【文章內(nèi)容簡介】 一年以上的有價證券為交易工具進行中長期資金交易的市場。廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一個是有價證券市場，包括債券市場和股票市場；狹義的資本市場專指債券市場和股票市場。經(jīng)濟貨幣化：是指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。是與自給自足式的自然經(jīng)濟和以物易物的實物交換相對應(yīng)的一個范疇。貨幣供給的內(nèi)生性：是指貨幣供給難以由中央銀行絕對控制，而主要是由經(jīng)濟主體中的投資、收入、儲蓄、消費等各因素內(nèi)在地決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。貨幣供給的外生性：金融結(jié)構(gòu)：是指構(gòu)成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。企業(yè)信用：是指以企業(yè)作為融資主體的信用形式，即由企業(yè)作為資金的需求者或債務(wù)人的融資活動。商業(yè)銀行：是指從事各種存款、放款和匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行?？梢詣?chuàng)造派生存款，通常又叫存款貨幣銀行。證券行市：是指在二級市場上買賣有價證券的實際交易價格。貨幣市場：又稱短期金融市場，是指以期限1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。貨幣市場與資本市場一起，共同構(gòu)筑成完整的金融市場。金融壓制：是指金融和經(jīng)濟發(fā)展之間陷入的一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)。　格雷欣法則：即劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。是指兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣推出流通進入儲藏，而劣幣充斥市場。商業(yè)信用：是指工商企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的信用，典型方式是以賒銷提供的信用。是企業(yè)間的直接信用。經(jīng)濟金融化：指全部經(jīng)濟活動總量中使用金融工具的比重及其變化過程。貨幣乘數(shù)：是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)。基礎(chǔ)貨幣：又稱強力貨幣或高能貨幣，是指處于流通界為社會公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）的總和。基礎(chǔ)貨幣作為整個銀行體系內(nèi)存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響。金融相關(guān)比率：即現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值/國民財富金融市場：是指資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。超額準(zhǔn)備金：是指商業(yè)銀行為了安全和應(yīng)付意外之需，實際持有的準(zhǔn)備金常常多于法定存款準(zhǔn)備金的那一部分資金。票據(jù)貼現(xiàn)：是商業(yè)票據(jù)持有人在票據(jù)到期前，為獲取現(xiàn)款向金融機構(gòu)貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。貨幣供給量：是指一國各經(jīng)濟主體（包括個人、企事業(yè)單位和政府部門等）持有的、由銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量。包括現(xiàn)金和存款貨幣兩個部分。貨幣均衡：是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。若以Md表示貨幣需求量，Ms表示貨幣供給量，貨幣均衡則可表示為：Md=Ms。存款貨幣：是指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款，主要是指能夠通過簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算的活期存款。無限法償：是指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（買東西、還帳、繳稅等），對方都不能拒絕接受。派生存款：又稱衍生存款，是指商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資業(yè)務(wù)等引申而來的存款。它是相對于原始存款的一個范疇。銀行創(chuàng)造派生存款的實質(zhì)，是以非現(xiàn)金形式為社會提供貨幣供應(yīng)量。原始存款：是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)或再貸款而形成的準(zhǔn)備金存款。直接標(biāo)價法：用一定單位的外國貨幣來計算應(yīng)付若干單位的本國貨幣的匯率標(biāo)價方法。又稱應(yīng)付標(biāo)價法。間接標(biāo)價法：用一定單位的本國貨幣來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣的匯率標(biāo)價方法。又稱應(yīng)收標(biāo)價法。銀行信用：銀行信用是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。商業(yè)銀行：是指從事各種存款、放款和匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行?？梢詣?chuàng)造派生存款，通常又叫存款貨幣銀行。金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。公開市場業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行為。表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動。存款準(zhǔn)備金政策：是指商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶提取存款而設(shè)置的準(zhǔn)備金制度。它由兩部分構(gòu)成：一部分是庫存現(xiàn)金；另一部分是法定準(zhǔn)備，即根據(jù)銀行法，商業(yè)銀行將其存款按中央銀行規(guī)定的比率轉(zhuǎn)存中央銀行的部分信用貨幣：是指能夠發(fā)揮貨幣功能的信用工具。包括商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行發(fā)行的銀行券、中央銀行發(fā)行的銀行券和可以進行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的銀行存款等。證券交易所：是二級市場的組織方式之一，是專門的、有組織的證券集中交易的場所。浮動利率：是指借貸期限內(nèi)，隨市場利率的變化而定期進行調(diào)整的利率。多用于較長期的借貸及國際金融市場貨幣市場：是指以期限一年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。資本市場：是指以期限在1年以上的金融工具為媒介進行長期性資金交易活動的市場?，F(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)與特征貨幣供給的內(nèi)生性：指貨幣政策難以由中央銀行絕對控制，而主要是由經(jīng)濟體系中的投資、收入、儲蓄、消費等各因素內(nèi)在的決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。(一)現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)個人與信用企業(yè)與信用政府與信用金融機構(gòu)與信用國際收支與信用(二)現(xiàn)代信用活動的特征（1）信用關(guān)系業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟中最普遍、最基本的經(jīng)濟關(guān)系。（2）在現(xiàn)代經(jīng)濟、信用活動中，風(fēng)險與收益是相互匹配的。（3）現(xiàn)代信用活動中，信用工具呈現(xiàn)多樣化的趨勢。（4）現(xiàn)代信用活動越來越依賴于信用中介機構(gòu)及其服務(wù)，不僅間接融資活動要通過信用中介來完成，直接融資也離不開信用中介機構(gòu)的服務(wù)。金融市場監(jiān)管的含義與原則？（1）金融市場監(jiān)管的含義包括兩個層次：一是指國家或政府對金融市場上各類金融機構(gòu)和交易活動所進行的監(jiān)管；二是指金融市場上各類機構(gòu)及行業(yè)組織進行的自律性管理。（2）金融市場監(jiān)管的原則是：公開、公正、公平原則；制止背信的原則；禁止欺詐、操縱市場的原則。商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中為什么要統(tǒng)籌考慮三個基本原則？（1）商業(yè)銀行經(jīng)營過程中必須遵循的三個基本原則是盈利性、流動性和安全性，簡稱“三性”原則。（2）三個基本原則之間既相互統(tǒng)一，又有一定矛盾。（3）正是因為三者之間的矛盾性，商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中才必須統(tǒng)籌考慮三者關(guān)系，綜合權(quán)衡利弊，不能偏廢。一般應(yīng)在保持安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)盈利的最大化。金融機構(gòu)的主要功能１、提供支付結(jié)算服務(wù)。２、融通資金。融通資金功能是所有金融機構(gòu)所具有的，不同金融機構(gòu)因發(fā)行的融資工具不同而使融資方式有所不同。 最終都是使社會總資本中暫息形態(tài)的資本份額減少。 ３、降低交易成本并提供金融便利。金融機構(gòu)通過規(guī)模經(jīng)營，可以合理控制利率、費用、時間等成本，主要表現(xiàn)在對各種企業(yè)和居民家庭、個人開展廣泛的理財服務(wù)以及對發(fā)行證券籌資的企業(yè)提供融資代理服務(wù)等方面。４、改善信息不對稱。５、風(fēng)險轉(zhuǎn)移與管理。國際儲備的內(nèi)容及作用國際儲備是一國貨幣當(dāng)局可用于干預(yù)外匯市場，平衡國際收支逆差的資產(chǎn)。主要包括黃金儲備、外匯儲備、儲備頭寸（普通提款權(quán)）和特別提款權(quán)。 國際儲備的作用主要是：（1）一國發(fā)生國際收支困難時起緩沖作用。如果是短期暫時性的國際收支困難，一國政府可以通過國際儲備融資予以解決，而不必采取影響整個宏觀經(jīng)濟的財政貨幣政策來調(diào)節(jié)，因為后者付出的調(diào)整代價較大。（2）用于干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率。當(dāng)本幣匯率在外匯市場上由于非正常投機炒作而大幅波動時，一國政府可動用外匯儲備加以干預(yù)。一方面，出售外匯儲備購入本國貨幣可以阻止本幣匯率大幅貶值；另一方面，購入外匯儲備而拋出本國貨幣可防止本幣過度升值。（3）可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國際資信。國際上各大專業(yè)評估機構(gòu)在評估各國借款資信和國家信用風(fēng)險時，國際儲備的數(shù)額是其參考的重要指標(biāo)。一國持有的國際儲備數(shù)量，是其國家信用的充分體現(xiàn)，可以作為該國政府對外借款的保證。要充分發(fā)揮利率的作用應(yīng)該具備哪些條件？（1）市場化的利率決定機制。（2）靈活的利率聯(lián)動機制。（3）適當(dāng)?shù)睦仕?。?）合理的利率結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管的主要內(nèi)容與原則金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)以及金融機構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機構(gòu)內(nèi)部控制與稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會中介組織和輿論的社會性監(jiān)管等。金融監(jiān)管的基本原則是：（1）監(jiān)管主體的獨立性原則。（2）依法監(jiān)管原則。（3）“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則。（4）穩(wěn)健運行與風(fēng)險預(yù)防原則。（5）母國與東道國共同監(jiān)管原則。金融監(jiān)管的內(nèi)容主要有以下三個方面：市場準(zhǔn)入的監(jiān)管。市場運作過程的監(jiān)管。市場退出的監(jiān)管。國際收支失衡的主要影響因素及其調(diào)節(jié)措施國際收支失衡的原因：經(jīng)濟增長狀況。包括周期性不平衡和收入性不平衡。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性原因。包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡。貨幣性要素。即由于一國的物價水平、利率、匯率的變化導(dǎo)致的國際收支失衡。偶然性因素的變動。如反傾銷調(diào)查的影響等。外匯投機和國際資本流動的影響。國際收支失衡的調(diào)節(jié)政策：財政政策調(diào)節(jié)。如果一國出現(xiàn)國際收支逆差，則政府應(yīng)采用緊縮性的財政政策，減少財政支出和提高稅率；政府支出的減少通過乘數(shù)效應(yīng)使國民收入數(shù)倍的減少；稅率的提高進一步降低了企業(yè)的收益和個人的可支配收入，收入的減少必然導(dǎo)致本國居民商品和勞務(wù)支出的下降，其中包括對進口商品和勞務(wù)的需求下降。貨幣政策調(diào)節(jié)。一國出現(xiàn)國際收支逆差，運用緊縮性的貨幣政策，從而可以降低國內(nèi)生產(chǎn)的出口品和進口替代品的價格，增強本國產(chǎn)品的競爭力，從擴大出口和減少進口兩個角度糾正國際收支經(jīng)常項目的逆差。再者，緊縮性的貨幣政策將促進一國國內(nèi)利率水平的提高，有利于吸引資本流入，改善國際收支的資本和金融賬戶。信用政策調(diào)節(jié)。如果經(jīng)常項目逆差，可以有針對性地直接向出口商提供優(yōu)惠貸款，鼓勵其擴大出口；中央銀行也可以通過提高進口保證金比例，抑制進口。另外，還可以通過向外商提供配套貸款吸引投資，通過資本和金融項目的順差來平衡經(jīng)常項目的逆差。信用政策的運用還可以通過影響利率水平的變化，進而對投資，價格等變量產(chǎn)生影響，并作用于社會總供給和總需求。外貿(mào)政策調(diào)節(jié)。比較典型的做法是通過關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘來實施貿(mào)易的管制。前者主要是通過提高關(guān)稅來抑制進口，刺激對本國進口替代品的需求。后者則一方面運用配額、進口許可證等措施限制進口，另一方面運用出口補貼等措施鼓勵本國商品的出口，從進出口兩方面雙向調(diào)節(jié)國際收支失衡。資本市場及其特點資本市場：資本市場是指以期限1年以上的金融工具為媒介進行長期性資金交易活動的市場，又稱長期資金市場。廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一個是有價證券市場，包括債券市場和股票市場；狹義的資本市場專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場，統(tǒng)稱證券市場。資本市場的特點：（１）資本市場交易的金融工具期限長。（２）市場交易的目的主要是為解決長期投資性資金的供求需要。（３）資金借貸量大。（４）市場交易工具特殊。金融創(chuàng)新的特征與成因金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)：金融制度創(chuàng)新。包括國際貨幣制度的創(chuàng)新和國際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。包括新技術(shù)在金融業(yè)中廣泛應(yīng)用；金融工具不斷創(chuàng)新；新型金融市場不斷形成；新業(yè)務(wù)和新交易不斷涌現(xiàn)。金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。包括創(chuàng)設(shè)新型金融機構(gòu)；各類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)逐漸趨同；金融機構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新；金融機構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的主要特征：（1）新型化、（2）電子化、（3）多樣化、（4）持續(xù)化；推動金融創(chuàng)新的主要原因：經(jīng)濟思潮的變遷。70年代以后，經(jīng)濟自由主義思潮居于支配地位，在其影響下，金融業(yè)要求貨幣當(dāng)局放松種種管制，并通過金融創(chuàng)新來逃避管制。需求刺激與供給推動。對不合理金融管制的規(guī)避。新科技革命的推動。中央銀行的職能及對各職能的理解中央銀行作為一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的性質(zhì)決定了它的主要職能包括發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行：發(fā)行的銀行。中央銀行由國家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。獨占貨幣發(fā)行權(quán)是其最先具有的職能，也是它區(qū)別于普通商業(yè)銀行的根本標(biāo)志。貨幣發(fā)行權(quán)一經(jīng)國家法律形式授予，中央銀行即對保證貨幣流通的正常與穩(wěn)定負(fù)有責(zé)任。銀行的銀行。中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對他們發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款者；作為全國票據(jù)的清算中心，并對所有金融機構(gòu)負(fù)有監(jiān)督和管理的責(zé)任。我國自中國銀監(jiān)會成立以后，由于職能分拆，這一部分職能事實上已劃歸銀監(jiān)會負(fù)責(zé)，中國人民銀行則主要負(fù)責(zé)與貨幣政策緊密相關(guān)的那一部分監(jiān)管，具體做法還有待在實踐中摸索。國家的銀行。中央銀行是國家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟的工具。代表國家執(zhí)行金融政策，代為管理國家財政收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。主要表現(xiàn)為 代理國庫，代理發(fā)行政府債券，為政府籌集資金，代表政府參加國際金融組織和國際金融活動，制定和執(zhí)行貨幣政策。西方國家金融機構(gòu)的發(fā)展新趨勢１、金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新，向綜合化方向發(fā)展 ２、兼并重組成為現(xiàn)代金融機構(gòu)進行整合的一個有效手段 ３、金融機構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新４、金融機構(gòu)的創(chuàng)造性更強、風(fēng)險性更大、技術(shù)含量更高５、金融機構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新 中央銀行主要貨幣政策工具及其運用中央銀行的貨幣政策工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策等一般性貨幣政策工具以及選擇性貨幣政策工具和其他政策工具如直接和間接信用調(diào)控。（1）法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)稱之為一般性的貨幣政策工具。法定存款準(zhǔn)備金率是作用猛烈的工具，一般不輕易變動；再貼現(xiàn)政策主要是告示效應(yīng)，表明政策意向，但對于信貸擴張和緊縮的調(diào)節(jié)力量較弱；公開市場業(yè)務(wù)比較靈活，易于操縱，效果也較直接。但它要求的前提條件是中央銀行有足夠的實力和發(fā)達的證券市場。三者需要配合使用。（2）對某些特殊領(lǐng)域的信用進行調(diào)節(jié)的工具稱為選擇性的貨幣政策工具。包括：消費信用控制、證券市場信用