【文章內(nèi)容簡介】 幾個(gè)方面：一是融資方式比較單一，缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；其次是借貸期限較短且數(shù)目普遍不大，主要是用來解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金，很少用于項(xiàng)目的開發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面；另外現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。從現(xiàn)階段來看，我國中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金，主要有以下幾個(gè)方面的途徑：信貸支持、證券市場(chǎng)、融資租賃和基金資助等。從內(nèi)在原因分析，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身質(zhì)素不高。中小企業(yè)貸款難的內(nèi)因主要有：產(chǎn)權(quán)制度不明晰；財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)賬目透明度不高；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，銀行與中小企業(yè)信息不對(duì)稱；中小企業(yè)整體素質(zhì)不高；自身實(shí)力有限，固定資產(chǎn)數(shù)額較少等。中小企業(yè)的自身缺陷導(dǎo)致其社會(huì)信任度低，融資十分困難。從外在原因分析，是法律和金融扶持不足。首先，銀行缺乏利益驅(qū)動(dòng)。%，中小企業(yè)被迫高息吸收民間資金。銀行業(yè)普遍強(qiáng)化了信貸管理，以規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)為第一原則，相對(duì)于大型企業(yè)，中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大；銀行對(duì)中小企業(yè)貸款在同等數(shù)額上必須投入更多的人力、物力和財(cái)力，貸款成本高使銀行缺少對(duì)中小企業(yè)貸款的利益驅(qū)動(dòng)。其次，由于證券市場(chǎng)發(fā)育滯后，廣大中小企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券直接融資；民間借貸目前還處于非法階段，既缺乏法律保障，又有很高的融資成本，滿足不了大量中小企業(yè)的資金需求。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)珠江三角洲中小企業(yè)的最新調(diào)查，有6成的中小企業(yè)感到資金緊張，其中民營中小企業(yè)接近70％的資金需求來自股東個(gè)人積蓄和內(nèi)部員工集資；從金融機(jī)構(gòu)融資的利率，小于5％的企業(yè)比重為7％，在5%~10％之間的為69％，在10%~20％之間的為13％，在15%~20％之間的為6％，有5％的企業(yè)融資利率大于20％，說明中小企業(yè)的整體融資成本是比較高的。目前，我國中小企業(yè)的融資大多還是依賴傳統(tǒng)的國有商業(yè)銀行。而我們還沒有建立起一個(gè)客戶細(xì)分、市場(chǎng)細(xì)分明確的立體化、多層次的銀行體系，因此我們要對(duì)國有商業(yè)銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新。(1)商業(yè)銀行要真正辯證地看待大、中、小企業(yè)的關(guān)系。要真正以經(jīng)營效益為行為準(zhǔn)則，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的誤區(qū)，支持中小企業(yè)的合理資金需求。遵循公平、公正和誠信原則，逐步提高對(duì)中小企業(yè)信貸投入的比重。調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境。(2)要?jiǎng)?chuàng)新商業(yè)銀行的組織制度。國家經(jīng)貿(mào)委于1999年設(shè)立了中小企業(yè)發(fā)展司，各國有商業(yè)銀行總行也按央行指導(dǎo)意見設(shè)立了中小企業(yè)信貸部，因而一級(jí)分行和作為基本核算單位的二級(jí)分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，以制定和執(zhí)行對(duì)本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)的策略、貸款運(yùn)營與管理模式。(3)商業(yè)銀行應(yīng)在加強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為中小企業(yè)的發(fā)展提供與之相適應(yīng)的全方位的金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時(shí)抓住稍縱即逝的發(fā)展機(jī)遇得到迅速發(fā)展。包括充分利用資金和信譽(yù)方面的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬和財(cái)務(wù)管理、咨詢?cè)u(píng)估、清產(chǎn)核資等，提供最大限度的支持與方便。充分發(fā)揮銀行機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)廣泛、信息靈敏和人才濟(jì)濟(jì)等方面的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供產(chǎn)品、市場(chǎng)融資、新技術(shù)推廣應(yīng)用、經(jīng)營管理等方面的信息咨詢服務(wù)，準(zhǔn)確把握企業(yè)的經(jīng)營脈絡(luò)和發(fā)展思路，做好企業(yè)經(jīng)營的參謀等等。(4)我們可以嘗試風(fēng)險(xiǎn)信貸渠道。商業(yè)銀行應(yīng)該劃出一定規(guī)模的信貸資產(chǎn)，支持有市場(chǎng)前景的、高成長的、高新科技中小企業(yè)，進(jìn)行封閉運(yùn)作，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，保證貸款本息，并通過合同約定持有借款人一定比例的干股、期股，可以享有其權(quán)益資本升值的股差，來補(bǔ)償貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 (1)渠道狹窄，中小企業(yè)內(nèi)源融資在其資本結(jié)構(gòu)中占有較大比重。直接融資是企業(yè)籌集大批量資金的重要方式，而傳統(tǒng)資本市場(chǎng)門檻過高，企業(yè)融資存在較大障礙。發(fā)行股票，上市融資是企業(yè)融資的又一條出路，但是，目前，國內(nèi)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件與運(yùn)行規(guī)則與主板市場(chǎng)幾乎一摸一樣，不但大股東的股權(quán)不能流通，而且上市門檻和主板市場(chǎng)幾乎沒有區(qū)別。雖然外源融資在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)就占有相當(dāng)?shù)谋戎?，但因?yàn)槠浯蟛糠滞庠慈谫Y不是以企業(yè)自然資產(chǎn)和信用進(jìn)行的，而主要依靠企業(yè)主個(gè)人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，在性質(zhì)上大部分外源融資皆屬內(nèi)源融資限制。(2)銀行對(duì)中小企業(yè)借貸，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)程度高。中小企業(yè)一次性所需資金數(shù)量少、規(guī)模小，且中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系反應(yīng)敏感，市場(chǎng)變化快生產(chǎn)經(jīng)營場(chǎng)所不固定，人員流動(dòng)性大，技術(shù)水平落后經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，信息缺乏，信用等級(jí)低。 (3)銀行信貸成本高。我國商業(yè)銀行進(jìn)行體制改革后，對(duì)貸款權(quán)限審核要求嚴(yán)格，基層管理者貸款權(quán)限不足，不能靈活應(yīng)對(duì)客戶不同層次得需要，對(duì)中小企業(yè)貸款專項(xiàng)業(yè)務(wù)缺乏，對(duì)貸款的審批成本較高，而且針對(duì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的審批體制不健全。 　由于大中型企業(yè)貸款批量大，自身具有完善的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，信用等級(jí)相對(duì)較高，而中小企業(yè)缺乏系統(tǒng)財(cái)會(huì)信息，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。一般來說，中小企業(yè)融資活動(dòng)和企業(yè)主個(gè)人的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān)，中小企業(yè)一般是所有者與管理者合一的，企業(yè)因?yàn)樽陨砣狈傻盅旱馁Y產(chǎn)和經(jīng)營及信用記錄在一定程度上要借助企業(yè)主的財(cái)務(wù)擔(dān)保和資信記錄而中小企業(yè)正是缺乏足夠的固定資產(chǎn)抵押和擔(dān)保的群體。目前我國各大銀行針對(duì)中小企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)量不足滿足不了這一龐大群體的需求，此外，中小企業(yè)一般只能進(jìn)入非公開股權(quán)和債務(wù)市場(chǎng)，而大企業(yè)則可以進(jìn)入公開市場(chǎng)融資。公開股權(quán)債務(wù)承銷因公開市場(chǎng)相關(guān)的注冊(cè)公告和發(fā)行等花費(fèi)很多固定成本。因此存在發(fā)行規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而發(fā)行規(guī)模和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，發(fā)行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是中小企業(yè)無法克服的困難。 中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品更新快，資本流動(dòng)變化速度快，需要穩(wěn)定的資金來保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。中小企業(yè)自身資金不足，需要通過不斷償還債務(wù)和舉借新債來確保企業(yè)資金流通，從而企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，債務(wù)利息風(fēng)險(xiǎn)程度高。一般來說，中小