第十一章公司分析第一節(jié)公司實(shí)質(zhì)分析公司實(shí)質(zhì)分析就是對(編輯修改稿)
2025-08-28 13:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 量拋售，以期減少損失。 五、地理市場分析 市場的規(guī)模和位置相對來說容易確定，并且可以劃分為本地、地區(qū)、全國和國際性市場。 公用事業(yè)是為地方市場服務(wù)的企業(yè)的一個(gè)例子，盡管有的公用事業(yè)服務(wù)于較大地區(qū)。 地方公用事業(yè)的增長速度在很大程度上受到其服務(wù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的影響。 例如， A事業(yè)單位為甲地區(qū)服務(wù)， B事業(yè)單位為乙地區(qū)提供服務(wù)，盡管服務(wù)項(xiàng)目一樣，但由于甲地比乙地發(fā)展更快，那么就可以預(yù)期投資者會更看好服務(wù)于甲地的 A事業(yè)單位。 有的公司服務(wù)于特定的地區(qū)，例如，服務(wù)于特定兩地間的輪船公司，依賴于這兩地的地理和經(jīng)濟(jì)因素，于是在評價(jià)該公司時(shí)，要考慮服務(wù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，及旅游業(yè)等重要因素，氣候和其他運(yùn)輸方式也同樣重要。 相形之下，多數(shù)大公司的業(yè)務(wù)范圍則是全國性或國際性的，如大的汽車、機(jī)械制造廠家，電器和石油公司等，這些公司更多地受全國性的而不是地方或地區(qū)性的經(jīng)濟(jì)情況影響。 所以，在投資這些大公司股票時(shí)，必須對全國市場進(jìn)行考察分析。 隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)一體化融會貫通的逐步形成，各國的進(jìn)出口貿(mào)易額都在不斷增加。 一些大的跨國公司，在國際市場上可能遇到一些意 想不到的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，也有必要采取一些異乎尋常的措施來應(yīng)付諸如匯率波動，稅收結(jié)構(gòu)變化、政局不穩(wěn)定和國家分裂等問題。 對大多數(shù)投資者來說，海外市場很難分析，對其投資應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)資料分析（財(cái)務(wù)報(bào)表） 分析公司財(cái)務(wù)狀況的主要依據(jù)是各類財(cái)務(wù)報(bào)表。一般上市的股份 公司要向公眾提供幾種主要財(cái)務(wù)報(bào)表，主要是資產(chǎn)負(fù)債表、收益表和財(cái)務(wù)狀況變動表三種。 一、資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表反映公司在某一特定日期（通常為月末、季末或年末）的財(cái)務(wù)狀況。 資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)和負(fù)債兩大部分組成。 資產(chǎn)表示公司所擁有或掌握的，以及其他 公司所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)；負(fù)債部分包括負(fù)債和股東權(quán)益兩項(xiàng)。 負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的資產(chǎn)凈值，即在償清各種債務(wù)之后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。 三者的關(guān)系用公式表示就是： 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 股東權(quán)益 （一）資產(chǎn)主要包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資和無形資產(chǎn)四種。 流動資產(chǎn)主要指現(xiàn)金、適銷證券、應(yīng)收帳款、存貨和預(yù)付款項(xiàng)，期限通常在一年以內(nèi)。 現(xiàn)金包括公司手頭所有的現(xiàn)鈔和在銀行的活期存款。 當(dāng)公司現(xiàn)金過多而超過需要的持有量時(shí)，公司就把超額部分投資于短期的適銷證券或商業(yè)票據(jù)。 應(yīng)收賬款是由于賒銷或分期付款引起的。 存貨包括原料、在加工產(chǎn)品和 制成品，其構(gòu)成由企業(yè)性質(zhì)來決定。 生產(chǎn)企業(yè)的存貨通常包含原材料、在加工品和成品，而零售企業(yè)只有成品庫存。 固定資產(chǎn)包括公司的財(cái)產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、倉庫、運(yùn)輸工具等等，它們是企業(yè)用來生產(chǎn)商品與勞務(wù)的資本商品，使用期限通常在一年以上。 長期投資指企業(yè)為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模或使資產(chǎn)多樣化等目的，期限超過一年的投資，如債券與股票投資等， 包括投入商標(biāo)、專利和商譽(yù)這些沒有實(shí)際形體，但對公司來說確有價(jià)值的資產(chǎn)。 （二）負(fù)債的兩個(gè)主要成份是流動負(fù)債和長期負(fù)債。 前者是一年以內(nèi)到期的債務(wù)， 主要包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付費(fèi)用和應(yīng)付稅款。 應(yīng)付帳款表示公司由于賒購而欠其他公司的款項(xiàng)；應(yīng)付票據(jù)表示公司欠銀行或其它貸款者的債務(wù)，它通常由公司的短期或季節(jié)性資金短缺引起，應(yīng)付費(fèi)用包括雇員的工資和薪水，到期的利息和其它類似的費(fèi)用，它表示公司在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)所應(yīng)付應(yīng)費(fèi)用的情況；應(yīng)付稅款表示公司應(yīng)繳納稅款的金額，它與公司所得稅法有密切的聯(lián)系。 長期債務(wù)指一年以上到期債務(wù)，它包括應(yīng)付 長期票據(jù)、應(yīng)付債券和抵押借款等。 （三）股東權(quán)益表示除去所有債務(wù)后的公司凈值，反映全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值情況。 股東權(quán)益分繳入資本和留存收益兩部分。 前者包括以面值計(jì)算的股本項(xiàng)目和股東溢價(jià)項(xiàng)目。 后者表示公司利潤中沒有作為股息支付而重新投資于公司的那部分收益，它反映了股東對公司資源
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