【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 行業(yè)利潤(rùn)大幅縮水，但對(duì)于石化行業(yè)前期有上億元巨幅虧損的煉油板塊卻是重大利好。據(jù)分析，油價(jià)在88美元/桶時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油不含稅的價(jià)格已首次微幅超過(guò)了東南亞地區(qū)相關(guān)價(jià)格，而油價(jià)進(jìn)一步降低，大大緩解了我國(guó)成品油政策性低價(jià)對(duì)效益的影響。如果原油價(jià)格維持在目前水平上，四季度煉油板塊不但不會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生新虧損，甚至還會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利，減少前期虧損。 以乙烯為龍頭的石化產(chǎn)品，包括三大合成材料和有機(jī)原料，其產(chǎn)品價(jià)格向下傳導(dǎo)，但由于終端主要市場(chǎng)如建材、輕工、紡織等產(chǎn)業(yè)受金融危機(jī)沖擊較大，原材料降價(jià)的利好，將被價(jià)格下降所抵消。而出口關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)遭受較大沖擊和耐用消費(fèi)類產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，都會(huì)對(duì)三大合成材料及有機(jī)原料市場(chǎng)需求有一定影響。加之在全球產(chǎn)品供過(guò)于求的周期性影響下，金融危機(jī)將對(duì)石化下游行業(yè)更多地表現(xiàn)為負(fù)面影響。 全球經(jīng)濟(jì)放緩給出口依存度較高的化工子行業(yè)帶來(lái)的壓力最為明顯，受影響較大的有無(wú)機(jī)鹽、染料、農(nóng)藥、輪胎、膠鞋和橡膠制品等行業(yè)。據(jù)分析，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅放緩1%，會(huì)導(dǎo)致中國(guó)出口下降超過(guò)5%。由于美國(guó)次貸危機(jī)仍未結(jié)束，美國(guó)經(jīng)濟(jì)減緩已成定局，這將給出口依存度高的部分化工子行業(yè)帶來(lái)不小的壓力。 原油價(jià)格下降使石油替代等新能源開(kāi)發(fā)利用產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)力和經(jīng)濟(jì)性有所降低。而煤化工產(chǎn)品大幅降價(jià)，會(huì)影響新投產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，在短期內(nèi)不能盈利和如期還款，這將大大增加這些企業(yè)的成本壓力。內(nèi)蒙古、山西、陜西、遼寧等甲醇、氯堿、電石法PVC企業(yè)紛紛表示當(dāng)前過(guò)于艱難，難以繼續(xù)維系市場(chǎng)。 從總體看，2008年金融危機(jī)不會(huì)造成石油和化工全行業(yè)過(guò)大的虧損局面，但2009年形勢(shì)不容樂(lè)觀。以中石化和中石油為代表的國(guó)有企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但大部分中小型化工企業(yè)將經(jīng)歷歷史上罕見(jiàn)的“嚴(yán)冬”。根據(jù)今年年底的形勢(shì)，估計(jì)這種嚴(yán)峻的形勢(shì)還要延續(xù)一段時(shí)間，2年內(nèi)行業(yè)困境難解。 石化行業(yè)是周期性較強(qiáng)的行業(yè)，由于其技術(shù)密集和資金密集、退出成本高等特點(diǎn)，必然造成石化市場(chǎng)周期性波動(dòng)。1978年以來(lái)，以產(chǎn)品價(jià)格高低、盈利空間大小以及裝置開(kāi)工率為標(biāo)志的世界石化市場(chǎng)，出現(xiàn)過(guò)4次景氣周期。在高峰期產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到峰值，裝置開(kāi)工率高，企業(yè)盈利空間大。歷史經(jīng)驗(yàn)表明石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期一般為7～8年，價(jià)格高峰期持續(xù)2年左右。國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)品周期與國(guó)外基本吻合，也經(jīng)歷了歷次的波峰波谷。 2002年之后，在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及中國(guó)、印度、俄羅斯等國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，世界石化工業(yè)再次進(jìn)入周期性發(fā)展的上升期。2004～2007年國(guó)際石化行業(yè)處于景氣周期價(jià)格高峰，石化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。受世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)及高油價(jià)支撐，本次景氣周期價(jià)格高峰持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)約4年，遠(yuǎn)高于之前3次石化行業(yè)景氣周期價(jià)格高峰持續(xù)18～24個(gè)月的水平。在石化市場(chǎng)高峰期，巨大的市場(chǎng)空間和較好的盈利能力，使國(guó)內(nèi)化工裝置生產(chǎn)能力近幾年迅速擴(kuò)張，造成部分生產(chǎn)能力過(guò)剩。從2003年10月開(kāi)始到現(xiàn)在的5年時(shí)間，是我國(guó)化工行業(yè)高速發(fā)展時(shí)期，其發(fā)展速度在化學(xué)工業(yè)歷史上是少見(jiàn)的，這個(gè)時(shí)期每年銷售收入增長(zhǎng)30％～35%，利潤(rùn)增長(zhǎng)在25%左右。這種發(fā)展速度刺激了行業(yè)投資，不少領(lǐng)域出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過(guò)剩的問(wèn)題，現(xiàn)在市場(chǎng)走低，各種矛盾就集中暴露出來(lái)。今后一段時(shí)間，由于國(guó)際市場(chǎng)有效需求降低，一些中東和周邊國(guó)家地區(qū)的石化產(chǎn)品將全力爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)，他們的價(jià)格相比以前低廉許多，有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)化工行情雪上加霜。明后兩年，中東地區(qū)新上的一批乙烯和下游石化產(chǎn)品項(xiàng)目將建成投產(chǎn)，這些產(chǎn)品在當(dāng)?shù)夭](méi)有市場(chǎng)，主要將面向亞洲，特別是中國(guó)市場(chǎng)。因?yàn)楫?dāng)?shù)厥秃鸵彝樵戏浅１阋耍杀镜?，其產(chǎn)品有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。2009年，國(guó)內(nèi)中石油、中石化有5套乙烯裝置密集建成投產(chǎn)。其中，有3套來(lái)自中石化，總能力共計(jì)300萬(wàn)噸/年，包括中石化在福建、天津的兩個(gè)合資項(xiàng)目，按照計(jì)劃，這些裝置分別要在明年一季度和9月份建成投產(chǎn)。鎮(zhèn)海100萬(wàn)噸/年大乙烯項(xiàng)目也將在明年9月份完工，12月份開(kāi)始投料試車運(yùn)營(yíng)。而2010年，中石油還有更多的乙烯項(xiàng)目要投產(chǎn)。如此高密度的產(chǎn)能釋放，乙烯過(guò)剩問(wèn)題將更加嚴(yán)重。我國(guó)石化產(chǎn)品受周期性下行的不利影響將大于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)。金融危機(jī)極大地沖擊石化行業(yè)的結(jié)果，將導(dǎo)致我國(guó)石化企業(yè)向兩極分化。具有實(shí)力的企業(yè)在金融危機(jī)的壓力下，在市場(chǎng)需求降低時(shí)期，抓緊提高企業(yè)內(nèi)在質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能降耗，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行新一輪的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也有可能促使我國(guó)石化行業(yè)進(jìn)行旨在優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的兼并重組，通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。國(guó)家出臺(tái)一系列政策，也將幫助有實(shí)力的企業(yè)渡過(guò)暫時(shí)的難關(guān)。例如國(guó)家調(diào)整貨幣政策，放松銀根，央行宣布存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率雙雙下調(diào)，將有利于解決化工企業(yè)的資金難題，緩解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。市場(chǎng)形勢(shì)變化，也將加快淘汰在高峰期維持盈利的落后企業(yè)。由于過(guò)去幾年市場(chǎng)形勢(shì)一片大好，一些落后技術(shù)和產(chǎn)能紛紛開(kāi)工生產(chǎn)，造成資源浪費(fèi)和環(huán)境污染，這些落后企業(yè)很難經(jīng)受住壓力的考驗(yàn)，資金鏈也很難維持，整個(gè)石化行業(yè)將進(jìn)行新一輪的洗牌。受金融危機(jī)加深的影響，11月份，全國(guó)石油和化工行業(yè)總產(chǎn)值增幅接近零點(diǎn)，其中化工和油氣開(kāi)采行業(yè)甚至出現(xiàn)了歷史罕見(jiàn)的負(fù)增長(zhǎng)。%，為5年來(lái)同期最低水平。其中，%，%。11月份，出口嚴(yán)重受阻，市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)惡化。石化協(xié)會(huì)報(bào)告在分析行業(yè)面臨外部沖擊和內(nèi)部調(diào)整的雙