高端女裝行業(yè)分析報(bào)告(編輯修改稿)
2025-08-30 07:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 0%以下的水平，我們保守預(yù)計(jì)20132015 年復(fù)合增速在30%左右。二、行業(yè)標(biāo)桿分析：朗姿股份朗姿股份：A 股唯一高端女裝品牌（1）朗姿是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端女裝品牌公司是國(guó)內(nèi)高端女裝品牌運(yùn)營(yíng)商，主要從事品牌女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。旗下主打品牌“朗姿”已初具規(guī)模，穩(wěn)居高端女裝第一集團(tuán)，據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心（CNCIC）發(fā)布的《我國(guó)高端女裝品牌發(fā)展分析報(bào)告》，“朗姿”品牌在全國(guó)高端女裝市場(chǎng)地位不斷提升，一直在第三、四位左右，屬于高端女裝的領(lǐng)先品牌。（2）公司多品牌運(yùn)營(yíng)公司擅長(zhǎng)多品牌運(yùn)作，目前三大核心品牌包括自有品牌“朗姿”、“萊茵”，以及獨(dú)家授權(quán)的“卓可”，其中“朗姿”品牌收入占比達(dá)到了60%，渠道占比48%，是公司主打品牌。2011 年底公司又推出了定位少淑裝的“瑪麗安瑪麗”和超高端的“利亞朗姿”，其中“瑪麗”品牌在2012 年已獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，目前擁有74 家終端，收入占比達(dá)到了6%。2012 年公司終端渠道規(guī)模為521 家。（3）近年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)受益消費(fèi)升級(jí)，我國(guó)高端女裝發(fā)展迅速，公司業(yè)績(jī)也憑借較強(qiáng)的設(shè)計(jì)和營(yíng)銷能力高速增長(zhǎng)。截至2012年末， 億元，20082012 年間營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增速高達(dá)50%；2012 億元，20082012 年間凈利潤(rùn)復(fù)合增速高達(dá)33%。（4）股權(quán)結(jié)構(gòu)較集中公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，%的股份，第二大股東申今花與董事長(zhǎng)為兄妹關(guān)系，第三大股東申炳云為二者的父親，%的股份。董事長(zhǎng)申東日長(zhǎng)期與大賢株式等韓國(guó)服裝企業(yè)有著良好的合作關(guān)系，對(duì)韓國(guó)服飾文化有著深刻了解，因此公司服飾偏韓系風(fēng)格。公司優(yōu)勢(shì)：多品牌+設(shè)計(jì)+渠道（1）多品牌疊加是核心戰(zhàn)略多品牌疊加戰(zhàn)略是公司的核心戰(zhàn)略，有助于突破單一品牌天花板的限制，實(shí)現(xiàn)持久快速發(fā)展。高端商場(chǎng)資源的稀缺限制了單一品牌發(fā)展。我國(guó)高端女裝以中高端商場(chǎng)作為主要銷售渠道，往往一層能夠容納50 個(gè)左右的品牌。因此能夠進(jìn)駐商場(chǎng)渠道，一方面有利于提升高端品牌形象，提高進(jìn)入壁壘，但另一方面高端商場(chǎng)資源是有限的，當(dāng)門店數(shù)開到一定規(guī)模后，增長(zhǎng)將放緩，未來品牌發(fā)展將遇到瓶頸。此外，女裝需求差異化明顯，且消費(fèi)隨意性較強(qiáng)，導(dǎo)致女裝品牌飽和度較低，這也是女裝集中度偏低的重要原因。近年，伴隨高端女裝市場(chǎng)快速擴(kuò)容，一些區(qū)域品牌開始涌入，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，集中度有下降趨勢(shì)。根據(jù)CNCIC統(tǒng)計(jì)，前十大品牌市占率從2008 %逐步下降到2011 年的22%，前二十大品牌市場(chǎng)占有率從2009 %下降到2011 %。朗姿股份擅長(zhǎng)多品牌運(yùn)作，目前公司品牌系列豐富，定位差異化明顯，實(shí)現(xiàn)了不同女性群體的全覆蓋；2012 年10 月，公司與大韓民國(guó)株式會(huì)社芭芭正式簽訂協(xié)議，授權(quán)公司在中國(guó)大陸?yīng)毤忆N售其吉高特產(chǎn)品，又為多品牌的差異化定位添一生力軍。目前，公司各品牌商場(chǎng)資源共享，復(fù)制能力較強(qiáng)，這是支撐近年渠道快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵。（2）設(shè)計(jì)和品質(zhì)是成功的基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)高端女裝品牌知名度遠(yuǎn)不如Chanel、Prada、Dior、Gucci 等國(guó)際品牌，品牌定價(jià)雖較奢侈品牌低，但也接近國(guó)際二線品牌，之所以能夠取得較高的認(rèn)可和忠實(shí)的消費(fèi)群體，主要是由于國(guó)內(nèi)品牌的版型更適合中國(guó)人，款式更加豐富，渠道靈活性更高。版型更適合中國(guó)人。國(guó)際奢侈品牌主要針對(duì)歐美人進(jìn)行設(shè)計(jì)，由于款多量少的原因，增加專門針對(duì)東方女性設(shè)計(jì)新款的成本較高，因此版型方面不如國(guó)內(nèi)品牌更加本土化，專門為東方女性身材量身定制，款式和風(fēng)格更加適合國(guó)人。在版型方面，朗姿的打版師在韓國(guó)至少有十年以上的經(jīng)驗(yàn)?？钍捷^國(guó)際品牌更豐富。我國(guó)幅員遼闊，東西南北著裝要求差異較大，這對(duì)女裝款式的多樣性和差異化要求較高。國(guó)際品牌由于風(fēng)格定型，每年款式有限，而國(guó)內(nèi)高端女裝品牌則在款式方面選擇性更多，也有能力和動(dòng)力在南北方款式差異上進(jìn)行專門的研發(fā)投入。朗姿股份每年設(shè)計(jì)4000 款以上，面世款式僅占一半左右，這樣的研發(fā)設(shè)計(jì)能力和成本也是一種有效的壁壘。研發(fā)和品質(zhì)成為公司快速發(fā)展的基石。朗姿股份在設(shè)計(jì)方面偏向國(guó)內(nèi)主要流行趨勢(shì)之一的韓系風(fēng)格，擁有國(guó)內(nèi)頂尖的韓國(guó)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。目前，公司
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