【文章內容簡介】 個別公司的證券產生影響的風險，只對個別或少數(shù)證券的收益產生影響?？梢缘窒⒒乇?，又稱為可分散風險或可回避風險?！醴窍到y(tǒng)風險包括：信用風險，又稱違約風險；經營風險；財務風險。信用風險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產生的風險。經營風險是公司經營管理失誤而產生。財務風險是公司財務結構不合理、融資不當而產生。收益與風險的基本關系是：收益與風險對應。但不能盲目認為風險越大，收益就一定越高。收益與風險公式：預期收益率=無風險收益率+風險補償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對信用風險的補償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴重，債券票面利率會提高，這是對購買力風險的補償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經營風險、財務風險等的補償。第七章證券中介機構知識點701（P226228）：證券公司。 證券中介機構包括證券經營機構和證券服務機構兩類。 （注意第一章相關內容，這里不再重復提及） 我國第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國《證券法》出臺。2006年新修訂《證券法》實施，對證券公司實行按業(yè)務分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經紀類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標體系。 □設立證券公司應當具備： 公司章程（一目了然） 主要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產不低于2億元 法定注冊資本 人員任職資格和從業(yè)資格完善制度合格場所和設施其他□注冊資本要求（多選、單選）：證券公司注冊資本最低限額與從事業(yè)務種類直接掛鉤：經營證券經紀、投資咨詢、財務顧問三業(yè)務，最低限額5000萬元。經營承銷與保薦、自營、資產管理、其他業(yè)務四業(yè)務中任一項，為1億。經營以上四業(yè)務中任兩項以上的，為5億。注冊資本應當是實繳資本。未經中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經營證券業(yè)務。證券監(jiān)管機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月內，作出批準或不批準的書面決定。證券公司應當自領取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內向證券監(jiān)管機構申請經營證券業(yè)務許可證?！踔匾马椬兏毥涀C券監(jiān)管機構批準（多選）：證券公司設立、收購或撤銷分支機構；變更業(yè)務范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權的股東、實際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產。（大多一目了然）證券公司主要業(yè)務（以上七大業(yè)務，相關內容等交易再復習）知識點702（P234244）：證券公司治理和內部控制。(判斷、單選) 證券公司應按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經理層之間的職責，建立完備的風險管理制度和內部控制體系。誠實守信，保障客戶合法權益，維護公司資產的獨立和完整。2003年《證券公司治理準則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》。 證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔保。董事會、監(jiān)事會、單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以向股東會提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）、監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不得損害公司、其他股東和客戶合法權益，不得越權干預公司的經營管理活動，應在業(yè)務人員等方面嚴格分開。 經營四大業(yè)務中兩種業(yè)務的，董事會應當設薪酬與提名委員會、審計委員會和風險控制委員會。 2003年《證券公司內部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨立的原則。經紀業(yè)務重點防范挪用客戶交易結算資金及其他客戶資產、非法融入融出資金及結算風險。 2006年《證券公司風險控制指標管理辦法》，建立以凈資本為核心的風險控制指標體系。凈資本是在凈資產的基礎上進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標，反映了凈資產中的高流動性部分。□（注意同注冊資本對比記憶）經營經紀業(yè)務，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務之一5000萬，四大業(yè)務同時經紀業(yè)務的1億，四大業(yè)務兩項以上2億元。□證券公司持續(xù)符合下列風險控制指標：（1）凈資本與各項風險準備之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產比例不低于40%。(3)凈資本與負債比例不低于8%。(4)凈資產與負債比例不低于20%。（5）流動資產與流動負債比例不低于100%。 證券公司經營證券經紀業(yè)務的：（1）按托管客戶的交易結算資金總額的2%計算風險準備。（2）凈資本/營業(yè)部數(shù)量不得低于500萬。 證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算營運風險的風險準備。對各項指標設置預警標準，不得低于的是標準的120%，不得超過的是80%。中國證監(jiān)會及派出機構對風險控制指標進行定期或不定期的檢查。不達標的，責令公司限期改正，5個工作日報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日?！醴駝t采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準新業(yè)務（2）停止批準增設分支機構（3）限制分配紅利（4）限制轉讓財產?！跚闆r惡化，危害嚴重的采?。ù鸢敢荒苛巳唬海?）責令停業(yè)整頓（2）指定其他機構托管、接管（3）撤銷經營證券業(yè)務許可（4）撤銷。知識點703（P244247）：證券登記結算公司。（單選） 是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人?！踉O立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場所設施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結算有限責任公司成立，標志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結算體系的形成?！趼毮馨ǎù鸢敢荒苛巳唬鹤C券賬戶、結算賬戶的設立和管理。證券的存管和過戶。證券持有人名冊登記及權益登記。證券交易的清算、交收派發(fā)證券權益辦理相關業(yè)務的查詢、信息等服務其他業(yè)務如代理投票服務等。銀貨對付原則是證券結算的基本原則。結算證券和資金的專用性。知識點704（247254）：證券服務機構。證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所、律師事務所等。監(jiān)管機構為中國證監(jiān)會。第八章證券市場監(jiān)管（只需復習勾畫內容）知識點801（P255287）：證券市場法律法規(guī)（多選、判斷） □證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結尾）。1999年7月1日《中國證券法》實施，2006年1月1日修訂后生效。1994年《公司法》實施，2006年1月1日修訂后生效：有限責任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責任公司設立監(jiān)事會，其成員不得少于3人；有限責任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事；上市公司在1年內購買、出售重大資產或擔保超過公司資產總額的30%的，應當由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關聯(lián)關系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2004年《基金法》。1997年《刑法》，2006年修訂。2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》：證券公司應當每年結束之日起4個月內報送年報；每月結束日起7個工作日內報送月報；證券公司股東的非貨幣財產出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或實際控制證券公司5%以上股權要經證監(jiān)會批準；證券公司應當有3名以上從業(yè)滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進行審計，2個月內報證監(jiān)會。2008年《證券公司風險處置條例》允許收購人在收購完成后12個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務（P281）；□證券公司申請融資融券業(yè)務試點的條件（P282）：經紀業(yè)務滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司；2年內未違規(guī)；最近6個月凈資本均在12億元以上；實現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年《證券投資者保護基金管理辦法》，□投資者保護基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經手費的20%；（2）%5%；（3）申購凍結資金的利息；（4）依法向有關責任人追償所得和證券公司破產清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。中國證券投資者保護基金有限責任公司2005年8月成立。2006年《證券市場禁入規(guī)定》（P286）：□違反法規(guī)情節(jié)嚴重的，對有關責任人采取35年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，510年禁入措施；情節(jié)特別嚴重的采取終身的禁入措施。知識點802（P288）：證券市場的行政監(jiān)管（重點）?！胺ㄖ?、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針?！踝C券市場監(jiān)管的原則： 依法監(jiān)管。 保護投資者利益原則。嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為，權利維護市場的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務。 三公原則：公開、公平、公正。 監(jiān)管與自律相結合。 □國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標：一是保護投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風險。其中保護投資者合法權益是證券監(jiān)管的首要目標。 □ 證券市場監(jiān)管的三個手段：法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。經濟手段。行政手段。我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機構、交易所、行業(yè)協(xié)會和投資者保護基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。信息披露基本要求：全面性、真實性、時效性。上市公司應當自半年結束之日起兩個月報送中期報告（年報4個月）?！醪倏v市場行為包括（1分多選題）(選項中有交易價格和數(shù)量)：單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量；在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量；其他手段。包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償?！踝C券法規(guī)定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負責人給予警告，并處10萬元60萬元的罰款?！跗墼p客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：違背客戶的委托為其買賣證券不在規(guī)定時間內向客戶提供交易的書面確認文件挪用客戶證券或資金未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣傳播虛假或誤導投資者的信息其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標準）。□內幕交易行為主體包括：發(fā)行人的高級管理人員持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員發(fā)行人控股的公司及其高管人員由于所任職務可以獲取公司有關內幕信息的人員證券監(jiān)管機構工作人員發(fā)行服務機構有關人員證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息?！跸铝行畔⒔詫賰饶恍畔ⅲㄖ卮笫马椂际牵汗緺I業(yè)用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經理發(fā)生變動。 內幕交易行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄露內幕信息或建議他人買賣證券等。 □證券法規(guī)定：內幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以360萬元的罰款。單位的，直接負責人給予警告，并處330萬元罰款。知識點803（P303316）：證券市場自律管理。 □證券交易所的主要職能： 為組織公平的集中交易提供保障。 提供場所設施 公布證券交易即時行情，并公布。 指定交易、管理規(guī)則等 對證券交易實時監(jiān)控 對上市公司披露信息進行監(jiān)督 因突發(fā)事件可以技術性停牌；因不可抗力可以臨時停市。 證券業(yè)協(xié)會成立于1991年。證券公司應加入協(xié)會?！趼氊煟?教育和組織會員遵守證券法律法規(guī) 依法維護會員的合法權益 收益整理證券信息，為會員提供服務 指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓和開展交流 對糾紛進行調解。 組織會員就發(fā)展等進行研究 監(jiān)督檢查會員行為。 □具體表現(xiàn)：對會員單位的自律管理；（□）對從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理、培訓、從業(yè)人員準則和道德規(guī)范、從業(yè)人員誠信信息管理；代辦股份轉讓系統(tǒng)實行監(jiān)督管理。 從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。通過證券經營機構申請執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經營機構從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。 □從業(yè)人員誠信信息記錄的內容包括：基本信息、獎勵信息、警示信息和處罰處分信息 □證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內容包括：正直誠信、勤勉盡責、廉潔保密、自律守法。保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可）。（5四章是一個知識體系：證券產品，一般學員債券和金融衍生產品失分率高）第二章、股票知識點201（P34）：股票的定義（判斷）□（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關于股票說法正確的”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應當具有同等的權利。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應載明的事項主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應當標明“發(fā)起人股票”字樣。知識點202（P35）：□股票的性質(單選、判斷)股票是有價證券。股票是要式證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。股票是證權證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是權利的載體，權利是已經存在的。股票是資本證券。股票不是一種