【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 5可以看出，%，有明顯增長(zhǎng)，有助于提高該集團(tuán)的即期支付能力。%，所占總資產(chǎn)比重不及貨幣資金，相對(duì)不能對(duì)總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成嚴(yán)重影響。%，但總體水平相對(duì)變化不大。本期集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。 資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) （1）從靜態(tài)方面分析。%，%，說明集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。本期盈利能力沒有明顯增加（見 五），因此在現(xiàn)有情況下，集團(tuán)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)需要作出調(diào)整。 （2）從動(dòng)態(tài)方面分析。%，%，各項(xiàng)目中較為明顯變動(dòng)的有應(yīng)付債券和未分配利潤(rùn)，%，%，其他項(xiàng)目變動(dòng)不大。由此表明集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)相對(duì)處于穩(wěn)定狀態(tài)，財(cái)務(wù)實(shí)力有所提高。對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的具體分析可以從負(fù)債結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益結(jié)構(gòu)方面分析評(píng)價(jià)： （1）負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 表6 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異流動(dòng)負(fù)債59,184,931,88242,815,091,930%%%非流動(dòng)負(fù)債5,513,541,5867,076,866,109%%%負(fù) 債 總 計(jì)64,698,473,46849,891,958,039%%%根據(jù)表6可以看出，%，%，表明集團(tuán)在使用負(fù)債資金時(shí)，以短期資金為主，并且在本年度有較大增長(zhǎng)。流動(dòng)負(fù)債對(duì)集團(tuán)容易造成較大的支付壓力，同時(shí)對(duì)集團(tuán)資金的流動(dòng)性要求很高。因此，可以看出該集團(tuán)所執(zhí)行的負(fù)債籌資政策雖然會(huì)增加集團(tuán)的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也降低了集團(tuán)的資金成本。 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià) 表7股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異 股本11,840,000,000 11,840,000,000 %%% 資本公積2,646,971,608 2,734,179,783 %%%投入資本總計(jì)14,486,971,608 14,574,179,783 %%% 盈余公積496,595,197 288,657,520 %%% 未分配利潤(rùn)7,610,160,450 4,427,545,588 %%% 外幣報(bào)表折算差額32,096,893 22,711,416 %%%內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)8,074,658,754 4,693,491,692 %%%歸屬于母公司股東權(quán)益總計(jì)22,561,630,362 19,267,671,475 %%% 從表7可以看出，從靜態(tài)分析來看，%，仍是集團(tuán)股東權(quán)益的最主要的來源。但從動(dòng)態(tài)方面分析，%，增長(zhǎng)幅度較大，%，%，說明集團(tuán)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種變化主要原因還是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)引起的。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形式總共有四種：保守結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健結(jié)構(gòu)、平衡結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。該集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)如下表：表8通過表8可以看出，集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)的一部分需要使用流動(dòng)負(fù)債來滿足，另一部分資金需要由非流動(dòng)負(fù)債來滿足。因此，中國(guó)南車集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形式為穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。%，%。從動(dòng)態(tài)方面來看，相對(duì)于上一年度，雖然該集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但是該集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的性質(zhì)并未發(fā)生改變，仍處于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。在此結(jié)構(gòu)下，可以促使集團(tuán)保持相對(duì)優(yōu)異的財(cái)務(wù)信譽(yù)，集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。二、利潤(rùn)表分析（一）利潤(rùn)表增減變動(dòng)情況分析表 9利潤(rùn)水平分析表項(xiàng)目2011年（元）2010年（元）增減額（元）增減（%）一、營(yíng)業(yè)收入80,710,806,82565,133,211,92915,577,594,896 % 減：營(yíng)業(yè)成本65,305,481,20053,673,308,28511,632,172,915 % 營(yíng)業(yè)稅金及附加409,671,413240,258,910169,412,503 % 銷售費(fèi)用2,734,685,8001,989,253,850745,431,950 % 管理費(fèi)用6,924,350,7225,739,519,3841,184,831,338 % 財(cái)務(wù)費(fèi)用946,142,398356,213,834589,928,564 % 資產(chǎn)減值損失152,267,682478,384,869326,117,187 % 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益27,478,8206,736,28034,215,100 % 投資收益691,426,587644,970,79846,455,789 % 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益668,033,745611,793,66156,240,084 %　　　　　二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,957,113,0173,294,507,3151,662,605,702 % 加：營(yíng)業(yè)外收入539,513,687468,597,93070,915,757 % 減：營(yíng)業(yè)外支出54,500,154103,318,94948,818,795 % 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失29,050,63679,320,52350,269,887 %　　　　　三、利潤(rùn)總額5,442,126,5503,659,786,2961,782,340,254 % 減：所得稅費(fèi)用698,886,873415,901,436282,985,437 %　　　　　四、凈利潤(rùn)4,743,239,6773,243,884,8601,499,354,817 %　　　　　 其中：同一控制下企業(yè)合并中被合并方合并前凈利潤(rùn)694,6186,085,3376,779,955 %　　　　　 歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3,864,152,5392,526,301,7501,337,850,789 %　　　　　 少數(shù)股東損益879,087,138717,583,110161,504,028 %　　　　　五、每股收益　　　　 （一）基本每股收益0 %　　　　　 （二）稀釋每股收益0 %　　　　　接表 9六、其他綜合收益93,487,46734,016,77259,470,695 %　　　　　七、綜合收益總額4,649,752,2103,209,868,0881,439,884,122 %　　　　　 其中：　　　　 歸屬于母公司股東的綜合收益總額3,777,984,6642,502,589,7191,275,394,945 %　　　　　 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額871,767,546707,278,369164,489,177 %通過表9，可以對(duì)中國(guó)南車集團(tuán)做出如下利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析評(píng)價(jià)：凈利潤(rùn)分析。該集團(tuán)在2011年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,743,239,677元，較上年增長(zhǎng)了1,499,354,817元，%，增長(zhǎng)幅度明顯。從表9可以看出，集團(tuán)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由于利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)1,782,340,254元引起的。同時(shí)所得稅費(fèi)用較上年度相比增長(zhǎng)了282,985,437元，兩者相互作用，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了4,743,239,677元。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)表明集團(tuán)所有者在本年度內(nèi)最終所取得的財(cái)務(wù)成果有較大幅度的增長(zhǎng)。利潤(rùn)總額分析。集團(tuán)本年度利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了1,782,340,254元，%，增長(zhǎng)幅度明顯。其主要原因是營(yíng)業(yè)外支出減少了48,818,795元，%；同時(shí)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了1,662,605,702元，%，這對(duì)集團(tuán)利潤(rùn)總額的增加帶來正面影響。此外，營(yíng)業(yè)外收入的變動(dòng)使得利潤(rùn)總額增加了70,915,757元。綜合作用影響，導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加了1,782,340,254元。利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)表明集團(tuán)本年度全部財(cái)務(wù)成果較上年度有明顯增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。由表9可以看出，集團(tuán)本年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加主要是營(yíng)業(yè)收入的增加，營(yíng)業(yè)收入本期增加了15,577,594,896元，%。本期營(yíng)業(yè)收入有較大幅度增長(zhǎng)，其主要原因是本期營(yíng)業(yè)收入有所增加，%。此外，資產(chǎn)減值損失的減少，公允價(jià)值變動(dòng)損益增加是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加的有利因素。本年度集團(tuán)資產(chǎn)減值損失減少了326,117,187元，%。但由于營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，使增減相抵后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了1,662,605,702元，%。二、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析表 10利潤(rùn)垂直分析表項(xiàng)目2011年（%）2010年（%）差額（%）一、營(yíng)業(yè)收入%%% 減：營(yíng)業(yè)成本%%% 營(yíng)業(yè)稅金及附加%%% 銷售費(fèi)用%%% 管理費(fèi)用%%% 財(cái)務(wù)費(fèi)用%%% 資產(chǎn)減值損失%%%接表 10 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益%%% 投資收益%%% 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益%%%%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)%%% 加：營(yíng)業(yè)外收入%%% 減：營(yíng)業(yè)外支出%%% 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失%%%%三、利潤(rùn)總額%%% 減：所得稅費(fèi)用%%%%四、凈利潤(rùn)%%%從表10 可以看出集團(tuán)本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況的構(gòu)成情況。其中，%，%%；%，%%?？梢姡瑥睦麧?rùn)的構(gòu)成情況上看，集團(tuán)盈利能力比上年度有所提高。集團(tuán)各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)來看，主要是營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升所致，說明稅金、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用上升時(shí)降低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的根本原因。但是利潤(rùn)總額構(gòu)成增長(zhǎng)的主要原因，在于營(yíng)業(yè)成本比重的大幅度下降。另外，管理費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外支出的下降，都對(duì)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)帶來一定的有利影響。利潤(rùn)水平分析表項(xiàng)目2011年2010年增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)收入80,710,806,82565,133,211,92915,577,594,896 % 減：營(yíng)業(yè)成本65,305,481,20053,673,308,28511,632,172,915 %二、營(yíng)業(yè)毛利15,405,325,62511,459,903,6443,945,421,981 % 營(yíng)業(yè)稅金及附加409,671,413240,258,910169,412,503 % 銷售費(fèi)用2,734,685,8001,989,253,850745,431,950 % 管理費(fèi)用6,924,350,7225,739,519,3841,184,831,338 % 財(cái)務(wù)費(fèi)用946,142,398356,213,834589,928,564 % 資產(chǎn)減值損失152,267,682478,384,869326,117,187 % 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益27,478,8206,736,28034,215,100 % 投資收益691,426,587644,970,79846,455,789 % 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益668,033,745611,793,66156,240,084 %　　　　　三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,957,113,0173,294,507,3151,662,605,702 %三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析表11營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析評(píng)價(jià)應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。集團(tuán)2011年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4,957113,017元，比上年增長(zhǎng)了1,662,605,702元，%，有大幅度明顯的增長(zhǎng)。從水平分析表上看，集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是營(yíng)業(yè)毛利比上年度增長(zhǎng)了3,945,421,981元，%引起的，同時(shí)投資收益比上年增長(zhǎng)了46,455,789元，%；資產(chǎn)減值損失比上年減少了326,117,187元，%；公允價(jià)值變動(dòng)損益比上一年度增長(zhǎng)34,215,100元，%，均是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的有利因素。由于營(yíng)業(yè)稅金比上年增加了169,412,503元，%；銷售費(fèi)用比上年增加了745,431,950元，%；管理費(fèi)用上漲了1,184,831,3