【文章內容簡介】 團有限公司進行，兩類產品在公司主營業(yè)務收入中所占的比重接近，但在各自領域行業(yè)地位優(yōu)勢并不明顯。 中小企業(yè)主營業(yè)務應當單一。 24 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司（未過會） — 別把小舢板拼成航空母艦 公司的業(yè)務繼受于控股股東七星集團，而七星集團的主要資產來自 國營第七○○廠、國營第七○六廠、國營第七○七廠、國營第七一八廠、國營第七九七廠、國營第七九八廠，產品涉及的細分領域過多，細分行業(yè)地位均不突出。 另外，由于上述原因，公司的業(yè)務分布在七個控股子公司和五個分公司，管理幅度過寬，存在著較大的分、子公司控制風險。 25 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 湖南拓維信息系統(tǒng)股份有限公司（未過會）、 北京北緯通訊科技股份有限公司 — 電信增值業(yè)務模式問題 以上兩公司都經營電信業(yè)務的無線增值服務，主營業(yè)務基本相同，但命運不同。 近年來，電信增值服務在電信行業(yè)的監(jiān)管政策方面不盡完善，許多增值服務企業(yè)的業(yè)務都是打擦邊球，因此，業(yè)務的合規(guī)性比較難以做出明確的判斷。同時，增值業(yè)務作為一種新興的業(yè)務，其盈利模式也有比較大的不確定性，業(yè)務模式是和電信運營商合作分成，在增值業(yè)務市場競爭激烈的環(huán)境下，可能會逐步提高給電信運營商的分成比例或被電信運營商終止合作關系，持續(xù)盈利可能會受到影響。 26 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 湖南拓維信息系統(tǒng)股份有限公司（未過會）、 北京北緯通訊科技股份有限公司 — 電信增值業(yè)務模式問題 湖南拓維信息系統(tǒng)股份有限公司的無線增值服務主要包括短信聊吧、語音互動、彩鈴、彩信下載、手機動漫等。由于這些新興業(yè)務，市場前景并不明確，發(fā)審委沒有同行業(yè)上市公司的情況可資參照，而公司在行業(yè)比較中又沒有充分分析國內外的上市公司，因此，委員難以進行判斷。 而北京北緯通訊科技股份有限公司的增值業(yè)務則與電信運營商綁定緊密，主要為 168短信資信服務、 125 10086彩鈴、彩信下載、WAP移動夢網業(yè)務，業(yè)務受眾廣泛且與電信合作穩(wěn)定，盈利能力相對穩(wěn)定，并且公司在招股書中通過對比海外上市的靈通網、空中網、華友世紀、 TOM在線、新浪網、搜狐網、騰訊控股的近似業(yè)務情況，相對清晰地反應了行業(yè)的情況。 27 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 四川高新食品股份有限公司 — 農產品原材料現(xiàn)金采購問題 公司招股書披露： “ 公司 2021年、 2021年和 2021年采購總額分別為 1,340,890, 元、 1,423,544, 1,428,184,，其中向個人采購的原材料采取現(xiàn)金結算，金額分別為 1,187,429,、1,175,918, 1,125,220, 元，分別占原材料采購總金額的 %、 %和 %。 ” “ 采購環(huán)節(jié)的發(fā)票獲取或開具情況 生豬是公司生產的主要原材料，生豬收購主要是面對各分散的養(yǎng)殖戶。根據(jù)稅務部門規(guī)定和公司內控制度的要求，公司收購生豬均依據(jù)收購單開具農產品收購發(fā)票。帳務處理嚴格依照生產加工流程，將每日生豬（宰殺后邊口）的收購成本全部計入當日的生產成本，入帳的原始憑證包括收購單、農產品收購發(fā)票。 ” 28 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 四川高新食品股份有限公司 — 產品現(xiàn)金銷售問題 公司招股書披露： “ 公司豬肉及肉制品、罐頭銷售渠道中的自營鮮銷店、加盟鮮銷店、部分月臺銷售、經銷商銷售直接面對的是消費者和個體經營戶，豬苗部分銷售給養(yǎng)殖戶，這些客戶一般現(xiàn)款現(xiàn)貨，對方不需要開具銷售發(fā)票，公司按稅法的要求，以經購買方確認的產品出庫單或銷售報表確認收入。 ” 上述方式確認的收入在報告期內占公司收入總額的 30%左右。 29 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 江蘇宏達新材料股份有限公司（未過會） — 原料采購高度依賴單一供應商 公司招股書披露： “ 公司硅氧烷原料 20212021年進口比例分別為 %、 %、%，其中向第一大供應商日本東工 KOSEN株式會社（日本信越化學代理商）的采購額占硅氧烷總采購額的比例分別為 %、%、 %， 2021～ 2021年向日本東工 KOSEN株式會社采購貨物占年度采購總額的比例分別為 %、 %、 %，公司向單一供應商采購比例超過 50%。 ” 因此，公司重要原材料供應存在一定的渠道依賴風險，但 公司也并未說明其在日本東工 KOSEN株式會社客戶體系中的地位，以說明原料渠道的穩(wěn)定性。 30 三、業(yè)務與技術 ? 招股書學習 ? 江蘇宏達新材料股份有限公司（未過會） — 原料采購高度依賴單一供應商 另外，公司募集資金投資項目擬實現(xiàn)原料需求的自給，但公司認為“ 該項目主要采用國內成熟的生產技術和局部選擇性吸收國外關鍵技術相結合的方式，但對于該項目運用的主要技術，公司目前尚未利用該項技術進行大批量生產并投放市場，如果公司掌握的該技術在大批量生產和應用中不穩(wěn)定、不成熟，將無法達到預期效果，存在一定風險。 ” 公司以募投項目解決目前經營中存在的問題，且存在大批量生產的技術風險，顯然是不太適合公募融資的。 31 四、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易 ?同業(yè)競爭部分需要重點說明的問題 ?同業(yè)競爭的判斷 同業(yè)競爭要求公司在設立 、 改制 、 重組時應當將相同的業(yè)務歸 在擬上市公司 ， 不能與控股股東或其控制的其他公司存在同業(yè) 競爭的情況 。 一般而言 ， 劃分同業(yè)競爭的標準是： 上市公司與非上市主體如果經營著相同產品或服務則是實質性 同業(yè)競爭 ， 但如果經營的產品或服務處于同一行業(yè)的不同細分 市場 ， 這些產品和服務從根本上不具有替代性 ， 如面對不同層 次的客戶對象 、 因天然因素形成的市場區(qū)域分割等 ， 這些客戶 對象和市場區(qū)域從根本上不會發(fā)生重疊 ， 即可以視為非實質性 的同業(yè)競爭 。 在招股書中應充分描述這種差別 。 32 四、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易 ? 招股書學習 ? 滬士電子股份有限公司（未通過） — 對于可替代產品，以協(xié)議劃分市場的方式不能解決同業(yè)競爭問題 滬士電子和其間接控股股東楠梓電子均生產手機用 PCB產品，產品具有一定的重疊性和可替代性，滬士電子的銷售額約為楠梓電子的 1/3左右，并且在客戶方面存在摩托羅拉、偉創(chuàng)立的重疊。 滬士電子解決同業(yè)競爭的措施如下： 通過協(xié)議對市場進行劃分 — 滬士電子在中國大陸進行生產和銷售，楠梓電子則在大陸以外區(qū)域銷售。 協(xié)議安排招股書披露如下： 33 四、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易 ? 招股書學習 ? 滬士電子股份有限公司 — 對于可替代產品，以協(xié)議劃分市場的方式不能解決同業(yè)競爭問題 “ 2021年以來，公司與楠梓電子針對手機板銷售業(yè)務進行了市場劃分，以楠梓電子給予滬士電子在中國大陸市場優(yōu)先權的方式，約定楠梓電子主要在中國大陸以外的地區(qū)銷售，而公司主要在中國大陸進行銷售。除非在公司無法進入的市場領域，楠梓電子可以在中國大陸銷售，但必須與公司協(xié)商一致，并且經公司代理。” 在申報報告期內，雙方又簽訂了避免同業(yè)競爭的補充協(xié)議，對銷售區(qū)域做了進一步約定。 34 四、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易 ? 招股書學習 ? 滬士電子股份有限公司 — 對于可替代產品，以協(xié)議劃分市場的方式不能解決同業(yè)競爭問題 滬士電子對協(xié)議劃分市場解決同業(yè)競爭問題的合理性分析為： （ 1） 滬士電子募集資金投資項目的擴增產能后，也僅占中國大