【文章內(nèi)容簡介】 了。如果歐洲理事會(European Council)在6個月前建立起解決危機所需的機制，那么比特和拉赫巴里設(shè)想的最可能情形也許行得通。包含意大利和西班牙的“外圍國家”規(guī)模太過龐大，當前的有限責任機制拯救不了它，而它一旦發(fā)生違約，也不可能不造成嚴重的金融危機。危機蔓延到了意大利，令我不得不相信只有發(fā)行歐元區(qū)債券和建立財政聯(lián)盟才能解決危機。即使只確立一個以發(fā)行歐元區(qū)債券為最終目標的長期進程，可能也足以解決這場危機。但這個進程必須是可信的。如果確實可信，那么EFSF乃至歐洲央行就可以盡可能多地購買債券，以穩(wěn)定市場利率。 我們朝這一方向邁進的可能性近期有所下降。德國憲法法院的裁決對此設(shè)置了立法上的障礙，而政治上的敵對情緒也在上升。我們正在偏離我所認為的、解決危機的唯一有效方案。換句話說，這意味著，我們正在一步步走向不由自主的解體?！竞Ｍ庳斀?jīng)】歐債危機曙光乍現(xiàn) 全球股市大幅反彈北京時間周二，疲軟多日的全球股市出現(xiàn)久違的反彈。等待多時的歐債危機解決方案，似乎顯出一絲曙光，在壓抑太久之后，前一日華爾街股市率先大幅反彈，刺激周二白天時間亞洲、歐洲市場紛紛走高。周二晚間，剛剛開盤的美國股市三大股指再次開盤即大幅走高，%，%，%。歐洲政客們決心救市？消息似乎來得有些突然。在此前令市場一次次失望之后，據(jù)英國媒體周一的報道，從華盛頓召開的國際貨幣基金組織（IMF）會議上傳出消息，歐盟領(lǐng)導人正在就歐洲金融穩(wěn)定機制（EFSF）擴容相關(guān)事宜展開研究的努力，暫時緩和了投資者對歐元資產(chǎn)的憂慮，市場風險情緒回暖。截至周二亞洲市場收盤，%；韓國KOSPI指數(shù)大漲5%；澳大利亞Samp。P/%；%。照上述計劃，持有希臘國債的銀行和金融機構(gòu)將被要求接受減值50%，但有關(guān)方面將同時采取措施保障受影響的銀行。此外，歐盟拯救基金的可動用資金也將從目前的4400億歐元提升到2萬億歐元?！爸辽?，歐洲政客們終于愿意準備去采取一些措施，阻止希臘主權(quán)債務(wù)違約引發(fā)的歐債危機繼續(xù)蔓延?！苯?jīng)濟研究機構(gòu)Capital Economics的分析師朱莉婭杰索普（Julian Jessop）表示，從某種程度上說，投資者期待的就是歐盟領(lǐng)導人的“救市態(tài)度”。周二，德國總理默克爾和希臘總理帕潘德里歐會晤討論縮減財政赤字等系列事宜。由于救援符合希臘利益，帕潘德里歐更是在周二公開表示，有必要擴大歐洲金融穩(wěn)定機制（EFSF）規(guī)模，強化EFSF對于歐洲的未來非常重要。對于輿論針對希臘的批評言論，帕潘德里歐表示非常沮喪，并大派定心丸，稱“希望希臘在明年將能夠?qū)崿F(xiàn)初步預(yù)算盈余，不會違約”。截至周二北京時間21：30，%，主要市場表現(xiàn)方面，%，%，%。銀行股大幅反彈不難發(fā)現(xiàn)，點燃前期市場動蕩之災(zāi)的多家金融銀行股，由于投資者擔憂各銀行，尤其是法國金融業(yè)由于在對希臘風險敞口上恐有風險，銀行股遭大基金拋售。據(jù)悉，歐盟官方部門正在計劃運用部分歐洲金融穩(wěn)定機制(EFSF)，用以擴大銀行資本，包括歐洲央行可能很快討論恢復購買擔保債券事宜，以向歐洲銀行業(yè)注入更多流動性，均為市場帶來利好。在周二的盤面上，歐洲多國金融股出現(xiàn)報復性反彈。法國巴黎銀行盤中漲幅超過11%，法國興業(yè)銀行(601166,股吧)也觸底上揚10%；在亞洲市場，%?！白钪匾氖?，現(xiàn)在不光歐洲急，發(fā)達經(jīng)濟體美國、新興經(jīng)濟體包括中國、巴西，全球政府都開始為歐債危機擔憂?！?Brewin Dolphin證券首席策略分析師邁克蘭霍夫（Mike Lenhoff）在倫敦表示。美參院通過臨時撥款法案經(jīng)過數(shù)天的“討價還價”，美國國會兩黨本年度第三輪預(yù)算之爭終于迎來轉(zhuǎn)機。本周一，美國參議院投票通過了最先由眾議院民主黨領(lǐng)袖里德提出的一份臨時撥款法案，同意將聯(lián)邦政府預(yù)算至少維持到10月1日新財年之后，從而打破了美國聯(lián)邦政府在短期預(yù)算問題上的僵局，也暫時避免了一場政府關(guān)門鬧劇的再度上演。不過，由于對美國受災(zāi)地區(qū)的重建尚在進行中，美國聯(lián)邦緊急事故管理總署隨時有可能追加災(zāi)害援助資金，政府預(yù)算隨時可能吃緊，況且兩黨在財政問題上的分歧素來巨大，預(yù)算之爭遠未平息。在上周最后關(guān)頭否決了眾議院提案之后，參議院最終在26日的投票中以79票贊成和12票反對的結(jié)果通過了一份“持續(xù)協(xié)議”，旨在為政府維持10月1日至11月18日期間的正常運轉(zhuǎn)提供資金。外界普遍認為，離政府再度關(guān)門已時日不多。由于參議院的共和黨領(lǐng)袖已同意了上述法案，共和黨控制的眾議院幾乎毫無懸念將通過這項法案。而法案的通過將保證聯(lián)邦政府援助最近遭受艾琳颶風和龍卷風襲擊災(zāi)民的工作不會中斷，也將保證從10月1日新財年開始后聯(lián)邦政府可以正常運轉(zhuǎn)。由于今年美國本土飽受洪水、颶風等自然災(zāi)害侵襲，有媒體報道稱，美國聯(lián)邦緊急事故管理總署（FEMA）已申請撥付51億美元，補充救災(zāi)基金，而現(xiàn)有資金最快將于本月26日，也就是新一財年到來之前用完。因此，不少議員擔憂本已捉襟見肘的政府預(yù)算會更無力支撐，使政府再次陷于關(guān)門危機中，因此呼吁提議追加預(yù)算以渡過眼前難關(guān)。然而，提案通過之路并不順利。9月21日晚間，關(guān)于在9月30日以后為聯(lián)邦政府提供運轉(zhuǎn)資金的提案，遭到眾議院以195票贊成、230票反對的意外駁回，原因是共和黨議員“老調(diào)重彈”，要求更大幅度地削減政府開支。有報道稱，與兩黨此前協(xié)議一致，與眾議院4月通過的議案相吻合。與此同時，民主黨人卻竭力抨擊共和黨提出的削減15億美元電動車貸款計劃的方案，稱共和黨人如將此項開支計入削減范圍，目的是想抵消掉一部分災(zāi)害支出。民主黨參議院查爾斯舒默表示，“我們的底線是，災(zāi)民理應(yīng)得到更多的援助。”不過，一如民主黨人此前表態(tài)的，他們會努力尋找解決途徑以通過法案，避免政府關(guān)門。23日凌晨，美國眾議院通過了一項聯(lián)邦政府短期融資法案。不過，雖然該提案將維持聯(lián)邦政府正常運轉(zhuǎn)的資金支持期限延長到11月18日，但由于眾議院提案同時取消了民主黨提出的兩個能源替代項目的貸款，也低于白宮此前提出的51億美元的規(guī)模。由于雙方分歧巨大，在23日下午舉行投票中，參議院以59票反對，36票贊成的投票結(jié)果，將眾議院數(shù)小時前通過的一項臨時預(yù)算法案暫時擱置。有分析認為，這次出現(xiàn)突破性進展，在很大程度上得益于美國聯(lián)邦緊急事故總署的最新表態(tài)。該機構(gòu)表示，有足夠賑災(zāi)資金支撐到9月30日前，極大緩解了人們對救災(zāi)資金緊缺的擔憂。兩黨也因此同意放棄對規(guī)模為10億美元的救災(zāi)款項的爭執(zhí)，里德對此表示歡迎。參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈稱，這是讓政府繼續(xù)運作的合理方式。民主黨議員本納爾遜也表示，“我們已經(jīng)避免了一場災(zāi)難，至少在下一個災(zāi)難來臨之前?！苯衲暌詠恚绹裰鼽h和共和黨已爆發(fā)三輪預(yù)算大戰(zhàn)。年初時兩黨圍繞2011財年剩余時間的聯(lián)邦預(yù)算激烈交鋒，最終在4月達成協(xié)議；入夏以來，兩黨又圍繞財政赤字與債務(wù)上限展開博弈，最終在8月達成妥協(xié)，避免了美國政府債務(wù)違約。盡管兩黨目前在新財年預(yù)算問題上依然立場堅定，但民眾對黨派政治倍感厭煩，希望兩黨摒棄黨派爭議、謀求妥協(xié)的意愿強烈。此外，其實兩黨都懼怕承擔政府關(guān)門的責任，估計最后一刻達成妥協(xié)的戲碼還得一直演下去。希臘年底前將有10萬家小企業(yè)倒閉一項調(diào)查研究顯示，預(yù)期在今年年底前，希臘將會有10萬家小型企業(yè)倒閉，涉及職位高達25萬個。據(jù)悉，希臘的債務(wù)危機正逐漸演變成社會危機，民眾的不滿情緒持續(xù)升溫，工會罷工嚴重打擊當?shù)亟?jīng)濟支柱旅游業(yè)。另外，零售業(yè)的影響也逐步浮現(xiàn)，由于旅客人數(shù)減少，加上希臘政府推行緊縮政策，當?shù)孛癖姷南M意愿大減，造成零售業(yè)的生意越來越差。此外，由于希臘政府提高了企業(yè)增值稅和物業(yè)稅，令企業(yè)主的負擔加重，不少企業(yè)被迫裁員。希臘商務(wù)部的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計在年底前會再有約10萬家小型企業(yè)倒閉或結(jié)業(yè)，目前希臘的失業(yè)率已經(jīng)達到16%的新高，預(yù)料其經(jīng)濟衰退的情況會進一步加劇。另據(jù)悉，希臘的主要債權(quán)國、國際貨幣基金組織（IMF）和歐盟委員會，將于本周派代表到希臘視察當?shù)芈鋵嵕o縮措施的進展情況，為發(fā)放新一筆總值80億歐元的援助貸款做評估，以避免希臘出現(xiàn)債務(wù)違約?！　緡鴥?nèi)財經(jīng)】隔夜利率1個月后重返4% 央行暫停正回購季末、國慶漸行漸近，大盤股中國水電(601669)IPO網(wǎng)上申購周二啟動，推動當日短期利率全線大漲，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種1個月之后再度站上4%的高位。在公開市場上，由于到期資金量繼續(xù)萎縮，中國人民銀行“維穩(wěn)”依舊，僅發(fā)行了20億元1年期央票，并暫停了正回購操作。資金利率上行“今天新股申購，但是資金面并不是很緊，所以節(jié)前應(yīng)該不會緊了，并且大家都做好了充分的準備。”昨日，金元證券分析師王晶向《第一財經(jīng)日報》記者表示。本報記者從全國銀行間同業(yè)拆借中心了解到，昨日，短期Shibor漲幅均在50個基點以上，%，終結(jié)了此前連續(xù)四個交易日的下跌趨勢，并于8月24日以來首次高于4%；，%；，%。中長期品種中，%；其他均呈小幅漲跌。業(yè)內(nèi)人士認為，此次資金利率上行與中國水電IPO凍資緊密相關(guān)，盡管其募資額至多不過144億元，但仍將成為今年以來A股最大規(guī)模IPO。