金融系統(tǒng)-全文預(yù)覽
【正文】 股票、債券等 資金 資金 股票 資 債券 金 資金 資金 存款合約 貸款合約直接金融市場資金盈余部門 資金短缺部門金融中介機(jī)構(gòu)直接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制v通過 金融市場 將資金盈余部門的剩余資金流入到資金短缺部門。 過高的財(cái)政赤字導(dǎo)致過高的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行，會引發(fā)較高的 通貨膨脹 。你們投資自有資金 2023萬元，另向銀行借款3000萬元，銀行貸款利率為 7%，存款利率為 5%， 請計(jì)算 杠桿比率 和一年的融資總成本。于是他從趙小三處借得了 10萬元，年利率為 10%。他們商議，合伙開設(shè)的這家餐館由他們共同經(jīng)營，收益均分，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。v 在投資組合時(shí)，既為了盈利，也要為了分散風(fēng)險(xiǎn)的雙重目標(biāo)，最好是選擇 完全獨(dú)立 的資產(chǎn)。v 資產(chǎn)之間的 負(fù)相關(guān) ：一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險(xiǎn) )的變化與另一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險(xiǎn) )反向變化 。v一般地說，進(jìn)入資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類越多，所分散的風(fēng)險(xiǎn)也就越多。v 人們對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有三種： 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型 ：在預(yù)期回報(bào)率相同時(shí)，一種資產(chǎn)相對于另一 種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增加，對該資產(chǎn)的需求就減少 。預(yù)期收益率風(fēng)險(xiǎn)v風(fēng)險(xiǎn)就是未來的不確定性。但是，對各種資產(chǎn)的需求是否會成相同比例地增加？v 資產(chǎn)的收入彈性 衡量收入或財(cái)富變動對你的資產(chǎn)需求的影響程度。 貨幣資產(chǎn)：現(xiàn)金、存款v金融儲蓄 /金融資產(chǎn) 債權(quán)資產(chǎn)：債券 （資產(chǎn)三性） 股權(quán)資產(chǎn)：股票實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的比較實(shí)物資產(chǎn)v 在 高通貨膨脹 環(huán)境下，實(shí)物資產(chǎn)是 保值 的較好 的手段v 在通貨緊縮下，實(shí)物資產(chǎn)較差v 保持成本較高v 流動性低金融資產(chǎn)v 在高通貨膨脹環(huán)境下，金融資產(chǎn)的保值較差v 在通貨緊縮下，金融資產(chǎn)保值較好v 保持成本 相對較低v 流動性 相對較高 資產(chǎn)選擇的決定因素v財(cái)富或收入 預(yù)期收益率v資產(chǎn)特性 風(fēng)險(xiǎn) 流動性財(cái)富或收入 v 當(dāng)收入或財(cái)富增加時(shí)，資產(chǎn)需求增加。v 作用：幫助我們的資產(chǎn)選擇行為。 風(fēng)險(xiǎn)的衡量：方差和標(biāo)準(zhǔn)差v 如果兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益相同，但風(fēng)險(xiǎn)不同，則投資于哪種資產(chǎn)就取決于你 對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 和 承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 （受年齡、收入水平等因素的影響）。 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與多樣化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)v 一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中 所有的資產(chǎn) 都面臨的風(fēng)險(xiǎn)v 不可 通過投資組合來分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)v
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