58上市前夜,看看這家神奇網(wǎng)站的模式,盈利,風(fēng)險(xiǎn)與股權(quán)(編輯修改稿)
2025-07-25 10:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 萬(wàn)美元廣告費(fèi)，初步樹(shù)立了品牌形象，教育了一大批城市用戶(hù)，在有相關(guān)生活服務(wù)需求時(shí)，能夠第一時(shí)間想到上網(wǎng)找工作、找房子、找搬家…… 成功獲取新用戶(hù)之后，用戶(hù)體驗(yàn)要好，才能盡量減少用戶(hù)流失，因此，自2012年開(kāi)始，58在逐步縮減銷(xiāo)售及市場(chǎng)費(fèi)用、管理費(fèi)用等開(kāi)支的同時(shí)，卻沒(méi)有放緩加大研發(fā)投入。盡管仍然無(wú)法完全過(guò)濾所有虛假或欺詐信息，但可以看出58近期一直在提升信息審核、信用體系、移動(dòng)端等方面的體驗(yàn)。58路演文件指出，2010年Q2到2013年Q2，網(wǎng)站每獨(dú)立用戶(hù)的頁(yè)面瀏覽量翻番。來(lái)自高頻用戶(hù)的流量占比由2010年6月的26%，提升至2013年6月的38%，已經(jīng)是不小的量級(jí)。未來(lái)，58仍將繼續(xù)通過(guò)廣告的形式，吸引更多潛在用戶(hù)轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上來(lái)獲取本地生活服務(wù)，同時(shí)將繼續(xù)優(yōu)化用戶(hù)體驗(yàn)，提升用戶(hù)忠誠(chéng)度，將底層生態(tài)搭建的更穩(wěn)固。此外，生活服務(wù)的內(nèi)容還很廣泛，58目前重點(diǎn)提供招聘、租房、二手車(chē)、二手物品置換等類(lèi)型的服務(wù)，未來(lái)還有可能繼續(xù)擴(kuò)大生活服務(wù)的范圍，吸引更大范圍的用戶(hù)群。 開(kāi)拓更多的客戶(hù)58同城的主要客戶(hù)是中小規(guī)模的服務(wù)型企業(yè)，目前每季度擁有400萬(wàn)的活躍本地商家，58主要為這些商家提供會(huì)員服務(wù)和在線(xiàn)推廣兩類(lèi)增值服務(wù)，目前每季度付費(fèi)會(huì)員數(shù)接近30萬(wàn)。2013年中國(guó)的SME企業(yè)數(shù)量將達(dá)5700萬(wàn)，預(yù)計(jì)到2017年，該類(lèi)企業(yè)數(shù)量將達(dá)7800萬(wàn)，58開(kāi)拓客戶(hù)的空間還相當(dāng)大。從信息分類(lèi)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)上來(lái)看，信息分類(lèi)行業(yè)正在從線(xiàn)下向線(xiàn)上轉(zhuǎn)移，同時(shí)，線(xiàn)上信息分類(lèi)網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)將為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)不小的增量。對(duì)比傳統(tǒng)電視、報(bào)紙等媒體渠道，在線(xiàn)分類(lèi)網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)在于投放成本更低、范圍更廣、更精準(zhǔn)，更適合規(guī)模較小的企業(yè)。根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，2012年，%。預(yù)計(jì)2017年時(shí)將達(dá)24億美元，%。客觀(guān)環(huán)境來(lái)看，規(guī)模較大的城市，對(duì)于本地信息和本地廣告的需求更強(qiáng)，而中國(guó)人口密度高度集中地城市居多，是58的機(jī)遇。對(duì)比一組數(shù)據(jù)，中國(guó)有45個(gè)城市的人口規(guī)模超過(guò)200萬(wàn)，而美國(guó)僅4個(gè)城市人口超過(guò)200萬(wàn)，可以看出，中國(guó)在線(xiàn)分類(lèi)信息行業(yè)有十分廣闊的空間。目前，58同城很大一部分收入來(lái)自于北京、上海、深圳、廣州、成都5個(gè)城市，長(zhǎng)期來(lái)看，在二三線(xiàn)城市還有很大開(kāi)拓空間，同時(shí)規(guī)模較小的城市拓展難度，很可能大大高于一線(xiàn)城市。58過(guò)去幾年在27個(gè)城市建立了區(qū)域銷(xiāo)售，以及180個(gè)銷(xiāo)售代理，并通過(guò)天津的客服人員維護(hù)客戶(hù)關(guān)系，大部分收入是區(qū)域銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)帶來(lái)。未來(lái)IPO融得資金，一部分將用于繼續(xù)擴(kuò)大銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，在原有城市以及新城市開(kāi)拓更多的客戶(hù)，建立更大的客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)。 提升貨幣化水平，提高流量變現(xiàn)效率58主要為客戶(hù)提供會(huì)員和在線(xiàn)推廣形式的增值服務(wù)，會(huì)員數(shù)量的增長(zhǎng)將直接影響58會(huì)員服務(wù)收入的增長(zhǎng)，網(wǎng)站流量的增長(zhǎng)將直接影響在線(xiàn)推廣收入的增加。當(dāng)然，未來(lái)58也可能?chē)L試新的貨幣化手段，比如長(zhǎng)期來(lái)看，58希望在訂閱服務(wù)、個(gè)人付費(fèi)、以及介入交易等領(lǐng)域有所作為，但目前，我們的分析將著眼于會(huì)員收入和在線(xiàn)推廣收入。2011和2012年是58同城大規(guī)模擴(kuò)張的階段，銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)規(guī)模集中擴(kuò)大，直接推動(dòng)會(huì)員數(shù)量和會(huì)員收入大幅增長(zhǎng)。2013年逐漸進(jìn)入收獲期，58銷(xiāo)售開(kāi)始逐步縮減銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)人數(shù)，同時(shí)提高銷(xiāo)售效率，2013年上半年平均每名銷(xiāo)售 ，每月拉來(lái)的會(huì)員費(fèi)收入約1500美元，而2012年時(shí)的平均值為1000萬(wàn)美元。整體上，隨著收縮擴(kuò)張，會(huì)員收入增速將下降，但銷(xiāo)售效率將繼續(xù)提升，隨之利潤(rùn)率升高。在線(xiàn)推廣收入過(guò)去兩年的增速?zèng)]有會(huì)員費(fèi)增速快，該情況在58同城推出競(jìng)價(jià)系統(tǒng)后發(fā)生逆轉(zhuǎn)，2013年Q2，在線(xiàn)推廣服務(wù)收入的同比增速，重新超越會(huì)員收入的增速，高達(dá)111%。未來(lái)幾年，隨著流量增長(zhǎng)，以及潛在客戶(hù)量增加，58網(wǎng)站流量的貨幣化潛力將繼續(xù)放大，在線(xiàn)推廣收入將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，并有可能重新成為58最大的收入來(lái)源。此外，團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)于2012年為58貢獻(xiàn)較大規(guī)模的收入，約為1069萬(wàn)美元，由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，58又在該領(lǐng)域缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此逐漸縮減團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)投入，該項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入規(guī)模逐漸萎縮，2012年Q1貢獻(xiàn)435萬(wàn)美元收入，2013年Q3時(shí)僅剩30萬(wàn)美元。58同城的兩種收入模式，在未來(lái)幾年都將實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的增長(zhǎng)，在線(xiàn)推廣業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力可能超越會(huì)員費(fèi)。與此同時(shí)，隨著運(yùn)營(yíng)效率、尤其是銷(xiāo)售效率的提升，公司利潤(rùn)率將具備較大優(yōu)化空間。注：會(huì)員收入/銷(xiāo)售人數(shù) = 2012年每月1000美元。2013年上半年每月1500美元總營(yíng)收/銷(xiāo)售、客服及市場(chǎng)人員數(shù) =2012年每月1500美元。2013年上半年每月2200美元查看原圖 移動(dòng)端將帶來(lái)巨大增值既然定位于”同城”，58的本地化屬性自然不會(huì)弱。用戶(hù)和商家在手機(jī)端均可以方便的完成信息發(fā)布、即時(shí)通信、基于地理位置及關(guān)鍵字的搜索、賬戶(hù)管理及實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)，目前，58已有39%的PV來(lái)自移動(dòng)端，并有部分移動(dòng)端流量開(kāi)始變現(xiàn)。未來(lái)，58同城移動(dòng)端流量增速將繼續(xù)大大超過(guò)PC端增速，并最終將超越PC端流量。移動(dòng)端帶來(lái)的增量，將繼而為58帶來(lái)收入上的增量，極大地提升58貨幣化的潛力。為此，58同城將繼續(xù)加大移動(dòng)端研發(fā)投入。四、投資風(fēng)險(xiǎn)————————————————————————————————–和Craigslist相比，58同城的護(hù)城河要淺很多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也不甚理想。Craigslist成立于1995年，在全球50多個(gè)國(guó)家有分站，該公司員工人數(shù)僅32人，并且主要任務(wù)是反垃圾。Craigslist先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，并處于壟斷地位，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)相當(dāng)明顯，公司幾乎不需要主動(dòng)開(kāi)拓市場(chǎng)，就能持續(xù)不斷的吸引越來(lái)越多的用戶(hù)使用，每年廣告預(yù)算不超過(guò)100萬(wàn)美元。而且這家公司從不給
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