資管計(jì)劃運(yùn)作模式及各類資管區(qū)別(編輯修改稿)
2025-08-16 06:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 計(jì)劃?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)設(shè)立專門的子公司，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！薄×?、券商資管與基金資管的區(qū)別 證券公司資管產(chǎn)品的審核機(jī)制未完全放開。對(duì)于普通集合理財(cái)產(chǎn)品，其備案機(jī)制和基金公司專戶產(chǎn)品類似，均為事后備案，但對(duì)于創(chuàng)新類資管產(chǎn)品，以及定向資管產(chǎn)品，仍需要事前報(bào)批。 證券公司資管產(chǎn)品主辦人為證券公司或其分公司，而基金公司專戶產(chǎn)品的主辦人可以是基金公司本身，也可以是其控股的專項(xiàng)資產(chǎn)管理子公司；從風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展的影響角度來(lái)說(shuō)，基金公司專戶產(chǎn)品更為靈活?！∽C券公司資管產(chǎn)品需要具有三方存管資格的銀行進(jìn)行托管，而基金公司專戶則放開了托管資格的限制，只強(qiáng)調(diào)托管制度。從這個(gè)方面看，基金公司專戶在現(xiàn)金及票據(jù)類產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面具有更大的靈活性?！∽C券公司資管產(chǎn)品受《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的約束，在自有資金參與資產(chǎn)管理計(jì)劃、權(quán)益類資產(chǎn)管理規(guī)模、杠桿率設(shè)計(jì)等層面，受證券公司主體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī)需求限制，例如單只集合計(jì)劃參與證券回購(gòu)的融入資金余額不得超過(guò)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的40%等。而基金公司專戶產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制由基金公司自行把控?！∽C券公司資管產(chǎn)品收益稅收優(yōu)惠政策不明確。而基金公司專戶產(chǎn)品目前可享受公募基金產(chǎn)品的分紅收入免征企業(yè)所得稅政策。該項(xiàng)政策對(duì)機(jī)構(gòu)投資者具有較強(qiáng)的吸引力?！∑摺⒒鹱庸?、信托和券商資管的區(qū)別 基金子公司與信托在法律關(guān)系上同屬于信托關(guān)系，可以通過(guò)募集單一資金和集合資金的形式進(jìn)行投資，并且資金都可以投向各類資產(chǎn)(包括交易所交易的品種或者未通過(guò)交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)債、權(quán)等資產(chǎn))； 基金子公司與券商資管在某些方面相似，都可以募集單一資金投資到各類資產(chǎn)，都可以募集集合資金參與交易所轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品以及集合信托等。但是信托、券商資管、基金子公司在投資限制、投資者限制、投資效率、監(jiān)督約束等方面仍有顯著差異?！。ㄒ唬┗鹱庸九c信托的區(qū)別 投資限制 信托計(jì)劃無(wú)法在銀信合作中投資票據(jù)資產(chǎn)；而基金子公司在各種投資標(biāo)的上均不受限制?！》梢罁?jù)：銀監(jiān)會(huì)于2012年初下發(fā)《關(guān)于信托
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