信用債券投資者需求分析及銷售流程(編輯修改稿)
2024-09-01 02:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)是否有貸款授權(quán)額度 債券的評級，一般達到 3A的債券，至少 2A＋ 的債券才可能投資 與相關(guān)企業(yè)是否有業(yè)務(wù)往來，對該企業(yè)是否有貸款授信額度 保險 企業(yè)債、公司債 中長期 關(guān)注是否有擔(dān)保、資產(chǎn)－負債匹配、 關(guān)注債券評級 關(guān)注收益率 保險機構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的 AA級或者相當于AA級以上的長期信用級別。 同時保險公司投資債券必須具有擔(dān)保，且擔(dān)保人資信不得低于發(fā)行人的信用級別。 基金 企業(yè)債、公司債 中短期 關(guān)注收益率、關(guān)注流動性 受到基金對債券評級的要求 證券公司 財務(wù)公司 信托公司 企業(yè)債、公司債 中短期 關(guān)注收益率、關(guān)注流動性 較小，符合證監(jiān)會相關(guān)投資比例規(guī)定 個人投資者 企業(yè)債、公司債 中短期 關(guān)注收益率、關(guān)注流動性 無 企業(yè)債、公司債投資者認購分額分析 ? 企業(yè)債可以在銀行間和交易所市場發(fā)行和流通，因此投資者范圍比較廣。銀行間和交易所市場的所有類型的投資者，包括銀行、保險、基金、證券公司、財務(wù)公司、信托公司等各類機構(gòu)投資者和個人投資者都可以投資企業(yè)債。 ? 公司債只能在交易所流通，因此只有具有交易所債券交易資格的投資者才能投資公司，主要包括非銀行金融機構(gòu)和個人投資者 ? 從近兩年企業(yè)債認購情況看，銀行和保險是企業(yè)債的主要投資機構(gòu)，每年銀行和保險對企業(yè)債的認購額都占當年發(fā)行額的 70％甚至更高。 ? 基金公司和農(nóng)信社對企業(yè)債的持有，保持在一個相對穩(wěn)定的范圍，每年企業(yè)債認購額度在 5％－ 10％附近。 ? 從較長期限看，證券公司對企業(yè)債的需求是呈下降趨勢的。 10 債券銷售交易部 11 企業(yè)債主要投資者認購情況 企業(yè)債主要投資者認購情況表%%%%%%%2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年商業(yè)銀行 信用社 證券公司 保險公司 基金年度 商業(yè)銀行 信用社 證券公司 保險公司 基金 債券發(fā)行量 商業(yè)銀行 信用社 證券公司 保險公司 基金2022 年 % % % % %2022 年 % % % % %2022 年 % % % % %2022 年 995 % % % % %2022 年 95 % % % % %2022 年 % % % % % % % % % %企業(yè)債期限結(jié)構(gòu)分析 ? 從企業(yè)債發(fā)展歷史看，企業(yè)債期限結(jié)構(gòu)經(jīng)過市場選擇，由最初的各期限相對平均，轉(zhuǎn)向集中于中長期和長期品種（ 5年、 7年、 10年、 15年），中短期品種（ 5年以下）所
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