試析我國資本項(xiàng)目管制格局的合理性(編輯修改稿)
2024-07-27 10:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 我國出現(xiàn)了對外開放新局面，外商投資熱情高漲，該年實(shí)際利用外資規(guī)模首次超過100億美元大關(guān)。1993年我國國際收支平衡表中的投資收益這項(xiàng)就開始出現(xiàn)負(fù)數(shù)，為－。1993～2003年間，％的貿(mào)易順差。外國直接投資的急劇增長除了因?yàn)槲覈膭趧恿?yōu)勢和市場潛能以外，很大程度上還得益于我國對外資在稅收、產(chǎn)業(yè)政策、市場準(zhǔn)入等方面的各種“超國民待遇”。而且，這種政策誘使國內(nèi)相當(dāng)多的資本境外注冊，境內(nèi)投資。根據(jù)商務(wù)部相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2005年我國的外商直接投資中，來自維爾京群島、西薩摩亞、％，這些所謂的“外資”多屬我國民營小企業(yè)，它們迂回投資的資本雖然來源于國內(nèi)儲蓄，然而其投資收益卻計(jì)入了外國投資收益賬戶，從而使得該賬戶的逆差進(jìn)一步擴(kuò)大。 我們可做一個(gè)估算，假定實(shí)際利用外資從現(xiàn)在起以每年5％的速度增長，并且投資回報(bào)率為10％的話，那么這意味著5年以后由外國直接投資帶來的資本和金融項(xiàng)目盈余將無法彌補(bǔ)投資收益匯回引起的經(jīng)常項(xiàng)目逆差?！ 芭艛D效應(yīng)”。目前，我國不再是像十幾年前那樣資金短缺了，我國擁有巨額的外匯儲備和國內(nèi)儲蓄。截至2007年3月，我國已擁有12020億美元的外匯儲備，在我們努力吸引外資流入以促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，國家外匯儲備和國內(nèi)儲蓄卻出現(xiàn)了閑置，造成了資源的浪費(fèi)。而且，對外資的利用會對國內(nèi)資金的利用產(chǎn)生一定的排擠效應(yīng)。國外跨國公司憑借其技術(shù)和資金優(yōu)勢，在一定程度上壓縮了國內(nèi)企業(yè)的投資空間，也使國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)難以找到收益良好的投資點(diǎn)，從而在實(shí)際中形成了外資對內(nèi)資的“排擠效應(yīng)”而非“互補(bǔ)效應(yīng)”。再者，如果流入的外資中包含大量游資，則更會對一國的金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)安全帶來威脅。所以，在目前外匯資金過剩條件下，放松資本流出限制，允許境內(nèi)居民尋找境外投資渠道，對于推進(jìn)我國人民幣資本項(xiàng)目可兌換是有積極的意義?！ Ｍ艘徊秸f，即使我國目前仍然處于資金不足的階段，現(xiàn)階段吸引外資的策略也還是存在缺陷的。發(fā)展中國家吸引外資的根本原因是國內(nèi)資金不足，特別是外匯資金不足，不能從國外進(jìn)口
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