【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 易的證券必須符合法律規(guī)定的相關(guān)條件才能買(mǎi)賣(mài)。按照證券法的規(guī)定，證券交易的條件主要包括以下內(nèi)容：1) 證券交易當(dāng)事人依法買(mǎi)賣(mài)的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法定程序發(fā)行的證券，不得買(mǎi)賣(mài)。2) 依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，法律對(duì)其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，不得買(mǎi)賣(mài)。3) 經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓?！?16。 對(duì)于證券交易的方式，證券法規(guī)定必須采用公開(kāi)的集中競(jìng)價(jià)交易方式，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。1) 集中競(jìng)價(jià)。競(jìng)價(jià)交易是多個(gè)買(mǎi)主與賣(mài)主之間，出價(jià)最低的賣(mài)主與進(jìn)價(jià)最高的買(mǎi)主達(dá)成交易。公開(kāi)的集中競(jìng)價(jià)，則是所有有關(guān)購(gòu)售該證券的買(mǎi)主和賣(mài)主集中在證券交易所內(nèi)公開(kāi)申報(bào)、競(jìng)價(jià)交易，每當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方出價(jià)相吻合就構(gòu)成一筆買(mǎi)賣(mài)，交易依買(mǎi)賣(mài)組連續(xù)進(jìn)行，每個(gè)買(mǎi)賣(mài)組形成不同的價(jià)格。有關(guān)集中競(jìng)價(jià)交易的操作程序、成交辦法、交易單位、交易價(jià)格升降單位、交易的清算交割日期等項(xiàng)證券交易運(yùn)作規(guī)則，由證券交易所制定，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。2) 價(jià)格優(yōu)先。價(jià)格優(yōu)先是指同時(shí)有兩個(gè)或兩個(gè)以上的買(mǎi)(賣(mài))方進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)同種證券時(shí)，買(mǎi)方中出價(jià)最高者，應(yīng)處在優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)的地位。而賣(mài)方中出價(jià)最低者，應(yīng)處在優(yōu)先賣(mài)出的地位。3) 時(shí)間優(yōu)先。時(shí)間優(yōu)先是指出價(jià)相同時(shí)，以最先出價(jià)者優(yōu)先成交。4) 證券交易當(dāng)事人買(mǎi)賣(mài)的證券可以采用紙面形式或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他形式。7. 股票上市公告216。 根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，股票上市交易申請(qǐng)經(jīng)批準(zhǔn)后，被批準(zhǔn)的上市公司必須公告其股票上市報(bào)告，并將其申請(qǐng)文件存放在指定地點(diǎn)供公眾查閱。上市公司的上市公告一般要刊登在證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性的證券報(bào)刊上。上市公告的內(nèi)容，除了應(yīng)當(dāng)包括招股說(shuō)明書(shū)的主要內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：1) 股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期和批準(zhǔn)文號(hào)。2) 股票發(fā)行情況，股權(quán)結(jié)構(gòu)和最大的10名股東的名單及持股數(shù)。3) 公司創(chuàng)立大會(huì)或股東大會(huì)同意公司股票在證券交易所交易的決議。4) 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員簡(jiǎn)歷及持有本公司證券的情況。5) 公司近3年或者開(kāi)業(yè)以來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況以及下一年盈利預(yù)測(cè)文件。6) 證券交易所要求載明的其他情況。8. 股票暫停和終止的情況216。 股票暫停交易情況1) 股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2) 公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載。 3) 公司有重大違法行為。 4) 公司最近三年連續(xù)虧損。216。 股票中止交易情況1) 股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2) 公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者作虛假記載，且拒絕糾正3) 連續(xù)三年虧損，在其后一年內(nèi)未能恢復(fù)盈利4) 公司解散或者宣告破產(chǎn)216。 債券暫停交易情形1) 公司有重大違法行為。例如，公司發(fā)生違反公司法的法律責(zé)任規(guī)定的行為或者違反有關(guān)證券、稅收、產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護(hù)、外匯管理和海關(guān)監(jiān)管等法律規(guī)定的行為，情節(jié)比較嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)受到懲罰的。2) 公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件的。3) 公司債券所募集資金不按照審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用的。4) 未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)，例如，發(fā)行債券的公司，對(duì)其的到期債券欠付本息，或?qū)Ψ制谶€本付息的債券不按期支付等。5) 公司最近兩年連續(xù)虧損。216。 債券終止交易情形1) 有暫停交易中（1）（4）所列情形之一，經(jīng)過(guò)查實(shí)后果嚴(yán)重的；或者有（2）（3）（5）項(xiàng)所列情景之一，在期限內(nèi)未能消除的，另外公司解散或者宣告破產(chǎn)的216。 基金暫停交易情形1) 發(fā)生重大變更而不符合上市條件2) 違反國(guó)家法律、法規(guī)，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定暫停上市3) 嚴(yán)重違反投資基金上市規(guī)則216。 基金終止交易情形1) 不在具備法定的上市交易條件2) 基金合同期限屆滿(mǎn)3) 基金份額持有人大會(huì)決定提前終止上市交易4) 基金合同約定的或者基金份額上市交易9. 信息公開(kāi)概念216。 信息公開(kāi)也稱(chēng)信息披露，主要是指為發(fā)行人在發(fā)行市場(chǎng)、交易市場(chǎng)依法向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)以及投資者報(bào)告自身經(jīng)營(yíng)、財(cái)產(chǎn)以及財(cái)務(wù)等狀況而設(shè)置的一種制度。10. 內(nèi)幕交易行為216。 內(nèi)幕交易是指利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易活動(dòng)。內(nèi)幕交易包括下列行為：1) 知情人員買(mǎi)人或者賣(mài)出所持有的該公司的證券。例如美國(guó)著名的得克薩斯海灣硫磺案中，發(fā)行股票的公司從１９６３年下半年開(kāi)始鉆探硫磺礦藏，在１９６３年１１月就搞出了最初鉆探結(jié)果，到１９６４年４月１６日才發(fā)布這一消息。在此期間，該公司的許多負(fù)責(zé)人和雇主以每股１８至３０美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了大量本公司的股票，而到公告鉆探結(jié)果這一天，該公司的股票售價(jià)已達(dá)每股３６美元，３年后每股增至１６０美元。這樣，這些內(nèi)幕信息的知情人員從中就非法獲得巨額利潤(rùn)。2) 非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員買(mǎi)人或者賣(mài)出所持有的該公司的證券。非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員是指通過(guò)非法手段知悉了證券交易內(nèi)幕信息的人員。他們?nèi)缤槿藛T一樣，可以利用該內(nèi)幕信息在成為公開(kāi)信息之前進(jìn)行證券交易，從該公司證券上漲或者下跌的差價(jià)中獲得巨額利潤(rùn)，或者避免使自己受到損失。3) 知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員泄露該信息的行為。知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員不僅自己買(mǎi)人或者賣(mài)出所持有的該公司的證券是內(nèi)幕交易，而且他們將其知道的有關(guān)某一公司的內(nèi)幕信息泄露給他人，也屬于法律所禁止的內(nèi)幕交易活動(dòng)。因?yàn)橛嘘P(guān)某一公司的內(nèi)幕信息泄露以后，獲得該信息的人員可以利用該信息去買(mǎi)賣(mài)該公司的證券，牟取暴利。4) 知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員建議他人買(mǎi)賣(mài)證券的行為知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員建議他人買(mǎi)人或者賣(mài)出該公司的證券，雖然他人并不知該信息，但由于建議是在知悉內(nèi)幕信息的基礎(chǔ)上作出的，獲得建議的人員據(jù)此會(huì)因此而牟利，因此，也屬于內(nèi)幕交易行為。11. 虛假陳述、信息誤導(dǎo)行為216。 虛假陳述和信息誤導(dǎo)是指行為人對(duì)證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)的事實(shí)、性質(zhì)、前景、法律等事項(xiàng)作出不實(shí)、嚴(yán)重誤導(dǎo)或者有重大遺漏的陳述或者誘導(dǎo)，致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定的欺詐行為。216。 虛假陳述和信息誤導(dǎo)的行為人主要包括：國(guó)家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員。證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員。216。 虛假陳述行為1) 發(fā)行人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在招募說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、公司報(bào)告及其他文件中作出虛假陳述。2) 律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等專(zhuān)業(yè)性證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在其出具的法律意見(jiàn)書(shū)、審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及參與制作的其他文件中作出虛假陳述。3) 證券交易場(chǎng)所、證券業(yè)協(xié)會(huì)或者其他證券業(yè)自律性組織作出對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響的虛假陳述。4) 發(fā)行人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)性證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)自律性組織在向證券監(jiān)管部門(mén)提交的各種文件、報(bào)告和說(shuō)明中作出虛假陳述12. 上市公司采購(gòu)的概念和方式216。 上市公司收購(gòu)是指投資者以法定程序公開(kāi)收購(gòu)股有限公司已經(jīng)發(fā)行上市的股份以達(dá)到對(duì)該公司控股或兼并目的的行為。實(shí)施收購(gòu)行為的投資者稱(chēng)為收購(gòu)人，作為收購(gòu)目標(biāo)的上市公司稱(chēng)為被收購(gòu)公司。216。 按照證券法的規(guī)定，投資者可以采取要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)及其他合法方式收購(gòu)上市公司。采取要約收購(gòu)方式的，收購(gòu)人必須遵守證券法規(guī)定的程序和規(guī)則，在收購(gòu)要約期限內(nèi)，不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買(mǎi)賣(mài)被收購(gòu)公司的股票。216。 采取協(xié)議收購(gòu)方式的，收購(gòu)人可以依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購(gòu)公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購(gòu)上市公司時(shí)，達(dá)成協(xié)議后，收購(gòu)人必須在3日內(nèi)將該收購(gòu)協(xié)議向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，并予公告。在未作出公告前不得履行收購(gòu)協(xié)議。13. 收購(gòu)要約216。 所謂收購(gòu)要約是指根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者有一個(gè)上市公司已發(fā)行股份30％時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約。但經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。按照約定發(fā)出收購(gòu)要約，收購(gòu)人必須實(shí)現(xiàn)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，并應(yīng)將公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)同時(shí)提交證券交易所。收購(gòu)人在依照法律規(guī)定報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)之日起15日后，公告其收購(gòu)要約。216。 收購(gòu)要約的期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日。在收購(gòu)要約的有效期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤回其收購(gòu)要約。收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約中事項(xiàng)的，必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)獲準(zhǔn)后，予以公告。14. 終止上市交易和應(yīng)當(dāng)收購(gòu)216。 終止上市交易是指《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，收購(gòu)要約的期限屆滿(mǎn)，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易。1) 收購(gòu)要約的期限屆滿(mǎn)，如果廣大的中小股東對(duì)該收購(gòu)人發(fā)出的收購(gòu)要約予以承諾，而使收購(gòu)人所持有的該上市公司的股份達(dá)到已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上，那么，按照《公司法》和本法的規(guī)定，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。2) 這樣規(guī)定是基于以下原則：上市公司的條件之一是向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份應(yīng)當(dāng)占該公司股份總數(shù)的百分之二十五以上，并且持有股票面值達(dá)一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人。在收購(gòu)行為發(fā)生后，由于收購(gòu)人作為一個(gè)股東，通過(guò)收購(gòu)活動(dòng)已持有了該上市公司百分之七十五以上的股份，那么，該上市公司已不再具備《公司法》所規(guī)定的上市條件。因此，應(yīng)當(dāng)依法終止該公司的股票在證券交易所上市交易。216。 應(yīng)當(dāng)收購(gòu)是指《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，收購(gòu)要約的期限屆滿(mǎn)，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總額的90%，其余仍持有被收購(gòu)公司的股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，而收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)的時(shí)間的說(shuō)法12)(四) 基金法1. 基金管理人216。 基金管理人概念:基金管理人是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉补就ǔＳ勺C券公司、信托公司或者其他機(jī)構(gòu)發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。216。 我國(guó)有關(guān)規(guī)定，基金管理人享有如下權(quán)利1) 按基金契約及其他有關(guān)規(guī)定，運(yùn)作和管理基金資產(chǎn)2) 獲取基金管理人報(bào)酬3) 依照有關(guān)規(guī)定，代表基金行使股東權(quán)利4) 《暫行辦法》、基金契約以及有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利216。 基金管理人的主要義務(wù)有1) 按照基金契約的規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)2) 及時(shí)、足額向基金持有人支付基金收益3) 保存基金的會(huì)計(jì)帳冊(cè)、記錄15年以上4) 編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)公告，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告5) 計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值6) 基金契約規(guī)定的其他職責(zé)。13)2. 基金托管人216。 基金托管人是指投資人權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。為了保證基金資產(chǎn)的安全，按照資產(chǎn)管理和資產(chǎn)保管分開(kāi)的原則運(yùn)作基金，基金設(shè)有專(zhuān)門(mén)的基金托管人保管基金資產(chǎn)。216。 基金托管人的權(quán)益主要有1) 保管基金的資產(chǎn)2) 監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作3) 獲取基金托管費(fèi)用216。 基金托管人的義務(wù)有1) 保管基金資產(chǎn)2) 保管與基金有關(guān)的重大合同及有關(guān)憑證3) 負(fù)責(zé)基金投資于證券的清算交割，執(zhí)行基金管理人的投資指令，負(fù)責(zé)基金名下的資金往來(lái)3. 基金份額持有人216。 基金份額持有人概念是指依基金合同和招募說(shuō)明書(shū)持有基金份額的自然人和法人，也就是基金的投資人。他們是基金資產(chǎn)的實(shí)際所有者，享有基金信息的知情權(quán)、表決權(quán)和收益權(quán)?；鸬囊磺型顿Y活動(dòng)都是為了增加投資者的收益，一切風(fēng)險(xiǎn)管理都是圍繞保護(hù)投資者利益來(lái)考慮的216。 根據(jù)《中華人民