【文章內(nèi)容簡介】 為盈，保險營業(yè)收入達(dá)到 億元，增長 266%。同時，投資收益由負(fù)轉(zhuǎn)正，從 08 年虧損 億轉(zhuǎn)變?yōu)?09 年盈利 億元。 [8]從中可以看出招行在抵制外在利空的能力有所提高，但是其扭虧為盈的能力較強，不愧為中小上市銀行的龍頭老大。 招商銀行外部競爭環(huán)境分析 招行的外部競爭環(huán)境包含多方面的因素，本文主要分析兩個主要因素：一是國際經(jīng)濟廣東海洋大學(xué) 2022 屆本科生畢業(yè)論文 4 環(huán)境，二是國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境。從全球宏觀方面和國內(nèi)實際情況兩方面分析。 金融危機對銀行業(yè)的沖擊 隨著經(jīng)濟全球化的趨勢愈演愈烈，全球經(jīng)濟有著密不可分的關(guān)系。一國經(jīng)濟的繁榮或是蕭條，在很大程度上由國際經(jīng)濟的整體局勢決定著。 自 2022 年美國發(fā)生次貸危機以來，美國的股市、樓市持續(xù)暴跌，破產(chǎn)的金融機構(gòu)更是不計其數(shù)，并引發(fā)了美國金融業(yè)、房產(chǎn)業(yè)和保險業(yè)的嚴(yán)重震蕩。美國銀行的危機，必定會對全球其它國家的銀行業(yè)造成沖擊。事實也確實如此。美國次貸危機卻使世界主要金融市場陷入流動性緊縮危機。流動性危機不僅僅反應(yīng)了銀行脆弱的資產(chǎn)負(fù)債表和脆弱的資本基礎(chǔ)，消弱了金融機構(gòu)的資本和融資能力，增加了金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險。更重要的是，信貸緊縮嚴(yán)重影響消費者信心，消弱投資和減少就業(yè)，最終導(dǎo)致西方主要經(jīng)濟體遭受損害，增速放慢，經(jīng)濟下行風(fēng)險加大。 [9]美國次貸危機的蝴蝶效應(yīng)給全球經(jīng)濟帶來廣泛影響，金融動蕩從美國延伸到歐洲、日本等其他國家。造成了發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟的下降和金融市場的不穩(wěn)定。加之近期世界經(jīng)濟形勢并未穩(wěn)定，相繼出現(xiàn)了迪拜樓市危機、希臘務(wù)危機債等等震撼世界的經(jīng)濟事件，都在不同程度上反映了世界經(jīng)濟形勢正在向一個更為復(fù)雜、更加多變、更難預(yù)測的時代邁進(jìn)。而銀行業(yè)正正處于經(jīng)濟的浪尖上，世界經(jīng)濟形勢的一舉一動都有可能對其造成影響。 日趨復(fù)雜的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境對中小銀行的影響 伴隨著國際上經(jīng)濟問題層出不窮，我國國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境也發(fā)生著翻天覆地的變化。我國經(jīng)濟正處于飛速發(fā)展的時期，其發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展速度令世界驚訝無比。但是，近年來我國國內(nèi)經(jīng)濟也面臨著各類問題，比如失業(yè)率居高不下，一方面出現(xiàn)“民工荒” ，另一方面卻出現(xiàn)“用工荒” ；比如人民幣升值壓力一直很大，與銀行業(yè)的利益息息相關(guān)；比如近些日期的加息預(yù)期，提高存款準(zhǔn)備金率，國家采取了種種緊縮貨幣流動性的措施；又比如最近國家實行了史上最為嚴(yán)厲的打擊房地產(chǎn)價格的政策，其實受這些利空影響的不僅僅是股市、地產(chǎn)界，銀行業(yè)更是受到難以避免的損失，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的變化無不對銀行業(yè)提出種種挑戰(zhàn)。而且，隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜，國際金融大融合，中國國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境必將更為復(fù)雜。 另一方面，國內(nèi)各類經(jīng)濟主體之中，對招行最具影響力的是國有四大銀行。在我國，與我國其他銀行相比，國有商業(yè)銀行的優(yōu)勢在于:經(jīng)過幾十年的積累，己占據(jù)了市場存量的絕大部份，與主要行業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)特別是政府重點建設(shè)項目形成了密不可分的業(yè)務(wù)關(guān)系；擁有政府支持，有國家信用作為擔(dān)保；硬件設(shè)備十分先進(jìn)，與世界各主要銀行交流順暢；規(guī)模大，營業(yè)網(wǎng)點密布，渠道暢通。 [10] 并且，總結(jié)歷年來的政策，國家在不良資產(chǎn)處置、注資、發(fā)行上市等政策上對國有銀行明顯有所傾斜，長期來看，國有銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、資本實力、治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機制等方面將逐步改善，對包括招商銀行在內(nèi)的現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行構(gòu)成越來越大的競爭壓力?？傮w說來，我國國內(nèi)金融環(huán)境和各種體制廣東海洋大學(xué) 2022 屆本科生畢業(yè)論文 5 嚴(yán)重傾向于四大國有銀行，在這種環(huán)境體制下，國內(nèi)中小銀行受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。3 招商銀行的財務(wù)分析 本文對招行進(jìn)行財務(wù)分析，即對其現(xiàn)實競爭力進(jìn)行定量分析，主要選取盈利性、流動性、安全性三個因素作為考察因素。并且選取了另外五家中小上市銀行作為比較，以求清晰分析招行的現(xiàn)實競爭力，考察其存在的利弊。這是分析招行競爭力的一個重要環(huán)節(jié)。 盈利性盈利性是是衡量銀行競爭力的一個最實在的表現(xiàn)，企業(yè)無不把追求利潤最大化作為最大的目的。 凈利潤增長率表 31：20222022 年招商銀行凈利潤增長率對比招商銀行 民生銀行 交通銀行 中信銀行 浦發(fā)銀行 興業(yè)銀行2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % % 資料來源：根據(jù) 20222022 年各銀行年報繪制從凈利潤增長率來看，2022年伴隨著金融危機和資本市場的低迷，招行凈利潤增長率回落到一個較為平穩(wěn)的水平。橫向比較來看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境對銀行業(yè)的利潤增長影響明顯，除浦發(fā)銀行外，各商業(yè)銀行的凈利潤增長率在2022年均有所回落。而2022年受金融危機和凈利息收入下降的影響的影響，除興業(yè)銀行外，各銀行凈利潤增長率均大幅下跌。其中招行跌至最低，%的程度。從歷年看來，招行的凈利潤增長率還是有一定優(yōu)勢的。今年在市場加息預(yù)期下，招行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將有助于該行獲取良好的業(yè)績。目前，招行凈息差已顯出良好上升趨勢，預(yù)計2022年提升幅度將達(dá)24個基點、為上市銀行最好水平。此外招行風(fēng)險控制能力和資產(chǎn)質(zhì)量較好，預(yù)計2022年招行凈利潤可達(dá)241億元，增速32%。 [11] 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是公司盈利能力的體現(xiàn)。凈資產(chǎn)收益率越高，表明公司盈利性越好；反之，表明公司盈利性越差。表 32：20222022 年招商銀行凈資產(chǎn)收益率對比招商銀行 民生銀行 交通銀行 中信銀行 浦發(fā)銀行 興業(yè)銀行2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %廣東海洋大學(xué) 2022 屆本科生畢業(yè)論文 6 2022 % % % % % % 資料來源：根據(jù) 20222022 年各銀行年報繪制從上表可以看出，2022~2022年招行的資產(chǎn)收益率逐年上升，2022年居于六家銀行之首，表明招行盈利性占據(jù)優(yōu)勢。但是直到2022年，由于受到金融危機和凈利息收入的影響，凈資產(chǎn)收益率同比下降幅度較大。活期存款占比多是招行負(fù)債結(jié)構(gòu)的特點，在平穩(wěn)或者加息情況下，招行表現(xiàn)會很優(yōu)越。然而自2022年進(jìn)入降息通道，招行的凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下滑。在今年加息預(yù)期下，招行業(yè)績會獲得很好的改善，特別是在近期，加息預(yù)期漸行漸近，招行的優(yōu)勢會逐漸凸顯。橫向來看，興業(yè)銀行最高，其次是招商銀行。因此，從以上數(shù)據(jù)可以看出招行盈利性較好。 流動性 資產(chǎn)流動性是資產(chǎn)變現(xiàn)或回收的速度和能力。商業(yè)銀行保持資產(chǎn)的流動性的主要作用和目的就是隨時滿足存款人提現(xiàn)需求和資金清算需求。各種償債能力的分析指標(biāo)包括流動比率和存貸比率等。 流動比率 流動比率是流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債的對應(yīng)程度，用于判斷銀行短期債務(wù)償還的安全性，流動比率越大，償付能力就越強，流動性就越高。表 33：20222022 年招商銀行流動性比率對比招商銀行 民生銀行 交通銀行 中信銀行 浦發(fā)銀行 興業(yè)銀行2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %資料來源：根據(jù) 20222022 年各銀行年報繪制 由上圖可以看出，招行流動性比率逐年降低，這種情況與其它銀行類似。2022 年達(dá)到 %，與其他銀行相比處于中等水平，浦發(fā)銀行流動性比率最高。 存貸比率 存貸款比率是衡量商業(yè)銀行流動性的傳統(tǒng)指標(biāo)，它反映商業(yè)銀行流動性強的負(fù)債中有多少被用于流動性較差的資產(chǎn)，比例越低流動性就越好。表 34：20222022 年招商銀行存貸比率對比招商銀行 民生銀行 交通銀行 中信銀行 浦發(fā)銀行 興業(yè)銀行2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %廣東海洋大學(xué) 2022 屆本科生畢業(yè)論文 7 資料來源：根據(jù) 20222022 年各銀行年報繪制由上圖可以看出，招行的存貸比率呈逐年上升趨勢，2022 年更是達(dá)到 %的高度，而中信銀行存貸比率更高，為 %，居于六家中小銀行之首。因此，橫向與縱向看來，招行的存貸比率亦是處于中等水平。在國內(nèi)，中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行的存貸比不能高于75%，從近幾年的數(shù)據(jù)來看，上述六家中小銀行只有中信銀行在 2022 年的時候受利息下降的深重影響，超過了國內(nèi)警戒線。而招行則非常接近但沒有達(dá)到警戒線，處于一般水平。綜合以上兩個因素，可以得知招行的流動性在行業(yè)內(nèi)處于中等水平。 安全性 商業(yè)銀行的資產(chǎn)安全性是資產(chǎn)保全的能力，它通過資產(chǎn)負(fù)債率、資本充足率和不良貸款率等一系列指標(biāo)來考核和評估。 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，表明企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債所占的比例。該指標(biāo)越大，代表企業(yè)的負(fù)債比例越大，企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險越高，反之企業(yè)所承擔(dān)的務(wù)風(fēng)險越低。表 35：20222022 年招商銀行資產(chǎn)負(fù)債率對比招商銀行 民生銀行 交通銀行 中信銀行 浦發(fā)銀行 興業(yè)銀行2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % %2022 % % % % % % 資料來源：根據(jù) 20222022 年各銀行年報繪制 從資產(chǎn)負(fù)債表來看，招行并沒有突出的表現(xiàn)。民生銀行、中信銀行和興業(yè)銀行則是因為在 2022 年的定向增發(fā)或發(fā)行新股增加了所有者權(quán)益而使得資產(chǎn)率有較大幅度的下降。但是，隨著業(yè)績的好轉(zhuǎn)，民生銀行、中信銀行、興業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率在 2022 年有所下降。是 2022 年下半年五次降息，但活期存款基本沒降，定期存款大幅度下降，零售大打折扣，作為零時貸款比重超過百分之三十的招行來說，無疑這是使其加大資產(chǎn)負(fù)債率的主要因素。2022 年，招行表現(xiàn)仍處于中等水平。經(jīng)過一段時間的調(diào)節(jié)，加息預(yù)期的增強，招行的資產(chǎn)負(fù)債率會進(jìn)一步下降。 資本充足率資本充足率是衡量一家銀行穩(wěn)健性及抵御風(fēng)險能力的最重要指標(biāo)，反映銀行資本對風(fēng)險資產(chǎn)的保障能力，從而對銀行的債權(quán)人提供保證。根據(jù)《巴賽爾協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不能低于 8%。資本充足率越高，銀