【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 財(cái)政部頒布的會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則，地方財(cái)政部門無(wú)權(quán)對(duì)上市公司違反會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理做出批復(fù)。（三）期間費(fèi)用資本化 根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，上市公司發(fā)生的支出必須區(qū)分為資本性支出和收益性支出。資本性支出是指能夠使上市公司在一個(gè)會(huì)計(jì)年度或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期以上的期間受益的支出項(xiàng)目，如購(gòu)置固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)支出。收益性支出是指只能在一個(gè)會(huì)計(jì)年度或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期以內(nèi)的期間使上市公司受益的支出項(xiàng)目，如管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用。根據(jù)這一要求，上市公司為在建工程和固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)而支付的專項(xiàng)長(zhǎng)期借款而支付的利息費(fèi)用，在這些長(zhǎng)期資產(chǎn)投入使用之前，可予以資本化，計(jì)入這些長(zhǎng)期資產(chǎn)的成本。廣告促銷支出和研究開發(fā)支出，有可能使上市公司在一個(gè)以上的會(huì)計(jì)年度或經(jīng)營(yíng)周期受益，從理論上說(shuō)屬于資本性支出，然而，由于廣告促銷和研究開發(fā)支出所能帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益具有很大的不確定性，因此，我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則均要求將其當(dāng)作期間費(fèi)用，不得資本化。在實(shí)際工作中，一些上市公司濫用利息資本化的規(guī)定，或?qū)V告促銷和研究開發(fā)支出計(jì)入資本化項(xiàng)目，蓄意調(diào)節(jié)利潤(rùn)。[案例分析：“無(wú)知無(wú)畏”的渝鈦白]渝鈦白股份公司公布了1997年度財(cái)務(wù)報(bào)告后，立即在證券市場(chǎng)引起軒然大波，成為萬(wàn)眾矚目的對(duì)象，因?yàn)樨?fù)責(zé)審計(jì)渝鈦白股份公司的重慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司的年度會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表了否定意見(jiàn)。這是中國(guó)證券市場(chǎng)上第一家被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的上市公司。在編制1997年度會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，渝鈦白股份公司將鈦白粉工程建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期間的借款及應(yīng)付債券利息8,064萬(wàn)元資本化為在建工程成本。重慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，鈦白粉工程已于1995年下半年開始試產(chǎn)，1996年就已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，按會(huì)計(jì)制度規(guī)定8,064萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)計(jì)入1997年度的財(cái)務(wù)費(fèi)用。重慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所要求該公司更正這一違反會(huì)計(jì)規(guī)定的賬務(wù)處理，將這8,064萬(wàn)元利息支出反映為期間費(fèi)用，但遭到渝鈦白股份公司的“嚴(yán)正拒絕”。經(jīng)過(guò)多次徒勞無(wú)益的協(xié)商后，重慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師被迫出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。上市公司被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，這在我國(guó)上市公司中還是第一次，在國(guó)際證券界也是十分罕見(jiàn)的。明知自己公司的財(cái)務(wù)報(bào)表要被發(fā)表否定意見(jiàn)，渝鈦白管理層竟欣然接受，可謂無(wú)知者無(wú)畏！針對(duì)渝鈦白股份公司上述年度報(bào)告，《中國(guó)證券報(bào)》進(jìn)行了連續(xù)兩周的跟蹤報(bào)道，引起證券監(jiān)管部門的高度關(guān)注。1998年6月30日，該公司召開股東大會(huì)，經(jīng)表決，一致同意按重慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告調(diào)整1997年度會(huì)計(jì)報(bào)表，調(diào)整后，該公司1997年度的虧損額由原來(lái)的3,879萬(wàn)元增至11,943萬(wàn)元。（四）借助股權(quán)轉(zhuǎn)讓“炮制”利潤(rùn)由于我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還很不發(fā)達(dá)，對(duì)股權(quán)投資的會(huì)計(jì)規(guī)范尚處于起步階段，有不少國(guó)有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤(rùn)。除了借助資產(chǎn)重組之機(jī)，利用關(guān)聯(lián)交易將不良股權(quán)投資以天價(jià)與關(guān)聯(lián)公司置換股權(quán)獲取“暴利”外，還有少數(shù)上市公司利用利潤(rùn)轉(zhuǎn)投資掩蓋虛假投資收益和投資項(xiàng)目合作分成等手段蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。此外，近年來(lái)一些上市公司迫于利潤(rùn)壓力，經(jīng)常在會(huì)計(jì)年度即將結(jié)束之際，與關(guān)聯(lián)公司簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，按權(quán)益法或通過(guò)合并會(huì)計(jì)報(bào)表，將被收購(gòu)公司全年的利潤(rùn)納入上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表。值得慶幸的是，財(cái)政部1998年5月已發(fā)布了通知，明確規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，收購(gòu)企業(yè)只能從收購(gòu)之日起以權(quán)益法或合并報(bào)表的方法確認(rèn)被收購(gòu)企業(yè)的利潤(rùn)，收購(gòu)之日前被收購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)只能作為收購(gòu)成本，收購(gòu)企業(yè)不得將其確認(rèn)為投資收益。這一規(guī)定，無(wú)疑將抑制國(guó)有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤(rùn)，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。（5）高估存貨少計(jì)銷售成本經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的上市公司，由于其存貨品種繁多，構(gòu)成復(fù)雜，存放地點(diǎn)分散，盤點(diǎn)工作量大，應(yīng)收帳款數(shù)量多，難以函證，很容易利用存貨和應(yīng)收帳款調(diào)節(jié)利潤(rùn)，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。典型做法包括：（1）利用存貨難以直接盤點(diǎn)或計(jì)量誤差，夸大期末存貨或存貨盤盈，少轉(zhuǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本；（2）向關(guān)聯(lián)方高價(jià)銷售商品或提供勞務(wù)，夸大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，提高銷售毛利率；（3）多提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，為未來(lái)會(huì)計(jì)期間拓展盈利空間；（4）空掛應(yīng)收賬款，虛構(gòu)銷售收入；（5）隨意改變應(yīng)收賬款賬齡結(jié)果或壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，調(diào)節(jié)利潤(rùn)；（6）全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，并在收回期間確認(rèn)為當(dāng)期收益。（6）利用其他應(yīng)收款應(yīng)付款隱瞞虧損或藏匿利潤(rùn)根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”科目主要用于反映除應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款以外的其他款項(xiàng)。在正常情況下，“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”的期末余額不應(yīng)過(guò)大。然而，許多上市公司披露的年報(bào)顯示，“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”期末余額巨大，往往與“應(yīng)收賬款”、“預(yù)付賬款”、“應(yīng)付賬款”和“預(yù)收賬款”的余額不相上下，甚至超過(guò)這些科目的余額。其所以出現(xiàn)這些異?，F(xiàn)象，主要是因?yàn)樵S多上市公司利用這兩個(gè)科目調(diào)節(jié)利潤(rùn)。事實(shí)上，老練的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者已經(jīng)將這兩個(gè)科目戲稱為“垃圾桶”和“聚寶盆”。一般而言，“其他應(yīng)收款”主要用于隱藏潛虧，高估利潤(rùn)，而“其他應(yīng)付款”主要用于隱瞞收入，低估利潤(rùn)。為此，通過(guò)分析這兩個(gè)科目的明細(xì)構(gòu)成項(xiàng)目和相應(yīng)的賬齡，便可發(fā)現(xiàn)上市公司是否利用這兩個(gè)科目調(diào)節(jié)利潤(rùn)，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。一般而言，其他應(yīng)收款余額特別巨大可能意味著：（1）關(guān)聯(lián)股東占用了上市公司的資金；（2）變相的資金拆借；（3）隱性投資；（4）費(fèi)用掛賬；（5）或有損失（將貸款擔(dān)保發(fā)生的損失掛賬）；（6）誤用會(huì)計(jì)科目。二、現(xiàn)代的財(cái)務(wù)粉飾手法現(xiàn)代的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾手法主要包括：以資產(chǎn)重組為名，行會(huì)計(jì)造假之實(shí)；通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，不當(dāng)輸送利益；濫用“八項(xiàng)準(zhǔn)備”，上演“洗大澡”鬧??；隨意追溯調(diào)整，逃避監(jiān)管規(guī)定；借助補(bǔ)貼收入，編造經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；利用收購(gòu)兼并，進(jìn)行數(shù)字游戲。與傳統(tǒng)手段相比，現(xiàn)代手段具有粉飾效果立竿見(jiàn)影，粉飾手段沒(méi)有逾越法律法規(guī)界線等特點(diǎn)，因此，其危害性更應(yīng)當(dāng)引起報(bào)表使用者的高度重視。（一）以資產(chǎn)重組為名，行會(huì)計(jì)造假之實(shí)資產(chǎn)重組是上市公司為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。然而，資產(chǎn)重組現(xiàn)已被廣為濫用，以至提起資產(chǎn)重組，人們立即聯(lián)想到做假帳。近年來(lái)，在上市公司中，資產(chǎn)重組被廣泛用于粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。根據(jù)規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年虧損，其在證券交易所流通的股票或債券將被摘牌。此外，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，上市公司如果要配股，必須符合“最近三年凈資產(chǎn)收益率每年均在6%以上”的規(guī)定；若要增發(fā)，“最近三年平均凈資產(chǎn)收益率必須達(dá)到10%以上，且最近一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于10%”。在我國(guó)，許多上市公司是通過(guò)國(guó)有企業(yè)局部改組而成的，鑒于上市公司具有很強(qiáng)的融資功能，即使我國(guó)已經(jīng)放棄了沿用多年的“限報(bào)家數(shù)，總量控制”政策，由審批制改為核準(zhǔn)制，上市公司的“殼資源”仍具有很大價(jià)值。因此，當(dāng)上市公司連續(xù)兩年虧損時(shí)，其母公司（在多數(shù)情況下是非上市的國(guó)有企業(yè)）或所在地的地方政府，往往以“資產(chǎn)重組”為名，十分慷慨地向這些陷入困境的上市公司伸出援助之手。這類資產(chǎn)重組的目的，實(shí)際上是轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，即由非上市的關(guān)聯(lián)股東將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至上市公司，以達(dá)到配股、增發(fā)或避免被摘牌的厄運(yùn)。其典型做法包括：（1）借助關(guān)聯(lián)交易，由非上市的關(guān)聯(lián)股東以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）由非上市的關(guān)聯(lián)股東將盈利能力較高的下屬企業(yè)廉價(jià)出售給上市公司；（3）將虧損子公司高價(jià)出售給關(guān)聯(lián)股東；（4）將不良債權(quán)和股權(quán)出售給關(guān)聯(lián)股東；（5）互購(gòu)資產(chǎn)，哄抬利潤(rùn)和資產(chǎn)價(jià)值；（6）剝離資產(chǎn)和負(fù)債。[案例例分析：賤買貴賣的湘酒鬼[7]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報(bào)表粉飾新動(dòng)向：手段、案例與啟示”（上），財(cái)會(huì)通訊， 2006年第1期。[7]] 賣酒的湘酒鬼一直有個(gè)心病——應(yīng)收款余額長(zhǎng)年居高不下。為了解決這一心頭大患，湘酒鬼致力于資產(chǎn)置換，試圖甩掉無(wú)望回收的應(yīng)收款項(xiàng)。尤其是在2003年被戴上ST帽子的前后期間，湘酒鬼更是利用資產(chǎn)置換頻繁上演會(huì)計(jì)把戲，成為利用資產(chǎn)置換操縱利潤(rùn)的一個(gè)典型。2004年12月25日，湘酒鬼發(fā)布“重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整公告”。這導(dǎo)致該公司2004年半年報(bào)由盈轉(zhuǎn)虧，湘酒鬼在2004年實(shí)現(xiàn)摘帽的夢(mèng)想也隨之破滅。上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)的產(chǎn)生源于2004年4月21日該公司與當(dāng)?shù)貒?guó)有土地資源管理局的一項(xiàng)土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議以及與國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司及湘酒鬼下屬的銷售公司簽訂的《債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》。根據(jù)這兩份協(xié)議。債權(quán)債務(wù)相抵后。交易完成日，并將其直接沖減當(dāng)期的管理費(fèi)用。這筆分錄導(dǎo)致湘酒鬼2004年中報(bào)業(yè)績(jī)和第三季度季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增加，其股票也于7月8日與10月14日兩次漲停。2004年11月底，湘酒鬼就這一賬務(wù)處理問(wèn)題專門請(qǐng)示了有關(guān)部門，得到的答復(fù)是：根據(jù)湘酒鬼競(jìng)購(gòu)?fù)恋睾蛡鶛?quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓這兩個(gè)協(xié)議，三年以上的應(yīng)收款是用以清償競(jìng)購(gòu)?fù)恋禺a(chǎn)生的負(fù)債。因此后一項(xiàng)交易應(yīng)被視為債務(wù)重組，重組債務(wù)賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓應(yīng)收款賬面價(jià)值和支付補(bǔ)價(jià)之和的差額（正好是3351萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備）計(jì)入當(dāng)期資本公積。迫于無(wú)奈，湘酒鬼不得不進(jìn)行差錯(cuò)調(diào)整，使得2004年中報(bào)業(yè)績(jī)變臉——扭盈為虧，股價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日大幅下挫。其實(shí)，早在編制2003年年報(bào)時(shí)，當(dāng)時(shí)的湘酒鬼為避免連續(xù)兩年虧損，曾試圖不對(duì)即將進(jìn)入置換程序的應(yīng)收款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。它認(rèn)為，資產(chǎn)置換雖然在2004年才開始，但置換協(xié)議已醞釀成熟，且換入土地使用權(quán)價(jià)值（即擬換出應(yīng)收賬款的預(yù)計(jì)可收回金額）高于其賬面凈值，因而不需要在2003年度繼續(xù)對(duì)這些陳年老賬計(jì)提準(zhǔn)備。針對(duì)這一情況，湘酒鬼的注冊(cè)會(huì)計(jì)師向有關(guān)部門請(qǐng)示能否根據(jù)置換雙方的協(xié)議和董事會(huì)決議（因?yàn)樵?003年度報(bào)告公布前，該方案尚未通過(guò)股東大會(huì)決議），在2003年度對(duì)上述3年以上的應(yīng)收賬款不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，結(jié)果得到了否定的答案：首先，該資產(chǎn)置換協(xié)議尚未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，不對(duì)擬換出應(yīng)收款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備于理不通；其次，不論從債務(wù)重組的角度還是從非貨幣性交易的角度出發(fā)，換出資產(chǎn)和換入資產(chǎn)的價(jià)值都應(yīng)分開考慮。換出資產(chǎn)（應(yīng)收款）不可逆轉(zhuǎn)的減值趨勢(shì)與換入資產(chǎn)（土地使用權(quán)）公允價(jià)值的大小并無(wú)關(guān)系。最后，湘酒鬼因?yàn)樵?003年度計(jì)提了這一筆壞賬而被冠以ST的帽子。2004年急于摘帽的湘酒鬼又在置換交易完成時(shí)對(duì)這筆壞賬準(zhǔn)備作不當(dāng)處理，這才有了會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整一幕。湘酒鬼的案例理應(yīng)讓我們對(duì)實(shí)務(wù)中資產(chǎn)置換行為產(chǎn)生高度關(guān)注。具體到會(huì)計(jì)處理上，如何計(jì)量換入、換出資產(chǎn)的價(jià)值？特殊情況下，如何分辨一項(xiàng)置換該適用非貨幣性交易準(zhǔn)則還是債務(wù)重組準(zhǔn)則？資產(chǎn)置換會(huì)計(jì)確認(rèn)日期如何確定？這一系列問(wèn)題都值得我們思考。否則，在游戲規(guī)則不明的情況下，一旦資產(chǎn)置換與關(guān)聯(lián)交易捆綁出現(xiàn)，其危害指數(shù)必然成倍放大。湘酒鬼案例中另一個(gè)值得深思的問(wèn)題是：為何明顯不符合商業(yè)邏輯的資產(chǎn)置換能夠暢通無(wú)阻？在置換交易中，一方拿出的是價(jià)值2億多元的十分稀缺的土地使用權(quán)，另一方拿出的卻是賬齡超過(guò)3年、回收無(wú)望的應(yīng)收款項(xiàng)（）。試想，如果不是基于盈余操縱目的，誰(shuí)愿意以“黃金”換“垃圾”呢？但類似的置換交易在中國(guó)證券市場(chǎng)上卻大行其道，監(jiān)管部門和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)這類缺乏正當(dāng)商業(yè)理由的資產(chǎn)置換卻集體失語(yǔ)。這不能不讓人產(chǎn)生這樣的疑慮：中國(guó)到底有沒(méi)有真正形成對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)審計(jì)信息的需求？（二）通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，不當(dāng)輸送利益我國(guó)的許多上市公司由國(guó)有企業(yè)改組而成，過(guò)去在實(shí)行行政審批制下，股票發(fā)行額度十分稀缺，上市公司往往通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)局部改組的方式設(shè)立。股份制改組后，上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間普遍存在著錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。利用關(guān)聯(lián)交易粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，不當(dāng)輸送利益已成為上市公司樂(lè)此不疲的“游戲”。利用關(guān)聯(lián)交易不當(dāng)輸送利益，其主要方式包括：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，人為抬高上市公司業(yè)務(wù)和效益；（2）采用大大高于或低于市場(chǎng)價(jià)格的方式，進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)或資產(chǎn)置換；（3）以旱澇保收的方式委托經(jīng)營(yíng)或受托經(jīng)營(yíng)，虛構(gòu)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；（4）以低息或高息發(fā)生資金往來(lái)，調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用；（5）以收取或支付管理費(fèi)、或分?jǐn)偣餐M(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)；（6）隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供貸款擔(dān)保?！舶咐治觯骸傲H不認(rèn)”的重慶實(shí)業(yè)[8] 本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報(bào)表粉飾新動(dòng)向：手段、案例與啟示”（上），財(cái)會(huì)通訊， 2006年第1期。[8]〕 2005年4月底，在2004年報(bào)披露的最后一個(gè)交易周，隨著大量績(jī)差公司業(yè)績(jī)的相繼亮相，滬深兩市最新的“每股虧損王”新鮮出爐——重慶實(shí)業(yè)（以下簡(jiǎn)稱重實(shí)），并因被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告而被迅速扣上ST的帽子，股價(jià)也從4月19日開始連續(xù)5日跌停。重實(shí)2004年年報(bào)的合并資產(chǎn)減值準(zhǔn)備表顯示，，加上計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債。然而，？翻閱重實(shí)2001至2003年年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，一直以來(lái)，該公司披露的前四大股東皆為：北京中經(jīng)四通、重慶皇豐實(shí)業(yè)、上海萬(wàn)浦精細(xì)和上海華岳投資（其中前兩家從2000年開始就是該公司的前兩大股東），并且聲稱：他們之間“不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系”，但事實(shí)并非如此。根據(jù)重實(shí)在2004年6月發(fā)布的2003年報(bào)補(bǔ)充公告，這前四大股東全部為德隆國(guó)際控制的子公司。也是在這份遲到了多年的補(bǔ)充公告中，重實(shí)承認(rèn)“德隆派出的人員占據(jù)了我公司董事會(huì)大多數(shù)席位，德隆已實(shí)際控制了我公司董事會(huì)”。深交所在2004年7月，對(duì)重實(shí)這一“六親不認(rèn)、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系”的行徑進(jìn)行了公開譴責(zé)。根據(jù)重實(shí)的補(bǔ)充公告，至少?gòu)?002年開始，重實(shí)已經(jīng)被納入了德隆系的資金鏈條。2002年9月至2003年9月，重實(shí)依靠德隆系旗下其他控股公司的擔(dān)保，從各商業(yè)銀行貸款近4億元。具體如表22所示：表22 重慶實(shí)業(yè)的貸款擔(dān)保鏈時(shí)間擔(dān)保人擔(dān)保金額(億元)擔(dān)保方式擔(dān)保事項(xiàng)新疆屯河1連帶責(zé)任交行貸款重實(shí)1億元（）（1年期）（1年期）（1年期）（1年期）新世紀(jì)金融amp。北京國(guó)創(chuàng)連帶責(zé)任民生銀行的綜合授信重實(shí)（1年期）金新信托連帶責(zé)任（1年期）（1年期）金絡(luò)電子連帶責(zé)任（1年期）合 計(jì)－－－2003年德隆的資金鏈條迸裂后，作為其隱秘的關(guān)聯(lián)方——重實(shí)開始粉墨登場(chǎng)。表23顯示了2004年重實(shí)的現(xiàn)金流向。表 23 重慶實(shí)業(yè)的現(xiàn)金流向使用方式具體事件后果“補(bǔ)救”措施1．購(gòu)買股權(quán)現(xiàn)金收購(gòu)德隆國(guó)際及其關(guān)聯(lián)公司控制