我國(guó)人壽保險(xiǎn)需求影響因素的實(shí)證分析(編輯修改稿)
2025-07-26 13:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 般我們直接觀察到的是名義利率，但名義利率對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響不確定（卓志，2001）。一般經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為實(shí)際利率而非名義利率影響壽險(xiǎn)需求 我們也考查了名義利率的影響，在考查的模型中，名義利率的回歸系數(shù)都未能通過顯著性檢驗(yàn)，故本文的模型中最終選擇真實(shí)利率。4．預(yù)期通貨膨脹率人壽保險(xiǎn)一般都具有長(zhǎng)期性，未來的通貨膨脹將侵蝕保單的價(jià)值，使人壽保險(xiǎn)的吸引力下降。因此，預(yù)期通貨膨脹率與壽險(xiǎn)需求負(fù)相關(guān)。Babbel[14]、Browne和Kim[10]的實(shí)證結(jié)果證實(shí)了這一點(diǎn)。5．教育水平教育水平對(duì)壽險(xiǎn)的影響體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一方面，較高的教育水平延緩了個(gè)人具備獨(dú)立生活能力的時(shí)間；另外，受教育程度較高的人群，其收入水平相對(duì)較高，同時(shí)這類人群厭惡風(fēng)險(xiǎn)的程度也相對(duì)較高，因而教育水平的高低與壽險(xiǎn)需求正相關(guān)。Browne和Kim[10]的實(shí)證研究支持了這一結(jié)論。四、實(shí)證研究1．樣本數(shù)據(jù)本文中壽險(xiǎn)保費(fèi)收入系壽險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)、健康險(xiǎn)三者總和。數(shù)據(jù)主要來源于歷年《中國(guó)金融年鑒》、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》和中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。我們收集整理了全國(guó)19822002年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入年度數(shù)據(jù)（見表1）。表1 1982－2002年我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入 （單位：億元）時(shí)間19821983198419851986198719881989199019911992保費(fèi)時(shí)間1993199419951996199719981999200020012002保費(fèi)需要說明的是，1994年我國(guó)保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了改變，儲(chǔ)金收入不再記入保費(fèi)收入。儲(chǔ)金性業(yè)務(wù)是中國(guó)人民保險(xiǎn)公司開辦的一項(xiàng)以儲(chǔ)金利息代替保費(fèi)的業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)期滿，投保人可以領(lǐng)回保險(xiǎn)儲(chǔ)金。這類業(yè)務(wù)最初主要在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中開辦，后來在一些短期人身險(xiǎn)中也有（如人身意外傷害滿期還本險(xiǎn)）。為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的連續(xù)性，對(duì)這類短期人身險(xiǎn)，儲(chǔ)金收入應(yīng)該從總保費(fèi)收入中剔除。此外，由于有些統(tǒng)計(jì)年鑒中資料不完整（如1997年前《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》只有中國(guó)人保一家的統(tǒng)計(jì)資料），而且有的統(tǒng)計(jì)資料存在數(shù)據(jù)錯(cuò)誤（其中主要是計(jì)量單位的錯(cuò)誤），本文參考了多個(gè)統(tǒng)計(jì)年鑒和網(wǎng)站的數(shù)據(jù)。除了保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，本文中贍養(yǎng)（撫養(yǎng)）率數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)人口統(tǒng)計(jì)年鑒》，其余數(shù)據(jù)出自《中國(guó)金融年鑒》及《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。真實(shí)利率為當(dāng)年名義利率減當(dāng)年通貨膨脹率。當(dāng)年通貨膨脹率用當(dāng)年城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）計(jì)算。名義利率選擇銀行一年期整存整取利率，在調(diào)息的年份，利率按時(shí)間取加權(quán)平均。預(yù)期通貨膨脹率采用過去四年平均通貨膨脹率。教育水平用全國(guó)平均每萬人普通高等學(xué)校在校學(xué)生人數(shù)。2．?dāng)?shù)據(jù)平穩(wěn)性分析宏觀經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)時(shí)間序列，一般都具有明顯的趨勢(shì)特征，我們對(duì)這些具有趨勢(shì)特征的宏觀經(jīng)濟(jì)變量取自然對(duì)數(shù)以消除它們的長(zhǎng)期趨勢(shì)。另外，在對(duì)時(shí)間序列運(yùn)用最小二乘回歸分析前，應(yīng)該考慮時(shí)間序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，才能進(jìn)行回歸分析，否則可能導(dǎo)致虛假的結(jié)果，從而產(chǎn)生虛假回歸。為此，采用擴(kuò)展的DickeyFuller檢驗(yàn)(ADF)對(duì)經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，其結(jié)果見表2。表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果變量ADF檢驗(yàn)檢驗(yàn)類型（c,t,q）臨界值lnLP－（c,t,1）－***(1%)lnGDP－(c,t,1)－*(10%)dlnGDP－(c,0,3)－*RIR－(0,0,1)－***AI－(c,0,1)－*lnEDU－(c,t,1)－*dlnEDU－(0,0,0)－**DRC－(0,0,0)－**DRE－(c,t,1)－*dDRE－(0,0,0)－***說明：：LP表示壽險(xiǎn)保費(fèi)收入；GDP表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值；RIR表示去除通貨膨脹率后的真實(shí)利率；AI表示預(yù)期通貨膨脹率；EDU表示教育水平；DRC表示少年兒童贍養(yǎng)（撫養(yǎng)）率；DRE表示老年贍養(yǎng)
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