【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （四）營(yíng)業(yè)外收入 減：（一）營(yíng)業(yè)外支出 89, 315, 16,五、利潤(rùn)總額 4,233, 190, 1,923, 373,減：所得稅 1,473, 239, 27, 六、凈利潤(rùn) 2,759, 49, 1,950, 373,目標(biāo)公司模擬合并：項(xiàng)目\時(shí)間 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 8 月一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 48,134, 50,921, 32,864, 23,353,二、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 48,134, 50,921, 32,864, 23,353,減：（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 36,937, 40,347, 26,973, 18,538,（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 2,895, 1,573, 2,059, 1,460,三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 8,301, 9,000, 3,831, 3,355,16 / 82加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 422, 342, 423, 884,減：（一）營(yíng)業(yè)費(fèi)用 4,032, 5,156, 4,512, 2,508,（二）管理費(fèi)用 1,994, 3,816, 2,397, 2,022,（三）財(cái)務(wù)費(fèi)用 220, 309, 16, 4,四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2,477, 623, 3,518, 295,加：（一）投資收益 566, 147, 589, 323,（四）營(yíng)業(yè)外收入 367, 1, 1, 3,減：（一）營(yíng)業(yè)外支出 31, 95, 819, 137,五、利潤(rùn)總額 2,246, 865, 4,926, 752,減：所得稅 1,480, 554, 27, 六、凈利潤(rùn) 766, 1,420, 4,953, 752, 目標(biāo)公司一財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目\時(shí)間 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年凈資產(chǎn)收益率 % % % %毛利率 % % % %綜合稅率 % % % %銷售費(fèi)用率 % % % %銷售利潤(rùn)率 % % % %目標(biāo)公司二財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目\時(shí)間 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年凈資產(chǎn)收益率 % % % %毛利率 % % % %綜合稅率 % % % %銷售費(fèi)用率 % % % %銷售利潤(rùn)率 % % % %目標(biāo)公司模擬合并財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目\時(shí)間 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年17 / 82凈資產(chǎn)收益率 % % % %毛利率 % % % %綜合稅率 % % % %銷售費(fèi)用率 % % % %銷售利潤(rùn)率 % % % %目標(biāo)公司銷售毛利率 2022 年為 %，2022 年 18 月為 %，毛利率提高了 個(gè)百分點(diǎn)；銷售凈利潤(rùn)率 2022 年為 %，2022 年 18 月為%。 （國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局 2022 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)顯示：酒和飲料制造業(yè) 2022 年度凈資產(chǎn)收益率分別為 7%，銷售凈利潤(rùn)率分別為 %；新天國(guó)際銷售凈利潤(rùn)率分別為 %，銷售毛利率為 %。 ） 銷售收入情況：扣除兩家目標(biāo)公司內(nèi)部銷售外，目標(biāo)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括，從新天集團(tuán)購(gòu)進(jìn)原酒銷售給葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)（對(duì)新天也有少量原酒銷售，實(shí)際是新天集團(tuán)對(duì)目標(biāo)的一種補(bǔ)助安排，非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），灌裝生產(chǎn)新天集團(tuán)中低檔成品酒返銷給新天集團(tuán)，灌裝生產(chǎn)新天集團(tuán)中低檔成品酒在東北及山東市場(chǎng)銷售。各業(yè)務(wù)活動(dòng)所占比重變動(dòng)情況如下：2022 2022 2022 2022原酒 % % % %產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 成品酒 % % % %新天集團(tuán) % % % %自有原酒 % % % %市場(chǎng)結(jié)構(gòu)自有成品 % % % %從收入結(jié)構(gòu)分析，目標(biāo)公司成品酒銷售比重不斷提高，但原酒銷售始終占據(jù)重要地位。返銷給新天集團(tuán)成品酒比重不斷下降，目標(biāo)公司越來(lái)越依賴于自行開(kāi)發(fā)的東北及山東市場(chǎng)。銷售增長(zhǎng)情況　 　 2022 2022 202218 / 82新天 % %自有 % % %原酒小計(jì) % % %新天 % % %自有 % % %成品酒 小計(jì) % % %合計(jì) % % %雖然目標(biāo)公司自有成品酒市場(chǎng)銷售收入增長(zhǎng)較快，但由于目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)于依賴原酒銷售，而原酒銷售取決于新天集團(tuán)的決策，同時(shí)對(duì)新天返銷的成品酒持續(xù)減少，導(dǎo)致銷售收入波動(dòng)異常明顯。表明目標(biāo)公司缺乏生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性，同時(shí)也可反映出新天集團(tuán)自身的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力有限，而目標(biāo)公司市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力超過(guò)了新天集團(tuán)的整體水平。因完全經(jīng)營(yíng)新天集團(tuán)的葡萄酒品牌，受其制約，目標(biāo)公司僅能在東北及山東市場(chǎng)銷售，使其發(fā)展受到較大的限制，導(dǎo)致目標(biāo)公司銷售波動(dòng)明顯，難以持續(xù)快速發(fā)展。 成本（1） 基本情況2022 2022 2022 2022 合計(jì) 生產(chǎn)數(shù)量 2,102, 2,285, 1,579, 838, 6,806, 生產(chǎn)成本 15,144, 18,542, 15,659, 7,939, 57,286, 原酒成本 6,812, 6,465, 5,254, 2,928, 21,461, 包裝成本 6,857, 6,839, 5,115, 2,394, 21,206, 其中：瓶 3,365, 3,358, 2,770, 1,155, 10,650, 帽 374, 360, 253, 134, 1,123, 塞 1,091, 1,153, 759, 401, 3,406, 標(biāo) 402, 370, 259, 139, 1,172, 箱 1,622, 1,595, 1,071, 562, 4,852,19 / 82 制造費(fèi)用 1,475, 5,237, 5,289, 2,616, 14,618,其中：人工 368, 803, 786, 344, 2,302,折舊 162, 2,217, 3,065, 1,399, 6,844, 水電 132, 809, 523, 321, 1,787,20 / 82（2） 平均單位成本2022 2022 2022 2022 合計(jì)生產(chǎn)成本 原酒成本 包裝成本 其中：瓶 帽 塞 標(biāo) 箱 制造費(fèi)用 其中：人工 折舊 水電 （3） 主要成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)生產(chǎn)成本 % % % % %原酒成本 % % % % %包裝成本 % % % % %制造費(fèi)用 % % % % % 其中：人工 % % % % % 折舊 % % % % % 水電 % % % % %上述分析表明，近兩年平均單位成本有所上升，主要影響因素一是原酒成本上升，但原酒消耗和價(jià)格并無(wú)較大變化，原酒平均成本變化主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響。二是因生產(chǎn)數(shù)量減少，平均固定性費(fèi)用支出增加。21 / 82 經(jīng)營(yíng)成果綜合分析目標(biāo)公司近三年連續(xù)虧損，調(diào)查分析虧損主要原因一是與新天國(guó)際的關(guān)聯(lián)交易影響，二是自有市場(chǎng)開(kāi)發(fā)有限，銷售規(guī)模過(guò)低。（1） 從新天購(gòu)進(jìn)原酒獲利分析收入 成本 毛利 新天讓利 正常獲利2022 26,454, 20,415, 6,039, 2,268, 3,770,2022 25,514, 20,158, 5,356, 2,239, 3,116,2022 13,962, 11,349, 2,612, 1,261, 1,351,2022 10,637, 8,949, 1,688, 994, 693,合計(jì) 76,570, 60,874, 15,696, 6,763, 8,932,因原酒銷售不承擔(dān)稅收且費(fèi)用較小，銷售毛利可視為獲取的收益，四年共計(jì)獲利 1, 萬(wàn)元，根據(jù)與新天國(guó)際關(guān)于原酒采購(gòu)的定價(jià)政策，從新天國(guó)際采購(gòu)原酒按新天國(guó)際銷售給外部客戶的價(jià)格降價(jià) 10%定價(jià)，測(cè)算新天國(guó)際讓利為 萬(wàn)元，銷售原酒正常獲利 萬(wàn)元。（2） 對(duì)新天國(guó)際銷售成品酒損益分析新天 對(duì)外銷售數(shù)量（瓶） 7,284,758 2,663,393銷售收入（元） 52,860, 28,473,平均單價(jià)（元） 目標(biāo)公司讓利 25,017,對(duì)新天銷售減少費(fèi)用 9,901,實(shí)際讓利 15,115,根據(jù)目標(biāo)公司 2022－2022 年成品酒銷售情況，對(duì)新天國(guó)際銷售成品酒平均單價(jià)比目標(biāo)公司對(duì)外銷售低 元，合計(jì)少計(jì)收入 2, 萬(wàn)元，考慮到對(duì)新天國(guó)際銷售不需承擔(dān)銷售費(fèi)用，根據(jù)測(cè)算，目標(biāo)公司 2022－2022 年變動(dòng)性銷售費(fèi)用為 元/瓶，對(duì)新天銷售節(jié)約銷售費(fèi)用約 萬(wàn)元，實(shí)際讓利為 1, 萬(wàn)元。22 / 82綜合考慮以上與新天國(guó)際的關(guān)聯(lián)交易，目標(biāo)公司凈讓利 萬(wàn)元。（3） 規(guī)模分析對(duì)外銷售銷售數(shù)量 2,663,平均售價(jià) 單位變動(dòng)成本 稅金 單位變動(dòng)費(fèi)用 邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)率 %應(yīng)分擔(dān)固定支出 16,849,虧損 12,120,盈虧平衡點(diǎn) 9,490,按目標(biāo)公司 2022－2022 年成品酒銷售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，對(duì)外銷售平均售價(jià) 元，按目標(biāo)公司四年平均原酒及包裝成本計(jì)算，平均單位變動(dòng)成本為 元（半變動(dòng)性費(fèi)用性質(zhì)的制造費(fèi)用不拆分變動(dòng)與固定部分，全部作為固定費(fèi)用測(cè)算），對(duì)目標(biāo)公司管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用采用高低點(diǎn)法進(jìn)行分析，單位變動(dòng)性費(fèi)用為 元，將固定性生產(chǎn)成本、固定性管理費(fèi)用、固定性銷售費(fèi)用按對(duì)外市場(chǎng)銷售收入占總收入比例進(jìn)行分配，應(yīng)承擔(dān)固定支出為 1, 萬(wàn)元，則成品酒銷售合計(jì)承擔(dān)虧損額為 1, 萬(wàn)元。目標(biāo)公司對(duì)外銷售成品酒邊際貢獻(xiàn)率達(dá) %，但因規(guī)模過(guò)小，與盈虧平衡點(diǎn)差距過(guò)大，不足以承擔(dān)目標(biāo)公司固定性支出，導(dǎo)致虧損。二、 資產(chǎn)負(fù)債表 概述下面是目標(biāo)公司 2022 年度、2022 年度、2022 年度，截止 2022 年 8 月 23日 8 個(gè)月的資產(chǎn)負(fù)債表概況：23 / 82目標(biāo)公司一 單位：元2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 8 月貨幣資金 3,454, 591, 629, 609,應(yīng)收票據(jù) 692,應(yīng)收賬款 12,470, 38,973, 51,276, 40,199,其他應(yīng)收款 1,190, 52, 50, 115,預(yù)付賬款 794, 1,811, 3,901, 2,975,存貨 36,241, 15,255, 18,804, 28,833,待攤費(fèi)用 37, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 54,188, 56,684, 74,662, 73,426,長(zhǎng)期投資 3,014, 2,867, 2,277, 1,954,固定資產(chǎn)原價(jià) 35,252, 45,371, 46,337, 46,256,減:累計(jì)折舊 822, 3,931, 7,147, 9,377,固定資產(chǎn)凈值 34,430, 41,440, 39,189, 36,879,減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 113,固定資產(chǎn)凈額 34,430, 41,440, 39,189, 36,765,無(wú)形資產(chǎn) 4,080, 3,997, 3,914, 3,858,長(zhǎng)期待攤費(fèi)用( 遞延資產(chǎn)) 604, 無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì) 4,684, 3,997, 3,914, 3,858,資 產(chǎn) 總 計(jì) 96,318, 104,990, 120,044, 116,005,應(yīng)付賬款 5,076, 13,994, 36,230, 32,004,預(yù)收賬款 1,388, 338, 344,應(yīng)付福利費(fèi) 應(yīng)交稅金 2,899, 405, 959, 203,其他應(yīng)交款 14, 2, 21, 2,其他應(yīng)付款 5,148, 2,181, 146, 482,預(yù)提費(fèi)用 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 7,339, 17,160, 35,779, 33,037,負(fù) 債 合 計(jì) 7,339, 17,160, 35,779, 33,037,實(shí)收資本(股本) 90,000, 90,000, 90,000, 90,000,其中：國(guó)有法人資本 49,500, 49,500, 49,500, 49,500,集體法人資本 40,500, 40,500, 40,500, 40,500,盈余公積 未分配利潤(rùn) 1,020, 2,170, 5,734, 7,031,所有者權(quán)益小計(jì) 88,979, 87,829, 84,265, 82,968,負(fù)債及所有者權(quán)益 96,318, 104,990, 120,044, 116,005,24 / 82總計(jì)目標(biāo)公司二 單位：元2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 8 月貨幣資金 99, 203, 706, 1,641,應(yīng)收票據(jù) 2,760, 362,應(yīng)收賬款 29,563, 20,170, 21,799, 7,566,其他應(yīng)收款 2,163, 88, 68, 183,預(yù)付賬款 10,543, 2,260, 566, 161,存貨 7,516, 2,978, 7,669, 3,871,待攤費(fèi)用 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 52,645, 25,701, 30,810, 13,786,長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn)原價(jià) 167, 465, 482, 370,減:累計(jì)折舊 13, 69, 140, 130,固定資產(chǎn)凈值 154, 395, 341, 240,減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)凈額 154, 395, 341, 240,無(wú)形資產(chǎn) 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用(遞延資產(chǎn))