小微企業(yè)融資問(wèn)題研究(編輯修改稿)
2025-09-01 04:54 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 新型的融資方式，它集融資和融物于一體。這種方式對(duì)業(yè)務(wù)量大但沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)設(shè)備能力的小微企業(yè)非常適合。 民間金融融資具有信息搜集和加工成本低，手續(xù)便捷的優(yōu)勢(shì)，此外，靈活的交易方式、較低的交易成本，為民間借貸贏得的很大的市場(chǎng)空間。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資的困境，但過(guò)高的利息同時(shí)也加大了小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。 直接融資 直接融資是指貨幣資金實(shí)際所有者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，直接融資所帶來(lái)的最大好處是可以獲得利率相對(duì)低廉的長(zhǎng)期資金。主要包括債券融資和股權(quán)融資。 債券融資，是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券的形式進(jìn)行的融資。債券具有抵稅的效應(yīng)，稅法規(guī)定企業(yè)發(fā)行債券的利息可以在稅前扣除，這就在很大程度上降低了企業(yè)的成本，尤其對(duì)小微企業(yè)而言這種效應(yīng)就更加明顯。此外，債券融資還可以起到財(cái)務(wù)杠桿的作用。但由于小企業(yè)的資信度一般較差，發(fā)行債券的相對(duì)成本比較大。 股權(quán)融資籌措的資金是作為企業(yè)的自有資金使用的。私募股權(quán)融資和風(fēng)險(xiǎn)投資在股權(quán)融資中比較常見(jiàn)。實(shí)務(wù)中，現(xiàn)在的大型公司在初創(chuàng)期即作為小企業(yè)時(shí)正是受到風(fēng)險(xiǎn)投資的資助才得以發(fā)展壯大。 四、 小微企業(yè)的融資門(mén)檻 （一） 小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都必須要面對(duì)的，小微企業(yè)也不例外。相對(duì)而言，小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力要弱得多。小企業(yè)雖然“船小好掉頭”，靈活性更好，但它由于“本小根基淺”，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較低，故只能“順?biāo)保荒堋澳嫠薄? 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期。小微企業(yè)容易出現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有：業(yè)主過(guò)分注意產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)而忽視了事關(guān)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的問(wèn)題；對(duì)市場(chǎng)的潛在需求研究不透徹；對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)沒(méi)有預(yù)見(jiàn)性；經(jīng)營(yíng)者缺乏全面管理的能力；低估所需資金等。 持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于家族式的小微企業(yè)尤其明顯，當(dāng)“創(chuàng)一代”逐漸老去，企業(yè)面臨的問(wèn)題就會(huì)接踵而至。主要表現(xiàn)在：公司繼任領(lǐng)導(dǎo)的問(wèn)題；公司的發(fā)展延續(xù)性；沒(méi)有授權(quán)，缺少規(guī)劃，過(guò)分自信等。 ?。ǘ?小微企業(yè)的融資門(mén)檻 小微企業(yè)承擔(dān)著過(guò)重的融資成本負(fù)擔(dān) 當(dāng)前小微企業(yè)銀行融資費(fèi)用項(xiàng)目表[8] 這些費(fèi)用的支出使得原本就資金困難的小微企業(yè)更是雪上加霜，也使得小微企業(yè)的貸款成本比大企業(yè)多出了 4%―5%。企業(yè)盈利所帶來(lái)的收入 3
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