【文章內(nèi)容簡介】 7年亞洲一些國家化解金融危機(jī)經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，從提高入世后中國銀行業(yè)國際競爭力的長遠(yuǎn)考慮，中國政府決定成立四家金融資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)收購、管理和處置國有獨(dú)資銀行的不良貸款，以進(jìn)一步防范和化解銀行風(fēng)險。1999年，信達(dá)、長城、東方、華融四家資產(chǎn)管理公司相繼成立。中國成立金融資產(chǎn)管理公司的目的有三個：一是防范和化解銀行風(fēng)險；二是促進(jìn)國有企業(yè)改革，推動現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)；三是最大限度地減少損失，降低處理歷史遺留問題的成本。 （2）金融資產(chǎn)管理公司在處理國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)方面采取的措施： 金融資產(chǎn)管理公司由政府出資設(shè)立。為了有效地集中處理銀行不良資產(chǎn)，允許金融資產(chǎn)管理公司采用多種投資手段，并被賦予一些銀行所不具有的權(quán)力，如自主決定豁免貸款企業(yè)部分本息的權(quán)力等。 資產(chǎn)管理公司對從四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離過來的不良債權(quán)的處理方法在不斷探索之中。目前采取的方法主要有：①債轉(zhuǎn)股；②將債權(quán)公開拍賣；③將債權(quán)直接出售給第三方。 其中，“債轉(zhuǎn)股”是重要的方法。所謂“債轉(zhuǎn)股”，就是將商業(yè)銀行對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)?！皞D(zhuǎn)股”后，資產(chǎn)管理公司將通過對企業(yè)的持股或控股，派員參加企業(yè)董事會、監(jiān)事會，參與企業(yè)重大決策，改善公司的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況，實現(xiàn)股權(quán)的保值和增值。 9．對于存款保險制度，贊成者認(rèn)為是保持銀行體系穩(wěn)定的關(guān)鍵性制度，國家必須給予財力支持，反對者認(rèn)為這一制度是道德風(fēng)險的根源，不利于銀行體系的健康運(yùn)作與發(fā)展。對這樣對立的見解，你的判斷是什么? 答：存款保險制度是一種對存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費(fèi)率向存款保險機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時，由存款保險機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險金的責(zé)任。 存款保險制度是為了整個銀行體系設(shè)立的一道“安全網(wǎng)”，它是通過事前預(yù)防和事后補(bǔ)救的各種措施，保持公眾的信心，抑制擠兌，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，從而保證金融體系的穩(wěn)定。但是，對存款保險制度要有一個清醒的認(rèn)識，不能盲目夸大該項制度的作用。 從純粹的理論出發(fā)，存款保險制度本身是否能夠?qū)崿F(xiàn)促進(jìn)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的目標(biāo)，并沒有明確結(jié)論，它至少還需要其它的條件，如有效的金融監(jiān)管等。其實，存款保險制度只不過是對市場機(jī)制和監(jiān)管當(dāng)局金融監(jiān)管制度的一種補(bǔ)充，要想保持金融體系的穩(wěn)定，一個完善的市場機(jī)制、良好的商業(yè)銀行運(yùn)作機(jī)制、及時發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營管理中的問題以及加強(qiáng)監(jiān)管才是最關(guān)鍵的。 可見，存款保險制度不是萬能的，它既不能取代監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管職能，也不能取代中央銀行的最后貸款人職能和政府出資維護(hù)金融體系穩(wěn)定的職能。作為清償賠付的保證制度，儲蓄存款保險制度的職能僅僅是保護(hù)儲戶利益在銀行等儲蓄機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時免遭過于嚴(yán)重的損失，并由此提高儲戶對金融體系的信心，最終避免整個金融體系因為個別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)造成儲戶的悲觀預(yù)期從而引發(fā)銀行擠兌傳染而陷入危機(jī)，僅此而已。 從根本上講，存款保險制度只是一種心理支持制度。它以“保險”的承諾，給存款人特別的心理慰藉，使存款人一般不會輕信傳聞而非正常地到銀行提款，從而大大減少了對商業(yè)銀行擠兌的風(fēng)險。但是，心理支持畢竟有限，保險金集中的程度更有限，一旦銀行經(jīng)營問題嚴(yán)重且具有普遍性，存款保險制度就會由于心理支持不堪重負(fù)和保險金不足以補(bǔ)虧而瀕于崩潰。因此，片面依賴于存款保險制度而放棄銀行的風(fēng)險管理和金融體系現(xiàn)存風(fēng)險的積極化解，那將是十分危險的。存款保險永遠(yuǎn)只能作為商業(yè)銀行經(jīng)營的一個重要的外部環(huán)境，而不是根本的保障制度。對存款保險制度的任何理想化設(shè)計及宣傳都將是十分有害的。過高期望存款保險制度來維護(hù)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行是不現(xiàn)實的，在銀行體系出現(xiàn)系統(tǒng)危機(jī)時，有限清償賠付的存款保險制度是無效的，因為系統(tǒng)危機(jī)超出了存款保險制度安排的預(yù)算約束。 因此，正確定位存款保險制度目標(biāo)，合理賦予存款保險制度職能，把存款保險制度從防止個別銀行的破產(chǎn)等力不能及的俗務(wù)中解救出來。這一方面可以削弱基于存款保險制度產(chǎn)生的道德風(fēng)險，另一方面可以避免存款保險制度不堪負(fù)重，是有效發(fā)揮存款保險制度應(yīng)有職能的必要條件。 10．商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則——盈利性、流動性和安全性，它們相互之間的關(guān)系應(yīng)該怎樣把握？為實現(xiàn)經(jīng)營原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，其理論發(fā)展的脈絡(luò)是怎樣的? 答：（1）商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則——盈利性、流動性和安全性，既有統(tǒng)一的一面，又有矛盾的一面。一般說來，安全性與流動性是正相關(guān)的：流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險較小，安全有保障。但它們與盈利性往往有矛盾：流動性強(qiáng)，安全性好，盈利率一般較低；盈利性較高的資產(chǎn)，往往流動性較差，風(fēng)險較大。因此，銀行在其經(jīng)營過程中，經(jīng)常面臨兩難選擇：為增強(qiáng)經(jīng)營的安全性、流動性，就要把資金盡量投放在短期周轉(zhuǎn)的資金運(yùn)用上。這就不能不影響到銀行的盈利水平。為了增加盈利，就要把資金投放于周轉(zhuǎn)期較長但收益較高的貸款和投資上。這就不可避免地給銀行經(jīng)營的流動性、安全性帶來威脅。對此，只能從現(xiàn)實出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)，尋求最佳的均衡點(diǎn)。 （2）為實現(xiàn)經(jīng)營原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的演變過程。 1）資產(chǎn)管理理論 ①觀點(diǎn)：商業(yè)銀行在負(fù)債處于被動的前提下，通過主動調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金、證券、貨幣等各種資產(chǎn)持有形式之間進(jìn)行合理分配來協(xié)調(diào)安全性、流動性和盈利性之間的關(guān)系。 ②該理論的三個發(fā)展階段 第一階段：商業(yè)貸款理論（真實票據(jù)論）。該理論認(rèn)為，為了應(yīng)付其不可預(yù)期的提取存款的流動性需要，商業(yè)銀行應(yīng)使資產(chǎn)保持足夠的流動性，資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期和商業(yè)性貸款。 第二階段：預(yù)期收入理論。該理論于本世紀(jì)初提出，認(rèn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)不一定局限于短期自償性貸款，可將其相當(dāng)一部分分布在需要款項時可立即出售的證券資產(chǎn)上，從而擴(kuò)大了商業(yè)銀行資產(chǎn)范圍，在保證一定流動性和安全性的基礎(chǔ)上增加盈利。顯然，這種理論是以金融工具和金融市場的發(fā)展為背景的。 第三階段：預(yù)期收入理論。該理論產(chǎn)生于40年代末，認(rèn)為無論放款期限長短，只要借款人具有可靠的收入，就不至于影響流動性。它主張商業(yè)銀行應(yīng)把借款人的預(yù)期收入作為衡量其貸款償還能力的標(biāo)志，并以此來重新協(xié)調(diào)流動性，安全性和盈利性，從而使商業(yè)銀行跳出短期性的局限，開始向長期性經(jīng)濟(jì)活動大量滲透，促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多樣化。 上述幾個階段，是以對資產(chǎn)流動性的不同理解，來擴(kuò)大銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍，目的是在保證必要的流動性水平的同時盡可能的提高盈利水平。但因影響流動性的不確定因素增加，又加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險。 2）負(fù)債管理理論 ①背景：20世紀(jì)60年代，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要銀行大量的資金支持，以及銀行業(yè)競爭的加劇，商業(yè)銀行需要拓展資金來源，以取得更多的資金。 ②觀點(diǎn)：銀行的流動性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，也可以通過負(fù)債管理，即向外借款來提供。因此，銀行無需經(jīng)常保有大量高流動性資產(chǎn)，而應(yīng)將資金投入到更有利可圖的資產(chǎn)上。所以，負(fù)債管理的核心是：銀行主動以借入資金來保持銀行的流動性，從而擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。 ③評價：負(fù)債管理開創(chuàng)了保持商業(yè)銀行流動性的新途徑，商業(yè)銀行主動以負(fù)債去適應(yīng)或支持資產(chǎn)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍。但負(fù)債管理也有明顯的缺陷： a．提高了銀行的融資成本。 b．因金融市場的變幻莫測而增加了經(jīng)營風(fēng)險。 c．由于忽視自有資本的補(bǔ)充而不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。 3）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 ①背景：20世紀(jì)80年代，由于金融市場的發(fā)展和政府金融管制的放松導(dǎo)致金融業(yè)競爭更加激烈，利率上升，銀行融資成本提高。銀行一方面需要增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，提高防風(fēng)險的能力，又必須最大限度地取得收益。 ②觀點(diǎn)：該理論認(rèn)為應(yīng)該將資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面加以對照并作對應(yīng)分析，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方達(dá)到合理搭配，盡可能實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的均衡，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的統(tǒng)一。 11．商業(yè)銀行應(yīng)該樹立怎樣的風(fēng)險管理觀?風(fēng)險管理的基本內(nèi)涵是什么? 答：（1）商業(yè)銀行應(yīng)該樹立的風(fēng)險管理觀： 風(fēng)險實際是無處逃避和躲藏的。而且，跌宕起伏的金融環(huán)境其實給金融機(jī)構(gòu)以及金融專業(yè)人士提供了更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。成功的關(guān)鍵是學(xué)會駕御與管理金融風(fēng)險。商業(yè)銀行經(jīng)營的全部內(nèi)容是管理風(fēng)險，而不是消除風(fēng)險。對于金融機(jī)構(gòu)來說，高超的風(fēng)險管理技術(shù)和方法顯得特別重要。 （2）風(fēng)險管理是一種“事前的”管理，即屬于投資決策的環(huán)節(jié)。風(fēng)險管理的基本內(nèi)容有以下幾點(diǎn)： ①對于貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的方針以及具體項目進(jìn)行風(fēng)險評價。 ②風(fēng)險管理也要延伸到資金投放的過程之中：已投入的某一或某些項目的貸款由于種種原因從風(fēng)險較低變?yōu)轱L(fēng)險較高，或者相反，顯然，進(jìn)一步的決策則必須作相應(yīng)的調(diào)整。 ③對風(fēng)險升水的追求構(gòu)成風(fēng)險分析和風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。④風(fēng)險管理不只是風(fēng)險的計量和據(jù)以進(jìn)行經(jīng)營決策的問題，與之同時還有另一個重要方面，即對內(nèi)部人員行為的監(jiān)督與管理。12．你是否同意在不久的將來“銀行會消亡”的觀點(diǎn)? 對于銀行存在理由的論證有一個很長的發(fā)展過程。試?yán)硪焕碛嘘P(guān)這方面理論觀點(diǎn)的發(fā)展脈絡(luò)。 答：銀行不會消亡，其理由主要有以下幾點(diǎn)： （1）根據(jù)貨幣金融學(xué)的理論，商業(yè)銀行與一般的工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行經(jīng)營的商品是貨幣，并且更為重要的是，商業(yè)銀行體系通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算體系創(chuàng)造了流通的信用貨幣。在現(xiàn)有的貨幣形態(tài)下，商業(yè)銀行創(chuàng)造