新材料行業(yè)分析報(bào)告正文(編輯修改稿)
2025-08-31 00:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 立金屬公司。日立金屬是在2003 年購買了美國AlliedSignal 公司50%股權(quán)后而進(jìn)入非晶合金這一領(lǐng)域的，2006 年底，日立金屬已經(jīng)把非晶合金產(chǎn)能從3 萬噸提高到7 萬噸，目前在建產(chǎn)能3 萬噸，最終產(chǎn)能10 萬噸，這使得日立金屬在這個(gè)領(lǐng)域處于絕對壟斷的地位。目前年產(chǎn)量約為67 萬噸，其中約有近50%銷往中國，其余產(chǎn)品供給印度、歐美等國。 根據(jù)非晶合金變壓器在國外的應(yīng)用情況，美國的非晶合金變壓器占電網(wǎng)上配變總數(shù)約20%；日本2002 年以后，新投入的節(jié)能型配電變壓器中約30%是非晶合金變壓器；印度農(nóng)網(wǎng)在政府的資助下，非晶合金變壓器占總量的約20%。對于國內(nèi)市場而言，目前變壓器行業(yè)正在經(jīng)歷明顯變化，未來節(jié)能變壓器的占比將不斷提高，也是大勢所趨，這為未來的需求市場打開了空間。我們預(yù)計(jì)未來幾年年新增和更換變壓器近150 萬臺，按占配電變壓器20%的比例計(jì)算，未來幾年非晶合金變壓器的年均增量為30 萬臺，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，生產(chǎn)一臺315KVA 非晶合金變壓器要使用約500 公斤的非晶帶材，這樣可以推測未來幾年我國非晶帶材年需求量將達(dá)到15 萬噸，更樂觀的預(yù)期，如果按照50%的非晶變壓器比例計(jì)算， 需求量可能達(dá)到30 萬噸以上。目前主流的配電網(wǎng)有三類，分別是農(nóng)網(wǎng)、城市小區(qū)和工業(yè)區(qū)，未來需求的主流還需依賴電網(wǎng)招標(biāo)。 公司非晶帶材漸入佳境 公司目前非晶帶材（寬帶）產(chǎn)能為4 萬噸，另外還有3000 噸窄帶產(chǎn)能；2010 年公司非晶帶材產(chǎn)量約7000 噸，隨著公司產(chǎn)品穩(wěn)定性的提高， 2011 萬噸，同比增長70%以上。經(jīng)歷幾年的研究摸索，突破創(chuàng)新，公司目前的非晶帶材技術(shù)已經(jīng)發(fā)展至第三代技術(shù)，驗(yàn)證線預(yù)計(jì)今年9 月份投產(chǎn)，與第二代技術(shù)相比，三代技術(shù)進(jìn)步很多，目前成材率大概75%，雖然較日立金屬的成材率90%左右尚有一定差距，但產(chǎn)成品質(zhì)量與競爭對手日立金屬并無很大差距，在價(jià)格上比日立金屬便宜近15%，性價(jià)比優(yōu)于對手。 面對市場強(qiáng)勁的需求，公司又在2011 年與國網(wǎng)電力科學(xué)研究院簽署《共同設(shè)立合資公司的框架協(xié)議》，公司以現(xiàn)有4 萬噸非晶帶材、6 萬噸非晶帶材項(xiàng)目的前期投入以及萬噸級非晶項(xiàng)目等的評估作價(jià)出資，公司持股51%；而國網(wǎng)電科院以現(xiàn)金方式出資，最終出資不超過 億元，持股49%。計(jì)劃在徹底解決了非晶帶材的一致性問題后，將非晶帶材產(chǎn)能再擴(kuò)產(chǎn)6 萬噸至10 萬噸，再度與國網(wǎng)合作，預(yù)示公司非晶帶材技術(shù)難關(guān)已經(jīng)攻克， 未來10 萬噸的產(chǎn)能規(guī)劃，有望提升公司非晶帶材業(yè)務(wù)的毛利率水平和盈利空間。公司目前訂單情況良好，預(yù)計(jì)2012 萬噸。 三、磁性材料：錦上添花的又一業(yè)務(wù)增長點(diǎn) 行業(yè)未來年需求量增長可達(dá)25%以上 磁性材料是目前稀土的最重要應(yīng)用領(lǐng)域，使用的稀土元素為鐠和釹，主要用在變頻空調(diào)、風(fēng)電、汽車以及電腦等產(chǎn)品上，另外在航空航天領(lǐng)域使用的電子干擾設(shè)備、預(yù)警飛機(jī)、火控雷達(dá)、精密制導(dǎo)系統(tǒng)和電機(jī)等都需要使用稀土永磁材料。自2002 年以來，以稀土磁性材料為代表的新材料領(lǐng)域增長強(qiáng)勁，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，占比從2003 年的34%上升到了2009 %，已經(jīng)超過了傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，其中以釹鐵硼為代表的永磁材料占比最大，09 %。未來我們看好稀土永磁材料，特別是高端釹鐵硼的需求前景。 整個(gè)行業(yè)2010 年總產(chǎn)量10 萬噸，2011 年由于原材料稀土價(jià)格大幅過快上漲導(dǎo)致下游MRI 需求萎縮，改用超導(dǎo)材料，風(fēng)電也基本不用了，另外節(jié)能電機(jī)和節(jié)能空調(diào)使用也有所下降，致使全國產(chǎn)量78 萬噸，占全球總產(chǎn)量的7080%，但高端產(chǎn)品的需求依然保持，未來高端占比會有所增長。我們判斷在稀土價(jià)格回歸合理價(jià)位的情況下，下游變頻空調(diào)、汽車等領(lǐng)域需求還是會保持較快增長，而風(fēng)電、VCM 和節(jié)能電機(jī)等領(lǐng)域亦會維持平穩(wěn)小幅增長。 變頻空調(diào)有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。隨著國家對高效節(jié)能產(chǎn)品補(bǔ)貼政策的不斷推廣，我們預(yù)計(jì)變頻空調(diào)等節(jié)能家電在未來35 年可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長，這主要是因?yàn)槟壳爱a(chǎn)品價(jià)格相對較高，導(dǎo)致我國空調(diào)產(chǎn)品中只有17%左右為變頻空調(diào)，而在日本和美國，這一比例高達(dá)90%和70%，遠(yuǎn)高于我國水平。未來，隨著財(cái)政部和發(fā)改委《關(guān)于調(diào)整高效節(jié)能空調(diào)推廣財(cái)政補(bǔ)貼政策》的實(shí)施和推廣，變頻空調(diào)已成為大勢所趨，將逐步成為未來空調(diào)行業(yè)的發(fā)展方向和主流。按照美國70%的標(biāo)準(zhǔn)來看的話，將有200%以上的增長。因此我們預(yù)計(jì)未來35 年，變頻空調(diào)保持20%以上的增速是大概率事件。按每臺變頻空調(diào)使用150 克釹鐵硼計(jì)算，需要消耗釹鐵硼45005000 噸，而未來冰箱、洗衣機(jī)等其他家電產(chǎn)品最終也有可能實(shí)現(xiàn)變頻化，因此我們對變頻領(lǐng)域釹鐵硼的需求增長空間非常看好。 新能源汽車有望成為未來釹鐵硼長期增長的保障。新能源汽車的發(fā)展如今已經(jīng)破繭而出，成為未來的發(fā)展方向是毋庸臵疑的。而且目前世界主流汽車廠商已經(jīng)進(jìn)入全面產(chǎn)業(yè)化階段。未來加上新能源補(bǔ)貼政策的支持，新能源汽車領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，從而帶來釹鐵硼需求的大幅增長。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2014 年我國的混合動力汽車將達(dá)150 萬輛。樂觀預(yù)計(jì)2013 年有可能實(shí)現(xiàn)100 萬輛。高性能釹鐵硼永磁材料是混合動力汽車電機(jī)的重要功能性材料，一臺混合動力車將新增釹鐵硼3 公斤；而一臺純電動車將新增510 公斤；更為樂觀的情況是實(shí)行2 輪或4 輪驅(qū)動的電動車，則每個(gè)輪子需使用510 公斤。我們按照最保守的35 公斤計(jì)算，該業(yè)務(wù)將新增釹鐵硼需求量45007500 噸。雖然目前來說，全球只有Neomax 可以批量生產(chǎn)新能源汽車用釹鐵硼，但作為研發(fā)實(shí)力突出的安泰科技，我們相信只要市場前景看好，公司也會積極參與。 風(fēng)電業(yè)務(wù)仍有較大增長空間。隨著加快發(fā)展新能源意識的
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1