tcl集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告(doc31)-財(cái)務(wù)分析(編輯修改稿)
2024-09-24 13:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 非常的高，使得他得到的債務(wù)籌資的成本低。能夠承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ?3，再看權(quán)益籌資，在資本結(jié)構(gòu)中的比重雖然小，但是籌資數(shù)額也是很大的，由于從理論上來(lái)看，權(quán)益籌資由于風(fēng)險(xiǎn)低而使得的成本很高，所以在公司能夠承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以減少權(quán)益籌資。 ?4，基于中國(guó)證券市場(chǎng)的當(dāng)前情況，雖然理論上權(quán)益籌資的資本成本高，但是由于中國(guó)股票市場(chǎng)的不完善，使得公司發(fā)行股票所籌集資金的方式顯的成本并不是很高，這也就是 TCL集團(tuán)權(quán)益籌資的原因。 2020 年籌資預(yù)期 ?以上是我 們小組對(duì)于 TCL集團(tuán)的籌資決策的分析及看法。 籌資是為了投資而服務(wù)，那么下面我們就轉(zhuǎn)到下一決策！ TCL 投資決策分析 李小東 2020 年投資情況 二 . 非 募 股 資 金 的 投 資 企業(yè)的債券投資 ?由于企業(yè)進(jìn)行了重大的股權(quán)投資，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)了臨時(shí)的資金短缺，于是在 6月份進(jìn)行了債券回購(gòu)，回購(gòu)金額為 16320 萬(wàn)元，企業(yè)持有的央行的票據(jù)余額為13 億元具體情況如下： ? 2020 年投資情況 二 .資產(chǎn)收購(gòu) ?在本年度沒(méi)有非募集資金的重要投資和并購(gòu)，公司 擁有 %股權(quán)的 TCL通訊科技公司進(jìn)行了股權(quán)的收購(gòu)和重組，具體情況如下： ? 在 2020 年 TCL和阿爾卡特聯(lián)合成立了一家公司， TCL控股 55%，阿爾卡特控股 45%，名稱為 Tamp。A，其中 AP 公司是一家在法國(guó)注冊(cè)設(shè)立的公司，為阿爾卡特的全資子公司，代表阿爾卡特持有 Tamp。A 公司 45%的股權(quán)。 SAS 公司是Tamp。A 公司在歐洲的主要的研發(fā)銷售中心。 Tamp。A 的財(cái)務(wù)報(bào)表 ?有以上資料可知， Tamp。A 公司的 業(yè)績(jī)相比并購(gòu)之前沒(méi)有顯著的提高 ，鑒于現(xiàn)狀，并綜合考慮 Tamp。A 公司的資產(chǎn)價(jià)值、盈利能力、經(jīng)營(yíng)狀況等因素， TCL決定重組SAS 公司，并用 1000 萬(wàn)歐元收購(gòu) AP 公司的 45%股份。 收購(gòu)目的和意圖 ?在本集團(tuán)并購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)組建 Tamp。A 公司后， SAS 公司作為 Tamp。A 公司業(yè)務(wù)在歐洲的主要業(yè)務(wù)平臺(tái)，經(jīng)營(yíng)成本偏高，本公司希望通過(guò)本次的重組，有效降低 Tamp。A 公司的經(jīng)營(yíng)成本。通過(guò)本次收購(gòu)，全面控制 Tamp。A 公司的相關(guān)資源，加快本集團(tuán)內(nèi)部的業(yè)務(wù)整合。 ?本公司預(yù)期通過(guò)本次收購(gòu)及重組，可改善營(yíng)運(yùn)效率、降低經(jīng)營(yíng)成本，有利于本集團(tuán)手機(jī)業(yè)務(wù)資源的整合，增加本集團(tuán)手機(jī)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，為改善 目前的虧損狀況及未來(lái)盈利創(chuàng)造有利條件。 04 年 05 年投資項(xiàng)目比較 ?在 04 年募集資金投資的 項(xiàng)目中， 無(wú)繩電話，半導(dǎo)體制冷以及收并兼購(gòu)項(xiàng)目在 05 年 都 變 更 了 。 原因分析 ?由于外部環(huán)境 .市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了重大的變化，公司通過(guò)大量的市場(chǎng)調(diào)查和 充分取證最后認(rèn)為 無(wú)繩電話和半導(dǎo)體制冷這兩個(gè)項(xiàng)目的存在和實(shí)施要面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)和不 確性。雖然從上表中可以看出兼并收購(gòu)帶來(lái)了現(xiàn)金的流入，但公司在 04 年的兩個(gè)購(gòu)并和今年的收購(gòu)使流動(dòng)資金面對(duì)很大的壓力，為了不進(jìn)一步 分散公司的資源，使公司面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以才決定將尚未使用的資金用于補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金。 2020 年上半年投資情況 項(xiàng)目分析 ?由報(bào)表可以看出 05 年的投資項(xiàng)目都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的收益，對(duì)于其原因做出具體說(shuō)明： ? 一 .企業(yè)信息化改造重點(diǎn)投入在 2020 和 2020 年，其效益主要體現(xiàn)在管理成本的降低。 ? 二 .物流改造技術(shù)以于 2020 年完成，虧損原因是由于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的前期所致。 ? 三 .新型微顯示器的虧損主要是前期大量研發(fā)投入所致。 定量分析 ?一 .對(duì)項(xiàng)目 無(wú)繩電話的分析，采用指數(shù)獲利模型。 P 為現(xiàn)金流的現(xiàn)值和原投入的對(duì)比數(shù) ?二 .對(duì)項(xiàng)目企業(yè)信息化改造進(jìn)行分析，可采用同樣的模型。 投資總結(jié) ?通過(guò)以上的表述可以知道，投資決策是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的命脈， TCL集團(tuán)的投資在總體上是成功的，正是業(yè)務(wù)有了英明的投資決策，企業(yè)才實(shí)現(xiàn)了投資收益，我們的目的是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，它不僅與籌資 .投資相關(guān)，而且還和股利分配政策有直接的關(guān)系，下面請(qǐng)看股價(jià)和股利分析。 TCL 集團(tuán)股利政策及經(jīng)營(yíng)分析 主講：陸 鑫 公司近三年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析 ?從上述的三年的財(cái)務(wù)指標(biāo)不難看出，公司 在 04 年上市之前，每股收益達(dá)到了 元，而在 0 05 年的年報(bào)出來(lái)后，公司的 EPS不但出現(xiàn)了下降，甚至在 05 年時(shí)公司出現(xiàn)了虧損。其原因是公司在這三年的發(fā)展中不斷的收購(gòu)兼并公司，并在海外建廠生產(chǎn)電視機(jī)、手機(jī)等業(yè)務(wù)，但由于海外市場(chǎng)的一些變化和年內(nèi)的業(yè)
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1