我國人壽保險需求影響因素的實證分析(編輯修改稿)
2025-07-26 13:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 般我們直接觀察到的是名義利率，但名義利率對壽險需求的影響不確定（卓志，2001）。一般經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為實際利率而非名義利率影響壽險需求 我們也考查了名義利率的影響，在考查的模型中，名義利率的回歸系數(shù)都未能通過顯著性檢驗，故本文的模型中最終選擇真實利率。4．預(yù)期通貨膨脹率人壽保險一般都具有長期性，未來的通貨膨脹將侵蝕保單的價值，使人壽保險的吸引力下降。因此，預(yù)期通貨膨脹率與壽險需求負(fù)相關(guān)。Babbel[14]、Browne和Kim[10]的實證結(jié)果證實了這一點(diǎn)。5．教育水平教育水平對壽險的影響體現(xiàn)在以下兩個方面。一方面，較高的教育水平延緩了個人具備獨(dú)立生活能力的時間；另外，受教育程度較高的人群，其收入水平相對較高，同時這類人群厭惡風(fēng)險的程度也相對較高，因而教育水平的高低與壽險需求正相關(guān)。Browne和Kim[10]的實證研究支持了這一結(jié)論。四、實證研究1．樣本數(shù)據(jù)本文中壽險保費(fèi)收入系壽險、人身意外傷害險、健康險三者總和。數(shù)據(jù)主要來源于歷年《中國金融年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國保險年鑒》和中國保險行業(yè)協(xié)會、中國保監(jiān)會網(wǎng)站。我們收集整理了全國19822002年壽險保費(fèi)收入年度數(shù)據(jù)（見表1）。表1 1982－2002年我國壽險業(yè)保費(fèi)收入 （單位：億元）時間19821983198419851986198719881989199019911992保費(fèi)時間1993199419951996199719981999200020012002保費(fèi)需要說明的是，1994年我國保費(fèi)收入統(tǒng)計口徑發(fā)生了改變，儲金收入不再記入保費(fèi)收入。儲金性業(yè)務(wù)是中國人民保險公司開辦的一項以儲金利息代替保費(fèi)的業(yè)務(wù)，保險期滿，投保人可以領(lǐng)回保險儲金。這類業(yè)務(wù)最初主要在財產(chǎn)險中開辦，后來在一些短期人身險中也有（如人身意外傷害滿期還本險）。為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的連續(xù)性，對這類短期人身險，儲金收入應(yīng)該從總保費(fèi)收入中剔除。此外，由于有些統(tǒng)計年鑒中資料不完整（如1997年前《中國統(tǒng)計年鑒》只有中國人保一家的統(tǒng)計資料），而且有的統(tǒng)計資料存在數(shù)據(jù)錯誤（其中主要是計量單位的錯誤），本文參考了多個統(tǒng)計年鑒和網(wǎng)站的數(shù)據(jù)。除了保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，本文中贍養(yǎng)（撫養(yǎng)）率數(shù)據(jù)來源于《中國人口統(tǒng)計年鑒》，其余數(shù)據(jù)出自《中國金融年鑒》及《中國統(tǒng)計年鑒》。真實利率為當(dāng)年名義利率減當(dāng)年通貨膨脹率。當(dāng)年通貨膨脹率用當(dāng)年城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品價格指數(shù)（CPI）計算。名義利率選擇銀行一年期整存整取利率，在調(diào)息的年份，利率按時間取加權(quán)平均。預(yù)期通貨膨脹率采用過去四年平均通貨膨脹率。教育水平用全國平均每萬人普通高等學(xué)校在校學(xué)生人數(shù)。2．?dāng)?shù)據(jù)平穩(wěn)性分析宏觀經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)時間序列，一般都具有明顯的趨勢特征，我們對這些具有趨勢特征的宏觀經(jīng)濟(jì)變量取自然對數(shù)以消除它們的長期趨勢。另外，在對時間序列運(yùn)用最小二乘回歸分析前，應(yīng)該考慮時間序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時間序列數(shù)據(jù)，才能進(jìn)行回歸分析，否則可能導(dǎo)致虛假的結(jié)果，從而產(chǎn)生虛假回歸。為此，采用擴(kuò)展的DickeyFuller檢驗(ADF)對經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行單位根檢驗，其結(jié)果見表2。表2 單位根檢驗結(jié)果變量ADF檢驗檢驗類型（c,t,q）臨界值lnLP－（c,t,1）－***(1%)lnGDP－(c,t,1)－*(10%)dlnGDP－(c,0,3)－*RIR－(0,0,1)－***AI－(c,0,1)－*lnEDU－(c,t,1)－*dlnEDU－(0,0,0)－**DRC－(0,0,0)－**DRE－(c,t,1)－*dDRE－(0,0,0)－***說明：：LP表示壽險保費(fèi)收入；GDP表示國內(nèi)生產(chǎn)總值；RIR表示去除通貨膨脹率后的真實利率；AI表示預(yù)期通貨膨脹率；EDU表示教育水平；DRC表示少年兒童贍養(yǎng)（撫養(yǎng)）率；DRE表示老年贍養(yǎng)
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