【文章內(nèi)容簡介】 現(xiàn)金。n 籌資活動的現(xiàn)金流狀況本年度實現(xiàn)的籌資活動現(xiàn)金凈流量為55965萬，%，其中現(xiàn)金流入量為362766萬，%，主要是因為借款收回的現(xiàn)金為538874萬，比去年增加了108%； 現(xiàn)金的流出量比去年306801萬，%，主要是因為分配股利利潤或償付利息支付的現(xiàn)金比去年增加了150117萬，%。小結(jié)：從本年度的三大活動可以看出，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流是格力公司的主要資金來源渠道，可以據(jù)此判斷公司發(fā)展的階段可能處于成長期向成熟期過渡的階段。企業(yè)三大活動是相互聯(lián)系的，理論上，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)該與籌資活動和投資活動的現(xiàn)金流相匹配，變化的方向一致，只是程度上略有不同。五、公司財務(wù)的基本分析（1）從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析格力本年實現(xiàn)的資產(chǎn)總額為15298418萬，其中流動資產(chǎn)為11722567萬，%，%；非流動資產(chǎn)為3575851萬，%，%；顯然，該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，流動資產(chǎn)占比較去年稍微下降，但是依然占總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的絕大比重，表明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模中，以流動性較強(qiáng)的流動資產(chǎn)為主。具體看到：在流動資產(chǎn)中，存貨占絕大多數(shù)比重，其次是應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款凈額為266135萬，%，%；存貨為859910萬，%，%。存貨和應(yīng)收賬款之間存在一定的內(nèi)在聯(lián)系，存貨是待銷售的產(chǎn)品，企業(yè)本年存貨比去年較少，意味著存貨下降，產(chǎn)品被銷售出去，轉(zhuǎn)化為消費者的最終產(chǎn)品，這主要得益于企業(yè)采取的較為寬松的產(chǎn)品銷售政策，顧客可以采用賒銷的方式，先購買后付款的形式，有利于擴(kuò)大產(chǎn)品的市場份額，可以看到企業(yè)的應(yīng)收款項是比去年增加的，但寬松的政策也存在款項收不回來的風(fēng)險，所以企業(yè)要謹(jǐn)慎實施。（2）從負(fù)債和股東權(quán)益角度分析本年度格力的負(fù)債總額為10898563萬，%，%；所有者權(quán)益為4399855萬，%；表明企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)上主要的資金來源是負(fù)債資金，而權(quán)益資本相對較少，從而企業(yè)未來會面臨著到期要償還借款資金和墊付資金成本的壓力，若沒有充足的流動性，則會面臨財務(wù)危機(jī)。1）負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動負(fù)債為10672666萬，%，%；非流動負(fù)債為225897萬，%，%，表明本年度的負(fù)債總額結(jié)構(gòu)的增加主要還是因為流動負(fù)債結(jié)構(gòu)的增加，也表明了企業(yè)將面臨著短期償債的壓力。2）所有者權(quán)益中，實現(xiàn)的未分配利潤為3484132萬，%，%；資本公積為319127萬，%，表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)中，權(quán)益資本的主要來源是實現(xiàn)的未分配利潤。通過對各項利潤在營業(yè)收入中的比重分析，可以了解企業(yè)利潤形成過程即：有多少營業(yè)收入在扣除營業(yè)成本等相關(guān)的費用后還可以形成利潤的多少和反映企業(yè)在成本控制方面的能力。從各項財務(wù)成果構(gòu)成來看，%，%，%；本年度的利潤總額比重為13%，比去年增加了3%；%，%?？梢姀睦麧櫟臉?gòu)成中看，企業(yè)的盈利能力都比上年度有所提高，營業(yè)收入中轉(zhuǎn)化為企業(yè)的財務(wù)成果比去年多，企業(yè)在成本控制管理方面的能力良好。從各項財務(wù)成果增長的原因來看，營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的增長主要是因為主營業(yè)成本結(jié)構(gòu)和財務(wù)費用和管理費用等期間費用的結(jié)構(gòu)比重下降所導(dǎo)致；再看利潤總額結(jié)構(gòu)的增長不僅僅是因為營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)比重上升，同時還受到營業(yè)外收支結(jié)構(gòu)變動的影響，其中營業(yè)外收入結(jié)構(gòu)比重比去年下降。凈利潤結(jié)構(gòu)的增長主要取決于利潤總額結(jié)構(gòu)的增長，其中還受到一定的稅率的影響。（1）從現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)角度考慮本年度實現(xiàn)在現(xiàn)金流入總計為10016093萬元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量比重、投資活動現(xiàn)金流入量比重、籌資活動現(xiàn)金流入比重分別為：88%、%%。由此可見，企業(yè)在現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營活動帶來的，與利潤表中主營業(yè)務(wù)收入增加相聯(lián)系，表明企業(yè)的盈利質(zhì)量良好。具體看到三大活動內(nèi)部占比結(jié)構(gòu)： 經(jīng)營活動中，銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占絕大部分比重（%）；投資活動中，收回投資所收到的現(xiàn)金和收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金占絕大多數(shù)比重；籌資活動中重要是借款所收到的現(xiàn)金流入占絕大比重。（2）從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)角度考慮本年度總現(xiàn)金流出為8386069萬，%，%；投資活動現(xiàn)金流出比重為5%，%；%，%。由此可以看到，企業(yè)的資金主要應(yīng)用于經(jīng)營活動，而投資活動和籌資活動在的現(xiàn)金指支出都比上年增加，但在整個現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中比重非常小，是企業(yè)未來發(fā)展可以考慮的發(fā)展方向。 小結(jié)：本年度企業(yè)的凈現(xiàn)金流入比去年有所增加的，增加了1630024萬，企業(yè)的流動性增強(qiáng)，有更多能力去支付到期的債務(wù)、股利、投入到新項目中做啟動資金或給股東分紅派息等等。分析可知：無論是現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出，主要還是企業(yè)在經(jīng)營活動為主，這也體現(xiàn)格力電器作為制造業(yè)的特點，主要還是專注于自身的產(chǎn)品經(jīng)營和提供相關(guān)的服務(wù)。另外，在投資和籌資方面雖然都比上年有一定程度上的提升，但是占比非常小，這是企業(yè)未來發(fā)展可以考慮的空間。企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其現(xiàn)金流的狀況是不一樣的，以上分析可知：格力電器處于成長期向成熟期過渡的階段，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流是其主要的資金來源。六、公司財務(wù)指標(biāo)分析償債能力分析主要在于評價企業(yè)通過一定的方式融入資金時負(fù)有將來償還本金及風(fēng)險補(bǔ)償金（一般為利息）的能力大小的水平，是作為該企業(yè)債權(quán)人最為關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)。從短期償債能力角度看：（1） 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 =11722567/10672666 =格力的流動負(fù)債比率為：，短期償債能力強(qiáng)。（2） 現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債 =2102845 /10672666 = （ 2014年） （）顯然，格力今年的現(xiàn)金流動負(fù)債比率比去年提高了，表明其短期用經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力增強(qiáng)。從長期來看：（1） 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 =10898563/15298418 =資產(chǎn)負(fù)債率反映的是企業(yè)全部資金中有多大部分是通過舉債而籌措的，該比率能反映資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為71%，表明企業(yè)每71元的負(fù)債，都有100元的資產(chǎn)作為償付，企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比重較大，反映了企業(yè)善于利用外部資金。（2） 股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 =4399855/15298418 = （2014年） （2013年），表明公司所有者提供的資金不多，企業(yè)的資