第1章--導(dǎo)言(編輯修改稿)
2024-09-10 11:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期權(quán)合約 ? 期權(quán)：看漲期權(quán)和看跌期權(quán) ? 看漲期權(quán) (call option)：持有者（買方）有權(quán)在將來某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格買入某種資產(chǎn)。 ? 看跌期權(quán) (put option）：持有者（買方）有權(quán)在將來某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格賣出某種資產(chǎn)。 ? 期權(quán)費(fèi)（ premium）：指購買者向售出者支付的一筆費(fèi)用，即期權(quán)合約的價(jià)格。 ? 執(zhí)行價(jià)格 (exercise price)：期權(quán)合約中所約定的價(jià)格，也成為敲定價(jià)格 (strike price）。 ? 到期日 (expiration date)：期權(quán)合約所指定的未來某確定時(shí)間，也稱為期限 (maturity）。 ? 歐式期權(quán) (European option)：是指期權(quán)持有人只能在到期日這一特定日期行使期權(quán)。 ? 美式期權(quán) (American option)：是指在到期前的任何時(shí)間，期權(quán)持有人均可以行使期權(quán)。 期權(quán)的性質(zhì)： 當(dāng)行使價(jià)格上升時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升；當(dāng)期權(quán)期限變長時(shí)，這兩種期權(quán)價(jià)值均會(huì)增大。 （為什么？） 期權(quán)交易的 4種形式 ? 買入看漲期權(quán) 。 ? 賣出看漲期權(quán) 。 ? 買入看跌期權(quán) 。 ? 賣出看跌期權(quán)。 ? 期權(quán)的買入方被稱為長 (多 )頭寸方 (long position )，期權(quán)的賣出方被稱為短 (空 )頭寸方 (short position，賣出期權(quán)也被稱為對(duì)期權(quán)承約 (writing the option ） 期權(quán)場(chǎng)外市場(chǎng) ? 從 20世紀(jì) 80年代初開始，期權(quán)場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展迅猛。到目前為止，這一市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)超過了交易所市場(chǎng)規(guī)模。 ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的一個(gè)主要優(yōu)點(diǎn)是它可以滿足企業(yè)資金部主管和基金經(jīng)理的特殊需求。 交易員種類 ? 對(duì)沖者：采用期貨、遠(yuǎn)期及期權(quán)合約來減小自身面臨的、由于市場(chǎng)變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 投機(jī)者：利用這些產(chǎn)品對(duì)今后市場(chǎng)變量的走向下注。 ? 套利者：采用兩個(gè)或更多相互抵消的交易來鎖定盈利。 1. 對(duì)沖 ? 對(duì)沖可以減小風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)沖后的實(shí)際結(jié)果（以盈利來衡量）并不一定比不對(duì)
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1