我國股票市場rs分析(編輯修改稿)
2025-07-26 13:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 市場的R/S分析 股票市場是復(fù)雜系統(tǒng)，像自然社會的多數(shù)時間序列一樣，資本市場就是持久性的時間序列，是分形的，因為他們可以用分?jǐn)?shù)布朗運動來描述，在分?jǐn)?shù)布朗運動中，跨時間尺度的事件之間有著相關(guān)性，因為每一個點出現(xiàn)的可能不是（像隨機(jī)游走中那樣）相等的。所以概率分布的分?jǐn)?shù)維數(shù)不是2，而是1和2之間的一個數(shù)。Mandelbrot證明了H的倒數(shù)就是分形維數(shù)，所以H越小意味著系統(tǒng)越復(fù)雜，分形時間序列有著長期但有限的記憶，從分析中，我們可以得到兩個重要的量：Hurst指數(shù)和平均循環(huán)長度。 數(shù)據(jù)來源本文實證以深市成份指數(shù)和上證綜合指數(shù)每日收盤價為研究對象。數(shù)據(jù)來源于深圳證券交易所1991年4月3日到2006年11月6日共計3807個交易日的深證股票成份指數(shù)的每日收盤價和1993年8月13日到2006年11月6日上證綜合指數(shù)的每日收盤價，并且股票的收益率采用的是對數(shù)收益率。以下圖1和圖2分別是深圳成份指數(shù)和上證綜合指數(shù)的每日對數(shù)收益率曲線。圖1 深成指數(shù)每日對數(shù)收益率圖2 上證綜指每日對數(shù)收益率 深圳股票市場收益率的R/S分析 對深圳股票市場的每日對數(shù)收益率序列，有3806個數(shù)據(jù)。我們從開始，我們可以把序列分成380個分離的觀測值。通過取。反復(fù)進(jìn)行這一過程，可以得到對應(yīng)的R/S估計值序列。將這兩個序列分別取對數(shù)，得到以下的雙對數(shù)圖（圖3）圖3深圳成分指數(shù)每日對數(shù)收益率的R/S分析圖從圖3可以看到，R/S曲線上存在一個轉(zhuǎn)折點，在這一點以后，雙對數(shù)圖的線性關(guān)系不再保持。這一點就對應(yīng)系統(tǒng)的平均循環(huán)周期，為了準(zhǔn)確地找出這一點，我們考察統(tǒng)計量：圖4顯示了對應(yīng)不同的時間增量的統(tǒng)計量，從圖中可以看出，大約在，達(dá)到一個極大值。所以可以斷定深圳股票市場的平均循環(huán)周期是330天左右，也就是說，系統(tǒng)平均經(jīng)過330天就失去了對初始條件的記憶。圖4 深圳成分指數(shù)每日對數(shù)收益率的R/S分析的V統(tǒng)計在圖3的雙對數(shù)圖中，對直到天的點用Matlab做線性回歸，得到其斜率就是Hurst指數(shù)的估計值，其分形維數(shù)。 上海股票市場收益率的R/S分析對上海股票市場的每日對數(shù)收益率序列，有2815個數(shù)據(jù)。從開始，可以把序列分成281的觀測值。通過取。反復(fù)進(jìn)行這一過程，可以得到對應(yīng)的R/
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