金融交易與模型(編輯修改稿)
2025-01-17 19:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 詢，絕不操作。 ? 因此投資大師彼得 .林奇不無尖刻地說：“華爾街從沒見過一個投資成功的分析師，破產(chǎn)的倒看到不少?！? 基金投資策略 ?隨機漫步派認為市場是有效的 ,股價短期(幾年內(nèi) )漲跌是無頭緒無規(guī)律的，是不可測的。他們認為一頭大猩猩用飛鏢擲出來的投資組合在長期里會戰(zhàn)勝大多數(shù)華爾街的精英們。該派的代表人物是約翰 .伯格爾 ,此君是全球第二大基金－－先鋒基金的老板。 指數(shù)型基金 ? 1976年約翰 .伯格爾成立的先鋒指數(shù)型基金資金不到 1100萬美元，受到無數(shù)華爾街專家的嘲笑，但是 20年過去，該基金已經(jīng)擁有 2500億美元的雄厚資產(chǎn)，成為世界第二大基金！進入 90年代后，隨機漫步派已經(jīng)完全戰(zhàn)勝了技術分析派，奪得了勝利。就連股王巴菲特和戰(zhàn)勝華爾街的彼得 .林奇也異口同聲對他們稱贊。 交易系統(tǒng)的概念和特征 ? 我相信你會遇見很多人 ,他們告訴你他有一套“預測”很準的系統(tǒng)，用這個賺錢很容易。 ? 你再仔細的詢問他 ,他會告訴你 ,他的獨特的交易系統(tǒng)會清晰的發(fā)出買入或賣出訊號，任何人只要據(jù)此操作 ,肯定盈利豐厚。 ? 這時候，你詢問他 ,你的操作系統(tǒng)的依據(jù)是什么？他一定會告訴你 ,根據(jù)他的長期研究，他找到了一些特殊的指標，并且有很多輔助的判定系統(tǒng)。 (技術派 )?；蛘咚麜嬖V你 ,他對該品種有長期的研究，而且他對現(xiàn)貨以及世界上發(fā)生的情況有多了解，然后給你厚厚的一疊分析報告 (基本派 )。 交易系統(tǒng)的概念和特征 ? 你應該相信他們付出了巨大的腦力，精力，他們也是非常有經(jīng)驗的，但有一點他們肯定搞錯了，他們這個肯定不是交易系統(tǒng)，他們這只是一個判斷行情漲跌的判斷系統(tǒng)。 ? 不僅是很多股民不清楚，就是在投資行業(yè)專家中，雖然很多人都知道交易系統(tǒng)這個概念，也常常把交易系統(tǒng)掛在嘴邊，但事實上能夠正確認識交易系統(tǒng)、了解交易系統(tǒng)的組成部分和制作過程的投資者并不多，而且相當一部分投資者對交易系統(tǒng)存在著各種各樣的誤解。 交易系統(tǒng)的概念 ?交易系統(tǒng)是一套完整的交易規(guī)則，這一交易規(guī)則是客觀的、惟一的、量化的，它嚴格規(guī)定了投資的各個環(huán)節(jié)，要求投資者完全按照其規(guī)則進行操作。其組成部分包括：預測分析模塊、風險管理和投資策略。預測分析模塊的功能是給出入場出場信號；風險管理的功能是保護資金和利潤；投資策略的功能是指示在不同的實際情況下的具體操作。 交易系統(tǒng)的概念 ?交易系統(tǒng)是系統(tǒng)交易思維的物化。系統(tǒng)交易思維是一種理念，它體現(xiàn)為在行情判斷分析中對價格運動的總體性的觀察和時間上的連續(xù)性觀察，表現(xiàn)為在決策特征中對交易對象、交易資本頭寸和交易投資者的這三大要素的全面體現(xiàn)。 基本特征 ? １．交易系統(tǒng)必須反映交易對象、交易資本和交易者的特征 – 交易系統(tǒng)必須反映交易對象的價格運動特征，其中包括價格運動的趨勢和價位，前者為交易決策提供交易的戰(zhàn)略方向，后者提供交易的戰(zhàn)術出入點。 – 交易系統(tǒng)必須反映交易資本的風險特征。在承認風險交易對象價格運動的規(guī)律可以揭示的同時，亦必須承認價格的隨機擾動是不可避免的，是與其規(guī)律性共生共存的。因此，交易系統(tǒng)僅僅具有行情判斷功能是不行的，還必須具有風險控制功能，交易系統(tǒng)在結構上必須具有風險控制與資金管理子系統(tǒng)。 基本特征 –交易系統(tǒng)還必須反映交易者（投資人）的人性特征。交易方法本身是科學的藝術，是具有藝術性的科學。交易方法受價格運動特征和資本特征的制約，這種制約是科學性的體現(xiàn)，但交易方法還必須受到人性的制約，具有投資人的激進型、保守型或者穩(wěn)健型的個性色彩，否則，交易系統(tǒng)則不能為人所接受。交易系統(tǒng)的人性特征，則導致了交易方法的藝術性，并具體體現(xiàn)為帶有人性色彩的不同的交易策略。 基本特征 ? ２．交易系統(tǒng)必須能夠適應實戰(zhàn)的需要 – 交易系統(tǒng)必須能夠實時監(jiān)控交易的全過程， – 能夠完成信息的采集、整理、存儲、分析、決策及交易指令的下達，并且，這個指令必須包括交易日期、時間、客戶代碼、交易對象名稱、代碼、交易方向、交易目的、交易數(shù)量、交易價格等全部指令要素。 – 能夠達到替代并超越人工方式的標準，跨越人力的生理心理局限，滿足人類設計使用交易系統(tǒng)的目標。 – 是以計算機為載體的智能程序系統(tǒng) 。 對交易系統(tǒng)的認識誤區(qū) ?誤區(qū)一：交易系統(tǒng)的功能是為了節(jié)約時間。 ?節(jié)約時間并不是交易系統(tǒng)的功能所在，交易系統(tǒng)的功能在于穩(wěn)定地獲取利潤。 對交易系統(tǒng)的認識誤區(qū) ?誤區(qū)二：交易系統(tǒng)是一個預測系統(tǒng) 。 ?只有良好的風險管理、投資策略與預測系統(tǒng)相配合，在信號正確的情況下，盡可能擴大盈利；在信號錯誤的情況下，可以及時止損退出，這樣的交易系統(tǒng)才是完整的交易系統(tǒng)。 對交易系統(tǒng)的認識誤區(qū) ? 誤區(qū)三：交易系統(tǒng)就是電腦程序 ? 事實上人們在電腦上可以看到的交易系統(tǒng)只是它的一個主要的物化表現(xiàn)形式，人們稱之為程式交易系統(tǒng)。其實，交易系統(tǒng)并不一定需要通過電腦程序來體現(xiàn)，如果人們
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