【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 潤(rùn)率和資本利潤(rùn)率，三個(gè)指標(biāo)可按2:2:1來分配比重。償債能力有四個(gè)指標(biāo)：自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，這四個(gè)指標(biāo)各占1/4的權(quán)重。成長(zhǎng)能力有三個(gè)指標(biāo)：銷售增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和人均利潤(rùn)增長(zhǎng)率，這三個(gè)指標(biāo)各占1/3的權(quán)重。公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)分的總評(píng)分仍以100分為準(zhǔn)。學(xué)生實(shí)驗(yàn)報(bào)告六實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目證券投資技術(shù)圖表分析□必修 □選修 □演示性實(shí)驗(yàn) □驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn) □操作性實(shí)驗(yàn) □綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)弘道樓1409實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)G1409132指導(dǎo)教師王英姿實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次1316周周一下午一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康募耙螅?目的（1）學(xué)生初步掌握證券投資技術(shù)分析的相關(guān)基本理論，通過制圖分析法，學(xué)會(huì)運(yùn)用K線分析，切線分析，形態(tài)分析等技術(shù)圖表分析工具，分析驗(yàn)證其對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)的影響，并依據(jù)技術(shù)圖表分析的方法綜合研判投資品種和投資時(shí)機(jī)。（2）初步掌握證券投資技術(shù)指標(biāo)分析的相關(guān)基本理論和應(yīng)用方法，學(xué)會(huì)運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)分析方法，預(yù)測(cè)證券價(jià)格變動(dòng)的方向及變動(dòng)的幅度，并依據(jù)技術(shù)指標(biāo)分析方法準(zhǔn)確判斷并作出投資決策。內(nèi)容及要求（1）證券投資的技術(shù)分析是依據(jù)過去與現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)資料數(shù)據(jù)，運(yùn)用圖表、形態(tài)或技術(shù)指標(biāo)等分析手段，研究市場(chǎng)過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測(cè)未來證券的變動(dòng)趨勢(shì)。（2）技術(shù)分析的思維空間。證券的成交價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ)。（3）技術(shù)指標(biāo)分析法就是按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)股票的交易的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理后的結(jié)果制成表格，并用制成的圖表對(duì)股市進(jìn)行行情研判的一種方法，它強(qiáng)調(diào)是對(duì)證券的短期變動(dòng)方向的分析。二、儀器用具：儀器名稱規(guī)格/型號(hào)數(shù)量備注計(jì)算機(jī)1有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境國(guó)泰安虛擬交易所軟件1三、實(shí)驗(yàn)方法與步驟:1 證券投資技術(shù)圖表分析（1）證券投資技術(shù)分析理論基礎(chǔ)（2）證券投資技術(shù)分析方法1）K線理論；2）切線分析；3），價(jià)格形態(tài)分析；4），缺口分析技術(shù)分析方法是建立在一定的理論基礎(chǔ)之上的。只要以下五點(diǎn)理論基礎(chǔ)存在，技術(shù)分析法就能站得住腳，在股價(jià)分析中發(fā)揮作用。①在股票市場(chǎng)上，股票的價(jià)格是由市場(chǎng)上的股票供求力量所決定的。②一切影響股價(jià)變動(dòng)的因素最終部會(huì)反映在股票價(jià)格上。③股價(jià)的波動(dòng)是有一定趨勢(shì)的。④股價(jià)走勢(shì)的歷史會(huì)重演。⑤股票市場(chǎng)的買賣行動(dòng)帶走在消息公開的前面。1）K線理論一、Ｋ線的基本形態(tài)Ｋ線是一條以單位時(shí)間內(nèi)最高價(jià)和最低價(jià)并加上開盤價(jià)和收盤價(jià)而連成的直線。Ｋ線的上端是最高價(jià)，下端是最低價(jià)，Ｋ線兩端之間的柱狀線可以用不同的顏色來表示，據(jù)此可以了解股價(jià)行情的變化方向以及股價(jià)高低之間的幅度。Ｋ線根據(jù)時(shí)間的長(zhǎng)短，可分為日Ｋ線和周Ｋ線以及月Ｋ線和年Ｋ線等，其表示的走勢(shì)意義是相同的，其中最常用的是日Ｋ線。1．陰線與陽線 Ｋ線圖形也稱陰陽直線圖。當(dāng)收盤價(jià)較開盤價(jià)低時(shí)，稱為陰線，一般用黑色表示；當(dāng)收盤價(jià)較開盤價(jià)高時(shí)，稱為陽線，一般用紅色表示。如圖831所示。陰線可分為三種：大陰線、中陰線和小陰線，陽線可分為大陽陽線、中陽線和小陽線。陰線與陽線2．上影線和下影線上影線是指最高價(jià)與陰線開盤價(jià)或陽線收盤價(jià)之間的連線；下影線是指最低價(jià)與陽線開盤價(jià)或陰線收盤價(jià)之間的連線。如圖832所示。上影線和下影線是否存在，要看收盤和開盤及當(dāng)天的走勢(shì)情況而定。上影線和下影線 3．錘形線這種形式的圖形顯示，陰陽線的實(shí)體部分比較小，而上影線或下影線則很長(zhǎng)，像一個(gè)鐵錘一樣。如圖所示。 4．十字線這種圖形顯示在某個(gè)交易日中，股票的收盤價(jià)和開盤價(jià)相同，但最高價(jià)和最低價(jià)不同。這種圖形可分為上影線比下影線長(zhǎng)或下影線比上影線長(zhǎng)兩種，如圖所示。 5．Ｔ形線這種線表示開盤價(jià)和收盤價(jià)相同。如開盤價(jià)和收盤價(jià)與最高價(jià)重合，則為正Ｔ形線；如開盤價(jià)和收盤價(jià)與最低價(jià)重合，則為倒Ｔ形線，如圖所示。 6．一字線這種線表示開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)處在一個(gè)價(jià)位上。在股票的成交量極度萎縮的情況下，可能會(huì)出現(xiàn)這種圖形，如圖所示。二、陰陽線的走勢(shì)意義 1．陰線的走勢(shì)意義陰線表示股價(jià)走勢(shì)向下，空頭力量強(qiáng)大。大陰線表示下勢(shì)強(qiáng)，而中陰線顯示股價(jià)下降趨勢(shì)中等，小陰線則顯示空方力量減弱，股價(jià)下降趨勢(shì)減弱。 2．陽線的走勢(shì)意義陽線表示股價(jià)走勢(shì)向上，多頭力量強(qiáng)大。大陽線表示上勢(shì)強(qiáng)，而中陽線顯示股價(jià)上升趨勢(shì)中等，小陽線則顯示多方力量減弱，股價(jià)上升趨勢(shì)減弱。 3．上影線＋陽線的走勢(shì)意義上影線＋陽線表示股價(jià)上升有阻力，在股價(jià)上升過程中，受賣方拋壓，只好向下調(diào)整。這時(shí)，買賣雙方的力量對(duì)比，要看陽線實(shí)體與上影線長(zhǎng)度之比。如陽線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度大于1，則表明多方在空方的打壓下，仍然買氣強(qiáng)。如陽線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度等于1，表明在高價(jià)區(qū)域，空方阻力增強(qiáng)。如陽線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度小于1，則說明空方將進(jìn)入多方陣地，股價(jià)可能要下挫，如圖所示。上影線+陽線4．上影線＋陰線的走勢(shì)意義上影線＋陰線表明股價(jià)先開后降，空方力量強(qiáng)大。多空雙方的力量之比，要看陰線實(shí)體比上影線長(zhǎng)度而定，如大于1，表示多方受到抑制，空方力量強(qiáng)大；如等于1，表示空方占主動(dòng)地位；而小于1，則說明空方力量已經(jīng)減弱，如圖所示。上影線＋陰線5．陽線＋下影線的走勢(shì)意義陽線＋下影線表示股價(jià)先跌后漲，在低價(jià)區(qū)域，多方進(jìn)行吸納。這種圖形顯示后市股價(jià)將會(huì)繼續(xù)上升。多、空雙方力量之比，則要看陽線實(shí)體與下影線長(zhǎng)度之比，如大于1，表示多方在低價(jià)區(qū)域大量進(jìn)貨，多頭力量強(qiáng)大；如等1，表明多方在低價(jià)區(qū)域盡管有買進(jìn)動(dòng)作，但力度不強(qiáng)；如小于1，表明股價(jià)雖然在低價(jià)區(qū)域得到支持，但打壓的力量仍然較強(qiáng)，如圖所示。 陽線＋下影線6．陰線＋下影線的走勢(shì)意義陰線＋下影線表明空方力量較強(qiáng)，盡管在低價(jià)區(qū)域受到多方的抵抗，但股價(jià)仍然一路下降。多、空雙方的力量之比，就要看陰線實(shí)體與下影線長(zhǎng)度之比，如大于1，表明空方力量強(qiáng)大；如等于1，表明盡管空方占有優(yōu)勢(shì)，但在低價(jià)區(qū)域，多方力量增強(qiáng)；如小于1，則表明在空方占優(yōu)勢(shì)的情況下，多方力量不斷增強(qiáng)，迫使空方進(jìn)行退守，如圖所示。 陰線＋下影線7．上影線＋陽線＋下形線的走勢(shì)意義這種Ｋ線圖形表明股價(jià)波動(dòng)幅度較大。從總體上來說，雖然多方占有優(yōu)勢(shì)，但有時(shí)空方的打壓力量也相當(dāng)大。第一，當(dāng)上影線比下影線和陽線的實(shí)體都長(zhǎng)時(shí)，則表明多方受到空方的強(qiáng)烈打壓，受到挫折。第二，當(dāng)上影線比下影線長(zhǎng)，但比陽線實(shí)體短，表示多方仍占上風(fēng)。第三，如上影線比下影線和陽線實(shí)體都要短，則表明多方仍然處于優(yōu)勢(shì)。第四，如上影線比下影線短，但比陽線實(shí)體長(zhǎng)，則表示盡管多方仍占上風(fēng)，但空方力量已得到增強(qiáng)，如圖所示。上影線＋陽線＋下形線8．上影線＋陰線＋下影線的走勢(shì)意義這種Ｋ線圖形表明股價(jià)先揚(yáng)后跌。多方將股價(jià)推高以后，由于后繼乏力，空方趁機(jī)打壓，致使股價(jià)先升后跌。第一，當(dāng)上影線比下影線和陽線實(shí)體都長(zhǎng)時(shí)，表示盡管空方占優(yōu)，但多方力量也不容輕視。第二，當(dāng)上影線比下影線長(zhǎng)，但比陰線實(shí)體短時(shí)，表示空方力量強(qiáng)大。第三，當(dāng)上影線比下影線短，陰線實(shí)體比下影線短，這表示空方力量減弱。第四，當(dāng)上影線比下影線短，陰線實(shí)體比下影線長(zhǎng)，則表明空方仍占優(yōu)勢(shì)，多方力量薄弱，如圖所示。上影線＋陰線＋下影線9．錘形線的走勢(shì)意義在這種形態(tài)中，陽線和陰線實(shí)體較小，而上影線或下影線則比較長(zhǎng)，這種形態(tài)常表示股價(jià)走勢(shì)將要調(diào)整或反轉(zhuǎn)。10．Ｔ形線的走勢(shì)意義Ｔ形線有兩種。一種是Ｔ形，表示買方力量強(qiáng)大，后方將繼續(xù)上升。Ｔ形線有紅黑Ｔ形線之分。紅Ｔ形顯示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)，黑Ｔ形顯示開盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)。另一種是倒Ｔ形，表示賣方力量強(qiáng)大，后市將繼續(xù)下降。倒Ｔ形線也有紅黑Ｔ形之分。紅倒Ｔ形表示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)，黑倒Ｔ形表示開盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)。11．十字線的走勢(shì)意義這種形態(tài)表示收盤價(jià)與開盤價(jià)相同，買賣雙方的力量相似。十字線也有紅十字線和黑十字線之分。紅十字線表示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)，黑十字線表示開盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)。在十字線中，如果上影線較長(zhǎng)，表示多方后勁不足；如果下影線較長(zhǎng)，表示空方后勁不足，股價(jià)有一定力度的反彈。12．一字線的走勢(shì)意義 這種線表示股價(jià)在一個(gè)價(jià)位上進(jìn)行交易。多數(shù)是冷門股或交易十分冷清的股市，才會(huì)發(fā)生這樣的走勢(shì)圖形。三、Ｋ線可指導(dǎo)投資者進(jìn)行買賣操作 Ｋ線圖形的買賣法則： 在利用Ｋ線進(jìn)行股票投資時(shí)，應(yīng)重視買賣的平衡點(diǎn)，即Ｋ線的高價(jià)及低價(jià)的中心值，可利用Ｋ線圖形的位置相對(duì)于中心值的位置以及下一日的開盤價(jià)，作出買賣的判斷，如圖所示。 根據(jù)Ｋ線圖形進(jìn)行買賣1．典型的Ｋ線買進(jìn)圖形在Ｋ線圖形中，典型的買進(jìn)圖形有以下幾種：（1）插入線圖形（2）分離線圖形（3）匯合線圖形（4）包絡(luò)線圖形（5）突離線圖形（6）并列陽線圖形（7）鑷子線圖形（8）含苞線圖形（9）星線圖形（10）三陽線圖形（11）落雹線圖形（12）底部反轉(zhuǎn)形圖形買進(jìn)的Ｋ線圖形2．典型的Ｋ線賣出圖形在Ｋ線圖形中，典型的賣出圖形有以下幾種：賣出的Ｋ線圖形（1）覆蓋線圖形（2）分離線圖形（3）匯合線圖形（4）包絡(luò)線圖形（5）突離線圖形（6）并列陰線圖形（7）雙陽鑷子線圖形（8）含苞線圖形（9）星線圖形（10）三陰線圖形（11）整樓式線圖形（12）頂部反轉(zhuǎn)形圖形投資者不僅要根據(jù)Ｋ線的買賣信號(hào)，還應(yīng)結(jié)合較長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)Ｋ線圖形狀況及股票成交量的變化等因素，才能最終決定是否作買賣行動(dòng)，切莫照搬以上的典型買賣Ｋ線圖形，而應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，在股價(jià)變化過程中靈活運(yùn)用。2）技術(shù)走勢(shì)形態(tài)技術(shù)走勢(shì)形態(tài)主要分成兩大類：一類是反轉(zhuǎn)形態(tài)。這種形態(tài)的圖形表示股價(jià)的原有走勢(shì)將要逆轉(zhuǎn)，也就是將要改變?cè)鹊墓蓛r(jià)走勢(shì)方向，例如，原來的上升趨勢(shì)變成下降趨勢(shì)，或原來的下降趨勢(shì)將變成上升趨勢(shì)。反轉(zhuǎn)形態(tài)的典型圖形有雙頂形、頭肩形、直線形、碟形和V型等。另一類是調(diào)整形態(tài)。這類形態(tài)的圖表顯示股價(jià)走勢(shì)將要停頓下來作一些休整；并不改變?cè)鹊墓蓛r(jià)走勢(shì)，經(jīng)過一段時(shí)間的盤整，股價(jià)可能繼續(xù)向原先的走勢(shì)發(fā)展。調(diào)整形態(tài)的典型圖形有三角形、旗形、小旗形、楔形、鉆石形、長(zhǎng)盒形等，如圖821所示。 技術(shù)形態(tài)的種類一、反轉(zhuǎn)形態(tài)1．頭肩形頭肩形是表示股價(jià)走勢(shì)己經(jīng)發(fā)展到頂點(diǎn)，并且將要逆轉(zhuǎn)的一種最常見的形態(tài)。這種形態(tài)一般在一個(gè)持續(xù)上升一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的牛市末期出現(xiàn)，或者在一個(gè)持續(xù)下降一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的熊市末期出現(xiàn)。頭肩形分頭肩頂形和頭肩底形兩種。頭肩頂形是一個(gè)典型的股價(jià)見頂形態(tài)，由一個(gè)最高點(diǎn)（頭）和兩個(gè)次高點(diǎn)（左肩和右肩）組成，如圖822所示，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)最高點(diǎn)或兩個(gè)左肩和兩個(gè)右肩，這稱為復(fù)合式頭肩頂形。在頭肩頂形中，由兩個(gè)或多個(gè)峰底連成的支持線被稱為頸線。頸線一旦被跌破，而且回抽無力再超過頸線，頭肩頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)便形成。圖822頭肩頂形在頭肩頂形的圖形中，交易量從左肩到右肩，一直呈下降趨勢(shì)。尤其是右肩形成后，交易量會(huì)有明顯的下降，顯示市場(chǎng)主力開始退出，股市買氣減弱；當(dāng)頸線跌破后，交易量增加，空方打壓堅(jiān)決，股票拋售力量大增，股價(jià)主要的上升趨勢(shì)結(jié)束，下降趨勢(shì)正式形成。這時(shí)，當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)反彈時(shí)，交易量減少，顯示反彈力量薄弱，股市一路下瀉，下降幅度至少等于頭到頸線的垂直距離，即CD=AB。投資者可在右肩形成后賣出手中持有的股票；頸線跌破時(shí)，繼續(xù)賣出，直至清倉。頭肩底形是一個(gè)典型的股價(jià)見底的形態(tài)，由一個(gè)最低點(diǎn)（頭）和兩個(gè)次底點(diǎn)（左肩和右肩）組成，是頭肩頂形的倒轉(zhuǎn)。如圖823所示。圖823頭肩底形在頭肩底形圖形中，由于市場(chǎng)見底回升，因此交易量逐步增加，顯示從左肩到右肩，多頭力量在增強(qiáng)；在突破頸線時(shí)，交易量驟增，走勢(shì)則由熊市逐漸轉(zhuǎn)為牛市；而未來的上升幅度至少等于頭到頸線的垂直距離（CD=AB）。所以，投資者可以在右肩形成以后，進(jìn)行建倉，頸線突破以后，增加持倉量，進(jìn)行全面投資。2．雙頂形這種圖形的主要特點(diǎn)是兩個(gè)最高點(diǎn)的高度相等，有時(shí)候股價(jià)在跌破頸線后出現(xiàn)回抽現(xiàn)象而產(chǎn)生平臺(tái)，然后下降趨勢(shì)才告形成，如圖824所示。雙頂形有時(shí)會(huì)繼續(xù)延長(zhǎng)而變成三頂形或多頂形，這表示下降的阻力較大，但一旦突破頸線下降，則顯示多頭退出市場(chǎng)，買氣減少，股價(jià)下降的幅度可能會(huì)較大。圖824雙頂形雙頂形也是股市見頂?shù)囊环N形態(tài)。當(dāng)?shù)诙€(gè)高點(diǎn)形成后，即是賣出的信號(hào)，頸線的突破是賣出的強(qiáng)烈信號(hào)。雙頂形的反轉(zhuǎn)形態(tài)為雙底形，如圖825所示。雙底形是市場(chǎng)見底的一種形態(tài)，當(dāng)?shù)诙€(gè)低點(diǎn)形成后，便是買進(jìn)的信號(hào)，頸線的突破是買進(jìn)的強(qiáng)烈信號(hào)，因此交易量會(huì)逐步增大，表示投資者紛紛進(jìn)場(chǎng)吸納股票。雙底形的進(jìn)一步延伸會(huì)形成三底形。圖825雙底形3．直線形在股票市場(chǎng)上，有時(shí)由于多空雙方對(duì)市場(chǎng)看法較接近，會(huì)形成交投極不活躍的局面，從而形成直線形。直線形可分為直線長(zhǎng)頂和直線長(zhǎng)底兩種形狀。直線長(zhǎng)頂形是市場(chǎng)幾項(xiàng)的一種形態(tài)，如圖826所示。圖826直線長(zhǎng)頂形在這種形態(tài)中，市場(chǎng)交易量越來越少；在頸線被突破以后，交易量增加，市場(chǎng)多頭逐漸退出市場(chǎng)，股價(jià)開始下降。