發(fā)行審核要點及被否案例分析深圳證券交易所付彥20xx年10月(編輯修改稿)
2025-08-14 09:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 戶。 募集資金運用 幾個原則： －－募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務，并與公司的發(fā)展戰(zhàn)略和目標相符。 －－募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應。 －－項目實施的可行性及項目實施準備情況。 關注點： ? 募投項目實施后現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能擴充較大的，關注消化新增產(chǎn)能的能力。 ? 募集資金用于新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)的，關注新產(chǎn)品的市場容量、主要競爭對手、行業(yè)發(fā)展趨勢、技術保障、項目投產(chǎn)后新增產(chǎn)能情況。 ? 募集資金投入發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營模式發(fā)生變化的風險。 ? 募集資金投入后固定資產(chǎn)變化與產(chǎn)能變動的匹配關系，以及新增固定資產(chǎn)折舊、研發(fā)支出對發(fā)行人未來經(jīng)營成果的影響。 信息披露 ? 重點關注信息披露的質(zhì)量 －真實、準確、完整，重大事項不得遺漏。 －相同內(nèi)容在招股書不同地方和其他支持文件的表述是否一致，尤其不允許存在自相矛盾之處。 －引用的數(shù)據(jù)和描述是否注明出處。 －風險因素的披露是否盡可能做量化分析，是否存在避重就輕和空洞無物的情況。 －數(shù)據(jù)之間的勾稽關系。 －招股說明書的表述與現(xiàn)場陳述是否存在重大差異。 其他需要關注的事項 下列幾個事項也是導致部分企業(yè)發(fā)行審核未獲通過的重要因素，企業(yè)在發(fā)行上市過程中也要重點予以關注： ? 稅收政策 ：執(zhí)行的稅種、稅率是否合法合規(guī)，近三年是否受到稅務部門的處罰；前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策如與國家法規(guī)政策不符的，省級稅務部門應出具確認文件，發(fā)行人應就可能被追繳做重大風險提示等 ? 環(huán)保情況 ：生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家或地方的環(huán)保要求；擬投資項目是否符合國家或地方的環(huán)保要求；重污染行業(yè)需省級環(huán)保部門出具環(huán)保證明文件、涉及跨省經(jīng)營的，需國家環(huán)保部出具批準文件 ? 集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人 ：提供省級人民政府的確認文件、律師應對其合法性發(fā)表意見 ? 國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人 ：關注轉(zhuǎn)讓價格的確定情況，是否履行了評估確認手續(xù)；交易方式是否采用 “ 招拍掛 ” ；轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)過有權的國有資產(chǎn)管理部門批準；轉(zhuǎn)讓款的來源和支付情況等 三、被否企業(yè)情況分析 發(fā)審委制度重大改革以來發(fā)審委否決企業(yè)情況 年份 審核家數(shù) 通過家數(shù) 否決家數(shù) 否決率（％） 2022 354 298 55 2022 159 159 22 2022 16 9 6 2022 177 119 58 2022年發(fā)行審核情況統(tǒng)計表 從行業(yè)看，被否決的企業(yè)中化工制造業(yè) 7家、電子制造業(yè) 7家、信息技術業(yè) 5家、食品飲料制造業(yè) 4家、機械制造業(yè) 3家、紡織行業(yè) 2家、醫(yī)藥生物制品 2家、交通運輸 2家、其他行業(yè) 4家 從關注問題的角度看，否決性意見主要集中在信息披露、規(guī)范運作、募集資金使用、財務會計、與歷史沿革有關的主體資格以及未來持續(xù)盈利能力等方面 審核家數(shù) 通過家數(shù) 否決家數(shù) 否決率（％） 354 298 55 其中： IPO 156 117 38 再融資 198 181 17 被否決企業(yè)情況分析 (38家 ) 被否決事項 主體 資格 獨立性 募集 資金 規(guī)范運作及公司治理 財務 會計 持續(xù)盈利能力 信息 披露 比例 6 14 16 6 11 8 4 08年下半年發(fā)審會 IPO審核情況 9月 8月 7月 6月 審核家數(shù) 5 12 17 17 未過會 0 1 6 3 過會率 100％ 92％ 64％ 82％ 典型案例－ 募集資金、財務資料 ? A公司： －－發(fā)行人募投項目與發(fā)行人
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