【文章內(nèi)容簡介】 月天然氣成本已經(jīng)幾乎是每BTUs 10百萬美元。這是與1991年到1999年期間每BTUs 。2001年1月的波峰之后，天然氣價格穩(wěn)步降低至歷史水平，但還是平均每BTUs ，比2000年高10%。由于天然氣價格的降低，北美出口水平回到歷史的競爭成本狀態(tài)。高NGL成本還導(dǎo)致生產(chǎn)商切換到用原油作為原料進(jìn)行生產(chǎn)。這導(dǎo)致了聯(lián)產(chǎn)品例如丙烯、丁二烯和苯的供應(yīng)增加，緩解了聯(lián)產(chǎn)品在大部分2001年度期間的價格壓力。2001年需求降低與行業(yè)生產(chǎn)能力增加相結(jié)合導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格壓力降低。雖然在2001年原油和天然氣價格也降低，但產(chǎn)品銷售價格以一個更快的速率下降。這些綜合因素導(dǎo)致化工行業(yè)和等星化工公司與2000年相比較2001年的產(chǎn)品利潤降低。凈收入（虧損）。與2000年相比，2001年石化產(chǎn)品利潤降低是由于銷售價格的降低，其降低幅度已超過原料成本。2001年石化產(chǎn)品利潤也受到聯(lián)產(chǎn)品價格降低的負(fù)面影響。銷售價格和產(chǎn)量的降低導(dǎo)致2001年的需求疲軟。2001年聚合物部分生產(chǎn)與2000年的相匹敵。2001年的成果還包括2001年第一季度德克薩斯州Port Arthur的聚乙烯裝置停車有關(guān)的22百萬美元的成本。，與1999年82百萬美元相比較，除不尋常項(xiàng)目收益外，凈收益增加了71百萬美元。增加的凈收益歸咎于較高的石化產(chǎn)品部分利潤和較低的銷售、常規(guī)管理費(fèi)用，并通過聚合體部分低利潤以及低銷售量這兩個部分進(jìn)行彌補(bǔ)。1999年的非常規(guī)項(xiàng)目包括重建以及其它非常規(guī)項(xiàng)目費(fèi)用96百萬美元和資產(chǎn)銷售獲利的46百萬美元。石化產(chǎn)品利潤在2000年得到改善，是因?yàn)槠骄N售價格的增加超過原料成本的增長。然而，2000年聚合物銷售價格增長比原料成本增加要慢，導(dǎo)致利潤減少。2000年石化產(chǎn)品和聚合物產(chǎn)量的下降導(dǎo)致2000年下半年的需求減緩。2001年第四季度與2001年第三季度相比較 等星化工公司2001年第四季度94百萬美元的凈虧損是由于第三季度的82百萬美元的凈虧損。石化產(chǎn)品部分的營運(yùn)情況要比聚合物的好。 等星化工公司石化產(chǎn)品部分的營業(yè)收入與2001年第三季度29百萬美元相比第四季度有50百萬美元。主要是由于較高的利潤以及部分銷售量降低補(bǔ)償?shù)玫健?001年第四季度乙烯利潤從第三季度起開始增加，因?yàn)橐蚁﹥r格減少小于原料和能量成本。然而，成本減少是由于原料價格降低以及較高的聯(lián)產(chǎn)品丙烯價格。與2001年第三季度相比，第四季度石化產(chǎn)品產(chǎn)品銷售量減少2%，是由于客戶在2001年12月末降低庫存所造成。 某些固定價格的天然氣和NGL供給合同的沖擊降低了減少能量和原料成本的潛在利益。這些合同2001年簽訂，而當(dāng)時天然氣成本相當(dāng)高。這些產(chǎn)品的市場價格隨后趨向下滑，以致2001年第四季度該固定價格超過銷售價格。2001年第四季度，等星化工公司基于固定價格合同比基于市場價格合同的成本大約要高出23百萬美元。 等星化工公司聚合物部分2001年第四季度營業(yè)與第三季度虧損26百萬美元相比虧損48百萬美元。2001年第四季度聚合物部分的惡化是由于利潤降低以及產(chǎn)量降低所引起的。利潤降低是因?yàn)榫垡蚁﹥r格降低超過乙烯價格的降低。與2001年第三季度相比較，聚乙烯平均基準(zhǔn)價格與乙烯每磅降低3分相比。等星化工公司聚合物產(chǎn)量與第三季度相比降低了幾乎7%。聚合物產(chǎn)量受到美國2001年12月需求降低的影響，因?yàn)榭蛻粝肜^續(xù)降低存貨。 業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) 下表反映了精選的銷售量數(shù)據(jù)，包括銷售量以及等星化工公司業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)信息概括。表3 等星化工公司1999年～2001年業(yè)務(wù)分布情況12月31日年終百萬200120001999精選的石化產(chǎn)品：烯烴（磅）16,236 18,49018,574芳烴（加侖）366397367聚合物產(chǎn)品（磅）5,8626,2816,388百萬美元銷售以及其它營業(yè)收入：石化產(chǎn)品部分$5,384$7,031$4,759聚合物部分1,9802,3512,159除去內(nèi)部消耗部分（1,455）（1,887）（1,324）合計(jì)$5,909$7,495$5,594營業(yè)收入（虧損）：石化產(chǎn)品部分$275$694$447聚合物部分（186）（185）51未分配部分（188）（175）（336）合計(jì)$（99）$334$162石化產(chǎn)品部分收入 — 2001年54億美元收入與2000年70億美元的收入相比降低23%，是由于2001年平均銷售價格降低以及銷售量降低。2001年乙烯基準(zhǔn)平均價格比2000年下降13%。2001年銷售量降低12%是由于疲軟的業(yè)務(wù)狀況所引起的。 2000年70億美元收入比1999年48億美元收入遞增48%。遞增主要是由于較高的平均銷售價格，如同1999年的銷售量。1999年銷售價格上漲迅速，并在整個2000年保持較高水平，導(dǎo)致2000年平均價格較高。2000年乙烯平均基準(zhǔn)價格比1999年高37%。由于2000年下半年的需求慢下來使得產(chǎn)量平穩(wěn)，需求減慢和2000年第四季度天然氣成本迅速增加的反作用導(dǎo)致美國工業(yè)的衰退，等星化工公司在2001年初期空轉(zhuǎn)以NGL為原料的路易斯安那的Lake Charles裝置。營業(yè)收入－－ — ，%。降低主要是由于利潤下降到一定程度以及銷售量的降低。利潤下降主要?dú)w咎于低價位，因?yàn)?2001年乙烯以及聯(lián)產(chǎn)品比如丙烯和苯與2000年相比價格要低。由于需要疲軟導(dǎo)致2001年比2000年價格和產(chǎn)量較低。 %。利潤的改善主要是由于上半年等星化工公司在銷售價格上的增長要超過在原材料成本上的增長。聚合體部分收入 — 2001年20億美元收入與2000年24億美元收入相比降低16%，應(yīng)歸于平均銷售價格的下降以及下降7%的銷售量。2001年的需要疲軟導(dǎo)致銷售價格和產(chǎn)量的下降。 2000年24億美元的收入與1999年22億美元的收入相比增長9%，由于較高的銷售價格部分抵消銷售量的下降。平均銷售價格高出9%主要是響應(yīng)乙烯和丙烯較高的原材料成本。銷售量衰退2%應(yīng)歸于在2000年第二季度伊利諾斯州Morris裝置的計(jì)劃維修以及2000年下半年需求下降，反映美國工業(yè)的不景氣。營業(yè)收入 — ，這是由于聚合物價格下降為原材料成本的降低所抵銷。 。營業(yè)損失主要是由于2000年利潤的下降，因?yàn)樵牧铣杀驹鲩L超過銷售價格的增長。表4 等星化工公司損益表12月31日年終百萬美元200120001999銷售和其它營業(yè)收入：不相關(guān)收入$4,583 $5,770$4,506相關(guān)收入1,326 1,7251,0885,909 7,495 5,594營業(yè)成本和費(fèi)用：銷售成本5,733 6,9085,002銷售與一般管理費(fèi)用181 182259研究和開發(fā)費(fèi)用39 3842商譽(yù)攤銷333333非常規(guī)費(fèi)用22 966,008 7,1615,432營業(yè)收入（虧損）（99） 334162利息支出（192） （185）（182）利息收入346其它收入凈額846經(jīng)營收入（虧損）（280） 15332償清債務(wù)損耗費(fèi)用（3） 凈收入（虧損）$（283） $153$32表5 等星化工公司資產(chǎn)負(fù)債表12月31日 百萬美元2001 2000資產(chǎn)流動資產(chǎn)：現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物$202 $18應(yīng)收帳款：貿(mào)易440 568相關(guān)資產(chǎn)100 190存貨448 506預(yù)付費(fèi)用和其它流動資產(chǎn)36 50總流動資產(chǎn)1,226 1,332財(cái)產(chǎn)、裝置和設(shè)備3,705 3,819投資47 53商譽(yù)1,053 1,086其它資產(chǎn)277 292總資產(chǎn)$6,308 $6,582流動負(fù)債：應(yīng)付帳款：貿(mào)易$331 $426相關(guān)帳款29 61長期負(fù)債流動到期104 90其它負(fù)債197 166總流動負(fù)債661 743長期負(fù)債2,233 2,158其它債務(wù)177 141遞延資產(chǎn)股東權(quán)益：股東收益3,257 3,540累積的其它綜合收入（虧損）(20）總股東權(quán)益3,237 3,540總負(fù)債和股東權(quán)益$6,308 $6,582表6 等星化工公司現(xiàn)金流量表 年終12月31日 百萬美元2001 2000 1999經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：凈收入（虧損）$（283） $153$32與經(jīng)營活動有關(guān)的凈現(xiàn)金流量：折舊和攤銷321 310300投資凈利（增益)虧損（3） 5 35償清負(fù)債損失費(fèi)用3提供資產(chǎn)與負(fù)債變化（使用）的現(xiàn)金流量：應(yīng)收帳款220 （58）(213）存貨61 1417應(yīng)付帳款（129） 28119其它負(fù)債30 （65）82其它資產(chǎn)與負(fù)債 10 （48）（28）營業(yè)活動現(xiàn)金流量