房地產(chǎn)企業(yè)不同發(fā)展階段的財務管理策略(編輯修改稿)
2025-08-22 21:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 套、酒店、地產(chǎn)、物流等，大量投資加上公用事業(yè)和酒店的回收期較長，造成現(xiàn)金流入不敷支，集團訴諸配股發(fā)債等手段大量舉債，結(jié)果股價大跌利息暴漲。好在2001年開始集團及時調(diào)整策略，進行重組，優(yōu)質(zhì)子公司移動的分拆上市，同時由于項目運營現(xiàn)金的流入，使得集團現(xiàn)金流入大大增加，走出了現(xiàn)金流困境。 這里值得注意的是，雖然新世界集團憑借出色的管理和對投資業(yè)務前景的準確判斷最終走出了困境，但如果放到內(nèi)地的房地產(chǎn)企業(yè)可能就未必能“起死回生”了。那些對各地的市場沒有深刻的認識和敏銳直覺的企業(yè)若想仿效新世界的做法，風險是相當高的，既不能確保項目將來必定產(chǎn)生持久的現(xiàn)金流，也不能確定將來是否能夠以重組或上市取得巨額現(xiàn)金流入。我們強調(diào)的是長期內(nèi)現(xiàn)金流的匹配，不是有那么多的房地產(chǎn)企業(yè)可以預測未來5年、10年的現(xiàn)金流，所以在相對短的期限內(nèi)如3年，就應該對現(xiàn)金流的匹配有明確的計劃，保證這段時間內(nèi)公司支付最大投資額的時點的現(xiàn)金流量不亮起“紅燈”。我們國內(nèi)一些發(fā)展較好的房地產(chǎn)企業(yè)，如萬科正是從專一于房地產(chǎn)業(yè)務之后走向高速發(fā)展的。 有效分散風險：業(yè)務投資組合 房地產(chǎn)是周期性行業(yè)，而且周期波動較為明顯，受到如信貸、宏觀經(jīng)濟、地區(qū)差別等諸多因素的影響，所以有必要建立風險控制體系，使得企業(yè)能將經(jīng)營風險控制在一定程度，避免突發(fā)性因素造成的打擊，從而保持穩(wěn)定的利潤增長。 控制風險的策略之一就是分散業(yè)務組合。我們知道，單從房地產(chǎn)業(yè)來說也有銷售物業(yè)、出租物業(yè)、物業(yè)管理等不同業(yè)務，而不同的業(yè)務的周期波動表現(xiàn)不一，比如銷售業(yè)務它受宏觀經(jīng)濟、居民需求、政府調(diào)控等因素作用，表現(xiàn)出波動的周期較長，又
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