日本解決不良資產路徑分析(編輯修改稿)
2025-07-24 10:18 本頁面
【文章內容簡介】 998年3月日本開始實行《金融控股公司法》，1998年10月日本國會又通過了《金融再生法》和《金融機制早期健全措施法》（簡稱《早期健全法》）兩部重要的法律?！督鹑诳毓晒痉ā芬?guī)定，在日本可以組建金融控股公司。所謂金融控股公司就是指以某一金融業(yè)態(tài)的金融機構為母體，通過50％以上的控股的形式把銀行、證券公司、保險公司等金融機構子公司化的金融組織形態(tài)。戰(zhàn)后日本的《禁止壟斷法》一直禁止成立金融控股公司，此番對《禁止壟斷法》的修改，一方面是為了通過金融機構業(yè)務多元化來實現(xiàn)金融業(yè)的“范圍經濟”，另一方面是為金融機構的順利重組提供條件?！督鹑谠偕ā穼τ谄飘a金融機構的處理方式與傳統(tǒng)的“保駕護航”方式存在著重大的區(qū)別：(1)對破產金融機構不再保護，該破產的就讓其破產；(2)對破產金融機構的處理有明確的時限規(guī)定；(3)穩(wěn)定原則與健全原則相結合。另外，鑒于所有大型銀行都在不同程度上背負著龐大不良債權的包袱，單純依靠其自身的力量很難在短時間內實現(xiàn)健全經營。有鑒于此，《早期健全法》側重于解決大型銀行的問題，規(guī)定尚未破產的金融機構因資本充足率達不到標準時，可以向金融再生委員會提出注資申請，但必須同時提交包括重組等內容的經營健全計劃。經審查同意后，政府將采取以公共資金購買銀行可轉換優(yōu)先股和次級債券的形式實施注資。一系列法律法規(guī)的出臺，掀起了日本銀行業(yè)的大規(guī)模合并浪潮。2001年，經過一番分化組合，日本11家大銀行終于形成了四大金融集團割據(jù)的局面。這四大金融集團分別是由第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行組成的瑞穗金融集團（Mizuho Financial Group）；由東京三菱銀行、三菱信托銀行、日本信托銀行組成的三菱東京金融集團（Mitsubishi Tokyo Financial Group）；由三和銀行、東海銀行和東洋信托銀行組成的日聯(lián)集團（United Financial of Japan, UFJ）；由櫻花銀行和住友銀行合并組成的三井住友銀行集團（Sumitomo Mistsui Banking Corporation）。這四大集團，除了三井住友銀行為合并組成外，其它的金融集團采取的都是相互持股的方式聯(lián)合形成。重組后的日本四大金融集團，任何一家的規(guī)模在當時世界上都屈指可數(shù)（總資產規(guī)模均在當年世界銀行排行榜前十位）。其中瑞穗金融集團總資產當時高達151萬億日元（），是全球規(guī)模最大的銀行。四大金融集團的融資額占了日本總融資額的一半還多?！氨ｑ{護航”式的政策終結意味著金融大競爭時代的到來，并且市場競爭的失敗者將無法通過政府的救助得以生存。不僅經營不善的中小金融機構將被市場淘汰，甚至像北海道拓殖銀行、山一證券公司、日本長期信用銀行、日本債券信用銀行等巨型金融機構都因經營陷于困境而被迫倒閉。面對嚴峻的經濟現(xiàn)實，許多日本金融機構都試圖通過合并、重組的方式來擴展經營規(guī)模和經營領域，提高自己的競爭實力。日本政府關于金融機構經營領域等規(guī)制的緩和不僅為不同類型金融機構之間的重組提供了制度可能性，而且也通過強化市場競爭直接促進了金融機構的淘汰和重組。 金融業(yè)的大重組勢將增強日本金融機構的金融實力，為其更好地參與國內、國際競爭提供資本與經營網絡基礎。但從國際比較來看，日本巨型銀行卻明顯地存在著資產規(guī)模與收益不成比例的問題（四大金融集團自成立以來，連續(xù)兩年巨額虧損居世界前列）。因此，通過大型合并組建的日本金融集團要想取得與其資產規(guī)模相對稱的競爭實力，尚需在內部體制改革、處置巨額不良資產與開發(fā)符合時代潮流的創(chuàng)新性金融商品等方面做許多努力。第三階段(), “緊急經濟對策”時期。2002年，重組后的日本銀行集團全線虧損，最高的日聯(lián)集團(UFJ)，資產規(guī)模最大的瑞穗集團虧損也有9760億日元，,。2002年4月，日本政府正式推出“緊急經濟對策”，把改革重心落到了以徹底處理不良債權為中心的經濟結構調整上，具體內容包括：督促15家大型銀行從根本上全面處置不良債權；由政府出資設立投資基金，收購部分銀行所持有的虧損股票，幫助銀行減少相互持股規(guī)模；銀行必須公布不良債權的處理情況等。（一）層層設定目標政府承諾將與日本央行合作，力求在2005年3月底之前使大銀行的壞賬率縮減為2002年3月基準的50%；并要求各大銀行將2002年9月前的舊不良資產在兩年內處理完畢，9月以后的新不良資產在三年內處理完畢。（二）推行“存款限額保護”政策2002年4月，小泉政府推出了最激進的銀行經營市場化的改革措施——“存款限額保護”政策。該政策是指政府只對儲戶在金融機構的存款進行一定額度的保護，超過部分不承擔賠付責任。金融機構破產時，政府的存款保險機構只賠付1000萬日元以內的本息，如果儲戶在同一金融機構內有多個賬戶將合并
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