招股說明書演講手稿(編輯修改稿)
2025-08-28 19:23 本頁面
【文章內容簡介】 監(jiān)會指定披露網站()登載，特別適合有興趣的投資者，特別是機構投資者閱讀。投資者還可閱讀招股說明書附錄和整套備查文件。 作為唯一可以依賴的決策資料，投資者如何解讀這份招股說明書呢？依筆者所見，投資者首先要按上節(jié)所述理解當前核準制帶來的重大轉變，了解核準制新規(guī)則下對招股說明書的新要求，明白進行證券投資的風險及發(fā)行人、中介機構對招股說明書的責任。在此基礎上，認真研究發(fā)行人在招股說明書中披露的重要信息。一 、風險因素招股說明書將發(fā)行人本次發(fā)行的風險因素作為前列篇章加以披露，使投資者對發(fā)行人的主要風險一目了然，并昭示著投資的風險性和不確定性。招股說明書還在扉頁提示投資者關注風險因素，并專章具體描述了這些風險，說明發(fā)行人因該特別風險在過去遭受的損失，以及將來產生損失的可能性。風險因素的披露，并不是千篇一律空泛的概念陳述和簡單描摹，而是根據重要性原則或按可能對投資者影響程度的大小進行排序。在風險因素披露方式上盡可能采用定量分析，對于不能定量分析的，均能有針對性地進行陳述。緊接風險的對策，是發(fā)行人已采取或將要采取的具體措施。讓投資者對風險可能影響投資決策的因素予以準確把握。二 、關于發(fā)行人歷史和現(xiàn)實情況 投資者對發(fā)行人的認識、了解是進行投資的前提，招股說明書體現(xiàn)了發(fā)行人的自我解剖和中介機構對這種解剖的核查。新招股說明書對發(fā)行人情況的介紹，反映了投資者關心的主要方面，如發(fā)行人概況，歷史沿革及經歷的改制重組情況，發(fā)行人設立以來股本結構及變化情況，歷次驗資、評估及公司有關資產權屬的情況，員工及社會保障情況，特別是公司獨立運營的情況。同時，還具體披露了發(fā)行人(追溯至實際控制人)的發(fā)起人或股東的有關情況。 招股說明書清晰地展示了發(fā)行人的組織結構圖，上至發(fā)起人股東(追溯至實際控制人)下至對外投資控股、參股的公司及分公司的情況，讓投資者看清發(fā)行人祖籍關系；對公司業(yè)務、資產、人員等的披露，便于投資者看清公司的家底。尤其值得一提的是該招股說明書專門披露了發(fā)行人是否在業(yè)務、資產、人員、機構、財務等五個方面與發(fā)起人或股東做到分開，是否具有獨立完整的業(yè)務及面向市場自主經營的能力。對特別影響投資者投資決策的重要信息進行了詳細的披露，特別對發(fā)行人業(yè)務、技術、發(fā)行人的管理團隊等在招股說明書作了專章披露。 發(fā)行人簡明地揭示了發(fā)行人業(yè)務所處行業(yè)的國內外基本情況；影響本行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素；自身的競爭優(yōu)勢及劣勢和同行業(yè)競爭的情況。發(fā)行人將自身業(yè)務置于廣闊的行業(yè)背景中，使投資者既可增加行業(yè)知識，又能客觀把握發(fā)行人業(yè)務的情況。 招股說明書將發(fā)行人業(yè)務作為重點章節(jié)介紹，具體介紹了主營業(yè)務的具體情況，展示了業(yè)務的流程，進行研究開發(fā)情況，與業(yè)務相關的供應和銷售情況，擁有的主要固定資產和無形資產的情況，出口和境外經營的情況，公司與他人合作的情況，主要產品和服務的質量控制情況，主要客戶及供應商的情況，公司與最大五名供應商和銷售客戶的關聯(lián)情況。 發(fā)行人的技術關系到發(fā)行人的行業(yè)前景和發(fā)展?jié)摿?，是反映發(fā)行人質量特別是未來成長性的重要內容。招股說明書著重披露了發(fā)行人核心技術的來源和方式，所擁有的核心技術在國內外同行業(yè)的先進性，主導產品或業(yè)務的技術狀況，擬投資項目的技術水平，產品生產技術所處的具體階段，說明技術的產業(yè)化和市場化狀況，進行技術和產品研究和開發(fā)的情況，發(fā)行人保持技術不斷創(chuàng)新的機制和進一步開發(fā)的能力等。通過發(fā)行人披露的技術情況了解發(fā)行人是投資者不可忽視的重要內容。管理團隊 投資公司股票在某種意義上是投資于公司的管理團隊。招股說明書將管理層作為一個團隊加以介紹，在介紹這個團隊的整體能力及協(xié)調性的基礎上，全面披露了公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的業(yè)務簡歷，曾經擔任的重要職務及任期，在發(fā)行人擔任的現(xiàn)任職務， 兼任其他單位的職務，管理層的工薪和其他激勵機制的情況。 值得一提的是，招股說明書特別披露了兩類重要人士的情況，一是獨立獨立董事的情況，二是發(fā)行人核心技術人員的情況。對前者要求披露其發(fā)揮作用的方式和具體情況，對于后者
黨政相關相關推薦
鄂ICP備17016276號-1