債務重組會計準則與債權(quán)人利益的保護(編輯修改稿)
2025-08-31 13:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 相應地, 《企業(yè)會計準則債務重組》第１３項要求債權(quán)人應將享有的股權(quán)的公允價值確認為長期投資；重組債權(quán)的帳面余額與股權(quán)的公允價值之間的差額，作為重組損益確認。 這一規(guī)則用例示說明如下: 假定A公司銷售一批材料給B公司, 取得后者簽發(fā)的半年期帶息商業(yè)承兌票據(jù)一張。由于B公司發(fā)生財務困難, 到期無法兌現(xiàn)票據(jù)。雙方達成債轉(zhuǎn)股的債務重組安排: B公司以本公司的普通股1萬股置換了其原簽發(fā)的商業(yè)匯票。在重組日, , B公司普通股面值為1元, , 稅費不計。對于該項債務重組, (), 同時確認股本1萬元, 。, 。 從會計原理的角度看, 確認債轉(zhuǎn)股中的重組損益的理由似乎非常充分。然而, 如果我們暫且跳出會計技術問題的框架, 從法律或者公平的視角來看待這一規(guī)定, 不免產(chǎn)生另一番感覺, 即: 對債權(quán)人來說, 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的代價似乎大得令人難以接受。 現(xiàn)行會計準則處理隱含的一個前提是: 在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式下, 原債權(quán)的帳面價值必然大于轉(zhuǎn)股后股權(quán)的公允價值, 即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的同時, 遭受了 “重組損失”。 相應地, 債務人則增加了股本與資本公積, 并實現(xiàn)了重組損益。然而, 對債務人“重組收益”的正當性以及相應地債權(quán)人 “重組損失”的必然性, 我們有必要打一個問號。試想, 如果債權(quán)人不同意讓步并進行債務重組, 而是強行要求債務清償, 債務人可能被迫進入破產(chǎn)清算。在這種情形下, 債權(quán)人完全可能獲得現(xiàn)有股東更有利的地位, 因為其全部債權(quán)都可以列為破產(chǎn)債權(quán)在股東之前獲得清償. 然而, 按照現(xiàn)行會計準則進行重組后, 債權(quán)人的債權(quán)一部分被放棄, 一部分轉(zhuǎn)化為資本公積, 剩余的部分方轉(zhuǎn)化股本或?qū)嵤召Y本, 與其它股東一起分享企業(yè)凈資產(chǎn), 而陷于財務困境的企業(yè)的凈資產(chǎn)通常并不是一個令人振奮的數(shù)字。兩相比較, 債轉(zhuǎn)股與債權(quán)即時實現(xiàn)兩種方式對債權(quán)人利益的影響有如天壤之別, 不禁令人對這種債務重組的可行性產(chǎn)生疑問。 有幾個方面的理由似乎可以用來支持會計準則確認重組損益的做法: 第一, 既然債務重組意味著債權(quán)人的讓步, 其放棄一部分債權(quán)是難免的, 出現(xiàn)重組損失是必然的。 第二, 股權(quán)以帳面價值入帳, 不單獨確認重組收益, 致使這項交易的經(jīng)濟性質(zhì)未能得到反映, 債務人實際獲得了好處這一有價值的信息也未能傳遞給外界。第三, 股權(quán)按照公允價值入帳, 以股份的面值或股權(quán)份額作為實收資本, 而將股本或?qū)嵤召Y本與股權(quán)的公允價值之間的差額作為資本公積, 符合一般股票發(fā)行的核算原則。第四, 會計準則只不過是記錄交易的技術規(guī)范。債權(quán)帳面價值是否大于股權(quán)的公允價值, 是否出現(xiàn)重組損益, 是當事人之間談判的結(jié)果, 會計僅僅是被動地將現(xiàn)實中產(chǎn)生的重組損益記錄下來而已。 筆者以為, 上述四個方面的理由都難以成立。 何謂“債權(quán)人作出讓步”? 當債務人陷入財務困境, 債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán), 本身就是對債務人的讓步, 至少減輕了其利息負擔以及還債的壓力, 降低了其財務杠桿比率, 改善了其財務結(jié)構(gòu). 何況, 我國現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則債務重組》在衡量債權(quán)人的讓步時, 沒有將折現(xiàn)因素考慮在內(nèi), 已經(jīng)在確認債權(quán)人讓步程度方面打了折扣。因此, 考慮到債權(quán)人成為股東的特殊時點, 那種強求債權(quán)人再犧牲一部分債權(quán)以換取股權(quán)的債務重組, 實際上是對債權(quán)人合法權(quán)益的剝奪。其實質(zhì)結(jié)果是債權(quán)人被迫進行了雙重讓步: 首先是被迫接受債轉(zhuǎn)股方案, 其次是所轉(zhuǎn)換成的股權(quán)的公允價值低于債權(quán)帳面價值。 什么是 “債務重組中有價值的信息”? 債務重組是否為債務人帶來實質(zhì)意義上的 “重組收益”, 歷來是一個仁智互見的問題。從實際情況來看, 如果債權(quán)人的債權(quán)是沒有抵押擔保的, 債權(quán)人通常不到竭盡債務人的可變現(xiàn)資產(chǎn)的程度就不會作出讓步。在這種情形下, 耗盡了可變現(xiàn)資產(chǎn)的債務人在帳面上顯現(xiàn) “重組收益”, 并沒有多大實際意義。如果債權(quán)人的債權(quán)是有抵押擔保的, 債權(quán)人沒有必要作出讓步, 除非抵押品的可變現(xiàn)凈值下降。如果債權(quán)人在抵押品貶值的情形下作出讓步, 雖然債務人的債務減少了, 但他并沒有因此而盈利, 因為作為抵押品的資產(chǎn)的價值與債務額同時下降了。在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的情形下, 是否存在會計上可計量的 “重組收益, 是一個爭議更大的問題。如果僅僅為了傳遞 “債務重組” (而不是
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