【文章內容簡介】 ，提高Q時，公司的新的工廠的投資和資本價格就會低于公司的市場價值，這時公司就會通過發(fā)行股票來增加投資。7 }amp。 K, p3 p O r% p5 I5 C2 }$ L6． 股票價格影響國民經(jīng)濟的渠道有哪些？amp。 d) a39。 D+ u] Z0 ] q c K( `4 v+ {^。 B歸為A、成本效應B、收入效應C、財富效應三條途徑。細述如下：7 A/ v/ S6 O* I8 qamp。 v5 }% I9 \ n G du2 C W3 W從根本上說，資產(chǎn)價格的變動通過改變受到其影響的人們的行為方式而對經(jīng)濟產(chǎn)生廣泛的影響。具體而言，資產(chǎn)價格的波動對投資、消費產(chǎn)生影響，從而影響到社會總需求。①資產(chǎn)價格的變動影響投資A：托賓的Q理論；B：資產(chǎn)價格變動影響對經(jīng)濟的預期；C：通過信用渠道來影響公司融資成本。②資產(chǎn)價格對消費的影響A：財富效應；B：預期工資收入的變動；C：消費貸款的變動途徑。( I+ p7 b3 G% G) |3 c6 { i6 X7 n3 ~ w u. G7． 簡要說明資產(chǎn)價格與貨幣政策關系的分析框架。/ `amp。 `$ Vf8 v! L9 {6 _7 J7 A: h6 w①資產(chǎn)價格的波動會帶來通貨膨脹的變化，即研究資產(chǎn)價格與通貨膨脹之間的關系；②資產(chǎn)價格的變動通過三條途徑影響實體經(jīng)濟，也影響到金融穩(wěn)定本身，這是研究框架的二根柱子；③資產(chǎn)價格能否作為貨幣政策調控目標的研究，是由二根柱子撐起了大梁。( d4 _) s3 W4 p, Y b: \/ Z3 z4 @* z9 D! k8 |( \8． 簡要說明監(jiān)管銀行的理由。6 |2 b6 B1 X4 J39。 x+ v, p6 i* W+ E w, l Q3 \$ ^. X1 JP186 ①系統(tǒng)性風險理論：一個銀行的風險會通過擠提向其它銀行傳遞，從而帶來系統(tǒng)風險。②存款代理人理論：誰監(jiān)督銀行的行為，不至于它損害存款人的利益，而存款人不具備監(jiān)測銀行的能力。③存款保險和道德風險：仍然是保護存款人的利益，但同時避免銀行和存款人的機會主義行為。% Q U Q( p, X0 B4 Z% }$ h! V9． 有人說監(jiān)管會引起銀行倒閉的增加，談談你對這種說法的意見。9 c_* y7 A7 u5 ]9 [+ p @2 R9 p) d0 s5 SP192 監(jiān)管與銀行的靈活性及業(yè)務創(chuàng)新之間存在著矛盾，但至于是否是嚴格的監(jiān)管增加了銀行破產(chǎn)的可能性，這具有更多的爭論。但無論如何，監(jiān)管會限制資產(chǎn)—風險的利益最大化風險行為，在考慮到各種影響因素之后，監(jiān)管對銀行倒閉是否增加的結果是不確定的。并且監(jiān)管對社會總福利而言，也是個雙刃劍。$ d6 f4 }1 T2 c1 y* F, U B: P( H1 T39。 t8 T) N8 o: R3 ~amp。 G9 S10． 1988年《資本協(xié)議》存在哪些問題？7 L, g, D2 o3 ^amp。 h, {[。 p* z9 w9 s g0 k! w4 ?9 lP198 ①風險權重的劃分過于簡單，沒有考慮不同信用等級企業(yè)的差異。②協(xié)議沒有考慮銀行的其他風險；③方法本身就產(chǎn)生了所謂的監(jiān)管資本套利行為。等) @! |1 v8 c: J% w* f: p, D2 s( V* N+ V11． 簡述《新資本協(xié)議》的主要內容。 V( i) Y。 i+ v7 q/ p. c: S z( i: C2 X6 N( W [2 r4 \% L①最低資本標準：A信用風險的結算B操作風險②監(jiān)管審核③市場約束/ x+ r. F39。 m* i, Z/ f/ v j% n0 S6 o. r7 G三、論述題v+ Y/ h5 k8 l) g8 E7 z* T* f4 L0 d2 @8 j6 k1． 發(fā)達國家在進行利率自由化過程中也采取了不同模式與步驟，如何理解根據(jù)國際經(jīng)驗與一國具體情況制定自由化措施，重點談論你對中國應該如何衽利率自由化的認識或觀點。6 ^1 z2 @5 X0 v) U1 Y) w9 P。 C, X1 b% J0 ?0 ?+ ~一方面，我國實施利率市場化的條件不完全具備，另一方面，外部環(huán)境又急切地呼喚利率市場化改革，因此，我們不能等待條件成熟時再推行自由化，但目前絕對不允許利率改革的一步到位，因此只好實施符合我國國情的漸進的利率改革。漸進式改革的實施到底要多長時間，要根據(jù)實際運行情況來確定。在這種情況下，我國人民銀行推出了利率市場化改革方案：先農村后城市；先外幣后人民幣利率；先放開貸款后放開存款利率；這是一種較符合中國國情的政策選擇。0 @, o, \amp。 k* PB+ Y9 F% T N`$ @( R1 {. f. `2 x J1 ]: B$ [, G9 _2． 從銀行監(jiān)管的實踐出發(fā)，論述銀行資本監(jiān)管改革的必要性。5 Q x T/ u! YL% a% d% Z7 K2 Y2 D! Jamp。 ]9 r0 i I（1）實踐中采取的雙重資本比率雖然限制了銀行的資產(chǎn)規(guī)模，但仍然不能解決不同銀行控制實際風險的問題。（2）中國：國家國有商業(yè)銀行在1998年有2700億人民幣的資本金，使資本金達到要示后，隨儲備增加而又下降。（3）存在不同態(tài)度的資本金要求，是不公平的監(jiān)管理念等等，都需要進一步進行資本監(jiān)管的改革。7 q( W5 L8 j c* Z4 _X4 D+ h+ T39。 {。 L q+ Q* o①巴塞爾協(xié)議既使在1996年修改以后仍然存在著漏洞和不足，《資本協(xié)議》存在諸多問題，不能包含多方面風險因素，而實際價值被降低，因此需要進一步改善。②美國銀行資本監(jiān)管 @3 n q. f2 x5 V5 a9 K) l [ G0 k% c2 t1 M9 S8 l3． 中央銀行是否應該調控資產(chǎn)市場？理由何在？8 F$ Yamp。 t E. m9 n: k f3 C( ^6 M7 V* GP179 央行是否調控資產(chǎn)價格，在理論界和實務界都存在爭論。我們認為因為①資產(chǎn)市場的價格波動在很大程度上影響著通貨膨脹；②影響著實體經(jīng)濟和金融市場的穩(wěn)定，因此我們認為調控應該包括資產(chǎn)市場價格。% m@7 j6 LH7 F w9 _! n+ D3 n5 c t39。 I四、材料分析題0 [5 K) O, f8 d5 f5 h。 Jamp。 D2 s+ L) [* r) S h( @$ T. U材料：我國國有銀行從1984年從中國人民銀行中分設出來，其補充資本金的主要來源是每年的稅后利潤留成。盡管我國政府采取了各種方式（如財政注資、成立資產(chǎn)管理公司等），提高了國有銀行的資本充足率水平，但經(jīng)過1998年財政注資2700億元達到8%的資本充足率標準后，我國國有銀行的資本充足率又持續(xù)下降，到2000年我國四大國有銀行的資本充足率僅為5%，遠低于同期國際上著名的大銀行。據(jù)分析，國有銀行要想在未來保持現(xiàn)有的市場份額，貸款規(guī)模每年至少需要7000億元左右，按照8%的資本充足率要求，僅貸款規(guī)模每年至少需要資本金500億元左右。請仔細閱讀材料，然后回答下列問題：( N$ _8 Damp。 o: K Z3 |+ j. F, W4 d1 R1． 什么是核心資本和附屬資本？: wamp。 l OX m1 ~/ @( f6 u% m+ W, K39。 Z% Y核心資本指權益資本和公開儲備，是銀行資本的構成部分，至少要占資本總額的50%，不得低于兌現(xiàn)金融資產(chǎn)總額的4%。附屬資本主要包括一般損失準備金、混合債務工具和次級債券。 z% P2 i6 d8 }39。 o) G1 S/ ` L+ S( E。 S。 i5 f* w7 h2． 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《新資本協(xié)議》是如何規(guī)定金融機構的最低資本標準的？( G/ I0 Q. L39。 _! W0 {2 w. D I, a) E F5 d4 U9 F最低資本標準不得低于風險資產(chǎn)總額的8%，包括核心資本和附屬資本兩部分。核心資本包括權益資本和公開儲備，至少要占資本總額的50%。風險資產(chǎn)按照風險大小進行調整，表內資產(chǎn)按4個風險類別，表外或負資產(chǎn)按照相應系數(shù)轉換為同等表內資產(chǎn)，然后再乘以相應的風險權重。表內和表外的風險資產(chǎn)相加后就是一家的風險資產(chǎn)總額。資本總額與風險總資產(chǎn)額之比不得低于8%，核心資本與風險資產(chǎn)總額之比不得低于4%。3 Q {8 I( d39。 Q r. T$ ^! [ x8 S. V! b. {8 Y8 v7 a金融理論前沿課題作業(yè)3* v6 ]8 s1 } H1 n! K9 m3 m8 `0 `0 y% jo `* q一、名詞解釋* y d, _ _% \( n5 D。 e5 Q$ J1． 泡沫經(jīng)濟：如果一個國民經(jīng)濟或區(qū)域出現(xiàn)了價格泡沫；泡沫資產(chǎn)總量在宏觀總量中占到了相當?shù)谋戎?；泡沫資產(chǎn)與經(jīng)濟的各方面發(fā)生了系統(tǒng)性聯(lián)系；泡沫資產(chǎn)使匯價潛伏著危機。這時，國民經(jīng)濟處于泡沫經(jīng)濟之中。( `( s/ T39。 Iamp。 }0 U7 d) c7 c39。 s* G: s4 M$ @。 l, i2． 理論價格：不出偏差時的定價，由經(jīng)濟基礎條件決定的理論價格。 E1 jf/ q3 n: S1 Z8 V6 r M/ G, ]8 W0 s5 z: }3． “蓬齊對策”：P229 指對待債務的一種對策，債務不是靠著將來某一時刻的實際償還，而是靠將不的資債來償還。借款者將無限期的滾動負債，用所借款來償還的利息與本金。8 c ramp。 s9 p39。 Z( mY9 x/ B+ o2 c! @9 f! m E39。 a7 C4． 道德風險：P231 通常來描繪個人在獲得保險公司的保險以后，減少預防風險的措施，甚至采取行動，導致發(fā)生風險的概率增大的現(xiàn)象。實際上，道德風險的原意更準確的表述為風險概率大的更愿意投保。 m: b0 N39。 w) W39。 s r i$ a* R. R, El$ b% q/ ?* n5． 群體行為：P238 所謂群體行為是一種行為模仿或者稱之為觀念傳染，是從社會心理學角度來解釋經(jīng)濟現(xiàn)象的一種方式，相近的概念是羊群效應。: H6 s! m8 j* Z5 z B h) f6 D/ Y D7 r+ T6 T B* X! F6． 金融危機：P245 金融風險大規(guī)模積聚爆發(fā)的結果。是起始于一國或一個地區(qū)乃至整個國際金融市場或金融系統(tǒng)的動蕩超出金融部門的控制能力，造成其金融制度混亂，進而對整個經(jīng)濟造成嚴重的破壞過程。 l V Z% H e$ u: r1 \ s0 W a: a K+ X( b, y3 h3 T. U39。 [4 L7． 貨幣危機：P249 貨幣危機指一國貨幣遭受沖擊，引發(fā)本幣急劇貶值或導致國際儲備貨幣大幅度減少的過程。, q/ A( i3 b, [ x, z3 z$ DQ( Kamp。 L5 y8． 銀行危機：P256 指大量實際存在的或潛在的銀行擠兌和破產(chǎn)，導致銀行取消債務的內部兌換性，或迫使政府提供大規(guī)模援助。3 _) K) w。 O0 r~8 L5 Uamp。 \Wv8 f: S6 t0 K2 D/ j/ a9． 金融危機預警：是指對宏觀經(jīng)濟金融領域未來可能出現(xiàn)的危險或危機提前發(fā)出警報的一種經(jīng)濟活動，目的在于減小或避免損失。其系統(tǒng)是指運用某種統(tǒng)計方法預測某經(jīng)濟體在一定時間范圍內發(fā)生貨幣危機、銀行危機以及股市崩潰的可能性大小的宏觀金融監(jiān)測系統(tǒng)，除指標體系外，還包括主要的法律框架和組織結構等制約安排。( d4 V D ?: T G。 |Z% i5 t2 @) {。 l5 y。 l! h% ~10． 預警指標：P253 是指能夠對金融危機發(fā)生提前警報的經(jīng)濟金融指標，可以是定量的，也可以是定性的。/ k+ B/ c0 U( X, |9 T。 M+ l/ c4 o0 x0 e: z3 U$ b* H+ H9 S) R o% B+ H0 g11． FR概率模型：P255 指Frankel和Rose在1996年以100個發(fā)展中國家在19781992年這段時間內發(fā)生的金融危機為研究對象，以各個國家的年度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，建立的可以統(tǒng)計金融危機發(fā)生的可能性概率模型。g( U t% u/ B+ A6 vm。 m4 aP6 ^12． STV橫界面模型：P261 Sachs Tornell 和Velasco，1996年采用的一種方法。他們集中分析危機成因類似的一組國家，同時選擇對危機形成有重要作用的一組變量。從講量經(jīng)濟學角度而言，由于其中使用的數(shù)據(jù)為模型面數(shù)據(jù)，然后用這些橫界面數(shù)據(jù)回歸而建立的模型，因此叫做STV橫界面回歸模型。7 b! I9 ^! Y! [: l7 Z1 Z* Q E+ y, d39。 n4 w \amp。 D。 W13． KLR信號分析法：P264 預警金融危機的一種方法。Kaminsky，1：zonbo和Beinhart所建立。他們選擇一毓指標并根據(jù)其歷史數(shù)據(jù)確定其臨界值，是某個臨界值在某個時間區(qū)間內突破，就意味著該指標發(fā)出了一個危機信號。危機信號越多，危機的可能性越大。9 @( @4 E) x。 k。 k, R( R5 U: f! W, U l( e。 I/ b7 d4 z( |14． 非對稱信息：P286 指市場交易者或者鑒定契約的一方比另一方擁有更多的信息這樣一種狀況。信息不對稱是市場機制發(fā)生問題主要原素之一。n。 T ^ J6 v8 g。 n. @amp。 B) V: m s: \$ F( ^4 _15． 16