【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 并非并購(gòu)交易結(jié)束才進(jìn)行的，整合方案在最初策劃階段就制定出來(lái)。在進(jìn)行目標(biāo)企業(yè)的選擇分析時(shí)，就要考慮并購(gòu)所能帶來(lái)的整合效益，進(jìn)而對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。在并購(gòu)交易完成后，需要迅速的推進(jìn)整合方案的實(shí)施。再次，對(duì)整合過(guò)程要進(jìn)行有效的安排。成功的整合往往采用切實(shí)有效的方法安排組織的各個(gè)部分，整合它們的結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)和文化，然后，將所有這些部分統(tǒng)一按照戰(zhàn)略意圖進(jìn)行安排。最后，快速推進(jìn)整合。并購(gòu)?fù)瓿珊螅①?gòu)方要迅速推進(jìn)整合，以實(shí)現(xiàn)資源的有效轉(zhuǎn)移。并購(gòu)會(huì)使組織的員工及其他利益主體都不確定感，及時(shí)推進(jìn)整合，有助于消除這種不確定感，以正常狀態(tài)投入到工作中。 第2章 中遠(yuǎn)航運(yùn)收購(gòu)廣遠(yuǎn)公司多用途和雜貨船業(yè)務(wù)案例介紹 行業(yè)背景介紹 世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易環(huán)境的變化，對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的需求有著決定性的影響。世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易的增加，將為航運(yùn)業(yè)帶來(lái)大量的貨源、并帶動(dòng)了航運(yùn)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。世界經(jīng)濟(jì)的下跌、國(guó)際貿(mào)易的減少，也將帶動(dòng)市場(chǎng)需求的減少。近年來(lái)，由于全球經(jīng)濟(jì)格局變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)形成了巨大的推動(dòng)作用，并且這種變化和推動(dòng)力將是深層次和長(zhǎng)期的。其主要表現(xiàn)就是：中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，日益融入了國(guó)際分工并繼承了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，在國(guó)際貿(mào)易中的份額不斷上升。特別是2001年加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，中國(guó)出口連續(xù)兩年呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，中國(guó)日益發(fā)展成為世界工廠。在進(jìn)出口貨物方面，中國(guó)已由原先的出口原材料、初級(jí)工業(yè)品發(fā)展到進(jìn)口原材料和出口各種工業(yè)品。由于貿(mào)易的大進(jìn)大出，我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的比重越來(lái)越大，中國(guó)因素早航空市場(chǎng)中的影響越來(lái)越大，在很大程度上推動(dòng)看我國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)目焖侔l(fā)展。經(jīng)過(guò)幾十年的奮斗，我國(guó)已經(jīng)發(fā)展成為世界鴛鴦運(yùn)輸大國(guó)。2003年我國(guó)從事國(guó)際貿(mào)易運(yùn)輸?shù)拇?duì)發(fā)展到約4000萬(wàn)載重噸，居于世界前列；一批代表世界先進(jìn)水平的集裝箱船和船舶加入我國(guó)船隊(duì)，我國(guó)建立了包括集裝箱船、散貨船、油輪和特種船舶等在內(nèi)的種類(lèi)齊全的船舶隊(duì)；另外，中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)等一批具有競(jìng)爭(zhēng)力的航空企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)，成功晉升于國(guó)際大型航空公司之列。但是，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸是高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。為促進(jìn)國(guó)際運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，世界上大部分國(guó)家對(duì)國(guó)際運(yùn)輸取消了限制。作為我國(guó)開(kāi)放最早、開(kāi)放程度最高的行業(yè)之一，歐洲和日本等國(guó)家的航運(yùn)巨頭拼借資金、技術(shù)和船隊(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很早就進(jìn)入了我國(guó)國(guó)際運(yùn)輸市場(chǎng)，并占有較大的市場(chǎng)份額。我國(guó)航運(yùn)企業(yè)需要與實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)際巨頭進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，由于競(jìng)爭(zhēng)度高，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)行業(yè)利潤(rùn)處于低水平，大量企業(yè)處于虧損狀態(tài)。為搶占市場(chǎng)份額、降低成本，行業(yè)內(nèi)兼并、聯(lián)合成為常態(tài)，馬士基等一批航運(yùn)企業(yè)抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)不斷兼并收購(gòu)，逐步成長(zhǎng)為行業(yè)巨頭。另一發(fā)面，隨著并購(gòu)、重組和聯(lián)合的推進(jìn)，行業(yè)的集中度上升，大型企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中占有只有支配的地位，中小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中越來(lái)越處于不利的地位。（中遠(yuǎn)航運(yùn)）介紹中遠(yuǎn)航運(yùn)是有中遠(yuǎn)集團(tuán)下屬?gòu)V遠(yuǎn)公司作為主發(fā)起人，以其所屬25艘主要從事遠(yuǎn)洋特種運(yùn)輸?shù)拇白鳛槌鲑Y，聯(lián)合其他4家企業(yè)，于1999年12月8日，共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。中遠(yuǎn)公司主要經(jīng)營(yíng)普通設(shè)備、成套設(shè)備、重大件貨物、超長(zhǎng)超重件貨物、船艇類(lèi)貨物、海上鉆進(jìn)平臺(tái)、車(chē)輛、橋吊等大型機(jī)械、海上工程類(lèi)貨物等的海上勻速業(yè)務(wù)。上市以來(lái)，公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)二手船、新造船和船舶租賃等方式，船隊(duì)規(guī)模迅速擴(kuò)張到41艘、包括：3艘半潛船、26艘多用途船、4艘重吊船、3艘雜貨船、3艘滾裝船和2艘汽車(chē)船。其中，公司新造的2艘新型半潛船采用了電力推進(jìn)和DP動(dòng)態(tài)定位等國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，能夠承運(yùn)重達(dá)萬(wàn)噸以上的海上石油鉆進(jìn)平臺(tái)、超大型一體化成套設(shè)備、艦艇和集裝箱橋吊等超常規(guī)貨物。該船舶的投入運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步改善和優(yōu)化了公司船隊(duì)結(jié)構(gòu)，大幅提高公司競(jìng)爭(zhēng)力，使公司特種船隊(duì)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力上升到世界第二。在經(jīng)營(yíng)上，中遠(yuǎn)航運(yùn)主要以中國(guó)、日本和韓國(guó)等遠(yuǎn)東地區(qū)為基地，以班輪和不定期船的方式為貨主提供海上運(yùn)輸服務(wù)。其中，在遠(yuǎn)東孟加拉和遠(yuǎn)東非洲這兩條航線(xiàn)上件雜貨輪班運(yùn)輸市場(chǎng)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)占有率高達(dá)60%以上。隨著公司上市和業(yè)務(wù)擴(kuò)展，公司資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)等指標(biāo)也獲得較快的增長(zhǎng)、收購(gòu)前公司近3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和2003年底的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表21中遠(yuǎn)航收購(gòu)前近3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位 ：萬(wàn)元 2003年 2002年 2001年 總資產(chǎn) 總負(fù)債股東權(quán)益 主營(yíng)業(yè)收入 主營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn)收益率%%% 每股收益 資料來(lái)源：中運(yùn)航運(yùn)年報(bào) 出讓方（廣遠(yuǎn)公司）介紹廣遠(yuǎn)公司成立于1961年4月，是經(jīng)交通部批準(zhǔn)建立的我國(guó)第一個(gè)國(guó)有遠(yuǎn)洋運(yùn)速公司，是新中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)陌l(fā)源地和搖籃。到1990年代初，廣遠(yuǎn)公司已經(jīng)成為我國(guó)最大的、船型配備最齊全的遠(yuǎn)洋運(yùn)速公司。為探索利用現(xiàn)代企業(yè)制度和上市公司的先進(jìn)體制，實(shí)現(xiàn)在體制上和經(jīng)營(yíng)商的創(chuàng)新，1999年12月，廣遠(yuǎn)公司以部分特種船舶等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資，聯(lián)合其他四家公司共同發(fā)起設(shè)立中遠(yuǎn)航運(yùn)。成立中遠(yuǎn)航運(yùn)后，廣運(yùn)公司本部仍擁有40多艘多用途船和雜貨船，并逐步開(kāi)發(fā)了瀝青船、木材船等新的船型。公司以固定航線(xiàn)和不定期船的方式從事傳統(tǒng)的件雜貨、木材、和散裝瀝青等貨物的運(yùn)輸。除航運(yùn)主業(yè)務(wù)外，廣遠(yuǎn)公司還擁有船員勞務(wù)派遣、船舶物資供應(yīng)、船舶修理、船舶通道設(shè)施維修和制造等航運(yùn)服務(wù)業(yè)，以及酒店、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、油漆、潤(rùn)滑油制造等多種產(chǎn)業(yè)。 收購(gòu)標(biāo)的（廣遠(yuǎn)公司多用途及雜貨船運(yùn)輸業(yè)務(wù)介紹）多用途船指既能裝載一般雜貨、散貨，又能轉(zhuǎn)載集裝箱，識(shí)貨能力將強(qiáng)的船舶,其用途多樣、廣泛，船舶配有較強(qiáng)期貨能力的期貨設(shè)備；雜貨船是指設(shè)置多層甲板和裝卸設(shè)備，用于裝載普通件雜貨、散伙的船舶。多用途船和雜貨船是遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)募?xì)化船型，其主要承運(yùn)的貨物包括：（1）因批量小而不適宜散貨船承運(yùn)的袋裝、托盤(pán)以及小型設(shè)備、木材、鋼材、雜礦等；（2）因尺寸、重量較大不適宜的大件、超長(zhǎng)重件。廣泛運(yùn)途和雜貨船業(yè)務(wù)室廣遠(yuǎn)運(yùn)輸主業(yè)的主體。其擁有多用途船和雜貨船包括廣運(yùn)公司原先自由的船舶以及中遠(yuǎn)集團(tuán)航運(yùn)體制改革時(shí)從集團(tuán)內(nèi)部其他公司調(diào)入的船舶。廣遠(yuǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)殡s貨運(yùn)輸專(zhuān)業(yè)化公司以后，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式，以遠(yuǎn)東為基地，成功開(kāi)發(fā)了遠(yuǎn)東出口的多條航線(xiàn)；積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外雜貨運(yùn)輸市場(chǎng)，與多家生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)和工程施工承包企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系；推進(jìn)、建立與遠(yuǎn)洋雜貨運(yùn)輸相適應(yīng)的業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)和考核指標(biāo)體系；建立了與遠(yuǎn)洋運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)管理需求相適應(yīng)的航運(yùn)經(jīng)營(yíng)、管理計(jì)算機(jī)輔助決策系統(tǒng)。通過(guò)采取上述經(jīng)營(yíng)措施和廣遠(yuǎn)公司上下不懈的努力，廣遠(yuǎn)公司完成了向遠(yuǎn)洋雜貨專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸公司的轉(zhuǎn)變，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)和規(guī)模效益的優(yōu)勢(shì)漸顯，并在經(jīng)營(yíng)上步入了良性發(fā)展的軌道。廣遠(yuǎn)公司多用途和雜貨船經(jīng)營(yíng)的主要航線(xiàn)包括遠(yuǎn)東至波斯灣、東非紅海、地中海、西北歐以及南北美洲。 2003年 2002年 2001年 總資產(chǎn) 總負(fù)債 凈資產(chǎn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn)收益率 % % 根據(jù)審計(jì)結(jié)果，截至2003年底，。具體如下：表22 擬收購(gòu)的多用途和雜貨船業(yè)務(wù)審計(jì)結(jié)果匯總 單位：萬(wàn)元 注：其中9艘船舶為2003年才購(gòu)入，因此，2001年和2002年的數(shù)據(jù)僅包括31艘船舶，2003年的數(shù)據(jù)包括40艘船。 收購(gòu)方案 考慮到以下因素，中遠(yuǎn)航運(yùn)最終決定采用自有資金和承接債務(wù)的方式收購(gòu)廣運(yùn)多用途和雜貨船業(yè)務(wù)：（1）