財務管理課程(編輯修改稿)
2024-10-27 16:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0 6/12＝ 120（萬股），注意發(fā)行當月不記入發(fā)行在外的月份數(shù)中。 ?例：某上市公司 2022年底流通在外的普通股股數(shù)為 1000萬股， 2022年 8月 10日回購了 200萬股股票，若 2022年的凈利潤為 500萬元，則2022年每股收益為（ ） ?答案： C ?解析：每股收益＝ 500/（ 800+200 8/12） ? ＝ 企業(yè)財務狀況的趨勢分析 ? 比較財務報表 ? 比較百分比財務報表 ? 比較財務比率 ? 圖解法 35 企業(yè)財務狀況的趨勢分析 財務比率綜合評分法 也稱為沃爾評分法。 20世紀初，由亞歷山大 ?沃爾選擇七項財務比率對企業(yè)的信用水平進行評分所使用。 程序： 。 ，確定其標準評分值， 即重要性系數(shù)。 ，即最高和最低 的評分值。 。 。 ，即關系比率。 。 36 企業(yè)財務狀況的綜合分析 36 企業(yè)財務狀況的綜合分析 股東權益報酬率 資產(chǎn)報酬率 平均權益乘數(shù) 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 凈利潤 銷售收入 247。 銷售收入 資產(chǎn)總額 總成本 － 247。 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) ＋ 總收入 固定資產(chǎn) 長期投資 無形及其他資產(chǎn) 銷售成本 銷售費用 管理費用 財務費用 稅 金 營業(yè)外支出 貨幣資金 短期投資 應收及預付賬款 存 貨 其他流動資產(chǎn) ?杜邦財務分析法可以解釋指標變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。下面以一家上市公司北汽福田汽車（ 600166）為例，說明杜邦分析法的運用。 福田汽車的基本財務數(shù)據(jù)如下表： 表一 單位：萬元 項目 \年度 凈利潤 銷售收入 資產(chǎn)總額 負債總額 全部成本 2022 2022 （數(shù)據(jù)來源：福田汽車 2022年年報 中國證券報） ?該公司 2022至 2022年財務比率見下表： 表二 年度 2022 2022 權益凈利率 權益乘數(shù) 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 ?表三：權益凈利率分析表 福田汽車 權益凈利率 =權益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 2022年 = 2022年 = 通過分解可以明顯地看出，該公司權益凈利率的變動在于資本結構（權益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結果。而該公司的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。 ?權益凈利率＝資產(chǎn)凈利率 權益乘數(shù) 2022年 ＝ 2022年 ＝ 經(jīng)過分解表明，權益凈利率的改變是由于資本結構的改變（權益乘數(shù)下降），同時資產(chǎn)利用和成本控制出現(xiàn)變動（資產(chǎn)凈利率也有改變）。那么，我們繼續(xù)對資產(chǎn)凈利率進行分解： ?資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 2022年 ＝ 2022年 ＝ ?通過分解可以看出 2022年的總資產(chǎn)周轉率有所提高，說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加。總資產(chǎn)周轉率提高的同時銷售凈利率的減少阻礙了資產(chǎn)凈利率的增加，我們接著對銷售凈利率進行分解： ?銷售凈利率＝凈利潤 247。 銷售收入 2022年 ＝247。 2022年 ＝247。 該公司 202
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