【文章內(nèi)容簡介】 等?！　　　?. 壓縮生產(chǎn)，也就是減產(chǎn)。這往往是最有效最直接的手段，減產(chǎn)的基本原則有：；，因為該班次工資最高，這兩種調(diào)整思路均從最有效的節(jié)約資金角度考慮；，相對緩解市場壓力，從市場角度考慮；，從盡可能減少利潤損失角度考慮；?！　　　?. 調(diào)整生產(chǎn)結構，如調(diào)減最耗原材料的產(chǎn)品，一般在短缺少量資金時，該調(diào)整是極其有效的，省10萬原材料即可節(jié)約20萬資金。對于如何判斷何種產(chǎn)品最耗原材料，不是簡單的看何種單位產(chǎn)品所需的原材料量最大，而是根據(jù)各單位產(chǎn)品的“原材料機時比”，也就是單位機時所耗原材料，該指標最高的產(chǎn)品最耗原材料?！　　　?. 降低工資系數(shù)，不少參賽隊員認為，當期生產(chǎn)經(jīng)營資金不足時，在適當調(diào)整產(chǎn)品結構之后，仍解決不了現(xiàn)金不足問題，則首先應考慮降低工資系數(shù)。我們認為這是比較感性的認識，工資系數(shù)的效益不應由直覺來感知的，但是資金仍然不足呢？？顯然不是的。我們都知道工資系數(shù)的大幅降低，在節(jié)省大量資金的同時，廢品是成堆增加的，此時我們又可以考慮，這些廢品假如我們根本不生產(chǎn)又會節(jié)約多少資源的呢？因此對首選減產(chǎn)還是降低工資系數(shù)需要數(shù)據(jù)分析來權衡。即使降低工資系數(shù)，降到哪個位置已到極限，這也是需要考慮的?！　　　?. 增加非系統(tǒng)要求的工廠庫存，這是比較被人們忽略的資金節(jié)約手段。我們現(xiàn)金不足，必然是由于市場的意外滯銷所致，既然市場存在大量庫存，我們這期適當增加5%到10%的工廠庫存又何妨？也就是相當于把市場庫存的一部分轉移到再下期去銷售，這可避免本期市場的供銷過分不平衡以及這三期的市場銷量的平滑，有利于市場定價。這一般是在市場庫存量過大的情況下，且該手段通常只能解決較少量的資金問題?！　　　∫话阍诒荣愔?，面對切實的現(xiàn)金問題時，往往是綜上5種手段進行調(diào)整，而非完全依賴于某一種手段。故在此，我們認為在企業(yè)規(guī)劃中，應留有一定預算彈性空間，至于彈性空間具體多大，視各公司的市場、財務把握能力而定?！　　　≡诂F(xiàn)金斷流方面知名度比較高的如06年全國預賽時“FINO”公司前六期在他們組可謂遙遙領先，第七期由于疏忽決策單上的數(shù)據(jù)填寫出錯，以致最后資金嚴重不足，當時的一般外部分析認為該公司第八期的正常經(jīng)營需要資金450500萬（假設其原材料庫存屬一般情況），而他們的企業(yè)實有資金加上債券只有300萬左右，名次跌到第三。最可貴的是他們并沒放棄，最后加賽中以小組第二出線。　　　　07年MBA大賽決賽中“一休”團隊于第六期末由于市場意外庫存出現(xiàn)現(xiàn)金不足問題，根據(jù)其原規(guī)劃，該期理想的市場狀態(tài)為各市場全面“2”庫存，并根據(jù)這個追求定價，考慮到市場預測誤差，“一休”在第七期的預算中，在債券最大化發(fā)行前提下收入實現(xiàn)以前（銀行貸款已殆盡）預留有約35萬資金，根據(jù)當時的預計銷售收入一千一百四十余萬，%的市場誤差?！耙恍荨备鶕?jù)其比賽歷史與經(jīng)驗，認為誤差不會突破該百分比，因為其全國賽中至此共經(jīng)歷22期決策，紀錄性的市場誤差水平都不曾達3%。而該期結果出來以后，%，在“廣告促銷不變”[3]。　　　　事后總結與分析，認為該誤差主要由于部分對手清倉導致，而在前面的預賽、半決賽中并未出現(xiàn)如此大誤差，還由于相對對手的差別，相對低水平的比賽中，市場空間往往較大，價格的潛在浮動區(qū)間也較大，“一休”實際上忽略了這點。面對這“少量”的資金短缺，經(jīng)過反復討論與模型檢驗，最后采取手段：；第二班加班減產(chǎn)1個D；原計劃調(diào)增B產(chǎn)品的產(chǎn)能比例，因為它的單位機時邊際貢獻最高，是作為戰(zhàn)略性調(diào)增，但因其最耗原材料，參考原材料購買折扣點200萬適當調(diào)減其計劃中的產(chǎn)能比例；原計劃中未確定增幅的營銷費用根據(jù)市場實際情況，（本應調(diào)增8到10萬較為合適，按此數(shù)額算，，工資系數(shù)調(diào)減11個百分點一項節(jié)省資金16萬）。從這次現(xiàn)金危機，“一休”對整個決賽及自身思維局限開始深刻反思，在決賽中受傳統(tǒng)思維定勢及某些偏見影響尤為嚴重，如此前堅持認為營銷費用的極限應該在9萬，10萬以上則無意義，市場總監(jiān)則在此前認為研發(fā)的作用微乎其微，整個團隊均不考慮超高工資系數(shù)的機會成本等?！　　　?融、投資規(guī)劃　　由比賽規(guī)則可知，銀行貸款的規(guī)模是有累計限額的，而債券的規(guī)模則是無累計限額的，償還以后還可以再發(fā)行，從理論上講當經(jīng)營期數(shù)無限長時，其累計規(guī)模也可無限大?！　　　「鶕?jù)銀行貸款及債券的各自特點，堅持融、投資相匹配的原則，應將債券作為主要融資渠道，在長期的戰(zhàn)略性投資項目所需資金時應考慮發(fā)行債券，如購買機器、研發(fā)等，故在竭力擴張且企業(yè)自有資金不足的中期堅持債券發(fā)行規(guī)模最大化也就理所當然，而銀行貸款則是作為每期現(xiàn)金調(diào)節(jié)的手段，主要是用來補足短期的生產(chǎn)經(jīng)營活動所需，如原材料采購、支付工人工資等。對于發(fā)多少債,貸多少款的一般原則是：要多少就發(fā)多少貸多少；在比賽中前期，現(xiàn)金不夠時首先選擇發(fā)行債券，全額發(fā)債還不夠時就用銀行貸款補足；最后兩或三期，如果現(xiàn)金不夠時并且還有銀行貸款時應優(yōu)先考慮將銀行貸款用完，而把債券作為調(diào)節(jié)手段。因為此時已經(jīng)不存在長期的戰(zhàn)略性投資，沒必要優(yōu)先考慮債券，且銀行貸款的利息率更低，同時發(fā)行的債券是會被計入到資本利潤率的分母中，如果還優(yōu)先考慮發(fā)債就會相對增加成本減少利潤，同時降低資本利潤率這項指標。　　　　從實戰(zhàn)經(jīng)驗來看，一般而言如果企業(yè)最大限度且比較合理地發(fā)展了，在融資上應該表現(xiàn)為中前各期最大限度地發(fā)行了債券（首期除外），最后一到兩期停止發(fā)行債券，同時銀行貸款從第三期開始連續(xù)三期大約比較平穩(wěn)耗盡90%左右，第六期基本用光。如到第7期尚有大量銀行貸款則說明前期規(guī)劃較為保守，企業(yè)潛能沒能得到充分挖掘。對于十期比賽的情況，一般也無需延期使用銀行貸款，從第七期開始，企業(yè)自身會創(chuàng)造大量現(xiàn)金?！　　　募冐攧战嵌瓤?，為了實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化應該盡可能的利用財務杠桿，將財務資源發(fā)揮到最大。只要資產(chǎn)增值率（資本利潤率）大于負債籌集成本（債券利息率），負債比例越高，股東權益增長就越快。但是我們的比賽規(guī)則中明確寫道“在計算標準分時，會考慮上期綜合評分的影響，也會根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿M行調(diào)整。如果企業(yè)所留現(xiàn)金小于本期期初現(xiàn)金或本期費用，這意味著經(jīng)營的連續(xù)性不佳，其標準分將適當下調(diào)”，因此我們在充分利用財務資源的同時還需權衡經(jīng)營連續(xù)性。　　　　 成本核算及分析　　準確的計算成本并加以控制對企業(yè)具有重要意義，如果算不準成本，那么如何知道ABCD四種商品誰更賺錢，誰又在賠錢？如何來幫助COO來安排生產(chǎn)？如何告知CMO往哪個市場投放最有利？盡管我們都知道精確的會計科目表計算只是最基本的財務要求，也知道其重要性，但也并非所有參賽團隊都能輕易做到，如果連最基本的會計科目表都計算不精確，那么對于更深層次的財務分析就只能望塵莫及了?！　　　￡P于會計科目表的各項目,在此僅介紹幾個初學者一時難以精確計算的科目，并說明其正確的計算方法：　　　　償還債券本金=累計發(fā)行債券*5%　　　　償還債券利息=未歸還債券*3%　　　　本期初未歸還債券即為上期末“企業(yè)狀況”中顯示的債券數(shù)，它與累計發(fā)行債券是兩個不同的概念，累計發(fā)行債券是指已模擬各期分別發(fā)行的債券之和，初學者易將其混淆?！　　　　疤厥獍唷惫べY計算用工時數(shù)，即保留工人數(shù)的小數(shù)點，那么二班加班的“特殊班”工資額=*6*260=（假設基本工資3元），勿將工人數(shù)四舍五入?！　　　′N售收入=本期實際銷售產(chǎn)品收入廢品損失　　　　實際銷售收入=上期訂貨數(shù)*上期價格+（本期銷售量上期訂貨數(shù)）*本期價格　　　　廢品損失=∑各產(chǎn)品各市場廢品數(shù)*該產(chǎn)品該市場本期價格*40%　　　　原材料及產(chǎn)品庫存費的計算均為：“本期庫存費=∑[（各產(chǎn)品上期末庫存數(shù)量+各產(chǎn)品本期末庫存數(shù)量）/2]*各產(chǎn)品單位庫存費”　　　　產(chǎn)品庫存變化=∑上期末（本期初）各產(chǎn)品庫存金額∑本期末（下期初）各產(chǎn)品庫存金額　　　　某產(chǎn)品庫存金額（或稱庫存價值）=該產(chǎn)品庫存數(shù)*該產(chǎn)品單位庫存金額，注意單位產(chǎn)品庫存金額是指每個產(chǎn)品的價值，即每個銷售產(chǎn)品的產(chǎn)品成本，不是單位庫存費?！　　　≡诂F(xiàn)實制造企業(yè)的產(chǎn)品成本的會計核算方法是多種多樣的，關于我們的比賽中單位產(chǎn)品價值的計算方法，在《企業(yè)競爭模擬疑難解答》這樣解釋道：“是按照第一班的工資、按每天工作一個正常班計算機器折舊、原材料按標準價格計算的凈資產(chǎn)”。如生產(chǎn)一個A所需資源：機時1工時1原材料500，機器價格100000，每期折舊5%，基本工資3元/小時，故　　　　A產(chǎn)品的單位價值=[（100000*5%）/520]*120+140*3+500= 　　　　其他會計科目計算均比較簡單也很容易理解，故在此不一一列舉其具體核算方法。由于產(chǎn)品成本的核算關系到企業(yè)產(chǎn)品組合、結構、投資等戰(zhàn)略的制定，故在此將其詳細論述?！　　　‘a(chǎn)品成本計算按照所包括的范圍可分為：完全成本計算，變動成本計算，制造成本計算。　　　　完全成本計算是指計算產(chǎn)品成本時，把所消耗的直接材料、直接工資、制造費用、管理費用等全包括在內(nèi)的方法；變動成本計算是指計算產(chǎn)品成本時，只包括產(chǎn)品在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的變動費用，如直接材料、直接工資、變動的制造費用等，而把固定制造費用計入本期損益；制造成本計算是指計算產(chǎn)品成本時，只包括直接材料、直接工資和制造費用，期間費用計入本期損益，制造費用不再區(qū)分變動與固定，而是按一定分配標準計入產(chǎn)品成本?！　　　∮纱丝梢娤到y(tǒng)的產(chǎn)品成本核算方法是“制造成本法”，只是其具體的分攤原則值得商討?！　　　∥覀冊诤怂愠杀緯r應根據(jù)不同用途選用不同的核算方法，在此建議非出自財務、會計專業(yè)的CFO仔細研讀一下《成本會計》、《管理會計》，這兩本書詳細闡述了成本核算的各種方法與思想，管理會計中的“CVP”、“Pricing Decision”及“Investment Decision”，對投資分析、市場定價等具有很強的指導意義。　　　　對一名合格的會計專業(yè)學生來說，我們比賽中的成本核算及分析都是極其簡單的一項工作，不論我們采用何種核算方法，在我們的投資分析中都要把系統(tǒng)核算的折舊與工資分攤正確處理。其中工人工資的分攤，由于生產(chǎn)班次的不同，導致工人每小時工資差異，顯然各產(chǎn)品所承擔的工資成本如果就按其所在班次的工資率去計算是不合理的，因為不論哪種產(chǎn)品只要將其安排在第一班正班它的工資率就低，單位產(chǎn)品成本就會較低，為了合理準確的劃分人工成本，我們認為可將人工總成本除以實際所耗工人總工時得出一個加權平均的每小時人工成本，再按各單位產(chǎn)品所需人工分攤到每一個產(chǎn)品，即單位工時價值=工資總額/工時總量。　　　　在進行盈利能力分析時，我們還應該將其他一些相關的非生產(chǎn)成本分攤到產(chǎn)品中去，此處認為可以考慮以下非生產(chǎn)成本費用分攤到各產(chǎn)品中：　　　　研發(fā)費：這是比較有爭議的一項，比賽規(guī)則規(guī)定每期的研發(fā)費用由當期和下期各分攤50%，但我們進行投資分析時應將其按受益期分攤，即當期與以后所有期。建議對研發(fā)費單獨討論與分析，而不將其列入當期分析產(chǎn)品的盈利能力?！　　　V告促銷：由于廣告是針對某一種產(chǎn)品打出去的，因此本著誰受益誰承擔的原則在每一期應將其分攤到該廣告所宣傳的所有銷售產(chǎn)品中去，而促銷是針對某個市場，四種產(chǎn)品同時受益，比較合適的分配標準可將其按該市場各產(chǎn)品的銷售額比例或銷售產(chǎn)能比例分攤。由于廣告頗具長期影響，也可將其作為固定成本處理?！　　　∵\輸費：很顯然各產(chǎn)品都不一樣，各產(chǎn)品的運輸費由其銷售產(chǎn)品分攤即可即可?！　　　U品損失：按各種產(chǎn)品的實際損失分攤即可，并且由各產(chǎn)品的當期出售產(chǎn)品承擔?！　　　‘a(chǎn)品庫存費：當市場為零庫存的時候，實際上只有25%的工廠庫存有庫存費，各種產(chǎn)品的庫存費可由本品種的售出產(chǎn)品承擔，存在市場庫存費時也是由售出產(chǎn)品承擔。　　　　生產(chǎn)管理費、機器維修費：可先按實際使用機時分攤到每小時機時中，然后根據(jù)各產(chǎn)品的總耗機時分攤，也可不作分攤。　　　　其他成本費用如“利息”如需分攤到產(chǎn)品成本中去一般使用銷售額比例或產(chǎn)能機時比例分攤，建議做固定成本處理即可，無需分攤到各產(chǎn)品。　　　　在我們的比賽中進行產(chǎn)品成本核算及投資分析時建議使用變動成本法，通過邊際分析指導生產(chǎn)經(jīng)營決策，從理論上講，當十六個市場的單位機時邊際貢獻均相等時實現(xiàn)利潤最大（即最優(yōu)產(chǎn)品結構組合）。該分析方法是很容易掌握的，或許各參賽團隊在此問題上的理解均略有差異，下面介紹“一休”團隊的較為簡單的核算方式，僅供參考：　　　　首先是單位產(chǎn)品變動生產(chǎn)成本：包括單位產(chǎn)品所需的工人工資（采用是四種產(chǎn)品加權平均的小時工人工資）和所需的原材料　　　　其次是單位產(chǎn)品所承擔的變動運輸費，如果不是細分到16個市場而是歸到四種產(chǎn)品的話，則所采用的是加權平均的變動運輸費　　　　再次還有一個會因產(chǎn)品數(shù)量變化而變化的庫存成品費，通常處理方法是理想狀態(tài)下庫存為1/4產(chǎn)量（建立在規(guī)則規(guī)定75%當期產(chǎn)量可運往市場，也就是25%繳納庫存費），因此每個產(chǎn)品承擔1/4的該品種產(chǎn)品的單位庫存費　　　　以上三項是最基本的因各產(chǎn)品產(chǎn)量變化而變化的變動成本，尚存在較大爭議的如廣告、促銷、研發(fā)等?！耙恍荨笔菍V告作用主要看成當期影響，同時結合其廣告費用的產(chǎn)生是根據(jù)本產(chǎn)品銷售收入的百分比，銷售收入無不因產(chǎn)量的變化而變化，故其將該項費用作為變動成本分攤到各產(chǎn)品中；促銷費則不作分攤，由于促銷針對市場，并根據(jù)其制定原則本市場銷售收入的百分比，故不論產(chǎn)A還是產(chǎn)B相對較多，總收入變化不會太大，促銷費的差異在于市場投放而不在生產(chǎn)；研發(fā)費則是單獨作為專項分析與研究?！　　　∫韵聻椴患毞值?6個市場而是歸結到四種產(chǎn)品的盈利邊際分析指標的計算方法：　　　　單位產(chǎn)品邊際貢獻=加權平均的單價加權平均的單位變動成本　　　　單位機時邊際貢獻=單位產(chǎn)品邊際貢獻/單位產(chǎn)品所耗機時　　　　單位產(chǎn)品邊際貢獻率=單位產(chǎn)品邊際貢獻/加權平均的單價　　　　單位產(chǎn)品利潤=單位產(chǎn)品邊際貢獻單位產(chǎn)品所分攤的固定成本　　　　單位產(chǎn)品成本利潤率=單位產(chǎn)品利潤/（加權平均的單位變動成本+單位產(chǎn)品分攤的固定成本）　　　　某產(chǎn)品盈虧平衡產(chǎn)量=該產(chǎn)品固定成本總額/該單位產(chǎn)品邊際貢獻　　　　比賽中我們需要嚴格控制我們企業(yè)的成本，要控制成本首先得劃分固定成本與變動成本