【文章內(nèi)容簡介】 涂料是鈦白粉最主要的消費領域鈦白粉作為最重要的白色顏料之一，廣泛應用于涂料、塑料、造紙、油墨、化纖、醫(yī)藥、食品等行業(yè)。在所有領域中，涂料是鈦白粉消耗量最大的領域，其次是塑料領域。在下游消費占比方面，美國與中國略有不同，中國涂料與油墨消費高達67%，而美國相對低10% 。新材料鈦行業(yè)分析報告（二）全球鈦白粉行業(yè)分析全球鈦白粉供給情況據(jù)USGS 統(tǒng)計，2022 年世界二氧化鈦產(chǎn)能為655 萬噸，相比2022 年增加近90 萬噸/年。其中中國占總產(chǎn)能 %，居世界第一位，第二位是美國，%。全球鈦白粉供給方面，除了2022 年金融危機導致產(chǎn)量下降外，鈦白粉產(chǎn)量呈增長趨勢。新材料鈦行業(yè)分析報告世界鈦白粉行業(yè)集中度較高。截至2022 年底，世界共有70 多家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)。前七大企業(yè)主要包括杜邦(DuPont Titanium Technologies)、科斯特（ Cristal Global）、亨斯曼（Huntsman Pigments）、康諾斯（Kronos Worldwide， Inc.）、特諾（TronoxIncorporated）、薩哈利本（Sachtleben Chemie Gmbh）、日本石原產(chǎn)業(yè)(Ishihara SangyoKaisha ，Ltd.) ，其產(chǎn)能之和占世界總產(chǎn)能的68% 。2022 年中國鈦白粉產(chǎn)能近200 萬噸，占總產(chǎn)能的31% 。新材料鈦行業(yè)分析報告金融危機后鈦白粉需求恢復增長鈦白粉終端需求是房地產(chǎn)、汽車、紙張、塑料制品等行業(yè)，與世界經(jīng)濟的發(fā)展緊密相關。世界經(jīng)濟總量不斷增長，促進鈦白粉需求不斷提升。金融危機導致2022 年、2022 年世界鈦白粉消費量嚴重下滑，2022 年很多鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)選擇關閉或閑置產(chǎn)能。危機緩和以后，2022 年世界鈦白粉需求得到恢復性增長，并達到危機前2022 年510 萬噸的消費水平。新材料鈦行業(yè)分析報告鈦白粉價格不斷上漲國外鈦白粉價格整體趨勢是一路上漲。主要原因是原料成本上升，下游需求強勁增長，產(chǎn)品供給偏緊。（三）中國鈦白粉產(chǎn)能擴張不改景氣維持中國完成了從鈦白粉進口國到出口的轉(zhuǎn)變中國的鈦白粉工業(yè)始于20 世紀50 年代。上海焦化有限公司鈦白粉分公司（原上海鈦白粉廠）是國內(nèi)最早生產(chǎn)鈦白粉的企業(yè)，1958 成功生產(chǎn)出銳鈦型鈦白粉，用于涂料行業(yè)。20 世紀8090 年代是中國鈦白粉工業(yè)的繁榮發(fā)展和技術成長期。國內(nèi)通過引進3套硫酸法、1 套氯化法鈦白生產(chǎn)裝置，技術改進、創(chuàng)新，使得以后新建工廠投資成本大幅降低，運行穩(wěn)定性不斷提升，企業(yè)盈利良好。2022 年以后中國鈦白工業(yè)迎來了快速發(fā)展期。自2022 年國內(nèi)新材料鈦行業(yè)分析報告 萬噸，到2022 萬噸，年均增幅18%，高于GDP 增長速度。而且，2022 年中國第一次從凈進口國成為了凈出口國，%。從出口分國別統(tǒng)計來看，中國鈦白粉出口到單個國家的最大占比不超過10%，前五個國家分別為土耳其、韓國、美國、巴西、印度。國內(nèi)鈦白粉行業(yè)集中度不高相比世界鈦白粉行業(yè)，國內(nèi)行業(yè)集中度不高。世界總共70 多家新材料鈦行業(yè)分析報告鈦白粉生廠商，中國就占60 多家。2022 年，國內(nèi)前十家鈦白粉生%。產(chǎn)量較大、知名度較高的有山東東佳集團、河南佰利聯(lián)、四川龍蟒鈦業(yè)等。2022 年四川龍蟒鈦業(yè)鈦白粉產(chǎn)量達 萬噸，晉級行業(yè)第一位，一舉超過自2022 年一直穩(wěn)居業(yè)內(nèi)首位的東佳集團。鈦白粉價格未來有可能繼續(xù)上行目前鈦白粉價格處于高位。國內(nèi)主要使用硫酸法工藝生產(chǎn)鈦白粉，此種工藝既可以生產(chǎn)銳鈦型鈦白粉，也可以生產(chǎn)金紅石型鈦白粉。受上游鈦精礦供給緊張及下游需求拉動的影響，鈦白粉價格節(jié)節(jié)攀升。2022 年三季度以后，國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑，鈦白粉需求下降，價格有所回落。春節(jié)以后，需求逐漸恢復，鈦精礦企業(yè)開工率低導致供給偏緊，鈦白粉價格重拾抬勢。鈦白粉企業(yè)噸盈利2022 年也達到歷史新高，目前仍處于較高位置。新材料鈦行業(yè)分析報告未來幾年鈦白粉新增產(chǎn)能主要在中國。2022 年~2022 年，世界范圍內(nèi)計劃新建或擴產(chǎn)的鈦白粉項目較多，到2022 年新增年產(chǎn)能240 萬噸以上。絕大部分新增產(chǎn)能在國內(nèi)，約有200 萬噸/年，國外僅有杜邦、特諾斯計劃進行擴能，合計新增年產(chǎn)能40 萬噸左右。此外，杜邦自2022 年就計劃在山東東營市建設一個20 萬噸/年的氯化法鈦白粉生產(chǎn)工廠，直至今日仍未得到國土資源部和國家發(fā)改委的批復。新材料鈦行業(yè)分析報告預計 12 年內(nèi)鈦白粉價格繼續(xù)走高。即便國內(nèi)外鈦白粉新增產(chǎn)能較多，我們認為未來鈦白粉供給仍趨緊，價格仍可能上行。主要理由是：（1）上游鈦精礦原料尤其是高鈦渣供不應求鈦精礦供給仍將緊張。20222022 年內(nèi)國內(nèi)外新增產(chǎn)能中65%以上為氯化法，涉及產(chǎn)能 170 萬噸/年，國內(nèi)涉及產(chǎn)能130 萬噸。氯化法主要原料為富鈦渣（金紅石、高鈦渣），國內(nèi)鈦精礦主要為鈦鐵礦，生產(chǎn)的鈦渣難以滿足氯化法對二氧化鈦含量的要求。未來，這部分新增的生產(chǎn)線所需要的原料將主要依賴進口，涉及需要至少260 萬噸/年品味為50%左右的鈦精礦。再加上硫酸法至少需要的160 萬噸鈦精礦，未來新增鈦精礦年需求420 萬噸以上。如果規(guī)劃的產(chǎn)能順利投產(chǎn)，鈦精礦緊張局面難以避免，鈦精礦價格將繼續(xù)上漲。如果由于技術和環(huán)保要求，導致新增產(chǎn)能投放低于預期，假設2022 年前國內(nèi)僅能投產(chǎn)50%，即新增100 萬噸/年，每年也將新增200 萬新材料鈦行業(yè)分析報告噸以上鈦精礦需求，加上海綿鈦和其他鈦產(chǎn)品消費，保守估計年需要230 萬噸鈦精礦。越南禁止鈦精礦出口的政策將加劇鈦精礦供給更加緊張。據(jù)越南《海關報》2 月11 日報道，根據(jù)越政府總理1 月9 日簽發(fā)關于加強對礦產(chǎn)勘探、開采、加工、使用和出口國家管理的指示，批準目前庫存的鈦鐵精礦出口至2022 年6 月30 日止?？梢灶A見，屆時，鈦精礦價格將繼續(xù)上行。（2）得益于中國鈦白粉下游需求快速增長涂料產(chǎn)量快速增長。2022~2022 年，中國涂料產(chǎn)量年復合增長% ，顯著高于GDP9%左右的增幅。而2022 年我國人均，遠低于美國人均23kg、日本13kg。2022 年，我國城鎮(zhèn)化率僅有51%，遠低于美國的93%（數(shù)據(jù)來源： ）。隨著我國居民從農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城市，將產(chǎn)生巨大的住房需求和汽車消費，從而帶動涂料消費的快速增長。據(jù)《涂料行業(yè)“十二五”規(guī)劃》預計， “十二五”期間，我國涂料需求將保持年均 10%以上的增長率。塑料產(chǎn)量快速增長。二氧化鈦在塑料中的加入量隨其品種和應用場合而異，%～5%之間。2022~2022 年，中國塑料產(chǎn)量年均復合增長率達14%。2022 年中國人均消費每年消費塑料46kg，而北美和歐洲這個數(shù)字是100kg。預計“十二五 ”期間塑料產(chǎn)量年均增速為10% ，領先于GDP % 的增長，將帶動鈦白粉需求增長。新材料鈦行業(yè)分析報告紙張產(chǎn)量年年攀升。2022~2022 %。像裝飾紙等高檔紙鈦白粉用量高達重量的20~40%，其他紙鈦白粉用量1~3%。據(jù)《造紙工業(yè) “十二五”規(guī)劃》介紹，2022~2022 年中國高檔紙及紙板產(chǎn)量由20%提到了37%，未來造紙業(yè)發(fā)展目標之一是向“低定量、功能化、高品質(zhì)、多品種”方向調(diào)整。預期隨著紙張的高質(zhì)量化，將進一步提升造紙用鈦白粉的消費量和比例（美國10%VS 中國%）。國內(nèi)鈦白粉未來產(chǎn)量及需求量測算假設涂料、塑料、造紙對鈦白粉的需求比例維持在過去四年的新材料鈦行業(yè)分析報告水平，即 62%、%、% ，% 。假設涂料 20222022 年產(chǎn)量增速分別為8%、 10%、 10%、10% ；塑料產(chǎn)量增速20222022年產(chǎn)量增速假設與涂料相同；紙張產(chǎn)量20222022 年產(chǎn)量增速分別為8% 、6%、5% 、5%。計算出 20222022 年涂料、塑料、紙張各產(chǎn)品的鈦白粉用量，%即為鈦白粉需求量。若新增產(chǎn)能順利達產(chǎn)，2022 年國內(nèi)鈦白粉需求將可能大于產(chǎn)量，2022 年供給略有過剩。而謹慎一些，則2022 年則可能供不應求。在樂觀、中性情況下，2022 年、2022 年產(chǎn)量過剩，多余的產(chǎn)量將外銷出去。而從全球來看，隨著世界經(jīng)濟的復蘇，鈦白粉的需求將繼續(xù)保持較快增長，未來中國新增產(chǎn)能壓力不大。新材料鈦行業(yè)分析報告（3）國內(nèi)人均鈦白粉消費遠不及國外發(fā)達國家的水平，增長空間巨大2022 ，歐美國家人均消費已達4kg。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，國內(nèi)鈦白粉的消費量將不斷增加，未來鈦白粉的市場前景非常廣闊。如果國內(nèi)鈦白粉人均消費提高到3kg，需求將達到411 萬噸/年。（4）全球鈦白粉市場已形成壟斷競爭格局，寡頭掌握鈦白粉的定價權(quán)世界主要的鈦白粉產(chǎn)銷壟斷在前7 大鈦白粉巨頭手中，發(fā)展中國家的快速增長的需求和歐美國家經(jīng)濟的復蘇導致鈦白粉供給緊張，未來跨國巨頭將繼續(xù)通過提價轉(zhuǎn)移成本和獲取壟斷利潤。國內(nèi)鈦白粉行業(yè)也將在資金、技術、環(huán)保等條件限制下，從分散走向集中。四、全球鈦材行業(yè)的發(fā)展情況用金屬熱還原法（用鎂或鈉還原四氯化鈦，TiCl4+2Mg=Ti+2MgCl2）得到海綿狀的金屬鈦，稱為海綿鈦；一般來講，%～%（以質(zhì)量分數(shù)統(tǒng)計）；海綿鈦生產(chǎn)是鈦工業(yè)的基礎環(huán)節(jié)，它是鈦材、鈦粉及其他鈦構(gòu)件的原料，海綿鈦并不能直接使用，而需要在電解爐中經(jīng)高溫熔化成液體，新材料鈦行業(yè)分析報告才能鑄成鈦錠，而鈦錠經(jīng)過加工之后，就形成鈦材。鈦材簡單的可以分為工業(yè)純鈦（牌號為TATA2 、TA3 都被劃為工業(yè)純鈦，從TA1到TA3 純度一次降低）和鈦合金；鈦合金就是以鈦為基加入其他元素組成的合金，鈦合金具有密度低，比強度高、抗腐蝕性能好和工藝性好等優(yōu)點，是理想的航空航天材料，20 世紀50～60 年代，主要是發(fā)展航空發(fā)動機用的高溫鈦合金和機體用的結(jié)構(gòu)鈦合金，第一個實用的鈦合金是1954 年美國研制成功的Ti6Al4V 合金，目前在航空工業(yè)中廣泛應用的就是Ti6Al4V，今天其余的鈦合金都可以視為在Ti6Al4V 的基礎上改造得到的。（一）鈦材生產(chǎn)：美國、俄羅斯、日本和中國四強稱雄由于熔煉技術復雜、加工難度大，目前世界上僅有美國、俄羅斯、日本、中國四個國家掌握完整的鈦工業(yè)生產(chǎn)技術，形成四強稱新材料鈦行業(yè)分析報告雄的格局。此外歐洲雖然沒有海綿鈦工業(yè)，但是鈦材加工和應用技術處于世界先進水平。烏克蘭和哈薩克斯坦繼承了前蘇聯(lián)的部分海綿鈦產(chǎn)業(yè)。海綿鈦生產(chǎn)國主要包括中國、美國、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、烏克蘭6 個國家。自2022 年以來，中國海綿鈦產(chǎn)量已居世界第一位，2022 年中國海綿鈦產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的 %。全球最大的海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)是哈薩克斯坦的烏斯特卡明諾戈爾斯克鈦鎂結(jié)合企業(yè)， 萬噸；我國最大的海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)是貴州遵義鈦業(yè)， 萬噸，產(chǎn)能位居全球第四。新材料鈦行業(yè)分析報告鈦加工材生產(chǎn)國主要包括中國、美國、俄羅斯、日本、歐洲。自2022 年以來，中國鈦加工材產(chǎn)量已居世界第一位，2022 年中國%。隨著全球經(jīng)濟復蘇，民用航空領域開始緩慢復蘇，從而帶動鈦材需求增長，2022 年開始，全球海綿鈦和鈦加工材產(chǎn)量明顯恢復。2022 萬噸，%。2022 年 萬噸，%。新材料鈦行業(yè)分析報告（二）發(fā)展歷史：三起三落，與全球經(jīng)濟冷暖密切相關從全球情況看，國際鈦材加工業(yè)有三個旺盛時期：第一次繁榮期開始于 1988 年，是由于美國民用航空工業(yè)的復蘇和日本化學、發(fā)電工業(yè)市場開始活躍而帶來了國際鈦加工業(yè)市場的相對活躍的階段。第二次繁榮期開始于 1994 年，由于日本經(jīng)濟復蘇且美國民用航空工業(yè)再次活躍，民用航空的復蘇推動了鈦需求的增加。第三次繁榮期開始于 2022 年，是由于國際經(jīng)濟形勢普遍看好，國際航空業(yè)呈現(xiàn)飛速發(fā)展的勢頭，尤其是空客A380 和波音787 用鈦量占機體總重量的比例增加到10%以上，而日本民用鈦工業(yè)的發(fā)展也異常迅猛。同時全球鈦材加工業(yè)也經(jīng)歷了三個明顯的蕭條期：新材料鈦行業(yè)分析報告第一次蕭條期始于 1990 年的美國經(jīng)濟衰退和日本經(jīng)濟泡沫的崩潰，加上前蘇聯(lián)囤積的大量鈦材充斥市場，導致鈦材價格大幅下降。第二次蕭條期是因為亞洲金融危機和航空市場的蕭條以及 2022 年的911 事件重創(chuàng)國際民用航空業(yè)。最近一次蕭條期則是由于 2022 年金融危機引發(fā)的國際經(jīng)濟形勢動蕩導致的。鈦材行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟形勢密切相關，三次繁榮期都開始于經(jīng)濟繁榮期，而三次蕭條期也都不約而同的始于全球經(jīng)濟低估，體現(xiàn)出較強的周期性，究其原因，是因為鈦材重要的下游應用領域多體現(xiàn)為強周期性行業(yè)。（三）需求分析鈦材消費主要集中在航空工業(yè)領域，占比約50%，2022 年，全新材料鈦行業(yè)分析報告， 萬噸，未來全球經(jīng)濟增長對航空運輸?shù)男枨罅恳廊痪薮?，預計未來20 年新增飛機需求約在3 萬架左右，同時，新型飛機對鈦的需求量高于老式飛機，我們預計20 年內(nèi)商用飛機對鈦材的平均需求量將達到40 噸/架；據(jù)此推算，未來20 年全球商用航空領域新增鈦材需求約120 萬噸，年復合增長率約17%，平均每年新增6 萬噸鈦材需求，民用航空用鈦材領域?qū)⒊尸F(xiàn)快速增長。此外，軍用航空領域也將出現(xiàn)新的機會；由于全球地緣政治形勢緊張，全球各國軍費開支增加，軍用航空領域也有望出現(xiàn)新的需求藍海，以F22 為代表，全球軍用戰(zhàn)機即將集體邁入四代機時代；而且新式戰(zhàn)機的用鈦量也要大幅高于老式戰(zhàn)機，因此未來軍用飛機的更新?lián)Q代將帶來新的需求。鈦材消費主要集中在航空工業(yè)領域從全球范圍（不含中國和俄羅斯）來看，鈦材消費主要集中在航空工業(yè)領域，2022 年，