金融系統(tǒng)(編輯修改稿)
2025-01-19 05:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 3000萬元，銀行貸款利率為 7%，存款利率為 5%， 請計算 杠桿比率 和一年的融資總成本。v 假定總投資年收益率為 15%，你們公司的資本收益率是多少？v 如果總投資的年收益率為 6%，你們公司的資本收益率又是多少？這時，投資這樣一個項目劃算嗎？外源融資方式：私募與公募 v公募：向 不特定的公眾 公開發(fā)行金融工具，來籌集資金的融資方式。 v私募：只向 特定的少數(shù)投資者 發(fā)行金融工具來籌集資金的融資方式。 政府融資v向中央銀行借款或透支v增加稅收 v發(fā)行政府債券 向中央銀行借款或透支 會增加 基礎(chǔ)貨幣 的發(fā)行，基礎(chǔ)貨幣的供給與財政赤字同增同減。 過高的財政赤字導致過高的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行，會引發(fā)較高的 通貨膨脹 。 增加稅收 v稅收實際上是以國家強制力為后盾的收入再分配 v增稅可較為方便地籌資v但增稅往往會遇到政治上的阻力v增稅還會遇到 拉弗曲線 問題拉弗曲線 資金盈余者與短缺者之間的聯(lián)系機制 財政轉(zhuǎn)化機制v 資金盈余者 資金短缺者 金融轉(zhuǎn)化機制 （計劃經(jīng)濟）v通過 政府部門 將社會的金融剩余 集中 起來，然后再由政府部門 分配 給各企業(yè)部門使用。v財政是與國家職能相聯(lián)系的對國民收入的分配機制，是以國家強制力為后盾的非自愿性機制。 金融轉(zhuǎn)化機制（市場經(jīng)濟）v通過 金融系統(tǒng) 來溝通資金的盈余與短缺。 包括：v間接金融轉(zhuǎn)化機制v直接金融轉(zhuǎn)化機制 金融系統(tǒng)中的資金流動 股票、債券等 股票、債券等 資金 資金 股票 資 債券 金 資金 資金 存款合約 貸款合約直接金融市場資金盈余部門 資金短缺部門金融中介機構(gòu)直接金融轉(zhuǎn)化機制v通過 金融市場 將資金盈余部門的剩余資金流入到資金短缺部門。資金短缺部門通過發(fā)行股票和債券等 金融工具 籌集所需要的資金。v在直接轉(zhuǎn)化機制中，最終貸款者與最終借款者之間只有 一份合約 ，最終貸款者要直接承擔最終借款者經(jīng)營上的各種風險。直接金融轉(zhuǎn)化中的公開發(fā)行 與非正規(guī)金融v公開發(fā)行：股票、債券等。v非正規(guī)金融：沒有正規(guī)金融機構(gòu)參與的、私下里協(xié)議完成的金融活動。也稱 民間金融 （規(guī)模小、地域范圍小、放貸者風險較大）。間接金融轉(zhuǎn)化機制v資金盈余者首先將其金融剩余存入 金融中介機構(gòu) ，后者將分散的金融剩余集中起來后，再貸放給那些資金短缺者。v存在 兩份獨立的合約 ：存款合約和貸款合約 —— 在最終貸款者與最
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