【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，提高Q時(shí)，公司的新的工廠的投資和資本價(jià)格就會(huì)低于公司的市場(chǎng)價(jià)值，這時(shí)公司就會(huì)通過(guò)發(fā)行股票來(lái)增加投資。7 }amp。 K, p3 p O r% p5 I5 C2 }$ L6． 股票價(jià)格影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的渠道有哪些？amp。 d) a39。 D+ u] Z0 ] q c K( `4 v+ {^。 B歸為A、成本效應(yīng)B、收入效應(yīng)C、財(cái)富效應(yīng)三條途徑。細(xì)述如下：7 A/ v/ S6 O* I8 qamp。 v5 }% I9 \ n G du2 C W3 W從根本上說(shuō)，資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)通過(guò)改變受到其影響的人們的行為方式而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的影響。具體而言，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)對(duì)投資、消費(fèi)產(chǎn)生影響，從而影響到社會(huì)總需求。①資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)影響投資A：托賓的Q理論；B：資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)影響對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期；C：通過(guò)信用渠道來(lái)影響公司融資成本。②資產(chǎn)價(jià)格對(duì)消費(fèi)的影響A：財(cái)富效應(yīng)；B：預(yù)期工資收入的變動(dòng)；C：消費(fèi)貸款的變動(dòng)途徑。( I+ p7 b3 G% G) |3 c6 { i6 X7 n3 ~ w u. G7． 簡(jiǎn)要說(shuō)明資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策關(guān)系的分析框架。/ `amp。 `$ Vf8 v! L9 {6 _7 J7 A: h6 w①資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)會(huì)帶來(lái)通貨膨脹的變化，即研究資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間的關(guān)系；②資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)通過(guò)三條途徑影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也影響到金融穩(wěn)定本身，這是研究框架的二根柱子；③資產(chǎn)價(jià)格能否作為貨幣政策調(diào)控目標(biāo)的研究，是由二根柱子撐起了大梁。( d4 _) s3 W4 p, Y b: \/ Z3 z4 @* z9 D! k8 |( \8． 簡(jiǎn)要說(shuō)明監(jiān)管銀行的理由。6 |2 b6 B1 X4 J39。 x+ v, p6 i* W+ E w, l Q3 \$ ^. X1 JP186 ①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理論：一個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)擠提向其它銀行傳遞，從而帶來(lái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。②存款代理人理論：誰(shuí)監(jiān)督銀行的行為，不至于它損害存款人的利益，而存款人不具備監(jiān)測(cè)銀行的能力。③存款保險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)：仍然是保護(hù)存款人的利益，但同時(shí)避免銀行和存款人的機(jī)會(huì)主義行為。% Q U Q( p, X0 B4 Z% }$ h! V9． 有人說(shuō)監(jiān)管會(huì)引起銀行倒閉的增加，談?wù)勀銓?duì)這種說(shuō)法的意見(jiàn)。9 c_* y7 A7 u5 ]9 [+ p @2 R9 p) d0 s5 SP192 監(jiān)管與銀行的靈活性及業(yè)務(wù)創(chuàng)新之間存在著矛盾，但至于是否是嚴(yán)格的監(jiān)管增加了銀行破產(chǎn)的可能性，這具有更多的爭(zhēng)論。但無(wú)論如何，監(jiān)管會(huì)限制資產(chǎn)—風(fēng)險(xiǎn)的利益最大化風(fēng)險(xiǎn)行為，在考慮到各種影響因素之后，監(jiān)管對(duì)銀行倒閉是否增加的結(jié)果是不確定的。并且監(jiān)管對(duì)社會(huì)總福利而言，也是個(gè)雙刃劍。$ d6 f4 }1 T2 c1 y* F, U B: P( H1 T39。 t8 T) N8 o: R3 ~amp。 G9 S10． 1988年《資本協(xié)議》存在哪些問(wèn)題？7 L, g, D2 o3 ^amp。 h, {[。 p* z9 w9 s g0 k! w4 ?9 lP198 ①風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的劃分過(guò)于簡(jiǎn)單，沒(méi)有考慮不同信用等級(jí)企業(yè)的差異。②協(xié)議沒(méi)有考慮銀行的其他風(fēng)險(xiǎn)；③方法本身就產(chǎn)生了所謂的監(jiān)管資本套利行為。等) @! |1 v8 c: J% w* f: p, D2 s( V* N+ V11． 簡(jiǎn)述《新資本協(xié)議》的主要內(nèi)容。 V( i) Y。 i+ v7 q/ p. c: S z( i: C2 X6 N( W [2 r4 \% L①最低資本標(biāo)準(zhǔn)：A信用風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算B操作風(fēng)險(xiǎn)②監(jiān)管審核③市場(chǎng)約束/ x+ r. F39。 m* i, Z/ f/ v j% n0 S6 o. r7 G三、論述題v+ Y/ h5 k8 l) g8 E7 z* T* f4 L0 d2 @8 j6 k1． 發(fā)達(dá)國(guó)家在進(jìn)行利率自由化過(guò)程中也采取了不同模式與步驟，如何理解根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與一國(guó)具體情況制定自由化措施，重點(diǎn)談?wù)撃銓?duì)中國(guó)應(yīng)該如何衽利率自由化的認(rèn)識(shí)或觀點(diǎn)。6 ^1 z2 @5 X0 v) U1 Y) w9 P。 C, X1 b% J0 ?0 ?+ ~一方面，我國(guó)實(shí)施利率市場(chǎng)化的條件不完全具備，另一方面，外部環(huán)境又急切地呼喚利率市場(chǎng)化改革，因此，我們不能等待條件成熟時(shí)再推行自由化，但目前絕對(duì)不允許利率改革的一步到位，因此只好實(shí)施符合我國(guó)國(guó)情的漸進(jìn)的利率改革。漸進(jìn)式改革的實(shí)施到底要多長(zhǎng)時(shí)間，要根據(jù)實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)確定。在這種情況下，我國(guó)人民銀行推出了利率市場(chǎng)化改革方案：先農(nóng)村后城市；先外幣后人民幣利率；先放開貸款后放開存款利率；這是一種較符合中國(guó)國(guó)情的政策選擇。0 @, o, \amp。 k* PB+ Y9 F% T N`$ @( R1 {. f. `2 x J1 ]: B$ [, G9 _2． 從銀行監(jiān)管的實(shí)踐出發(fā)，論述銀行資本監(jiān)管改革的必要性。5 Q x T/ u! YL% a% d% Z7 K2 Y2 D! Jamp。 ]9 r0 i I（1）實(shí)踐中采取的雙重資本比率雖然限制了銀行的資產(chǎn)規(guī)模，但仍然不能解決不同銀行控制實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。（2）中國(guó)：國(guó)家國(guó)有商業(yè)銀行在1998年有2700億人民幣的資本金，使資本金達(dá)到要示后，隨儲(chǔ)備增加而又下降。（3）存在不同態(tài)度的資本金要求，是不公平的監(jiān)管理念等等，都需要進(jìn)一步進(jìn)行資本監(jiān)管的改革。7 q( W5 L8 j c* Z4 _X4 D+ h+ T39。 {。 L q+ Q* o①巴塞爾協(xié)議既使在1996年修改以后仍然存在著漏洞和不足，《資本協(xié)議》存在諸多問(wèn)題，不能包含多方面風(fēng)險(xiǎn)因素，而實(shí)際價(jià)值被降低，因此需要進(jìn)一步改善。②美國(guó)銀行資本監(jiān)管 @3 n q. f2 x5 V5 a9 K) l [ G0 k% c2 t1 M9 S8 l3． 中央銀行是否應(yīng)該調(diào)控資產(chǎn)市場(chǎng)？理由何在？8 F$ Yamp。 t E. m9 n: k f3 C( ^6 M7 V* GP179 央行是否調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格，在理論界和實(shí)務(wù)界都存在爭(zhēng)論。我們認(rèn)為因?yàn)棰儋Y產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)在很大程度上影響著通貨膨脹；②影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，因此我們認(rèn)為調(diào)控應(yīng)該包括資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格。% m@7 j6 LH7 F w9 _! n+ D3 n5 c t39。 I四、材料分析題0 [5 K) O, f8 d5 f5 h。 Jamp。 D2 s+ L) [* r) S h( @$ T. U材料：我國(guó)國(guó)有銀行從1984年從中國(guó)人民銀行中分設(shè)出來(lái)，其補(bǔ)充資本金的主要來(lái)源是每年的稅后利潤(rùn)留成。盡管我國(guó)政府采取了各種方式（如財(cái)政注資、成立資產(chǎn)管理公司等），提高了國(guó)有銀行的資本充足率水平，但經(jīng)過(guò)1998年財(cái)政注資2700億元達(dá)到8%的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)后，我國(guó)國(guó)有銀行的資本充足率又持續(xù)下降，到2000年我國(guó)四大國(guó)有銀行的資本充足率僅為5%，遠(yuǎn)低于同期國(guó)際上著名的大銀行。據(jù)分析，國(guó)有銀行要想在未來(lái)保持現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，貸款規(guī)模每年至少需要7000億元左右，按照8%的資本充足率要求，僅貸款規(guī)模每年至少需要資本金500億元左右。請(qǐng)仔細(xì)閱讀材料，然后回答下列問(wèn)題：( N$ _8 Damp。 o: K Z3 |+ j. F, W4 d1 R1． 什么是核心資本和附屬資本？: wamp。 l OX m1 ~/ @( f6 u% m+ W, K39。 Z% Y核心資本指權(quán)益資本和公開儲(chǔ)備，是銀行資本的構(gòu)成部分，至少要占資本總額的50%，不得低于兌現(xiàn)金融資產(chǎn)總額的4%。附屬資本主要包括一般損失準(zhǔn)備金、混合債務(wù)工具和次級(jí)債券。 z% P2 i6 d8 }39。 o) G1 S/ ` L+ S( E。 S。 i5 f* w7 h2． 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的《新資本協(xié)議》是如何規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的最低資本標(biāo)準(zhǔn)的？( G/ I0 Q. L39。 _! W0 {2 w. D I, a) E F5 d4 U9 F最低資本標(biāo)準(zhǔn)不得低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的8%，包括核心資本和附屬資本兩部分。核心資本包括權(quán)益資本和公開儲(chǔ)備，至少要占資本總額的50%。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行調(diào)整，表內(nèi)資產(chǎn)按4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別，表外或負(fù)資產(chǎn)按照相應(yīng)系數(shù)轉(zhuǎn)換為同等表內(nèi)資產(chǎn)，然后再乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。表內(nèi)和表外的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相加后就是一家的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額。資本總額與風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)額之比不得低于8%，核心資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額之比不得低于4%。3 Q {8 I( d39。 Q r. T$ ^! [ x8 S. V! b. {8 Y8 v7 a金融理論前沿課題作業(yè)3* v6 ]8 s1 } H1 n! K9 m3 m8 `0 `0 y% jo `* q一、名詞解釋* y d, _ _% \( n5 D。 e5 Q$ J1． 泡沫經(jīng)濟(jì)：如果一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或區(qū)域出現(xiàn)了價(jià)格泡沫；泡沫資產(chǎn)總量在宏觀總量中占到了相當(dāng)?shù)谋戎?；泡沫資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)的各方面發(fā)生了系統(tǒng)性聯(lián)系；泡沫資產(chǎn)使匯價(jià)潛伏著危機(jī)。這時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于泡沫經(jīng)濟(jì)之中。( `( s/ T39。 Iamp。 }0 U7 d) c7 c39。 s* G: s4 M$ @。 l, i2． 理論價(jià)格：不出偏差時(shí)的定價(jià)，由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件決定的理論價(jià)格。 E1 jf/ q3 n: S1 Z8 V6 r M/ G, ]8 W0 s5 z: }3． “蓬齊對(duì)策”：P229 指對(duì)待債務(wù)的一種對(duì)策，債務(wù)不是靠著將來(lái)某一時(shí)刻的實(shí)際償還，而是靠將不的資債來(lái)償還。借款者將無(wú)限期的滾動(dòng)負(fù)債，用所借款來(lái)償還的利息與本金。8 c ramp。 s9 p39。 Z( mY9 x/ B+ o2 c! @9 f! m E39。 a7 C4． 道德風(fēng)險(xiǎn)：P231 通常來(lái)描繪個(gè)人在獲得保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)以后，減少預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的措施，甚至采取行動(dòng)，導(dǎo)致發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率增大的現(xiàn)象。實(shí)際上，道德風(fēng)險(xiǎn)的原意更準(zhǔn)確的表述為風(fēng)險(xiǎn)概率大的更愿意投保。 m: b0 N39。 w) W39。 s r i$ a* R. R, El$ b% q/ ?* n5． 群體行為：P238 所謂群體行為是一種行為模仿或者稱之為觀念傳染，是從社會(huì)心理學(xué)角度來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的一種方式，相近的概念是羊群效應(yīng)。: H6 s! m8 j* Z5 z B h) f6 D/ Y D7 r+ T6 T B* X! F6． 金融危機(jī)：P245 金融風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模積聚爆發(fā)的結(jié)果。是起始于一國(guó)或一個(gè)地區(qū)乃至整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)或金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩超出金融部門的控制能力，造成其金融制度混亂，進(jìn)而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的破壞過(guò)程。 l V Z% H e$ u: r1 \ s0 W a: a K+ X( b, y3 h3 T. U39。 [4 L7． 貨幣危機(jī)：P249 貨幣危機(jī)指一國(guó)貨幣遭受沖擊，引發(fā)本幣急劇貶值或?qū)е聡?guó)際儲(chǔ)備貨幣大幅度減少的過(guò)程。, q/ A( i3 b, [ x, z3 z$ DQ( Kamp。 L5 y8． 銀行危機(jī)：P256 指大量實(shí)際存在的或潛在的銀行擠兌和破產(chǎn)，導(dǎo)致銀行取消債務(wù)的內(nèi)部?jī)稉Q性，或迫使政府提供大規(guī)模援助。3 _) K) w。 O0 r~8 L5 Uamp。 \Wv8 f: S6 t0 K2 D/ j/ a9． 金融危機(jī)預(yù)警：是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域未來(lái)可能出現(xiàn)的危險(xiǎn)或危機(jī)提前發(fā)出警報(bào)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，目的在于減小或避免損失。其系統(tǒng)是指運(yùn)用某種統(tǒng)計(jì)方法預(yù)測(cè)某經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)間范圍內(nèi)發(fā)生貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)以及股市崩潰的可能性大小的宏觀金融監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，除指標(biāo)體系外，還包括主要的法律框架和組織結(jié)構(gòu)等制約安排。( d4 V D ?: T G。 |Z% i5 t2 @) {。 l5 y。 l! h% ~10． 預(yù)警指標(biāo)：P253 是指能夠?qū)鹑谖C(jī)發(fā)生提前警報(bào)的經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)，可以是定量的，也可以是定性的。/ k+ B/ c0 U( X, |9 T。 M+ l/ c4 o0 x0 e: z3 U$ b* H+ H9 S) R o% B+ H0 g11． FR概率模型：P255 指Frankel和Rose在1996年以100個(gè)發(fā)展中國(guó)家在19781992年這段時(shí)間內(nèi)發(fā)生的金融危機(jī)為研究對(duì)象，以各個(gè)國(guó)家的年度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，建立的可以統(tǒng)計(jì)金融危機(jī)發(fā)生的可能性概率模型。g( U t% u/ B+ A6 vm。 m4 aP6 ^12． STV橫界面模型：P261 Sachs Tornell 和Velasco，1996年采用的一種方法。他們集中分析危機(jī)成因類似的一組國(guó)家，同時(shí)選擇對(duì)危機(jī)形成有重要作用的一組變量。從講量經(jīng)濟(jì)學(xué)角度而言，由于其中使用的數(shù)據(jù)為模型面數(shù)據(jù)，然后用這些橫界面數(shù)據(jù)回歸而建立的模型，因此叫做STV橫界面回歸模型。7 b! I9 ^! Y! [: l7 Z1 Z* Q E+ y, d39。 n4 w \amp。 D。 W13． KLR信號(hào)分析法：P264 預(yù)警金融危機(jī)的一種方法。Kaminsky，1：zonbo和Beinhart所建立。他們選擇一毓指標(biāo)并根據(jù)其歷史數(shù)據(jù)確定其臨界值，是某個(gè)臨界值在某個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)突破，就意味著該指標(biāo)發(fā)出了一個(gè)危機(jī)信號(hào)。危機(jī)信號(hào)越多，危機(jī)的可能性越大。9 @( @4 E) x。 k。 k, R( R5 U: f! W, U l( e。 I/ b7 d4 z( |14． 非對(duì)稱信息：P286 指市場(chǎng)交易者或者鑒定契約的一方比另一方擁有更多的信息這樣一種狀況。信息不對(duì)稱是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)生問(wèn)題主要原素之一。n。 T ^ J6 v8 g。 n. @amp。 B) V: m s: \$ F( ^4 _15． 16