金融衍生產(chǎn)品影響上市公司財務(wù)政策與公司價值嗎？(pdf73)(編輯修改稿)
2025-01-21 03:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 制權(quán)，可以通過以下一項或若干項情況判定： 第一 ,通過與其他投資者的協(xié)議，投資企業(yè)擁有被投資單位 50%以上表決權(quán)資本的控制權(quán)。 ?例如， A公司擁有 B公司 40%的表決權(quán)資本，C公司擁有 B公司 30%的表決權(quán)資本， D公司擁有 B公司 30%的表決權(quán)資本。 A公司與 C公司達成協(xié)議， C公司在 B公司的權(quán)益由 A公司代表。在這種情況下， A公司實質(zhì)上擁有 B公司 70%表決權(quán)資本的控制權(quán)，表明 A公司實質(zhì)上控制 B公司。 第二 ,根據(jù)章程或協(xié)議，投資企業(yè)有權(quán)控制被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營政策。 ? 例如， A公司擁有 B公司 45%的表決權(quán)資本，同時，根據(jù)協(xié)議， B公司的董事長和總經(jīng)理由 A公司派出，總經(jīng)理有權(quán)負(fù)責(zé) B公司的經(jīng)營管理，在這種情況下， A公司雖然只擁有 B公司 45%的表決權(quán)資本，但由于 B公司的董事長和總經(jīng)理均由 A公司派出， A公司可以通過其派出的董事長和總經(jīng)理對 B公司進行經(jīng)營管理，達到對 B公司的財務(wù)和經(jīng)營政策實施控制的權(quán)力，則表明 A公司實質(zhì)上控制 B公司。 第三 ,有權(quán)任免被投資單位董事會等類似權(quán)力機構(gòu)的多數(shù)成員。 ?這種情況是指，雖然投資企業(yè)擁有被投資單位 50%或以下表決權(quán)資本，但根據(jù)章程、協(xié)議等有權(quán)任免董事會的董事，以達到實質(zhì)上控制的目的。 第四 ,在董事會或類似權(quán)力機構(gòu)會議上有半數(shù)以上投票權(quán)。 ?這種情況是指，雖然投資企業(yè)擁有被投資單位 50%或以下表決權(quán)資本，但能夠控制被投資單位董事會等類似權(quán)力機構(gòu)的會議，從而能夠控制其財務(wù)和經(jīng)營政策，使其達到實質(zhì)上的控制。 共同控制 ?是指按合同約定對某項經(jīng)濟活動所共有的控制。這里所指的共同控制，僅指共同控制實體，不包括共同控制經(jīng)營、共同控制財產(chǎn)等。共同控制實體，是指由兩個或多個企業(yè)共同投資建立的實體，該被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營政策必須由投資雙方或若干方共同決定。 重大影響 ?是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。當(dāng)投資企業(yè)直接擁有被投資單位 20%或以上至 50%的表決權(quán)資本時，一般認(rèn)為對被投資單位具有重大影響。 此外，雖然投資企業(yè)直接擁有被投資
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