期末商業(yè)銀行縮減版(編輯修改稿)
2025-08-31 16:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 稅證券實際收益率Rtax：應稅證券的稅前收益率Ttax：投資者對應稅證券所得利息收入所處的邊際稅率l :書本例子：有兩種可供銀行選擇投資的證券，一種是應稅國債，名義收益率為10%，另一種為免稅市政債券，名義收益率為8%，銀行所處邊際稅率等級為34%，問何種債券實際收益率高？應稅債券實際收益率為：10%（134%）=%免稅債券實際收益率：8%（10%）=8%因此，免稅債券實際收益率高于應稅債券的實際收益率在分析中，為了使應稅證券與減免稅證券之間的收益率可以方便地進行比較，可運用“納稅均等收益率”進行判定。這種收益率指在差別稅率存在前提下，應稅債券實際收益率與減免稅債券實際收益率相等時，應稅債券應達到的名義收益率。Rte:納稅均等收益率。 即Rte=Rmun(1Tmun)1Ttax:以前例計算：Rte=8%134%=%十三、梯形期限策略（判）、杠鈴結(jié)構(gòu)方法 （兩者—選擇）P179 梯形期限策略（穩(wěn)健型投資策略、也稱期限間隔方法）：根據(jù)銀行資產(chǎn)組合中分布在證券上的資金量，把它們均勻地投資在不同期限的同質(zhì)證券上，在由到期證券提供流動性的同時，可由占比重較高的長期證券帶來較高收益率。因該投資組合很像階梯形狀，故得此名。杠鈴結(jié)構(gòu)方法：證券劃分為短期證券和長期證券兩個組別，銀行資金只分布在這兩類證券上，而對中期證券一般不予考慮。因證券組合結(jié)構(gòu)反映在你圖上形似杠鈴，故得此名。要求所投長期證券在其償還期達到中期時就賣出，并將其收入重投資于長期證券。所投短期證券到期后若無流動性補充需要，再投資于短期證券。短期證券的期限由銀行根據(jù)貨幣市場狀態(tài)和證券變現(xiàn)能力自行決定，但一般在3年期以內(nèi)。而長期證券的期限則在7~8年以內(nèi)。從理論上講，杠鈴結(jié)構(gòu)方法能使銀行證券投資達到流動性、靈活性和盈利性的高效組合。短期債券保證了銀行的流動性，長期證券的收益率較高，其投資組合的收益率不低于在梯形期限策略下的投資組合收益率。當市場利率下降時，短期證券重投資的收益率會降低，但長期證券市價上升，出售時的資本利得提高十四、融資性租賃的主要形式：直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租租賃。單一投資租賃、杠桿租賃。 國內(nèi)租賃、國際租賃 （選）P193轉(zhuǎn)租賃：指由出租人從一家租賃公司或制造廠商租進一件設備后轉(zhuǎn)租給客戶的租賃業(yè)務，即租進租出。？杠桿租賃：指出租人一時無能力購買巨額價值的設備，可在小部門自籌資金（20%）的基礎上向銀行等籌資，并以所購設備作為貸款抵押，以轉(zhuǎn)讓收取租金的權(quán)利作為貸款的額外保證，然后將設備租給承租人，以租金償還貸款。l十五、影子銀行 （名詞）P211 指行使商業(yè)銀行功能但卻基本不受監(jiān)管或僅受較少監(jiān)管的非銀行金融機構(gòu)。 在銀信合作業(yè)務中，由于銀行理財計劃產(chǎn)品由銀行負責設計，因此商業(yè)銀行可以通過這個渠道， 以這種信托產(chǎn)品的形式給部分急需貸款的客戶發(fā)放貸款。由于這部分產(chǎn)品的資金可以不被計入銀行貸款之內(nèi)，一般被稱為“隱形信貸”或“影子銀行”十六、備用信用證 （名詞）P218/P222l 備用信用證，又稱擔保信用證、履約信用證，是指開證行根據(jù)開證申請人的請求，對受益人開立的承諾承擔某種義務的憑證。 即開證行保證在開證申請人未履行其應履行的義務時，受益人只要按照備用信用證的規(guī)定向開證銀行開具匯票（或不開匯票），并提交開證申請人未履行義務的聲明或證明文件，即可取得開證行的償付。屬于銀行信用，開證行保證在開證申請人不履行其義務時，即由開證行付款。銀行風險大 十七、貸款承諾 （判斷）P248l 是銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準備應客戶的要求向其提供信貸服務，并收取一定的承諾傭金。是銀行承諾業(yè)務之一。l （一）貸款承諾的類型 1．定期貸款承諾l 2．備用承諾：直接的/遞減的/可轉(zhuǎn)換的備用承諾l l 3．循環(huán)承諾：直接的/遞減的/可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾l （二）貸款承諾的定價：就是確定承諾傭金。l （三）貸款承諾的優(yōu)點 1．對借款人的優(yōu)點： 為借款人提供了較大的靈活性。l 保證了借款人在需要資金時有資金來源，提高了其資信度，使其在融資市場處于十分有利的地位，降低融資成本。l 2．對承諾銀行的優(yōu)點：為其提供了較高的盈利性。十八、保付代理 （名詞）P273簡稱保理，是指商業(yè)銀行以購買票據(jù)的方式購買借款企業(yè)的應收賬款，并在賬款收回前提供融通資金以外的各項服務，如信用分析、催收賬款、代辦會計處理手續(xù)、承擔到賬風險等。保理業(yè)務（融資籌資）vs信用證業(yè)務（擔保）十九、票據(jù)承兌（名詞）P297：也稱銀行承兌，票據(jù)一旦由銀行開出并承兌，承兌銀行就有義務在規(guī)定日期支付規(guī)定的金額。經(jīng)過銀行承兌的匯票，持票人可以在匯票到期之前到市場上貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓、銷售，籌措資金l 二十、福費廷 （判斷）P299（無追索權(quán)） 又稱票據(jù)包買，這是商業(yè)銀行為國際貿(mào)易提供的一種中、長期融資方式。在延期付款的國際貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口
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