【文章內(nèi)容簡介】 繼日碼字，我們的身體都經(jīng)受了前所未有的考驗。當(dāng)春天再次來臨的時候，我們的身體也會好起來?！　　　∵@本書的出版幾經(jīng)波折，一度養(yǎng)在深閨無人識。但我堅信這會是一本贏得讀者認同的好書。在北京寒冷的冬天，我像賣火柴的小女孩一樣，一個人奔走于北京的東西南北，前后接觸了10多家出版社。一個偶然的機會，我與臧云鵬先生一見如故，當(dāng)即敲定委托出版計劃。正是臧云鵬先生和本書責(zé)任編輯位靈芝小姐在短時間內(nèi)付出的巨大努力，使得這本書能夠這么快出版。從他們身上，我深刻感受到圖書出版業(yè)職業(yè)經(jīng)理人值得敬佩的敬業(yè)精神?！　　　≈信d一直以來是強調(diào)規(guī)范運作的上市公司。需要在此鄭重聲明的是，這不是一本關(guān)于中興歷史的書，只是對中興歷史進程提供一個個人視角。本書涉及到對一些具體人和事件的評述，僅代表我本人的觀點。盡管我始終努力尊重事實（這也是我認為本書最值得讀者關(guān)注之處），但各種因素的影響，事實難免會有出入，我更希望讀者把本書當(dāng)作一部紀實文學(xué)作品來閱讀?！拔呢?zé)自負”是一個書作者應(yīng)具備的最基本的責(zé)任意識，如果因為我的不恰當(dāng)?shù)脑u述，傷害到相關(guān)當(dāng)事人，我真誠希望得到你們的諒解。　　　　最后，我要感謝我的親人，親情的力量給了我一直堅持奮斗的理由。參加工作17年來，我始終堅信，只要倍加勤奮，總會有屬于自己的成長機會。雖然歷經(jīng)坎坷，但我努力以誠實的勞動來表達我對生活真誠的熱愛。我相信，這本書也是我的親人希望得到的最好回報?！　　　　　　　∶?周　　　　2005年1月18日于北京　　第二卷 思科新對手　　　　第1章“冬天”里的春天　　錢伯斯與“ZTE”　　　　2004年9月10日，全球最大的通信設(shè)備制造商思科系統(tǒng)公司(以下簡稱“思科”)，與華為之間的知識產(chǎn)權(quán)官司和解之后，在美國紐約舉行的花旗美邦技術(shù)會議上，　　其首席執(zhí)行官錢伯斯先生，這位過去一直鮮逢對手、甚至有些“目空一切”的“互聯(lián)網(wǎng)福音傳播者”，對思科未來5年的競爭狀況進行了一番重新審視：　　隨著亞洲國家技術(shù)開發(fā)力度的增加，思科在今后5年內(nèi)的12個主要競爭對手將有一半來自亞洲。其中中國的電信設(shè)備廠商華為和中興憑借政府支持和較低的人力成本，已經(jīng)在不斷搶奪著思科未來的市場，甚至已經(jīng)將高端路由器賣到了美國，與思科的核心產(chǎn)品形成了直接競爭。　　2000年春天，思科以5310億美元市值躍居全球最值錢公司的寶座時，“ZTE”（中興通訊英文名稱的縮寫）還只是一家錢伯斯很少聽說的、年銷售額不到百億人民幣的小公司，但是現(xiàn)在錢伯斯知道，他必須花一些時間來熟悉這個以前他不曾關(guān)注的名字了。　　毫無疑問，“ZTE”在錢伯斯的12個全球?qū)κ帧?個亞洲對手的排序中，占據(jù)著越來越靠前的位置。這有兩方面的原因：一、中興的戰(zhàn)略思想與思科極為相似，即決不搞技術(shù)崇拜。正如錢伯斯的名言：技術(shù)終將被市場擊敗。不像任正非常常押注于先進的技術(shù)，不惜傾全力“豪賭”3G，侯為貴的目光則一刻不停地專注在技術(shù)與市場的結(jié)合點上。后面將要講到的“小靈通”、CDMA在華為和中興之間的逆轉(zhuǎn)，就是明證。二、中興進入2000年后，特別是在整個行業(yè)進入低谷時期，保持著非常穩(wěn)健的增長，與華為的大起大落形成強烈反差。許多人也許對這一點給予了足夠的重視，但這正是深刻理解中興戰(zhàn)略思想的切入點。在高風(fēng)險的技術(shù)之都——硅谷，錢伯斯始終將“穩(wěn)健為王”當(dāng)作永續(xù)經(jīng)營的格言。遺憾的是，思科在2001年也出現(xiàn)了歷史上惟一一次負增長。　　　　短暫的“一枝獨秀”　　2000年4月，美國納斯達克股突然暴跌，在此后短短數(shù)月內(nèi)，從5000點以上狂瀉至2000點左右，以此為起點，全球經(jīng)濟尤其是高科技業(yè)開始進入冬天?！　—?此時，通信業(yè)的寒流還沒有蔓延到中國。有人預(yù)言，中國市場將會是“ 一枝獨秀”。但是這一預(yù)言僅僅保持了不到1年。　　2000年上半年，中國通信產(chǎn)業(yè)以改革、重組為動力，加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、改善服務(wù)質(zhì)量，經(jīng)歷了1999年的短暫調(diào)整之后重新步入了快速發(fā)展時期。至6月底，%，%的增幅。　　到處彌漫著樂觀情緒和僥幸心理。以中興、華為為代表的國內(nèi)廠商的年度增長也進一步助長了這種情緒。　　2000年，中國最大的通信設(shè)備制造企業(yè)華為開始了從未有過的擴張步伐：一方面強制性地抽調(diào)優(yōu)秀員工去開辟海外市場；另一方面大規(guī)模招聘，向高端路由器和3G領(lǐng)域發(fā)起進攻。從2000年10月份開始，在短短的時間內(nèi)，華為向全國10000多名大學(xué)本科畢業(yè)生發(fā)放了接收函。當(dāng)年華為完成了220億元的銷售額，%?！　—?2000年也被中興列為“速度年”。根據(jù)當(dāng)年中報，中興2000年1—%。消息靈通的基金似乎也嗅到了其中的味道，2000年后，便大舉建倉中興通訊，到年底時，持有基金增加到7家，它們共計持有中興通訊17%的流通股。中興全年的銷售額大幅增加，達到了102億元，增長率達到了104%！　　但2001年年初，華為總裁任正非突然拋出了《華為的冬天》。接著，原計劃的大規(guī)模招聘大量縮減。冬天的論調(diào)一時盛行坊間。　　　　中興的“春天”　　　　2001年3月份，思科不得不一次性處理了幾十億美元的庫存，并做出了錢伯斯擔(dān)任思科CEO以來的首次裁員。2001年，思科的虧損額達到10億美元；同一時期，朗訊公司的虧損額高達162億美元，阿爾卡特虧損近50億歐元，愛立信虧損212億瑞典克朗。裁員接踵而至。　　中興、華為卻沒有“過冬”的跡象， 2001年，%。華為的銷售額也仍然在增長，但勢頭明顯減緩，%。2002年，中國通信業(yè)的冬天最終來臨。數(shù)據(jù)顯示，全年電信領(lǐng)域內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資額同比下降25%。　　華為在這一年出現(xiàn)歷史上的首次負增長，銷售額為221億元，%，真正進入“冬季”。任正非甚至不得不宣布大規(guī)模裁員，大約有3000人左右離開了華為?！　—ミ@一年，中興卻逆勢上揚，銷售額達168億元，增幅為20%，呈現(xiàn)出“冬天里的春天”氣象。中興非但沒有裁員，反而大規(guī)模招聘了一批最優(yōu)秀的人才，成為這期間中國通信專業(yè)學(xué)生最大的雇主。 　　2003年，全球通信巨頭仍然處于“雪藏期”，除了思科外，愛立信、阿爾卡特、朗訊等國際電信設(shè)備企業(yè)巨頭，仍然處于虧損的深淵中， 中興的增幅則高達50%?！　—?2003年，中興被業(yè)界評為中國通信業(yè)成長最快的公司，連錢伯斯也稱贊其取得了卓越成效。　　　　十大基金重倉持有　　　　中興是所有A股上市公司中股價波動最小的公司之一。從1997年上市以來，除了2002—2003年因為“H股風(fēng)波”曾短暫停留于十幾元的低位外，其余絕大多數(shù)時間都保持在20—35元之間。即便是2004年國內(nèi)A股股市低迷的時期，它的股價也是一枝獨秀，每股高達28元左右，這反映出中興業(yè)務(wù)的穩(wěn)健性特征。　　另外，國外基金的介入，更證明了這一點。　　2003年7月9日，中國首支QFII（QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，即“合格境外機構(gòu)投資者”。QFII制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式?！幷咦ⅲ┤鹗裤y行將中興通訊列為重點購入對象。中興2004年的中報顯示，截至公布時的前十大流通股東均為基金，％。這兩家投資機構(gòu)在金融界具有權(quán)威地位，態(tài)度足以說明問題。　　2004年三季度基金重倉股前十名　　2004年三季度基金重倉股前十名排名　　　　簡稱 本期市值(萬元) 本期持有數(shù)量(萬股) 占流通A股比例(%) 本期持有家數(shù) 增減數(shù)量(萬股) 增減比例(%)　　上海機場 75 　　長江電力 70 　　招商銀行 48 　　中國石化 51 　　寶鋼股份 43 　　武鋼股份 43 　　中集集團 37 　　中興通訊 40 　　中國聯(lián)通 34 　　貴州茅臺 29 　　　　　　登陸H股　　　　2004年12月3日，正當(dāng)人們擔(dān)心中國在海外上市的公司會因為創(chuàng)維董事長黃宏生被拘事件而受到影響時，共集資35億港元，這是中國首家內(nèi)地A股上市公司在香港發(fā)行H股股票。　　中興此次公開發(fā)售共凍結(jié)了778億港元的資金，針對個人投資者公開發(fā)售部分獲得超額253倍認購，國際配售部分獲得超額23倍認購。等到12月9日一早在聯(lián)交所掛牌交易時，％；下午4時收盤時，較發(fā)行價高11％。中興在內(nèi)地A股的股價也受到利好刺激，12月3日公布H股股價的當(dāng)日，便上漲1％，而自從2004年7月中興通訊重新啟動H股發(fā)行計劃以來，該公司A股股價漲幅已經(jīng)超過35％。根據(jù)計劃，H股籌集資金將有60％用于國際市場上的擴張，其余部分用于戰(zhàn)略新產(chǎn)品、新技術(shù)的研究和開發(fā)。　　H股上市被公認為中國證券業(yè)的里程碑和2004年度中國經(jīng)濟的標(biāo)志性事件，中興因此出盡了風(fēng)頭。另外，侯為貴還當(dāng)選為中央電視臺2004年度十大經(jīng)濟人物。　　那么，這個一向不事張揚的企業(yè)是碰巧抓住了幾次機會，還是有不為人知的“殺手锏”在起作用?中興的快速增長勢頭又能保持多久呢?　　　　　　　　第2章突破不確定性　　　　侯為貴：歐美模式不適合中國　　　　中興在全球通信設(shè)備廠商全面進入負增長的時候，銷售額不降反升，升幅達到20%，看起來是個不可思議的現(xiàn)象，但是如果我們了解了中興在“夏天”里對未來的判斷，以及為此所做的一系列轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備，也許就不會簡單地把“中興之春”看作一個偶然的現(xiàn)象。　　其實，早在任正非發(fā)表《華為的冬天》兩年前，中興就對于全球通信業(yè)興起的投資狂熱，產(chǎn)生了警惕之心。　　在歐美電信市場，由于傳統(tǒng)話音業(yè)務(wù)已趨于飽和，各大電信設(shè)備巨頭便將目光放在了寬帶及數(shù)據(jù)等新興業(yè)務(wù)上。他們堅信，寬帶網(wǎng)絡(luò)是互聯(lián)網(wǎng)的未來。人們沉浸在電信運營商和設(shè)備廠商編織的美麗設(shè)想中：目前尚無法在窄帶網(wǎng)上實現(xiàn)的視頻點播、網(wǎng)上遠程醫(yī)療、實時視頻會議等將在寬帶網(wǎng)上美夢成真，并將在通信、商務(wù)、娛樂等領(lǐng)域催生出龐大的市場，如寬帶接入、網(wǎng)上交易、后臺信息支持、內(nèi)容服務(wù)等等。　　從1999年開始，電信大鱷們又多了一項新的“嗜好”——投資購買3G牌照，在3G領(lǐng)域投下重注。美國ATamp。T、WorldCom、Qwest、SBC及Bellsouth等前5大電信公司2000年的資本支出高達518億美金，較1999年增長18%。據(jù)統(tǒng)計，美國最大的44家通信公司的有息負債額到2000年下半年已突破3000億美元，這一數(shù)額為這些公司總銷售額的97％，也就是說，他們的負債已相當(dāng)于他們的營業(yè)額！　　華為也投入了這場聲勢浩大的3G“豪賭”。華為的3G研發(fā)從1995年底就已經(jīng)開始，重點是國際主流標(biāo)準(zhǔn)WCDMA，從1998年開始進行商用系統(tǒng)研發(fā)，截止到2003年9月，累計投入資金超過40億元，投入研發(fā)人員3500多人。華為南方研究所一位人士透露，華為在3Ｇ的投入不僅是資金，華為上海研究所上千人、北京和南方研究所各幾百人幾乎都是圍著3Ｇ轉(zhuǎn)，華為為跟蹤歐洲技術(shù)，甚至還在瑞典愛立信公司旁邊設(shè)立了一個小的研究所，在俄羅斯、美國的研究所也是為3Ｇ而設(shè)。該人士說，華為對3Ｇ的熱忱已經(jīng)到了從芯片做起的程度，而每次投片（將設(shè)計好的芯片交ＩＣ廠投產(chǎn)）所需費用都在幾百萬美金以上，還未必一次投片就能成功，加之設(shè)備投資昂貴，絕對是不菲的投入。而人力的投入也是巨大的，華為必須跟蹤3Ｇ不同的標(biāo)準(zhǔn)，即使是它不太重視的ＴＤ－ＣＤＭＡ，前期巨大的投入實際上已不可能剎車。　　盡管中興早在1998年開始抽調(diào)精兵強將進行3G的研發(fā)，在2000年發(fā)布的增發(fā)募集資金的7個投資項目中，3G是投資總額最大的項目，超過總投資的1/4。在國家組織的測試中中興都取得了優(yōu)異的成績，超過許多國際廠家。但此時卻并沒有這么樂觀。它就像“賭場”大廳中不露聲色的“賭客”，在各處都下一點“籌碼”，而眼睛卻一刻不停地盯著那些從“大戶室”進進出出的“大戶”。　　侯為貴認為：“寬帶建設(shè)與寬帶應(yīng)用是兩碼事，包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家的電信市場，與發(fā)達國家有很大不同，不能盲目跟風(fēng)，處處照搬國際電信廠商的做法。寬帶、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)雖然在那些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)會率先應(yīng)用，但短期內(nèi)，在國內(nèi)大部分地區(qū)，以話音為主的通信業(yè)務(wù)還會有相當(dāng)穩(wěn)定的增長，因此如果繼續(xù)按照歐美的模式做下去，中國就可能出現(xiàn)在基礎(chǔ)話音市場尚未滿足的情況下，新的應(yīng)用投資卻出現(xiàn)過剩的情況?！毖韵轮猓信d仍將以語音通信為主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而非寬帶和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。　　　　1999年的尖峰時刻　　　　在全球通信寒流來臨的同時，1999年2月，中國電信歷史上最大的一次電信重組發(fā)生了，信息產(chǎn)業(yè)部決定將原郵電部經(jīng)營的電信資產(chǎn)中國電信分為三部分，即新中國電信、中國移動和中國衛(wèi)星公司。結(jié)果，盡管上半年電信部門實際完成業(yè)務(wù)總量1393億元，同比增長34%，但是分營后電信現(xiàn)金流減少、負債率提高，資金緊張，分營后組織機構(gòu)建設(shè)及健全運作遲遲難以步入正軌，這些因素直接導(dǎo)致了電信建設(shè)速度放慢。固定資產(chǎn)投資由于重組的需要降低了速度，%。全年完成固定資產(chǎn)投資1518億元，比上年的1754億元，％。另外，通信制造行業(yè)競爭進一步加劇，部分國外廠商以遠低于成本的價格進行銷售，原有交換機和接入產(chǎn)品的利潤越來越薄，市場空間越來越小。　　盡管對市場可能出現(xiàn)的不利局面已有所準(zhǔn)備，但在1999年，中興還是感受到了來自外部和內(nèi)部的巨大挑戰(zhàn)。前些年中興將主要精力用在了市場和規(guī)模的擴張上，管理上的短板到此時已經(jīng)暴露無遺：管理部門基本上都是根據(jù)需要隨機設(shè)立的，這種結(jié)構(gòu)的一個典型缺陷就是職能部門臃腫，不同的產(chǎn)品缺乏有效管理，同時由于缺乏一個強有力的整體協(xié)調(diào)部門，導(dǎo)致協(xié)調(diào)難度增加，影響到新業(yè)務(wù)的推廣，以及全國各地市場的均衡發(fā)展，以至于從1996年起就開始實施的多元化戰(zhàn)略，到此時仍毫無起色。這一年，中興的目標(biāo)是完成70億元的銷售額，但到年底一算帳，才做了50億元，%%，而同期華為則做到了120億元，兩者差距急劇擴大。　　萎縮的感覺從來沒有這樣強烈。　　何去何從呢？擺在中興面前的形勢很明顯：如果保持傳統(tǒng)交換與接入產(chǎn)品上相對穩(wěn)定的收入不思進取，盡管一時半刻公司不會有危險，但如果不能盡快培養(yǎng)出新的“產(chǎn)糧地”，那么冬天必將來臨。