【文章內(nèi)容簡介】 目總投資的比率。它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)評價指標。 投資利稅率 =年利稅總額（或年平均利稅總額） /項目總投資 ?100% 投資利稅率可根據(jù)財務損益表中有關數(shù)據(jù)計算求得。 投資利稅率應與行業(yè)平均投資利稅率相比較，以判別項目單位投資對國家積累的貢獻是否達到本行業(yè)的平均水平。 四、財務評價的指標與準則 2. 清償能力分析（ Solvency analysis） 考察項目在資金結(jié)構(gòu)確定的情況下，依靠正常生產(chǎn)經(jīng)營，償還債務能力的工作，又稱為項目償債能力分析。 清償能力分析的意義： ? 在市場經(jīng)濟條件下項目投資資金構(gòu)成中，借貸資金占有相當?shù)谋戎亍? ? 就借貸資金的借方來說（項目主體），項目償還債務的能力是其決定是否使用借款以及使用多少借款的主要決策依據(jù)； ? 就借貸資金的貸方來說（銀行），通過項目清償能力分析可以獲知借出的資金能否如期收回本息。 四、財務評價的指標與準則 2. 清償能力分析 水利建設項目的財務清償能力分析，主要是考察計算期內(nèi)各年的財務狀況及還債能力。 項目清償能力分析通常需要編制資金來源與運用表及資產(chǎn)負債表。主要評價指標有： ? 固定資產(chǎn)投資借款償還期 ? 資產(chǎn)負債率 ? 流動比率 ? 速動比率 四、財務評價的指標與準則 （ 1）固定資產(chǎn)投資借款償還期 Pd 固定資產(chǎn)投資借款償還期是指項目投入運行后可供還款的各項資金用于償還借款本金和利息所需時間。 ??? dPttd RI1 式中， Id — 借款本金和利息之和； Pd— 借款償還期（從借款開始年起算）； Rt— 第 t年可供還款的各項資金。 借款償還期可由編制借款本付息計算表求出，亦可由下式求出： 額當年可用于還款的資金當年償還借款額開始借款年份年份借款償還開始出現(xiàn)盈余借款償還期 ??? 當計算出的借款償還期能滿足貸方要求的期限時，財務可行。 四、財務評價的指標與準則 （ 2）資產(chǎn)負債率 是指項目負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它是反映項目各年所面臨的財務風險程度和償債能力的指標。 %1 0 0?? 資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率 其中，資產(chǎn)總額 =負債 +所有者權益 負債是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務等形式償付或抵償?shù)膫鶆眨凰姓邫嘁鏋闃I(yè)主對項目投入的資金（資本金）以及形成的資本公積金、英語公積金和未分配利潤。 一般要求資產(chǎn)負債率不超過 60%~70%。 四、財務評價的指標與準則 （ 3）流動比率 企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率關系稱為流動比率。 %1 0 0?? 流動負債流動資產(chǎn)流動比率 流動比率主要用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力及反映企業(yè)的短期償債能力。目前，國際上一般認為理想的流動比率為200%，企業(yè)的流動比率越接近于理想值說明企業(yè)的財務狀況越穩(wěn)定。 四、財務評價的指標與準則 （ 4）速動比率 企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率關系稱為流動比率。速動資產(chǎn)主要是流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金、銀行存款、有價證券和應收賬款等。 %1 0 0?? 流動負債速動資產(chǎn)速動比率 由于預付款和待攤費用所占比重較小，一般可略去。速動比率是分析企業(yè)是否能在緊急狀況下具有應變能力的指標，理想的速動比率至少應維持在 100%以上。但有些行業(yè)速動比率雖然較低，如零售業(yè)、娛樂服務業(yè)等，但對企業(yè)的影響不大。 預付款或待攤費用）（存貨流動資產(chǎn)速動資產(chǎn) ???四、財務評價的指標與準則 3. 外匯平衡能力分析 ? 外匯平衡又稱為外匯收支平衡，是指國家的外匯收入與外匯支出必須保持合理的比例。是國民經(jīng)濟綜合平衡的主要內(nèi)容。 ? 如果外匯收支不平衡，長期出現(xiàn)大量逆差，就會使國家的發(fā)展陷入被動，影響國民經(jīng)濟的綜合平衡的實現(xiàn)。 ? 外匯平衡能力分析適用于有外匯收支的項目，用以反映項目計算期內(nèi)各年外匯余缺程度及平衡能力。 ? 涉及外匯收支的水利建設項目，應編制財物外匯平衡表，進行外匯平衡分析，考察項目計算期內(nèi)各年外匯余缺程度。 ? 對外匯不平衡的項目，應提出實現(xiàn)外匯平衡的措施或辦法。 財務評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 其他指標 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 資產(chǎn)負債率 投資回收期 固定資產(chǎn)投資借款償還期 財務內(nèi)部收益率（ FIRR） 財務凈現(xiàn)值（ FNPV） 財務凈現(xiàn)值率（ FNPVR） 財務外匯凈現(xiàn)值（ FNPVF） 單位生產(chǎn)能力費用 單位產(chǎn)品費用 單位產(chǎn)品成本 單位產(chǎn)品價格（水價、電價等） 主要指標 四、財務評價的指標與準則 4. 盈虧平衡分析（ Breakeven analysis） 研究企業(yè)產(chǎn)品銷售收入與生產(chǎn)成本平衡關系的方法，又稱平衡點分析。它是運用數(shù)學計算和圖示的方法，以變動成本為基礎，以邊際利潤為核心，研究和揭示成本、銷售量、利潤之間的相互關系，通過確定企業(yè)的產(chǎn)量盈虧平衡點，分析、預測產(chǎn)品產(chǎn)量對企業(yè)盈虧的影響。 總成本 銷售收入 盈 利 區(qū) 虧 損 區(qū) 盈虧平衡點 （總銷售收入 =總成本費用） 總銷售收入 總成本費用 銷售量 總固定成本 總可變成本 盈虧平衡分析的分類主要有以下方法： （ 1）按采用的分析方法的不同分為： 圖解法和方程式法 ； （ 2）按分析要素間的函數(shù)關系不同分為： 線性和非線性盈虧平衡分析 ； （ 3）按分析的產(chǎn)品品種數(shù)目多少，可以分為 單一產(chǎn)品和多產(chǎn)品盈虧平衡分析 ； （ 4）按是否考慮貨幣的時間價值分為： 靜態(tài)和動態(tài)的盈虧平衡分析 。 四、財務評價的指標與準則 4. 盈虧平衡分析（ Breakeven analysis） 盈虧平衡點的確定： （ 1）用生產(chǎn)能力利用率表示： 年固定總成本費用 年產(chǎn)品銷售收入 年可變總成本費用 年銷售稅金及附加 BEP= 100% （ 2）用產(chǎn)量表示： 年固定總成本費用 單位產(chǎn)品銷售價格 單位產(chǎn)品可變總成本 單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 BEP= 或 BEP=設計生產(chǎn)能力 生產(chǎn)能力利用率 盈虧平衡點平衡的參考指標： 盈虧平衡點率（ %） 70 7075 7685 8690 90 經(jīng)營安全狀態(tài) 健康 較健康 不太好 病重 病危 ? 盈虧平衡點越低，說明項目盈利的可能性越大，虧損的可能性越小，因而項目有較大的抗經(jīng)營風險能力。 ? 盈虧平衡分析僅適用于財務評價。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的進一步完善，對于水利水電建設中的經(jīng)營項目進行盈虧平衡分析，已日益受到?jīng)Q策部門和社會各界的關注。 五、財務報表 （ 1） 損益表 ：反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后的分配情況，用以計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等指標。 （ 2） 現(xiàn)金流量表 ：反映項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標，進行項目財務盈利能力分析。 （ 3） 資金來源與運用表 ：反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。 （ 4） 資產(chǎn)負債表 ：綜合反映項目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權益的增減變化及關系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權益的結(jié)構(gòu)是否合理、用以計算資產(chǎn)負債第、流動比率及速動比率，進行清償能力分析。 （ 5） 財務外匯平衡表 ：它適用于有外匯收支的項目，用以反映項目計算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進行外匯平衡分析。 五、財務報表 損益表 序號 項目 建設期 運行期 正常運行期 合計 1 … … … … … … … 1 財務收入 2 銷售稅金及附加 3 總成本費用 4 利潤總額 5 應納稅所得額 6 所得稅 7 稅后利潤 8 特種基金 9 可供分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 10 累計未分配利潤 序號 項目 建設期 運行期 正常運行期 合計 1 … … … … … … … 1 現(xiàn)金流入量 銷售收入 提供服務收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出量 固定資產(chǎn)投資 流動資金 年運行費 銷售稅金及附加 所得稅 特種基金 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前現(xiàn)金流量 6 所得稅前累計現(xiàn)金流量 評價指標 : 財務內(nèi)部收益率 。 財務凈現(xiàn)值 。 投資回收期。 現(xiàn)金流量表 資金來源與運用量表 序號 項目 建設期 運行期 正常運行期 合計 1 … … … … … … … 1 資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自由資金 其他 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 資金運用 固定資產(chǎn)投資 建設期和部分運行初期借款利息 流動資金借款 所得稅 特種基金 應付利潤 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還