【文章內(nèi)容簡介】 012 億元，則邊坡修復(fù)市場為146 億元。根據(jù)《交通運輸十二五發(fā)展規(guī)劃》，2015 年公路總里程將從10 年的400 萬公里增加到450 萬公里，未來5 年CAGR %，屆時公路邊坡修復(fù)市場可達156 億元。水利工程市場生態(tài)修復(fù)園林業(yè)的發(fā)展規(guī)模“十二五”水利投資年均增速20%以上，較“十一五”18%的年均增速有所提高。根據(jù)水利部發(fā)布的《2011 年全國水利發(fā)展統(tǒng)計公報》，2011 億元， 億元，約占總投資的3%左右。若水利投資中用于生態(tài)修復(fù)的比例保持不變， 則十二五期間水利建設(shè)每年用于生態(tài)修復(fù)的投資可達100 億。礦山修復(fù)領(lǐng)域成長空間巨大從海外生態(tài)修復(fù)經(jīng)驗來看，礦山修復(fù)率達到50%以上。我國的保證金制度近兩年也開始實行，管理辦法將逐步完善，保證金制度將大大調(diào)動企業(yè)生態(tài)修復(fù)的主觀能動性，提高企業(yè)的生態(tài)修復(fù)新技術(shù)和工藝。按照《土地復(fù)墾條例實施辦法》與《全國土壤環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》，到2015 年，新建和生產(chǎn)礦山的礦山地質(zhì)環(huán)境得到全面治理，歷史遺留的礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理率達到35％；新建和在建礦山毀損土地全面得到復(fù)墾利用，歷史遺留礦山廢棄土地復(fù)墾率達到30%以上。如果實現(xiàn)國家對礦山修復(fù)量化指標，政策將驅(qū)動中央財政每年投入40 億元，地方財政還將從每年收取的礦山企業(yè)生態(tài)治理保證金中提取資金進行配套支持，形成的總體政府投入規(guī)模每年可達500 億元，全部市場將近萬億，所以未來礦山修復(fù)將帶動生態(tài)修復(fù)園林業(yè)很大發(fā)展空間。國內(nèi)園林綠化需求總計通過對需求端各子行業(yè)領(lǐng)域的需求進行分析，預(yù)計 2015 年，我國園林總體市場每年將達到5322 億元。2010 年全國園林綠化市場規(guī)模已達2155 億元，十二五期間CAGR %。三、競爭格局：市場零散格局依舊，集中度將加速提升行業(yè)特性：零散結(jié)構(gòu)下的區(qū)域化競爭根據(jù)中國住建部發(fā)布的公告，截至 2012 年12 月06 日，我國共有城市園林綠化企業(yè)一級資質(zhì)769 家，其中浙江、廣東、江蘇、北京和福建城市園林綠化一級資質(zhì)企業(yè)數(shù)量名列前五位，占全國總數(shù)的54%。園林綠化一級資質(zhì)企業(yè)集中于經(jīng)濟相對發(fā)達的沿海省市，呈現(xiàn)出大企業(yè)相對比較集中、區(qū)域發(fā)展不均衡的特征。行業(yè)零散格局沒有根本改變，園林工程施工領(lǐng)域仍以區(qū)域性競爭為主，以上市公司為代表的園林景觀企業(yè)已在全國范圍內(nèi)展開合作或競爭?？傮w而言，具有大型項目施工能力的企業(yè)主要集中在大型園林市場并參與協(xié)作，中小型項目競爭激烈。2011 年全國城市園林綠化企業(yè)CR50 億元， 億元；其中，營業(yè)收入在10 億元以上的企業(yè)僅有5 家，CR5 集中度不超過2%，根據(jù)中國風(fēng)景園林學(xué)會信息委員會編著的《中國城市園林綠化企業(yè)經(jīng)營狀況調(diào)查報告20092010 年度》統(tǒng)計，被調(diào)查的前100 億元，平均每家企業(yè)營業(yè)收入2 億元。但是在各區(qū)域市場上，部分園林公司已做大規(guī)模，市場占有率較高，已具備較強影響力。集中度加速提升下的驅(qū)動力：規(guī)模與品牌取代渠道園林行業(yè)門檻低、區(qū)域分散，項目后期維保時間長等特性決定了行業(yè)長期處于分散狀態(tài)，大部分園林公司成長初期基本只涉及地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)。行業(yè)發(fā)展初期，市政園林單體金額小，基本集中在古建園林、道路景觀和小型公共綠地項目，技術(shù)難度低，施工較為簡單，大部分業(yè)務(wù)都由各省市地方園林局下屬的園林公司承擔(dān)；民營園林公司依靠地產(chǎn)業(yè)務(wù)逐漸培養(yǎng)設(shè)計施工人才，并隨著房地產(chǎn)開發(fā)商的拓展逐漸做大規(guī)模，也有不少園林公司初期依靠苗木種植起家，在90 年代末期逐步介入園林工程業(yè)務(wù)。伴隨著地產(chǎn)黃金十年，一部分地產(chǎn)園林公司逐漸壯大，并在局部區(qū)域占較大市場份額并進入資本市場。同時，城市化進程加快使得市政園林建設(shè)加速，市政業(yè)務(wù)逐步向城市綜合景觀、大型公共綠地、主題生態(tài)公園等方向擴張，促使一批改制和非改制的園林公司依靠區(qū)域渠道迅速占領(lǐng)市場優(yōu)勢。棕櫚園林、東方園林的上市更加速了園林公司第一梯隊的成長進程，依靠融資進行區(qū)域擴張，市場集中度加速提升。截止2012 年末，國內(nèi)大型民營園林企業(yè)尤其是上市園林企業(yè)市場份額迅速上升，2012 年四家園林公司東方園林、棕櫚園林、鐵漢生態(tài)、普邦園林的營業(yè)收入分別為 億元、 億元、 億元和 億元，市場份額分別為 %、%、%和 %。其中東方園林和棕櫚園林的市場份額均超過1%。（1）資金：獲取訂單的前提隨著大部分地產(chǎn)園林公司逐步切入市政業(yè)務(wù)以平滑收入波動，部分園林公司創(chuàng)新工程承接新模式持續(xù)獲取大額市政訂單。市政BT，土地和金融保障等模式使得園林行業(yè)逐步擺脫渠道與資質(zhì)為王的商業(yè)模式，尤其在地方政府將投資杠桿逐步轉(zhuǎn)移至承建方的背景下，園林公司的收入規(guī)模、資金實力、品牌效應(yīng)超越渠道本身成為獲取訂單的重要前提。從市政園林公司“有單便是爺”到業(yè)主“有奶就是娘”的轉(zhuǎn)化進程中，上市園林公司規(guī)模品牌溢價得到進一步強化。我們判斷未來園林行業(yè)的競爭格局將有所分化，小型園林公司將依然處于爭奪區(qū)域渠道為主的競爭局面，而上市園林公司的業(yè)務(wù)布局、融資能力、規(guī)模與品牌實力將超越渠道成為下一階段跑馬圈地的競爭要素，從而加速行業(yè)集中度的提升。園林行業(yè)的項目運作方式?jīng)Q定了園林行業(yè)具有資金密集型的特征。園林項目從前期項目招標、景觀設(shè)計、苗木等工程原材料采購，到工程施工、項目維修質(zhì)保等各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，都需要資金支持，而發(fā)包方對園林工程結(jié)算和園林企業(yè)對材料供應(yīng)商及分包商結(jié)算存在時間差異，導(dǎo)致園林企業(yè)在正常項目施工過程中需要沉淀占項目產(chǎn)值約30%左右的資金在各個環(huán)節(jié)。隨著市政業(yè)務(wù)BT 模式的盛行，資金實力成為業(yè)主選擇承建方的重要標準，資金本身已逐漸代替渠道成為獲取大型市政業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。資金及融資實力也成為園林公司獲取大體量訂單的砝碼，從而加速行業(yè)集中度的提升。（2）規(guī)模與品牌：提升企業(yè)大型高端項目承攬施工能力隨著園林綠化行業(yè)的發(fā)展，大型園林綠化項目逐步增加，對高層次、高水平、高品位的園林綠化項目的需求也日益增多。隨之而來的是客戶更看重園林綠化企業(yè)歷史工程業(yè)績及其品牌沉淀。優(yōu)秀的品牌往往代表著高質(zhì)量的設(shè)計方案和高水平的施工能力，尤其在景觀設(shè)計業(yè)務(wù)領(lǐng)域，品牌溢價更為明顯。棕櫚通過收購BCI（貝爾高林）30%股權(quán)介入園林高端業(yè)務(wù)設(shè)計領(lǐng)域，成為園林公司提升品牌實力的代表路徑；而高端地產(chǎn)園林施工項目的累積也為公司規(guī)模成長創(chuàng)造了條件，從而走向良性循環(huán)過程。園林公司規(guī)模本身的擴大進一步促進業(yè)務(wù)承接額的提高；園林行業(yè)已逐步發(fā)展到集中度自然加速提升的過程。行業(yè)趨勢展望：模式創(chuàng)新下的合縱連橫園林工程畢竟還無法脫離建筑行業(yè)的本質(zhì)，處于產(chǎn)業(yè)鏈下游，現(xiàn)金流一直是市場詬病的主題。如果業(yè)務(wù)拓展所需資源不能完全依靠內(nèi)生滾動積累，園林公司的成長必然需要通過持續(xù)融資實現(xiàn)；在接單與結(jié)算模式無法在短期改變的情況下，市場也在質(zhì)疑園林公司