第1章--導(dǎo)言(專業(yè)版)
【正文】 在什么情況下期權(quán)的賣出方會盈利，在什么情況下期權(quán)會被行使 ?畫出一個期權(quán)短頭寸在到期日的收益與股票價格之間的關(guān)系圖。 3. 套利 ? 套利：同時進入兩種或更多的交易來鎖定無風(fēng)險盈利。 ? 場外市場的一個主要優(yōu)點是它可以滿足企業(yè)資金部主管和基金經(jīng)理的特殊需求。 ? 區(qū)別：期貨是在交易所交易，遠期合約是在場外交易市場交易。期權(quán)與期貨市場基本原理 沙文兵 Email: 安徽財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院 課程大綱 ? 第 1章 導(dǎo)論 ? 第 2章 期貨市場的運作機制 ? 第 3章 采用期貨的對沖策略 ? 第 7章 互換 ? 第 8章 期權(quán)市場的運作過程及交易策略 第 1章 導(dǎo)論 ? 期貨合約 ? 遠期合約 ? 期權(quán)合約 ? 交易員的類型 ? 結(jié)論性評價 衍生品 衍生 品 （ derivative，也稱衍生證券，衍生工具）是一種證券，其價值依賴于其它更基本的標(biāo)的（ underlying，也稱基本的）變量。 ? 現(xiàn)貨交易是在成交日后兩個營業(yè)日內(nèi)進行交割；遠期交易則在將來某時刻交割。 交易員種類 ? 對沖者：采用期貨、遠期及期權(quán)合約來減小自身面臨的、由于市場變化而產(chǎn)生的風(fēng)險。 ? 產(chǎn)生原因：價差 ? 結(jié)果：消除價差 ? 原則：低買高賣 套利機會不會持續(xù)太久。 ? 1億日元期貨的短頭寸。 ? 3. 假如一個在 6月份到期、行使價格為 60美元的看跌期權(quán)價格為 4美元，并被一直持有至到期日。 ? 投機者采用期貨時，潛在的損失和收益都很大； ? 采用期權(quán)產(chǎn)品時，不管市場有多么糟糕，投機者的損失不會超過其所支付的期權(quán)費用。到目前為止，這一市場的規(guī)模已經(jīng)超過了交易所市場規(guī)模。 ? 缺點：信用風(fēng)險較大 衍生品場外市場和交易所交易規(guī)模 場外市場的交易規(guī)模遠遠大于交易所交易規(guī)模 遠期合約 ? 遠期合約：與期貨合約相似，它也是在將來某一指定時
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