針對(duì)仁智油服(002629)招股說明書的總結(jié)(編輯修改稿)
2024-11-15 23:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 用數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤。數(shù)據(jù)來源清晰。分析思路準(zhǔn)確。4簡(jiǎn)潔:對(duì)于招股意向書,由于內(nèi)容非常多,信息量大,在描述中一定要簡(jiǎn)潔,尤忌羅嗦。由于招股意向書的規(guī)定很多是重復(fù)的,所以需要盡量相互引用。三、制作協(xié)調(diào)項(xiàng)目組的協(xié)調(diào)。根據(jù)保薦制度的特點(diǎn),一個(gè)項(xiàng)目組的人員為 2+1+2為宜,即 2個(gè)保薦 代表人, 1個(gè)項(xiàng)目主辦人, 2個(gè)項(xiàng)目參與者。如果可能,一個(gè)項(xiàng)目組最好有律師、會(huì)計(jì)師和 理工背景的人員(便于行業(yè)分析。每個(gè)項(xiàng)目都有一個(gè)現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人,他可以時(shí)保薦代表人, 也可以時(shí)項(xiàng)目主辦人,或者市場(chǎng)開拓者。但無論是誰,必須有較強(qiáng)的專業(yè)能力,必須熟悉發(fā) 行人。同時(shí),了解項(xiàng)目組成員的特點(diǎn),合理分工。一般來說,招股意向書最重要的是以下內(nèi) 容:風(fēng)險(xiǎn)部分、發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)部分、募集資金。筆者認(rèn)為, 風(fēng)險(xiǎn)部分最重要,發(fā)行人基本情況是基礎(chǔ),業(yè)務(wù)與技術(shù)是難點(diǎn), 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián) 交易是審查要點(diǎn),財(cái)務(wù)部分是分析點(diǎn),募集資金是未來發(fā)展的亮點(diǎn)。在寫招股意向書時(shí),負(fù) 責(zé)人一定要安排得力干將負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)部分寫作, 這是因?yàn)樨?cái)務(wù)是所有的基礎(chǔ), 它的數(shù)據(jù)和分析 結(jié)果會(huì)直接引用到其他部分。此外,業(yè)務(wù)與技術(shù)部分和募集資金使用部分的內(nèi)容基本一致, 宜安排一個(gè)人完成。盡管各部分都有分工, 但現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人一定要有清晰的判斷:整個(gè)招股意 向書應(yīng)該達(dá)到什么程度, 各部分如何銜接。換言之, 招股意向書各個(gè)部分應(yīng)該體現(xiàn)了現(xiàn)場(chǎng)負(fù) 責(zé)人的思想。作為現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人, 不僅在各個(gè)部分寫作時(shí)與項(xiàng)目成員充分討論, 確保其想法得 以實(shí)施。同時(shí), 及時(shí)聽取成員的正確意見以調(diào)整自己的想法, 做到集思廣益。最后統(tǒng)稿時(shí)一 定要注意前后描述一致, 并按照既定的思路和邏輯完成。切忌招股意向書思路不一致, 一定 要有一條主線。券商內(nèi)部協(xié)調(diào)。券商對(duì)項(xiàng)目實(shí)施層層質(zhì)量控制,這有利于減少風(fēng)險(xiǎn),但也相應(yīng)增加了券 商內(nèi)部協(xié)調(diào)難度、工作量和時(shí)間?，F(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題及其處理情況及時(shí)向券商審 核員匯報(bào),做到早發(fā)現(xiàn)、早處理,從而不影響申報(bào)時(shí)間。與發(fā)行人溝通。在分工制作招股意向書前, 項(xiàng)目組與發(fā)行人無時(shí)不在溝通。人員分工后, 在制作招股意向書各部分材料時(shí), 一般性的問題和資料收集宜有該部分負(fù)責(zé)人員去和發(fā)行人 溝通, 不要?jiǎng)虞m由現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人出面, 應(yīng)積極發(fā)揮和調(diào)動(dòng)項(xiàng)目人員的主觀能動(dòng)性。重大問題由 現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人參與并定奪。同時(shí),由于繁瑣、工作量大、經(jīng)常加班、疲憊等原因,發(fā)行人可能 直接找現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人協(xié)調(diào), 希望能夠取消或減少某些工作量。在這種情況下, 現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人應(yīng)認(rèn) 真分析,慎重處理,既要滿足招股意向書的要求,同時(shí)又要注意保護(hù)項(xiàng)目組成員的積極性。與其他中介機(jī)構(gòu)的溝通1與會(huì)計(jì)師的溝通:自會(huì)計(jì)師進(jìn)場(chǎng)審計(jì)后,與會(huì)計(jì)師的溝通已經(jīng)開始。重點(diǎn)是兩方面:第 一,會(huì)計(jì)報(bào)表附注的溝通。一般情況下, 我們對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)字輕易不會(huì)要求調(diào)整,但對(duì)附注一定 要認(rèn)真閱讀,嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)關(guān)于會(huì)計(jì)報(bào)表附注的一般要求對(duì)會(huì)計(jì)師出具的初稿予以反饋。同時(shí),關(guān)注其對(duì)異常科目的解釋的理由是否充分。第二,關(guān)聯(lián)交易的溝通。對(duì)關(guān)聯(lián)交易,主 要關(guān)注定價(jià)和財(cái)務(wù)影響。如果會(huì)計(jì)師認(rèn)為是市場(chǎng)價(jià), 我們一定要讓發(fā)行人提供依據(jù)(主要是 第三方銷售合同、市場(chǎng)價(jià)格等。2與律師的溝通:與律師的溝通主要是一些結(jié)論性意見,如要求律師發(fā)表的意見。律師對(duì) 某問題的專項(xiàng)意見。與律師的溝通相對(duì)簡(jiǎn)單, 也比較容易,但如果對(duì)其法律意見不一致,那 就要高度重視。四、需要重點(diǎn)關(guān)注的問題證監(jiān)會(huì)對(duì)招股意向書已經(jīng)作了明確要求, 但是隨著保薦制度的實(shí)施和審核的最新要求, 證監(jiān) 會(huì)的理念有所調(diào)整, 主要是要求中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立發(fā)表意見, 不要?jiǎng)虞m參照、引用發(fā)行人的意見。此外,證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人本身的獨(dú)立運(yùn)營要求詳細(xì)披露。值得注意的事項(xiàng)主要由:關(guān)于釋義:根據(jù)要求,釋義本來用于簡(jiǎn)稱或者對(duì)一些難以了解的專業(yè)術(shù)語進(jìn)行解釋。因 此,釋義應(yīng)加強(qiáng)對(duì)專業(yè)術(shù)語的解釋,而對(duì)類似對(duì)人民幣元、WTO 進(jìn)行解釋沒有必要。發(fā)行方案:根據(jù)目前規(guī)定,新股發(fā)行募集資金還是受 2倍凈資產(chǎn)的限制。實(shí)施詢價(jià)后, 由于發(fā)行價(jià)格不定,發(fā)行股份不定(但流通股應(yīng)不低于總股本的 25% ,募集資金總額也不 定。因此,在制定發(fā)行方案決議時(shí),募集資金數(shù)量盡管不確定,但要確定上限(可以按照項(xiàng) 目投資量確定,同時(shí)略高于 2倍凈資產(chǎn)。發(fā)行股份最好確定一個(gè)上限(例如“不超過 XX 萬股”等字樣,但由于受 25%限制,實(shí)際上也確定了發(fā)行下限。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析:除證監(jiān)會(huì)要求的風(fēng)險(xiǎn)外,近年來,由于原材料漲價(jià)和煤電油運(yùn)緊張,相 關(guān)因素對(duì)發(fā)行人影響較大, 證監(jiān)會(huì)對(duì)此相當(dāng)關(guān)注, 可能要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)或者特別風(fēng)險(xiǎn)提示。此 外, 證監(jiān)會(huì)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇也很注意, 可能要求進(jìn)一步披露未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情 況并作特別風(fēng)險(xiǎn)提示。風(fēng)險(xiǎn)因素切合公司實(shí)際,對(duì)策適當(dāng)、可行,忌空對(duì)空,特別風(fēng)險(xiǎn)提示 反映了公司面臨的現(xiàn)實(shí)或可能的重大問題。關(guān)于發(fā)行人基本情況:除發(fā)行人的一般情況外,目前證監(jiān)會(huì)越來越關(guān)注控股股東的業(yè)務(wù)
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