歐洲主權(quán)債務(wù)風(fēng)險的發(fā)展趨勢及救治畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-25 15:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 權(quán)債務(wù)逐漸得到投資人的青睞。歐元區(qū)的主要國家發(fā)放國家債券成本變得更為低廉，希臘政府通過發(fā)行債券來獲得更多的經(jīng)濟(jì)投資來拉動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。歐元的大幅升值對希臘的經(jīng)濟(jì)帶來了消極的影響，希臘主要以僑匯、旅游、海運業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)。歐元的升值造成希臘的居民消費水平居高，高消費、低儲蓄以及國家的高福利政策與國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不相適應(yīng)。希臘政府只能通過發(fā)行債券來滿足本國的高工資以及高福利。從而為現(xiàn)在的主權(quán)債務(wù)危機的爆發(fā)埋下了禍根。自從希臘主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)以來，遏制了歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，歐元大幅度的貶值。金融市場產(chǎn)生恐慌。造成主權(quán)債務(wù)危機的進(jìn)一步惡化，影響到其他歐元區(qū)國家。 歐元區(qū)勞動力成本差異及人口老齡化單位勞動成本差異也是希臘主權(quán)債務(wù)危機的構(gòu)成原因之一。歐元區(qū)各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，各國的單位勞動成本也不同。而以希臘為代表的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家并沒有意識到本國的工資水平?jīng)]有符合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)條件。而卻一直追求工資的增長水平始終與歐元區(qū)的工資水平保持一致甚至在其之上。希臘與德國相比經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平差距很大，但德國的工資漲幅較小。歐洲人口老齡化，勞動力市場缺乏靈活性，以及過度的高福利制度，極大地抑制了歐元區(qū)競爭力的提升，并導(dǎo)致了長期的結(jié)構(gòu)性低增長、高失業(yè)。事實上，即使在全球金融危機到來之前，歐元區(qū)在經(jīng)濟(jì)增長率和失業(yè)率等指標(biāo)上也明顯遜于美國 。這是歐洲政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇的根本原因。 歐洲銀行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行的擴張近年來，歐洲銀行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行瘋狂的擴張，這樣就不斷增加了它的經(jīng)營風(fēng)險。這特別表現(xiàn)在其杠桿乘數(shù)(即總資產(chǎn)與核心資本之比)甚至超過受美國次級信貸危機沖擊的同行。盡管歐盟2010年7月23日公布的壓力測試顯示，在91家受測的歐洲銀行中，只有7家未能達(dá)標(biāo)。但由于測試未將備受矚目的歐洲五個主要國家主權(quán)債務(wù)違約考慮在內(nèi)，并且最低核心資本率的設(shè)定也較為寬松，該結(jié)果遠(yuǎn)未消除市場對歐洲主權(quán)債務(wù)危機向歐洲銀行業(yè)蔓延的擔(dān)憂。4 希臘主權(quán)債務(wù)危機有望緩解希臘的主權(quán)債務(wù)危機在未來將要得到緩解，走出債務(wù)危機的困境。歐盟、歐洲中央銀行與國際貨幣基金組織多管齊下的努力, 基本消除了希臘短期內(nèi)主權(quán)債務(wù)違約的可能, 一定程度上限制了債務(wù)危機在短期內(nèi)的傳染性。但是, 投資者對希臘等國的信心仍然十分脆弱, 對于歐盟與歐元區(qū)的 團(tuán)結(jié)性, 以及援助希臘方案的長期可行性仍充滿懷疑。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的根源, 即歐元區(qū)內(nèi)部的不均衡和希臘等國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題仍然存在, 歐元區(qū)的單一貨幣政策與各國自主的財政政策之間的矛盾也仍然沒有政治上的解決方案。事實上, 希臘國債的收益率在歐洲金融穩(wěn)定機制出臺后的確有過大幅度下降, 但隨后很快又出現(xiàn)上升。希臘政府進(jìn)行緊縮的財政政策，減少政府支出，增加政府儲蓄。歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機能否最終得到圓滿解決, 關(guān)鍵的下一步是希臘等國以及歐盟領(lǐng)導(dǎo)人是否有足夠的決心推進(jìn)并支持急需的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。歐盟各國為了讓希臘引發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機產(chǎn)生的消極影響降到最低，勢必繼續(xù)積極的尋求改革，幫助希臘走出困境。希臘主權(quán)債務(wù)危機將會在未來得到緩解。 全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動希臘走出困境經(jīng)濟(jì)全球化是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀，每個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是獨立的，而是處于一個經(jīng)濟(jì)共同體當(dāng)中。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展正處于一個穩(wěn)定發(fā)展的階段。就2011年全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢分析，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有階段性、區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性。亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度近幾年的情況良好，發(fā)展速度最快的新加坡2011年超過了15%的增長率。歐美的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受主權(quán)債務(wù)危機的影響放慢了經(jīng)濟(jì)增長的腳步。歐美國家的經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，以盡快脫離歐洲債務(wù)危機的打擊，總而言之，亞洲等新興國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將帶動全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。由希臘引發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)只是全球經(jīng)濟(jì)的一部分，并不會對全世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來長遠(yuǎn)的影響。而一些悲觀主義者認(rèn)為歐洲債務(wù)危機將會影響經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步衰退。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，德國的銀行給希臘、西班牙、葡萄牙和意大利的貸款高達(dá)6500億美元。美國的銀行。另據(jù)歐洲央行統(tǒng)計，歐元區(qū)國家的銀行2010年壞賬額接近1230億歐元。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)還沒有從次級貸款危機的陰影中走出來，又陷入希臘所引發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機，嚴(yán)重影響世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。然而從全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況與前景分析，希臘所帶來的歐洲主權(quán)債務(wù)危機只是局部的、暫時的影響。歐洲經(jīng)濟(jì)將會經(jīng)歷一個漫長的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展期，不會成為世界經(jīng)濟(jì)的二次探底。由希臘所引發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機的爆發(fā)較早，包括主要債務(wù)國在內(nèi)的其他國家針對希臘等幾個發(fā)生債務(wù)危機的國家的具體原因積極尋求救治方法。從而使希臘等發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機的國家的經(jīng)濟(jì)得到緩和，使債務(wù)危機的消極影響控制在一定的范圍之內(nèi)。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）經(jīng)濟(jì)學(xué)部經(jīng)濟(jì)政策組主任鮑里斯庫爾內(nèi)德在北京也表達(dá)了相似觀點。他認(rèn)為，“盡管不斷蔓延的歐洲債務(wù)危機為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來新的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，但并不會停止全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步”。 歐元貶值帶動出口促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展自從希臘爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機以來，對歐元產(chǎn)生了重要的影響，造成了歐元的大幅度貶值。歐洲的貨幣一體化是歐洲經(jīng)濟(jì)的一個必然趨勢。希臘爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機，是投資者對歐元喪失信心導(dǎo)致了歐元的大幅度貶值。歐洲央行希臘提供了7500億歐元的貸款，緩解了希臘經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步惡化。同時歐元的貶值也帶來了利好。歐元的貶值影響了歐元的購買力，降低了國內(nèi)的消費水平，進(jìn)口減少。希臘政府以此為契機促進(jìn)外型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵出口，限制進(jìn)口。貿(mào)易順差促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長來帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。首先，經(jīng)常項目貿(mào)易順差刺激經(jīng)濟(jì)增長。一是經(jīng)常項目貿(mào)易順差刺激國內(nèi)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)常項目貿(mào)易順差主要源于凈出口的增加，是對外貿(mào)易、特別是出口迅速增加的結(jié)果，凈出口增加使得國內(nèi)總需求擴張，國內(nèi)總需求擴張促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)增長
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