【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 題，而且資金的供應(yīng)鏈也出了問(wèn)題，國(guó)美電器后期采用了高成本融資提高負(fù)債，包括加大短期借款，最后形成了惡性循環(huán)。國(guó)美電器曾有一段時(shí)間也被冠上了“價(jià)格潑婦”的外號(hào)。國(guó)美之所以出現(xiàn)上述情況，就是源于企業(yè)自身對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈特別是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期債務(wù)、長(zhǎng)期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位。后期國(guó)美電器很快意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)美電器后來(lái)與蘇寧電器進(jìn)行了長(zhǎng)期的良性競(jìng)爭(zhēng)。與此相對(duì)應(yīng)的是，蘇寧電器盡管也意識(shí)到了長(zhǎng)期資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的比例不宜過(guò)長(zhǎng)，但蘇寧電器還是基于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮做市場(chǎng)份額，因此，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，后期蘇寧電器還是把相當(dāng)一部分店鋪通過(guò)購(gòu)買(mǎi)的方式使得資產(chǎn)不斷被放大。國(guó)美電器店鋪有一段時(shí)間都是租的，其中的風(fēng)險(xiǎn)是店鋪在這個(gè)地段鞏固以后，租金可能會(huì)被提高，整個(gè)后期運(yùn)作、資金占用的壓力會(huì)比較大。因此，資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的整體發(fā)展會(huì)起到很重要的牽制作用。需要注意的是，在整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表中，也不能忽略短線項(xiàng)目，包括流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。給企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃時(shí)，除了注重流動(dòng)比率和速動(dòng)比率外，還要考慮財(cái)務(wù)計(jì)劃，財(cái)務(wù)計(jì)劃中既要保企業(yè)的利潤(rùn)，也要?，F(xiàn)金，即要保企業(yè)的今天就是保利潤(rùn)，要保企業(yè)的明天就是?，F(xiàn)金。總之，必須讓企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健、得當(dāng)、有前瞻性，促進(jìn)企業(yè)更快、更穩(wěn)健地發(fā)展。六、通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況實(shí)例分析夏新電子是民族工業(yè)的代表之一，2001年到2002年，夏新開(kāi)始轉(zhuǎn)型生產(chǎn)手機(jī)，這為國(guó)內(nèi)家電企業(yè)開(kāi)了先河，此后國(guó)內(nèi)很多家電企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，包括海爾、聯(lián)想、長(zhǎng)虹、創(chuàng)維都開(kāi)始生產(chǎn)手機(jī)。2002年，夏新靠手機(jī)一年凈收入6億元，夏新也開(kāi)了國(guó)產(chǎn)手機(jī)高利潤(rùn)的先河。但這個(gè)高利潤(rùn)先河，卻是夏新走向衰弱的開(kāi)始，直到2009年退市。夏新1997年在上海上市，2003年后，由于它的商標(biāo)在國(guó)外有沖突，因此由原來(lái)的“廈新”電子更名為“夏新”電子。夏新電子的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍是手機(jī)、小靈通、DVD、筆記本電腦等3C融合的銷(xiāo)售類(lèi)電子產(chǎn)品，手機(jī)業(yè)務(wù)占全部營(yíng)業(yè)收入的比重是80%。需要注意到是，企業(yè)核心業(yè)務(wù)占75%以上是單一業(yè)務(wù)，75%以下是多元化業(yè)務(wù)。夏新從2002年開(kāi)始一度在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)中占據(jù)了國(guó)產(chǎn)品牌的前三到前五，其中2002年出的一款會(huì)“跳舞”的手機(jī)A8在2002年做得最好，%。之后夏新的發(fā)展卻一直走下坡路。夏新2002至2004年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如表2所示。表2 20022004年夏新電子主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年 份200420032002銷(xiāo)售收入凈利潤(rùn)總資產(chǎn)凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債率66%～69% 64%～66%68%～70%ROE%%%EPS(每股凈利潤(rùn)）每股經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金由表1，可對(duì)夏新進(jìn)行以下分析：，形成惡性循環(huán)從2002年到2004年，夏新的總資產(chǎn)逐年發(fā)展，從27億元到43億元，銷(xiāo)售收入也穩(wěn)步增長(zhǎng)，從44億元發(fā)展到50億元，但是它的凈利潤(rùn)卻直線下降，從6億元降到1500萬(wàn)元，原因是2003年臺(tái)灣新竹地震，導(dǎo)致主要的手機(jī)芯片供應(yīng)成本高速上漲利潤(rùn)被擠壓，而且手機(jī)出現(xiàn)了嚴(yán)重滯銷(xiāo)，大量存貨導(dǎo)致凈利潤(rùn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，出現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性障礙。夏新采取了通過(guò)借短債提高現(xiàn)金回流速度措施，但短債的速度始終大于現(xiàn)金回流速度，因此，它的資產(chǎn)負(fù)債率較高。2002年到2004年，夏新連續(xù)三年資產(chǎn)負(fù)債率都偏高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率（ROE）出現(xiàn)大幅跳水的情況。2002年，而夏新資產(chǎn)負(fù)債表的平衡卻做得不夠。當(dāng)企業(yè)賺錢(qián)多時(shí)，需要將股東分紅和企業(yè)發(fā)展平衡好，因?yàn)楣蓶|得到更多分紅，但企業(yè)發(fā)展后勁不足，導(dǎo)致雖然2002—2003年企業(yè)每年利潤(rùn)很高，但到2004年凈利潤(rùn)下滑到1500萬(wàn)元時(shí)，企業(yè)沒(méi)有再分紅，于是股東減持企業(yè)的實(shí)收資本，企業(yè)的權(quán)益受到了侵害，形成惡性循環(huán)。，影響資金流動(dòng)性由于資金的流動(dòng)性遇到了很大障礙，會(huì)導(dǎo)致每股凈現(xiàn)金出現(xiàn)問(wèn)題。如果單純看凈利潤(rùn)，說(shuō)明企業(yè)賺錢(qián)；如果看每股凈利潤(rùn)，企業(yè)就可能會(huì)賠錢(qián)。夏新在資產(chǎn)負(fù)債中，首先是資金的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，因?yàn)榇尕浱唷Ｒ话銇?lái)說(shuō)，流動(dòng)比率的合理比值，即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率要保持在2∶1的水平，企業(yè)才會(huì)健康發(fā)展。2002年到2004年間，夏新的流動(dòng)比率大約低于健康值的30%～40%。速動(dòng)比率的合理比值是1，夏新的速動(dòng)比率逐年下降，因?yàn)橄男碌亩ㄎ皇亲⒅厥袌?chǎng)份額，市場(chǎng)份額擴(kuò)大導(dǎo)致利潤(rùn)下降，并且由于市場(chǎng)份額的快速擴(kuò)張導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，因?yàn)槊吭黾右粋€(gè)市場(chǎng)就意味著前期的投入越大。在流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都已下降的前提下，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債會(huì)出現(xiàn)資不抵債的情況，導(dǎo)致資金的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題。表3 夏新20022004年度流動(dòng)性對(duì)比 財(cái)務(wù)指標(biāo)2002年2003年2004年流動(dòng)比率速動(dòng)比率夏新是比較傳統(tǒng)的企業(yè)，在資產(chǎn)負(fù)債中，企業(yè)發(fā)展最好時(shí)給股東分紅很多，導(dǎo)致企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力減弱，企業(yè)用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的投入很少，換言之，企業(yè)對(duì)于未來(lái)看得少，導(dǎo)致長(zhǎng)期資產(chǎn)的債務(wù)比較少，短期債務(wù)比較多。又由于有錢(qián)時(shí)給股東多分紅，沒(méi)錢(qián)時(shí)不給股東分紅，致使股東對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度下降，導(dǎo)致股東的權(quán)益比下降。，影響周轉(zhuǎn)率通常來(lái)說(shuō)，利息保障倍數(shù)的合理比值是8～9倍。夏新從2002年到2004年利息保障倍數(shù)偏低，特別是2004年，利息保障倍數(shù)是3，這個(gè)結(jié)構(gòu)表明夏新過(guò)分依靠短期債務(wù)周轉(zhuǎn)。夏新利潤(rùn)大幅下滑的根本原因是手機(jī)芯片要從臺(tái)灣進(jìn)口，一旦對(duì)方價(jià)格上漲，利潤(rùn)就會(huì)被擠壓。此外，國(guó)內(nèi)手機(jī)行業(yè)沒(méi)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒(méi)有自己的核心技術(shù)，受制于人，也就很難把握住利潤(rùn)，最后夏新資產(chǎn)負(fù)債情況出現(xiàn)了問(wèn)題。表4 夏新20022004年度負(fù)債能力對(duì)比財(cái)務(wù)指標(biāo)2002年2003年2004年總資產(chǎn)負(fù)債率%%%長(zhǎng)債資產(chǎn)比%%%短債資產(chǎn)比%%%負(fù)債權(quán)益比股東權(quán)益比%%%利息保障倍數(shù)2004年夏新的存貨占整個(gè)資產(chǎn)的比重超過(guò)40%，這意味著收回來(lái)的1元錢(qián)現(xiàn)金不得不背負(fù)4角錢(qián)的存貨成本。假定1元錢(qián)的年息是10%，如果有40%的錢(qián)收不回來(lái)就還要把30%的錢(qián)補(bǔ)上，必須解決好另外30%的資金的問(wèn)題。解決不好，最簡(jiǎn)單的方法就是借短債。因此，夏新的周轉(zhuǎn)速度太慢。由于存貨占資產(chǎn)比重的40%，意味著公司資產(chǎn)價(jià)值縮水，質(zhì)量很低，銀行不愿意貸款給企業(yè)。另外，夏新沒(méi)有賺錢(qián)時(shí)，將貨免費(fèi)鋪在經(jīng)銷(xiāo)商、供貨商那里，賺到錢(qián)時(shí)，很多渠道商開(kāi)始要進(jìn)店費(fèi)，導(dǎo)致夏新把很多手機(jī)鋪貨迅速退回到自營(yíng)店，這意味著固定資產(chǎn)的投入加大，導(dǎo)致長(zhǎng)期資產(chǎn)比例增大，這樣對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性產(chǎn)生負(fù)面影響。，影響企業(yè)發(fā)展夏新由于沒(méi)有核心技術(shù)，材料供應(yīng)商漲價(jià)，自己就得跟著漲，但漲價(jià)是有限度的，導(dǎo)致利潤(rùn)空間被擠占很多，成本很高。夏新2004年成本占收入比重達(dá)80%，意味著企業(yè)不賺錢(qián)，甚至賠錢(qián)，還有營(yíng)業(yè)費(fèi)用（或者叫銷(xiāo)售費(fèi)用），即企業(yè)為了把產(chǎn)品推銷(xiāo)出去所支付的廣告費(fèi)用、宣傳費(fèi)用、差旅費(fèi)用、促銷(xiāo)費(fèi)用等；管理費(fèi)用，即支付員工的工資，各種開(kāi)銷(xiāo)；財(cái)務(wù)費(fèi)用，即銀行的利息等。%，而傳統(tǒng)行業(yè)中三費(fèi)的比例盡量控制在10%左右?？梢?jiàn)，三費(fèi)的控制是夏新的難題。表5 夏新20022004年度成本費(fèi)用對(duì)比財(cái)務(wù)指標(biāo)2002年2003年2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例%%%營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例%%%管理費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例%%%財(cái)務(wù)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例%%% 夏新在整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債中，出現(xiàn)了幾個(gè)主要問(wèn)題，第一，流動(dòng)性問(wèn)題；第二，成本控制問(wèn)題；第三，長(zhǎng)期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。關(guān)鍵問(wèn)題還是夏新的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)缺乏對(duì)整個(gè)費(fèi)用的控制能力，企業(yè)不應(yīng)該因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表中存貨太多，就采取辦法解決存貨問(wèn)題，存貨背后是企業(yè)的財(cái)務(wù)定位有問(wèn)題。，導(dǎo)致后勁不足夏新在財(cái)務(wù)定位上進(jìn)入了惡性循環(huán)，存貨越多越降價(jià)，越降價(jià)導(dǎo)致利潤(rùn)下滑越厲害，沒(méi)辦法研發(fā)新產(chǎn)品。夏新在企業(yè)利潤(rùn)最多時(shí)應(yīng)該拿出部分利潤(rùn)通過(guò)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、現(xiàn)金儲(chǔ)備，加大研發(fā)力度，使自己掌握手機(jī)的核心技術(shù)，獲得長(zhǎng)足發(fā)展，但是夏新只是通過(guò)10送3再加送現(xiàn)金的方法把利潤(rùn)全部分隔，因此，導(dǎo)致企業(yè)后勁不足。另外，夏新在2002年、2003年剛好面臨打手機(jī)商標(biāo)的官司，為支付官司費(fèi)用，也花掉了幾個(gè)億。，失去競(jìng)爭(zhēng)力夏新的核心業(yè)務(wù)是手機(jī)，連續(xù)3年核心收入來(lái)源于手機(jī)，如果手機(jī)業(yè)務(wù)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就沒(méi)有代替主營(yíng)業(yè)務(wù)的其他業(yè)務(wù)。所以，負(fù)債結(jié)構(gòu)中需要考慮核心業(yè)務(wù)問(wèn)題。欠缺對(duì)現(xiàn)金流的培育夏新之所以始終處于被動(dòng)局面，是因?yàn)樗鼘?duì)現(xiàn)金流的培育不夠，而且對(duì)夏新的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。眾所周知，企業(yè)的核心業(yè)務(wù)應(yīng)該有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，確保資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性，首先一定是明星產(chǎn)品，夏新的明星產(chǎn)品即核心產(chǎn)品是手機(jī)，這部分產(chǎn)品占全部收入的比重要控制在合適的比例，最好控制在50%～75%，同時(shí)要在每年獲取的收益中，在資產(chǎn)不是有權(quán)益類(lèi)收益中，留出一塊用于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，這叫替代產(chǎn)業(yè)。比如2004年夏新的手機(jī)價(jià)格成本突然上升，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)從6億元下降到1500萬(wàn)元，這時(shí)就需要替代產(chǎn)業(yè)，但是替代產(chǎn)業(yè)靠研發(fā)實(shí)現(xiàn)，部分并購(gòu)重組，這就要把部分現(xiàn)金流用于未來(lái)項(xiàng)目投資。核心產(chǎn)品線單一夏新部分產(chǎn)品屬于問(wèn)題產(chǎn)品，這部分產(chǎn)品也要有，盡管它的市場(chǎng)份額不高，成本支出也很龐大，它要構(gòu)成企業(yè)的豐富產(chǎn)業(yè)鏈；還有部分走下坡路的產(chǎn)品，即落水產(chǎn)品也要有，因?yàn)樗钦麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的一部分，只有把產(chǎn)業(yè)鏈做成一個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能可持續(xù)發(fā)展，這就是競(jìng)爭(zhēng)力。因此，企業(yè)核心產(chǎn)品線不能太單一。銷(xiāo)售費(fèi)用全部投入明星產(chǎn)品通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)都會(huì)犯同樣的錯(cuò)誤，把更多的銷(xiāo)售費(fèi)用，即廣告費(fèi)用投在熱門(mén)產(chǎn)品。因?yàn)槊餍钱a(chǎn)品已經(jīng)是成熟的產(chǎn)品，夏新包括經(jīng)銷(xiāo)商在內(nèi)愿意把錢(qián)投在成熟產(chǎn)品里，這樣會(huì)形成惡性循環(huán)。通過(guò)夏新最近三年的資產(chǎn)負(fù)債表可知，它的貨幣資金從2002年到2004年存量不多，到2004年時(shí)，%，說(shuō)明貨幣資金有問(wèn)題。首先，應(yīng)收賬款，夏新在整體結(jié)構(gòu)、整個(gè)資產(chǎn)比重方面，應(yīng)收賬款不多，%%，結(jié)構(gòu)上可以說(shuō)是合理的，但夏新的存貨使得資產(chǎn)負(fù)債率很高，貨幣資金很少。2002年到2004年，它的存貨水平年年攀高，即使在它銷(xiāo)售最好的2002年，存貨仍然高達(dá)35%，這就意味著夏新的存貨導(dǎo)致資金流動(dòng)性太慢，換言之，它的現(xiàn)金回流速度小于借款速度，導(dǎo)致存貨大量積壓。如果是存貨太多，一定是流動(dòng)性不足，流動(dòng)性不足要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)指標(biāo)。2004年，%，%。流動(dòng)負(fù)債比率太高，流動(dòng)負(fù)債之所以這么多，是由于短期借款引起的，2004年短期借款占總資產(chǎn)的比重大約是25%，而總資產(chǎn)是43億元，短期借款大約是10億元。也就是夏新的財(cái)務(wù)經(jīng)理每年要與短期借款機(jī)構(gòu)融資10億元，每個(gè)月就要有1億元的壓力，這樣導(dǎo)致企業(yè)由于短期借款的增加，借新賬還舊賬，因此，企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)狀況一定會(huì)有問(wèn)題。由于企業(yè)的流動(dòng)性有問(wèn)題，所以它的未分配利潤(rùn)也不會(huì)很好。如何通過(guò)損益表解讀企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一、分析收入結(jié)構(gòu)考察公司盈利能力損益表的結(jié)構(gòu)沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債表復(fù)雜，它是簡(jiǎn)單的“三二一”，即：“三”指收入、其他收入、投資收益；“二”指成本費(fèi)用；“一”指最后的凈利潤(rùn)?！叭弧毕喈?dāng)于一個(gè)倒三字塔，就是收入減去成本等于利潤(rùn)。損益表雖然有一些加減項(xiàng)，但它屬于簡(jiǎn)單的直線型邏輯規(guī)律。毛利潤(rùn)＝主營(yíng)銷(xiāo)售收入（包括其他銷(xiāo)售收入）—銷(xiāo)售成本，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝毛利潤(rùn)—期間費(fèi)用＋其他業(yè)務(wù)收入—其他業(yè)務(wù)支出。其中，期間費(fèi)用是在銷(xiāo)售期間產(chǎn)生的費(fèi)用，如營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。損益表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非常重要。在股票市場(chǎng)和企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，決定企業(yè)盈利的關(guān)鍵不在于凈利潤(rùn)，而在于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，它反映了企業(yè)的損益收支平衡情況，是營(yíng)業(yè)收入走向的晴雨表，是反映企業(yè)收入的真正生命線。與主營(yíng)收入有關(guān)的，叫主營(yíng)收入；與主營(yíng)收入沒(méi)有關(guān)系的收入（支出），叫營(yíng)業(yè)外收入（支出），如交通罰款不是主營(yíng)成本，稅法規(guī)定交通罰款不可以計(jì)入成本。稅前利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋投資收益＋營(yíng)業(yè)外收入—營(yíng)業(yè)外支出稅前利潤(rùn)減去所得利潤(rùn)就是企業(yè)的凈利潤(rùn)。企業(yè)“造收入”的常見(jiàn)手法企業(yè)收入的界定比較困難，并且在金融危機(jī)的沖擊下，部分企業(yè)可能會(huì)“造收入”?！霸焓杖搿钡某Ｒ?jiàn)手法主要有：第一，當(dāng)利潤(rùn)不足時(shí)，通過(guò)收購(gòu)盈利型的項(xiàng)目快速使自己的利潤(rùn)增加；第二，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，比如幾家關(guān)聯(lián)性的控股企業(yè)，通過(guò)控股企業(yè)之間的利潤(rùn)增調(diào)實(shí)現(xiàn)收益增加。企業(yè)隱藏利潤(rùn)的常見(jiàn)手法收入的確認(rèn)還有很多其他動(dòng)機(jī)，如有的企業(yè)利潤(rùn)太多隱藏自己的利潤(rùn)。企業(yè)隱藏利潤(rùn)發(fā)方法主要有：第一，最簡(jiǎn)單的辦法就是收購(gòu)虧損企業(yè)；第二，變收入為租賃，如現(xiàn)在很多大型連鎖餐飲搞特許加盟，從某種程度上講，特許加盟就是把收入轉(zhuǎn)租賃，使自己的收入快速消失，這違背了證監(jiān)會(huì)關(guān)于收入確認(rèn)的原則；第三，還有很多跨國(guó)企業(yè)或者一些超大型企業(yè)為了確保留存收益的體現(xiàn)，有意識(shí)地適當(dāng)調(diào)整收入，如證監(jiān)會(huì)要求上市公司一定要確保兩到三年的持續(xù)盈利，于是有些企業(yè)就會(huì)對(duì)收入進(jìn)行調(diào)整。上述無(wú)論哪種做法，都從本意上違背了證監(jiān)會(huì)關(guān)于收入確認(rèn)的原則。需要注意的是，有的跨國(guó)企業(yè)或者超大型企業(yè)為了培育企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，有意識(shí)地放慢增長(zhǎng)速度，這需另當(dāng)別論。因此，在做收入確認(rèn)時(shí)，首先要在損益表中發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律?！景咐肯男鹿镜氖杖氪_認(rèn)表1 夏新20022004年損益表結(jié)構(gòu)分析單位：百萬(wàn)元指標(biāo)名稱2004結(jié)構(gòu)比%2003結(jié)構(gòu)比%2002結(jié)構(gòu)比%2004/2003變動(dòng)比%2003/2002變動(dòng)比%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷(xiāo)售費(fèi)用)管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)補(bǔ)貼收入NA營(yíng)業(yè)外損益利潤(rùn)總額