【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 素而未能順利上市甚至發(fā)行失敗的嚴(yán)重局面時(shí)，為企業(yè)事先準(zhǔn)備好各種對(duì)策和安排。讓我們感到驕傲的是，本公司正是具備以上特點(diǎn)，并努力做到不斷完善。我們有能力為您指出一條最快捷、通暢的上市之路，讓您的企業(yè)不走一點(diǎn)彎路，以最低的成本實(shí)現(xiàn)上市。五、股份制改制及重組（一）股權(quán)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)設(shè)立條件：a、發(fā)起人符合法定人數(shù)：應(yīng)當(dāng)有5人以上（含5人）為發(fā)起人，創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)起人應(yīng)在5－10人為宜；b、發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本應(yīng)達(dá)到法定資本最低限額1000萬(wàn)元，同時(shí)按創(chuàng)業(yè)板上市要求，股本也應(yīng)在1250萬(wàn)以上；c、股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；d、發(fā)起人制定公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)；e、有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)；f、有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件；股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要到創(chuàng)業(yè)板上市先要設(shè)立股份公司，設(shè)立方式有發(fā)起設(shè)立和依法變更兩種。（1） 發(fā)起設(shè)立有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制為股份公司，可以按其審計(jì)的凈資產(chǎn)（包括無(wú)形資產(chǎn)）按一定比例（例如1:1）折股，然后引進(jìn)其他幾個(gè)發(fā)起人（至少5個(gè)發(fā)起人）組成股份公司。股份公司的股本應(yīng)在1500萬(wàn)至5000萬(wàn)之間。整體改組是指擬改組企業(yè)將其全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投入股份有限公司，并以之為股本，再發(fā)行股票并上市交易，適用于凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)上，整體改組有利于企業(yè)的穩(wěn)定，且關(guān)聯(lián)交易少，便于操作，但不適用于規(guī)模很小和規(guī)模很大的企業(yè)。例如企業(yè)凈資產(chǎn)3000萬(wàn)元，可作為發(fā)起人發(fā)起成立擬上創(chuàng)業(yè)板的股份公司，3000元凈資產(chǎn)可經(jīng)評(píng)估后可折為3000萬(wàn)股，再引進(jìn)4家發(fā)起人即可發(fā)起人成立股份公司。股權(quán)結(jié)構(gòu)就成為：A企業(yè)（主發(fā)起人） 　　　　　 3000萬(wàn)B發(fā)起人 100萬(wàn)C發(fā)起人 50萬(wàn)D發(fā)起人 50萬(wàn)E發(fā)起人 50萬(wàn)發(fā)行前股本 　 3300萬(wàn)根據(jù)新的政策信息，關(guān)于設(shè)立股份公司要保持原有限公司的經(jīng)營(yíng)記錄連續(xù)計(jì)算問(wèn)題上有了非常嚴(yán)格的規(guī)定。改制中出現(xiàn)下列情況，營(yíng)業(yè)時(shí)間都不得連續(xù)計(jì)算：a、 原企業(yè)在設(shè)立改制中進(jìn)行過(guò)任何資產(chǎn)重組。b、 其他發(fā)起人以現(xiàn)金入股的現(xiàn)金出資比例占總出資的比例超過(guò)10％的。（根據(jù)我們請(qǐng)教業(yè)內(nèi)專家，這個(gè)比例最后可能定在25％）。c、 提出上市申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)進(jìn)行過(guò)合并、分立、資產(chǎn)置換及類似在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生巨大改變的行為。d、 公司二分之一以上的董事、高級(jí)管理人員有變動(dòng)。e、 作為公司管理核心的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及公司核心技術(shù)人員有變動(dòng)。依法變更設(shè)立股分公司依法變更設(shè)立股份公司應(yīng)根據(jù)《公司法》第九十八、九十九、一百條進(jìn)行，有限責(zé)任公司以法經(jīng)批準(zhǔn)為股份有限公司，原有限責(zé)任公司發(fā)起人可直接轉(zhuǎn)為股份有限公司發(fā)起人，有限公司折合的股份相等于公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)款。需要注意的是，依據(jù)新的政策信息，要使變更設(shè)立的股份公司營(yíng)業(yè)記錄連續(xù)計(jì)算，必需注意以下幾點(diǎn)：a、 依法變更過(guò)程中，不能進(jìn)行任何的資產(chǎn)重組。b、 依法變更時(shí)，不得增加新發(fā)起人。c、 依法變更后，會(huì)計(jì)核算采用的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不得發(fā)生改變。發(fā)行方案設(shè)計(jì)（1）股票發(fā)行設(shè)想在改制總體方案中提出股票發(fā)行的設(shè)想，主要目的在于申請(qǐng)發(fā)行規(guī)模。為了確定發(fā)行規(guī)模，首先需要確定資金需要量。特別是明確近期（通常不少于一年半）內(nèi)需要投入多少資金。其次，根據(jù)當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)的行情，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格（最后確定發(fā)行價(jià)格要在發(fā)行前夕）。最后，根據(jù)近期資金需要量和發(fā)行價(jià)格，確定發(fā)行規(guī)模，并申請(qǐng)批準(zhǔn)。由此可見(jiàn)，股票發(fā)行設(shè)想，應(yīng)包括資金需求量及其依據(jù)、發(fā)行價(jià)格設(shè)想及其依據(jù)、需批準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)想、發(fā)行方式及上市地點(diǎn)、發(fā)行時(shí)間等內(nèi)容，還應(yīng)列出發(fā)行費(fèi)計(jì)劃。（2）確定適當(dāng)?shù)陌l(fā)行數(shù)量新股發(fā)行數(shù)量完全取決于企業(yè)評(píng)估后的凈資產(chǎn)折股情況和股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。一般應(yīng)占擬發(fā)行前總股本的35％－65％為宜。（3）確定合理的股票發(fā)行價(jià)格新股發(fā)行價(jià)格，一般是根據(jù)已發(fā)行股份的每股盈利額，乘以一個(gè)參考市盈率得出的。參考市盈率是指當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上的平均市盈率水平。確定參考市盈率還需考慮上市地點(diǎn)、同類企業(yè)、流通盤子、每股盈利水平和其他因素。在盈利總額和參考市盈率一定時(shí)，總股本數(shù)的大小，決定每股盈利及發(fā)行價(jià)格。發(fā)行價(jià)格應(yīng)適中。太低，則企業(yè)利益受損失；太高，上市后股價(jià)增長(zhǎng)沒(méi)有余地，影響再次募股籌資。發(fā)行價(jià)格的確定還應(yīng)考慮：每股凈資產(chǎn)，行業(yè)前途，企業(yè)在同行業(yè)中的地位，同行業(yè)其他企業(yè)的股價(jià)水平。（4）組織承銷團(tuán)分散承銷在公開(kāi)發(fā)行股票的規(guī)模和募集資金額很大的情況下，需要組織承銷團(tuán)共同承銷，將過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)分散給多個(gè)承銷商承擔(dān)。（5）確定適當(dāng)?shù)某袖N方式目前我國(guó)對(duì)公開(kāi)發(fā)行的股票普遍采用余額包銷方式。（6）選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)行時(shí)機(jī)一般在牛市中發(fā)行股票最好，因?yàn)樵谂Ｊ兄泄善苯灰谆钴S，股票發(fā)行會(huì)比較順利，并且發(fā)行價(jià)格也可以適當(dāng)提高，股票承銷風(fēng)險(xiǎn)較小。（7）采用適當(dāng)?shù)陌l(fā)行方式股票發(fā)行的具體方式和渠道有多種選擇，我國(guó)采取的發(fā)行方式有認(rèn)購(gòu)證、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)、全額預(yù)繳比例配售、上網(wǎng)定價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)配售等，而發(fā)行價(jià)最高的是上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式。由于上網(wǎng)發(fā)行便捷、安全、費(fèi)用低廉，目前我國(guó)首選網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式。（二）選聘中介機(jī)構(gòu)選聘中介機(jī)構(gòu)選聘中介機(jī)構(gòu)的工作，在獲得發(fā)行額度后即應(yīng)著手進(jìn)行，但要等上市計(jì)劃得到政府認(rèn)可后，才宜請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)，正式開(kāi)展工作。上市公司需要聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)有；主承銷商（上市保薦人）、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。各中介機(jī)構(gòu)職責(zé)（1）主承銷商及上市保薦人這些機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)股票承銷發(fā)行、上市推薦及起草發(fā)行方案、招股說(shuō)明書(shū)、發(fā)行方案實(shí)施細(xì)則并組織實(shí)施；（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)改組、發(fā)行股票、上市，必須聘請(qǐng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可具備資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行凈資產(chǎn)驗(yàn)證、前三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)審計(jì)和未來(lái)一年盈利預(yù)測(cè)、出具凈資產(chǎn)驗(yàn)證報(bào)告與審計(jì)報(bào)告。（3）上市公司的律師事務(wù)所對(duì)上市有關(guān)各項(xiàng)文件和行為是否符合法律要求進(jìn)行審查，出具法律意見(jiàn)書(shū)；編寫公司章程、起草各種有關(guān)的法律文件、理順?lè)申P(guān)系。（4）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司資產(chǎn)（包括土地資產(chǎn)和其他資產(chǎn)）進(jìn)行評(píng)估，出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。選聘中介機(jī)構(gòu)的程序、方法及一般原則（1）選聘中介機(jī)構(gòu)的程序及方法。ａ、廣泛接觸，競(jìng)標(biāo)選聘；ｂ、由上市公司提出意見(jiàn)，及時(shí)與證券主管部門溝通。（2）選聘中介機(jī)構(gòu)的一般原則ａ、選聘主承銷商的原則。主要看其基本情況、推銷能力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力、承擔(dān)本項(xiàng)目的工作人員情況及業(yè)績(jī)、能夠在多大程度上集中精力進(jìn)行本項(xiàng)目的承銷工作、支持二級(jí)市場(chǎng)的能力及業(yè)績(jī)、收費(fèi)情況。ｂ、選聘律師事務(wù)所的原則。主要看其基本情況，是否具有證券從業(yè)資格、實(shí)力及業(yè)績(jī)，承銷本項(xiàng)目的工作人員情況及業(yè)績(jī)，能夠在多大程度上集中精力進(jìn)行本項(xiàng)目的工作，收費(fèi)情況。ｃ、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選聘原則同上。ｄ、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘原則同上?？傮w方案批復(fù)后，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)立即進(jìn)行工作，準(zhǔn)備上報(bào)設(shè)立申請(qǐng)所需文件。召開(kāi)第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)（通常由上市公司負(fù)責(zé)人主持，咨詢公司協(xié)助，以后的協(xié)調(diào)會(huì)應(yīng)由主承銷商主持），協(xié)調(diào)會(huì)的主要內(nèi)容為：ａ、正式明確選定的中介機(jī)構(gòu)，并明確其職責(zé)；ｂ、討論重組方案；ｃ、制定上市時(shí)間表及進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)工作時(shí)間；ｄ、確定協(xié)調(diào)辦法和制度。（三）資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估的含義資產(chǎn)評(píng)估是指由專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)國(guó)家的規(guī)定和有關(guān)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特